李巍

2009年人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)，拉開了人民幣作為一種重要主權(quán)貨幣在國(guó)際貨幣體系中全面崛起的序幕。而人民幣的崛起被認(rèn)為是21世紀(jì)繼歐元誕生之后最重要的國(guó)際貨幣事件，它對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序乃至整個(gè)國(guó)際體系的沖擊都將是全方位的。

在過去五年的時(shí)間里，中國(guó)政府不斷通過內(nèi)部政策的調(diào)整來釋放人民幣國(guó)際化的市場(chǎng)力量，并取得了積極的成果。2013年，在中國(guó)對(duì)外（跨境）貿(mào)易中，人民幣結(jié)算的總額已經(jīng)超過四萬億人民幣，份額已經(jīng)達(dá)到20%。而在國(guó)際支付貨幣中，據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)2014年數(shù)據(jù)，人民幣已超過瑞士法郎，躍居全球最常用支付貨幣的第七位。這表明，人民幣國(guó)際化已經(jīng)取得了階段性的成果。

但是，人民幣的國(guó)際化又不是一個(gè)純粹的單邊政策行為，它需要得到其他國(guó)家政府的支持和配合。不僅如此，人民幣要想得到更多的國(guó)際使用，除了靠市場(chǎng)力量推動(dòng)之外，他國(guó)政府是否愿意持有人民幣作為官方層次的國(guó)際貨幣，比如用作匯率參考標(biāo)準(zhǔn)、干預(yù)貨幣甚至儲(chǔ)備貨幣，對(duì)于人民幣能否形成強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)也至關(guān)重要。因此，人民幣崛起為國(guó)際貨幣不僅僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)層面的事情，同時(shí)也是一個(gè)外交層面的事情。

2008年美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)以來，以尋求政府間貨幣合作為目標(biāo)的貨幣外交構(gòu)成了中國(guó)外交中引人矚目的內(nèi)容。中國(guó)貨幣外交的主要目的是搭建一個(gè)貨幣合作伙伴網(wǎng)絡(luò)，這些貨幣伙伴能夠在官方層次上為人民幣的國(guó)際使用提供各種政策上的配合和技術(shù)上的支持，以服務(wù)于人民幣崛起。一個(gè)強(qiáng)大的貨幣合作伙伴網(wǎng)絡(luò)的形成，構(gòu)成了人民幣崛起的重要政治基礎(chǔ)。中國(guó)的貨幣伙伴外交主要體現(xiàn)在貨幣互換、本幣結(jié)算、實(shí)現(xiàn)貨幣可直接兌換和建立貨幣清算機(jī)制這四個(gè)方面。

貨幣外交之一：促進(jìn)本幣互換

對(duì)外簽署貨幣互換協(xié)議是人民幣國(guó)際化進(jìn)程開始之后，中國(guó)貨幣外交最先開展也是最重要的內(nèi)容。通常而言，政府間的貨幣互換協(xié)議在經(jīng)濟(jì)上可以發(fā)揮兩項(xiàng)重要的功能，一是通過向?qū)Ψ教峁┒唐诹鲃?dòng)性支持，應(yīng)對(duì)和防范金融危機(jī)；二是通過向?qū)Ψ窖胄刑峁┍編?，進(jìn)而支持對(duì)方企業(yè)和家庭使用本幣進(jìn)行貿(mào)易和投資。由于絕大多數(shù)與中國(guó)簽署貨幣互換協(xié)議的幣種都不能與人民幣進(jìn)行自由兌換，而且根據(jù)協(xié)議，對(duì)象國(guó)也不能用人民幣換取其他幣種。在這種情況下，對(duì)象國(guó)換取人民幣幾乎不能起到在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行干預(yù)或者獲取短期流動(dòng)性的作用。因此，中國(guó)的本幣互換外交，主要是通過向?qū)Ψ窖胄刑峁┤嗣駧?，來支持人民幣在雙邊經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的國(guó)際使用。

目前韓國(guó)、新加坡等與中國(guó)有著密切貿(mào)易往來的經(jīng)濟(jì)體，已經(jīng)開始起用簽署的貨幣互換協(xié)議，即這些央行根據(jù)商業(yè)銀行提出的申請(qǐng)，向其提供人民幣，以滿足私人市場(chǎng)上人民幣結(jié)算和融資的需要。隨著人民幣互換機(jī)制的成熟，將會(huì)有更多的經(jīng)濟(jì)體起用互換協(xié)議，從而促進(jìn)人民幣的國(guó)際使用。

不僅如此，這些貨幣互換協(xié)議還意味著對(duì)方國(guó)家持有一定數(shù)量的人民幣作為外匯儲(chǔ)備，加深了政府間的貨幣互信，是對(duì)人民幣成為國(guó)際貨幣的一種政治支持。

從2008年12月12日，中國(guó)與韓國(guó)率先簽署第一個(gè)貨幣互換協(xié)議起，截至2014年8月21日習(xí)近平主席訪問蒙古國(guó)時(shí)，中蒙政府簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，在短短幾年時(shí)間里，中國(guó)人民銀行相繼與一系列國(guó)家和地區(qū)簽訂了20多個(gè)本幣貨幣互換協(xié)議。中國(guó)的貨幣互換對(duì)象在地理空間分布上，既包括韓國(guó)、新加坡這些周邊發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，也包括巴基斯坦、哈薩克斯坦等周邊弱小經(jīng)濟(jì)體；既包括英國(guó)、歐元區(qū)這些分量大的重要經(jīng)濟(jì)體，也包括巴西、阿聯(lián)酋等一些關(guān)鍵的樞紐經(jīng)濟(jì)體。

通過這些貨幣互換協(xié)議，在國(guó)際貨幣體系中逐漸形成了一個(gè)以人民幣為中心的國(guó)際貨幣互換網(wǎng)絡(luò)。雖然其資金規(guī)模不能與以美元為中心的貨幣互換網(wǎng)絡(luò)相媲美，但其協(xié)議數(shù)量之多和覆蓋對(duì)象之廣卻也預(yù)示著人民幣的強(qiáng)勢(shì)崛起。

貨幣外交之二：推動(dòng)本幣結(jié)算

如果說貨幣互換只是為人民幣國(guó)際化鋪墊了經(jīng)濟(jì)和政治上的輔助條件，那么本幣結(jié)算則是人民幣國(guó)際化開始的直接步驟。2009年，中國(guó)啟動(dòng)人民幣跨境貿(mào)易本幣結(jié)算試點(diǎn)被普遍認(rèn)為是人民幣國(guó)際化開始的一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。從理論上說，本幣結(jié)算可以是一個(gè)單邊政策行為，即政府通過調(diào)整政策允許和支持企業(yè)和家庭在對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中使用本幣作為結(jié)算和支付幣種。但在現(xiàn)實(shí)實(shí)踐中，因?yàn)閲?guó)際結(jié)算和支付至少涉及兩個(gè)國(guó)家，因此，需要對(duì)方政府也在政策上予以支持和提供便利，這樣便能夠迅速擴(kuò)大本幣結(jié)算的規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)。

中國(guó)的人民幣結(jié)算進(jìn)程首先從國(guó)內(nèi)政策調(diào)整開始，但隨著試點(diǎn)的深入，中國(guó)也開始通過貨幣外交，來爭(zhēng)取貨幣伙伴對(duì)人民幣結(jié)算提供支持。特別是從2013年開始，中國(guó)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人將推動(dòng)本幣結(jié)算作為雙邊外交中的重要內(nèi)容，推動(dòng)或擴(kuò)大本幣結(jié)算，頻繁成為中外聯(lián)合聲明中的重要一條。2013年以來，大約有九個(gè)國(guó)家成為中國(guó)貨幣外交中重點(diǎn)推動(dòng)本幣結(jié)算的對(duì)象，分別是俄羅斯、韓國(guó)、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、越南、泰國(guó)、斯里蘭卡、蒙古國(guó)和尼日利亞。它們絕大多數(shù)都是中國(guó)的周邊國(guó)家，這也預(yù)示著人民幣將率先在中國(guó)的周邊地區(qū)崛起。

其中，俄羅斯成為和中國(guó)共同推動(dòng)本幣結(jié)算的最重要的貨幣伙伴國(guó)家。烏克蘭危機(jī)所引發(fā)的美歐對(duì)俄的聯(lián)合經(jīng)濟(jì)和金融制裁更是加劇了俄羅斯在貨幣上擺脫美元體系的緊迫感，這與中國(guó)的人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略正好一拍即合。提高本幣在雙方貿(mào)易，包括在石油和天然氣等能源貿(mào)易中的結(jié)算份額，以減少對(duì)美元的國(guó)際使用，成為兩國(guó)元首和政府首腦會(huì)談的重要內(nèi)容，雙方都在為簡(jiǎn)化本幣結(jié)算的程序進(jìn)行著實(shí)質(zhì)性的努力。

貨幣外交之三：推進(jìn)人民幣可直接交易

本幣結(jié)算的推行使得在國(guó)際市場(chǎng)上產(chǎn)生了對(duì)人民幣的巨大需求，這要求進(jìn)一步提升人民幣與更多貨幣的可直接交易，從而增加人民幣的可獲得性。此前由于人民幣的管制政策，人民幣與世界大多數(shù)貨幣都不能直接交易，而是需要美元發(fā)揮中介作用。這極大地增加了人民幣與其他貨幣的匯兌成本和匯率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也在一定程度上導(dǎo)致人民幣與其他貨幣在匯率形成機(jī)制上的僵化與失真。

而人民幣與其他幣種的可直接交易同樣不是一個(gè)單邊政策行為，它也是一個(gè)雙邊外交行為，需要相關(guān)國(guó)政府共同推動(dòng)。因此，推動(dòng)人民幣與其他幣種的可直接交易，構(gòu)成了中國(guó)貨幣外交的第三個(gè)重要方面。人民幣與其他貨幣的可直接交易，預(yù)示著人民幣將繞開美元，在國(guó)際貨幣體系中發(fā)揮計(jì)價(jià)作用。endprint