国产日韩欧美一区二区三区三州_亚洲少妇熟女av_久久久久亚洲av国产精品_波多野结衣网站一区二区_亚洲欧美色片在线91_国产亚洲精品精品国产优播av_日本一区二区三区波多野结衣 _久久国产av不卡

?

薪酬制度下的高管道德風險探究

2015-01-01 15:27:16王國彬
市場周刊 2015年2期
關鍵詞:道德風險粘性高管

王國彬

薪酬制度下的高管道德風險探究

王國彬

道德風險是企業(yè)管理活動中不可回避的話題,它往往與企業(yè)價值最大化的目標相違背。當前的高管薪酬制度并沒能夠很好的解決這一問題,反而在某種程度上助長了高官的道德風險。本文主要從當前的薪酬制度中分析高管人員的道德風險問題,找出其存在的原因,并提出相應的對策。

薪酬制度;道德風險;薪酬粘性

一、引言

現(xiàn)今的市場不再是賣方市場,而是買方市場。企業(yè)不再是價格的制定者,更多的成為市場價格的接受者。企業(yè)的競爭優(yōu)勢更多的體現(xiàn)在成本管理上的優(yōu)勢,一個合理而又有效的成本管理體系能夠很好地控制生產(chǎn)成本,優(yōu)化企業(yè)的成本結構,從而降低市場風險,增加企業(yè)的核心競爭力。因此,成本管理成為企業(yè)戰(zhàn)略管理中不可或缺的一步,而成本決策又是企業(yè)成本管理活動中至關重要的一環(huán),在很大程度上決定著企業(yè)的盈利能力和發(fā)展前景。然而,隨著高管的薪酬與企業(yè)的績效之間的掛鉤,在企業(yè)的成本決策中,高管人員為了提高自己的聲譽,獲取更多的薪酬,對企業(yè)內(nèi)外生產(chǎn)經(jīng)營活動的變化也不能快速的做出最佳的成本應對方案,過度或盲目的對外投資,常常把企業(yè)業(yè)績上升的功勞歸咎于個人的能力和對市場的準確判斷,把企業(yè)業(yè)績的下降歸咎于市場的不確定性等因素,產(chǎn)生道德風險。本文將從薪酬粘性角度對企業(yè)成本決策中高管人員道德風險產(chǎn)生的原因進行分析并提出相應的對策。

二、成本決策概述

成本決策是指為了實現(xiàn)成本管理的預定目標,根據(jù)客觀可能性,按照科學的方法進行計算、分析和判斷,從各種成本的備選方案中選定一個最佳方案的過程,目的是為了不斷降低成本。成本決策主要包括提出問題、確定決策目標、擬定方案、分析評價方案、優(yōu)化選擇、納入計劃等步驟,它面對的是未來事件,而未來事件的發(fā)生具有很大的不確定性,因而為了使成本決策所確定的目標成本更貼近實際,我們必須在已掌握的數(shù)據(jù)的基礎上,借助于科學方法和先進的分析工具如運籌學、數(shù)理統(tǒng)計、電子計算機等,對各個成本決策方案進行評價和分析,然后從中選出最佳的方案。但是,現(xiàn)實中高管人員在進行成本決策時,由于道德風險的存在,在分析評價方案或者方案的優(yōu)化選擇時往往缺乏客觀性,并沒有本著成本最小化、效益最大化的原則,違背了企業(yè)資源最優(yōu)配置的初衷,給企業(yè)和股東造成巨大的損失。所以,成本決策中如何減少高管人員的道德風險成為企業(yè)當前亟待解決的一個重要問題。

三、成本決策中道德風險的起因

道德風險是20世紀80年代西方經(jīng)濟學家提出的一個經(jīng)濟哲學范疇的概念,即“從事經(jīng)濟活動的人在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人的行動?!钡赖嘛L險的產(chǎn)生主要是由于企業(yè)所有權與經(jīng)營權的分離,所有者并不直接控制企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動,高管人員成為企業(yè)的實際控制者。財務理論認為,股東的目標是股東財富最大化,他們要求經(jīng)營者以最大的努力去完成這個目標,但作為經(jīng)營者的高管人員,常常通過給自己發(fā)放高額的薪金,給自己配備高檔的轎車和豪華的辦公樓,增加自身享受成本等來使自身效益最大化。因此,在成本決策的過程中,要充分考慮高管人員的道德風險。

2006年,國資委修訂的《中央企業(yè)負責人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)中,提出了“業(yè)績上、薪酬上,業(yè)績下、薪酬下”的負責人經(jīng)營業(yè)績同激勵約束機制相結合的考核制度。2007年,國資委提出的《關于加強中央企業(yè)負責人第二業(yè)績考核任期薪酬管理的意見》中規(guī)定,企業(yè)負責人薪酬增長與企業(yè)效益增長相一致。這些文件說明了我國國有企業(yè)高管的薪酬與企業(yè)的績效是掛鉤的,這一制度的實施也為高管薪酬粘性的產(chǎn)生埋下了伏筆。高管薪酬的粘性,即企業(yè)業(yè)績上升時高管薪酬的增加幅度顯著高于業(yè)績下降時薪酬的減少幅度;趙息和李糧以2007-2010年國有控股上市公司為樣本,研究國有企業(yè)高管薪酬結構中短期貨幣性報酬水平對費用粘性的影響,發(fā)現(xiàn)當國有企業(yè)高管薪酬結構中短期貨幣性報酬的比例較高時,高管會在業(yè)務量下降時迅速調(diào)整企業(yè)資源,從而導致較低水平的費用粘性;而當高管薪酬結構中短期貨幣性報酬的比例較低時,面臨企業(yè)業(yè)務量的下降,高管將會延遲企業(yè)資源的調(diào)整,以待業(yè)務量回升。

因此,在企業(yè)成本決策中,短期性貨幣報酬比例較高的高管,在業(yè)務量下降時會更傾向于立即調(diào)減公司的生產(chǎn)資源,降低公司的成本,即使他們知道通過維持業(yè)務量暫時下降帶來的閑置生產(chǎn)能力將來會換取更大的長期績效;而在業(yè)務量上升時,他們更愿意等待一段時間再調(diào)整資源,因為調(diào)增資源的成本會立即支出,而收益不會馬上實現(xiàn)。所以說,相較于公司的長期績效,他們往往更愿意關注公司的當期績效,因為較高的當期績效可以給他們帶來更多的薪酬回報。因此,具有道德風險的高管人員在做成本決策時,趨于選擇當期成本較低的方案而不是對企業(yè)最優(yōu)的方案,以便減少成本決策失誤所帶來的風險。

四、減少成本決策中道德風險的對策

(一)完善相關的公司法律制度

當前股東大會的投票制度中,占有較多股權的大股東往往能夠控制投票的結果,其他股東由于持股數(shù)量的限制而不能有足夠的話語權,這種投票制度在一定程度上助長了高管人員的道德風險。因此,有必要完善相關的公司法律制度。此外,在重大的成本決策方案中,取消高管對決策方案的一票通過或否決權,讓更多公司中層領導以及少數(shù)普通員工代表參與到投票中,降低高管道德風險對決策的影響。

(二)降低高管薪酬的粘性

較高的高管薪酬粘性會使企業(yè)業(yè)績上升時高管薪酬的增加幅度明顯高于業(yè)績下降時高管薪酬的下降幅度,這樣會激發(fā)高管人員在成本決策中的自利行為,選擇決策失誤風險較小的方案,違背企業(yè)價值最大化的目標,從而導致了道德風險的產(chǎn)生。

(三)合理確定高管薪酬結構

股權激勵通過經(jīng)營者獲得公司股權形式給予企業(yè)經(jīng)營者一定的經(jīng)濟權利,使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤、承擔風險,從而勤勉盡責地為公司的長期發(fā)展服務的一種激勵方法。長期股權性薪酬比例較高的高管,在業(yè)務量下降時都會在維持企業(yè)閑置生產(chǎn)能力的費用與業(yè)務量將來可能回升所帶來的收益之間權衡,以進一步確定是否調(diào)整企業(yè)當前的生產(chǎn)資源,因為隨著業(yè)務量下降或者上升而立即對企業(yè)的生產(chǎn)資源進行調(diào)整,最終都將對高管自身的薪酬產(chǎn)生不利的影響。所以說,當高管的薪酬在短期貨幣性薪酬與長期股權性薪酬之間進行合理分配時,一方面可以抑制高管人員只關注公司當期績效的短期行為,另一方面又可以使他們在成本預算和決策的過程中更多的關注公司的長期績效,降低成本決策中經(jīng)理人的道德風險,從而使公司朝著正確的方向經(jīng)營下去,不斷地向著企業(yè)價值最大化的目標靠攏。

(四)強化事前、事后控制

代理問題發(fā)生的直接原因是所有權與經(jīng)營權的分離,其本質(zhì)原因是委托人無法直接參與企業(yè)的經(jīng)營管理造成的雙方之間的信息不對稱。首先,政府作為市場經(jīng)濟的調(diào)控者,應發(fā)揮好自身的角色,通過政府強制的方式來要求企業(yè)承擔更多的信息披露義務,讓股東更多的了解企業(yè)的經(jīng)營管理信息,減少雙方間的信息不對稱。其次,企業(yè)應積極構建高管人員道德風險的預防機制,從源頭上進行控制,并對之加以不斷地完善,降低道德風險發(fā)生的可能性。最后,企業(yè)應從事后控制的角度來弱化經(jīng)理人的道德風險。

(五)建立道德風險評價機制

建立高管道德風險的評價機制就是根據(jù)公司的財務行為以及相關的財務數(shù)據(jù)來分析企業(yè)承擔的道德風險的大小,并將其劃分為小、中、大三個等級。當?shù)赖嘛L險等級處于小的時候,說明高管人員的道德風險處于合理的范圍之內(nèi);當?shù)赖嘛L險處于中等級時,說明企業(yè)需要采取行動來降低高管人員的道德風險,把其控制在較低的水平;當?shù)赖嘛L險處于大等級時,說明企業(yè)高管的道德風險問題比較嚴重,亟需解決,否則將會給企業(yè)和股東造成不可估量的損失。這一道德風險評價機制應包括如下幾個方面:

1.高管薪酬與企業(yè)利潤增長的幅度

如果高管薪酬增加的幅度大于企業(yè)利潤增加的幅度,說明高管把企業(yè)業(yè)績的增加過多的歸咎于自己的功勞,從而給自己較多的薪酬獎勵,侵占股東的利益。

2.管理費用占全部成本的比例

一個企業(yè)如果其管理費用占全部成本的比重過高,可能說明高管人員比較注重個人的在職享受,比如給自己配備豪華的辦公室和好車等。

3.公司社會責任的履行情況

一個企業(yè)是否很好的履行對消費者、社區(qū)、政府、供應商等相關關系人的責任,例如提供高質(zhì)量的產(chǎn)品、主動保護并修復周圍的環(huán)境等,可以看出其道德水準的高低,進而判斷其道德風險的高低。

4.企業(yè)信息的披露情況

企業(yè)信息披露的多少在一定程度上可以反映出企業(yè)道德風險的高低。

5.企業(yè)高管薪酬粘性和成本粘性的大小

一般來說,較高的高管薪酬粘性和成本粘性意味著較高的道德風險。

6.關注異常的交易價格及異常值占市場均價的比例

如果異常值占市場均價比例過高,則可能存在高管利用商品交易為自身謀利的可能,可以推定這是一個道德風險較高的公司。

對上述六個方面分別賦予一定的權重,就可以大體的算出一個企業(yè)道德風險的水平,從而將其歸為具體的道德風險等級,以便采取正確而又有效地措施對其進行控制。

五、結束語

當今社會普遍陷入追求經(jīng)濟高速增長的狂熱中,企業(yè)道德風險問題的防范顯得尤為重要,而成本環(huán)節(jié)往往成為企業(yè)管理者關注的焦點,容易滋生此類問題?,F(xiàn)代成本管理的宗旨是為了讓企業(yè)取得長期持久的優(yōu)勢,立足于長遠的戰(zhàn)略目標,而不為短期利益所操控,由此減少成本決策活動中的道德風險勢在必行。本文以高管薪酬粘性作為切入點,分析了企業(yè)高管人員道德風險產(chǎn)生的原因,并針對性的提出了一些建議,以期完善企業(yè)成本決策中道德風險的防范措施。

[1]方軍雄.我國上市公司高管的薪酬存在粘性嗎?[J].經(jīng)濟研究,2009,03:110-124.

[2]步丹璐,張晨宇.產(chǎn)權性質(zhì)、風險業(yè)績和薪酬粘性[J].中國會計評論,2012,03:325-346.

[3]趙息,李糧.國有企業(yè)高管薪酬結構對費用粘性的影響研究[J].中南財經(jīng)政法大學學報,2012,04:114-120+144.

[4]胡建斌,肖康元.成本決策、成本預算與道德風險[J].交通財會,2012,09:45-48.

[5]平靜.論上市公司高管薪酬與道德風險防范[J].中國城市經(jīng)濟,2011,01:101.

王國彬,男,安徽六安人,上海海事大學經(jīng)濟管理學院碩士,研究方向:航運、物流經(jīng)濟與金融。

F244

A

1008-4428(2015)02-101-03

猜你喜歡
道德風險粘性高管
一類具有粘性項的擬線性拋物型方程組
帶粘性的波動方程組解的逐點估計
重要股東、高管二級市場增、減持明細
重要股東、高管二級市場增、減持明細
重要股東、高管二級市場增、減持明細
重要股東、高管二級市場增、減持明細
去哪兒網(wǎng)服務供應鏈道德風險約束機制模型
中國商論(2016年34期)2017-01-15 14:24:20
粘性非等熵流體方程平衡解的穩(wěn)定性
博弈論視角下的建筑工程外包道德風險
家庭醫(yī)生增強基層首診粘性
明溪县| 蓝田县| 东兴市| 东明县| 阳朔县| 铅山县| 呼和浩特市| 临潭县| 如东县| 都江堰市| 肥乡县| 阿拉善右旗| 晴隆县| 灌云县| 萝北县| 陈巴尔虎旗| 芜湖市| 崇明县| 图们市| 漠河县| 繁峙县| 滨州市| 泰和县| 武乡县| 谷城县| 西贡区| 东兴市| 喀喇| 江北区| 介休市| 安乡县| 涞源县| 内江市| 拜城县| 承德市| 淮北市| 招远市| 汉寿县| 奉化市| 明星| 尼木县|