謝瑋 張燕

在未來(lái)一兩年內(nèi)，二三線城市中小房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商“破產(chǎn)潮”或?qū)⒊霈F(xiàn)。

“FSI總指數(shù)已經(jīng)連續(xù)3年呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)，2014年上市公司總體財(cái)務(wù)安全狀況是近6年中最差的一年。” 2014年12月10日，參加第十四屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)論壇的商務(wù)部信用評(píng)級(jí)與認(rèn)證中心副主任蒲小雷接受了《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》專(zhuān)訪，他表示中國(guó)非金融類(lèi)上市公司財(cái)務(wù)安全總體連續(xù)三年下降，反映出宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于下行通道。當(dāng)前，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控已成為上市公司的當(dāng)務(wù)之急。

商務(wù)部研究院信用評(píng)級(jí)與認(rèn)證中心使用中國(guó)非金融類(lèi)上市公司財(cái)務(wù)安全總指數(shù)（Financial Security Index，簡(jiǎn)稱(chēng)FSI），根據(jù)所有非金融類(lèi)上市公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，來(lái)對(duì)非金融類(lèi)上市公司財(cái)務(wù)安全狀況進(jìn)行評(píng)估和分析。分析發(fā)現(xiàn)，從2012年開(kāi)始，F(xiàn)SI已經(jīng)連續(xù)3年呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)。尤其2014年，F(xiàn)SI降至2008年以來(lái)最低谷。

蒲小雷介紹說(shuō)，目前所有非金融類(lèi)上市公司總體量已占國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的50%以上，足以反映國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。 蒲小雷表示，根據(jù)2014年下半年上市公司表現(xiàn)來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)總體仍處在下降狀態(tài)，2015年我國(guó)的GDP增速仍將進(jìn)一步下降。

2014年7月底以來(lái)，中國(guó)股市一路高歌猛進(jìn)，滬指從2050點(diǎn)左右一路上揚(yáng)。在蒲小雷看來(lái)，股市短期的盛宴是源于大量趨利資金和限制資金的涌入，而并沒(méi)有基本面的支持。

蒲小雷告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，2014年下半年，從財(cái)務(wù)安全指數(shù)分值看，F(xiàn)SI主板指數(shù)上升了0.38%，而中小板和創(chuàng)業(yè)板FSI指數(shù)持續(xù)下降，中小板FSI指數(shù)下降了2.28%，這說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)對(duì)于中小企業(yè)的影響巨大。

分行業(yè)看，行業(yè)財(cái)務(wù)安全風(fēng)險(xiǎn)最大的是房地產(chǎn)業(yè)，其次是貿(mào)易和旅游行業(yè)。從25個(gè)一類(lèi)行業(yè)的財(cái)務(wù)安全指數(shù)得分絕對(duì)值來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)安全狀況最差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也最大。蒲小雷預(yù)計(jì)，在未來(lái)一兩年內(nèi)，二三線城市中小房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商“破產(chǎn)潮”或?qū)⒊霈F(xiàn)。而受新興市場(chǎng)和交易方式變化的影響，商業(yè)貿(mào)易行業(yè)（包括貿(mào)易、一般零售和專(zhuān)業(yè)零售）下降幅度非常快，反映出該行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)一定風(fēng)險(xiǎn)。

在全年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)巨大的情況下，蒲小雷建議中小企業(yè)目前要有“現(xiàn)金為王”的思想，企業(yè)經(jīng)營(yíng)要注重風(fēng)險(xiǎn)管控，對(duì)進(jìn)一步投資和拓展其他業(yè)務(wù)持保守和謹(jǐn)慎的態(tài)度，時(shí)刻把流動(dòng)性放在首要位置。