李素茵

[提要] 本文針對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)現(xiàn)狀，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)如何加快農(nóng)業(yè)發(fā)展這一問(wèn)題，運(yùn)用分析研究的方法，對(duì)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)功能進(jìn)行分析，解釋和描述市場(chǎng)運(yùn)行中出現(xiàn)的問(wèn)題，說(shuō)明該問(wèn)題出現(xiàn)的原因。此外，通過(guò)國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)對(duì)農(nóng)業(yè)問(wèn)題的影響進(jìn)行研究，抽取可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)和模式。

關(guān)鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)；農(nóng)業(yè)；價(jià)格發(fā)現(xiàn)；規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F32 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2014年10月9日

期貨市場(chǎng)是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段所產(chǎn)生的高級(jí)經(jīng)濟(jì)組織形態(tài)。美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者米勒教授說(shuō)：“沒(méi)有期貨市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)體系稱不上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)?！?0世紀(jì)90年代，在改革開(kāi)放的大背景下，我國(guó)的期貨市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生并且經(jīng)歷了不同尋常的發(fā)展道路。農(nóng)產(chǎn)品期貨是世界上最早上市的期貨品種，并且在期貨市場(chǎng)產(chǎn)生之后的100多年中，農(nóng)產(chǎn)品期貨一度成為期貨市場(chǎng)的主流。2010年，全國(guó)期貨成交量已達(dá)到31.3億手，其中農(nóng)產(chǎn)品期貨成交量15.2億手。目前國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨有13個(gè)品種，其中一部分交易非?；钴S，在國(guó)內(nèi)甚至世界農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、流通、消費(fèi)中，發(fā)揮了無(wú)可替代的重要作用，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)已經(jīng)成為發(fā)達(dá)國(guó)家的農(nóng)民和農(nóng)業(yè)企業(yè)鎖定風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可以在比較穩(wěn)定的市場(chǎng)價(jià)格信息條件下合理安排生產(chǎn)的避險(xiǎn)工具。近幾年，中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)已開(kāi)始進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展的新階段，在這一背景下，研究我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)在服務(wù)農(nóng)業(yè)發(fā)展中的實(shí)際情況，探索阻礙其功能發(fā)揮的深層原因，并找出合理的解決方案，就成為亟待解決的關(guān)鍵問(wèn)題。

一、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)的不斷完善，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)也在不斷地發(fā)展壯大，農(nóng)產(chǎn)品期貨一直占據(jù)重要地位。尤其近幾年以來(lái)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)逐漸步入健康的發(fā)展軌道，成交量逐年增加，市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)平穩(wěn)，期貨市場(chǎng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能得以顯現(xiàn)。

1999年，鄭州商品交易所作為中國(guó)第一家農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所，開(kāi)始掛牌交易。自中國(guó)期貨市場(chǎng)成立以來(lái)，農(nóng)產(chǎn)品期貨在中國(guó)期貨市場(chǎng)一直占據(jù)重要位置。國(guó)家對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行整改后，交易監(jiān)管方面變得非常嚴(yán)格，交易額逐年下降。但從2002年開(kāi)始，市場(chǎng)秩序開(kāi)始慢慢好轉(zhuǎn)，期貨市場(chǎng)邁向正規(guī)，交易量和資金量也迅速增加，交易額連年上升。我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量在2002年以后穩(wěn)步上升，由2003年的3.8億手上升到2009年的12.4億手，增長(zhǎng)了近3倍。近兩年，隨著監(jiān)管形勢(shì)的不斷收緊，全國(guó)的期貨交易量開(kāi)始小幅回落，但不管從交易量還是交易額上來(lái)說(shuō)，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨在期貨市場(chǎng)上都占據(jù)著十分重要的地位。

隨著中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨的市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量不斷提高，期貨市場(chǎng)的功能尤其是某些農(nóng)產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能初步顯現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展的積極作用在實(shí)踐中已被社會(huì)逐漸認(rèn)識(shí)和接受，且作用力日漸增大。

二、農(nóng)產(chǎn)品期貨服務(wù)農(nóng)業(yè)參與模式分析

農(nóng)業(yè)問(wèn)題是全社會(huì)共同關(guān)注的焦點(diǎn)。典型模式的出現(xiàn)為期貨市場(chǎng)服務(wù)農(nóng)業(yè)問(wèn)題進(jìn)行了積極的探索，為我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展提供了新的思路和途徑。通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，較多農(nóng)民愿意利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格信息。另外，極少數(shù)的農(nóng)民愿意自己直接參與期貨市場(chǎng)，但鑒于目前中國(guó)大多數(shù)農(nóng)民本身的局限性以及期貨市場(chǎng)本身的限制，農(nóng)民直接開(kāi)戶參與期貨交易仍然只是部分農(nóng)民個(gè)人意愿的表達(dá)，而這一意愿能夠真正成為現(xiàn)實(shí)還有很長(zhǎng)的路要走。大多數(shù)農(nóng)民更愿意通過(guò)涉農(nóng)流通或加工企業(yè)來(lái)實(shí)現(xiàn)間接進(jìn)入期貨市場(chǎng)，即通過(guò)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的方式實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，達(dá)到增收的目的。

根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)現(xiàn)有的基礎(chǔ)條件，期貨市場(chǎng)服務(wù)農(nóng)業(yè)發(fā)展可行的基本典型模式包括以下幾種，其基本都是“訂單+期貨”模式的具體表現(xiàn)形式。

第一種模式是“農(nóng)民+龍頭企業(yè)+期貨市場(chǎng)”或者“農(nóng)民+龍頭企業(yè)領(lǐng)辦的合作社+龍頭企業(yè)+期貨市場(chǎng)”。目前，甘蔗、棉花、小麥等農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)中，已有不少企業(yè)與農(nóng)民建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，并且利用利益聯(lián)結(jié)辦法做得相當(dāng)出色。像甘蔗企業(yè)，適合農(nóng)民直接與企業(yè)發(fā)生聯(lián)系，適合“農(nóng)民+龍頭企業(yè)+期貨市場(chǎng)”的模式；而棉花、小麥菜籽油等加工企業(yè)，需要通過(guò)中間組織的協(xié)調(diào)與農(nóng)民建立聯(lián)系，適合“農(nóng)民+龍頭企業(yè)合作社+龍頭企業(yè)+期貨市場(chǎng)”的組織模式，如河南小麥種植區(qū)的“延津模式”。

第二種模式是“農(nóng)民+農(nóng)民自發(fā)組建的合作社或聯(lián)社+期貨市場(chǎng)”。在這種模式中，農(nóng)民合作社作為法人在期貨經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)戶，直接參與套期保值，利用期貨價(jià)格信息服務(wù)于生產(chǎn)決策和經(jīng)營(yíng)。合作組織通過(guò)參與期貨市場(chǎng)降低資金風(fēng)險(xiǎn)，提高效益的穩(wěn)定性。金融機(jī)構(gòu)實(shí)時(shí)跟蹤合作社套期保值情況，并根據(jù)合作社承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)情況做出判斷，支持合作社發(fā)展。農(nóng)民則通過(guò)年底分紅的方式獲取穩(wěn)定收益，分享合作社參與期貨市場(chǎng)后帶來(lái)的好處。

第三種模式是“農(nóng)民+政府風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)或政策性公司+期權(quán)市場(chǎng)”。通常做法是，買(mǎi)入看跌的期權(quán)，價(jià)格下跌時(shí)通過(guò)期權(quán)來(lái)鎖定未來(lái)最低出售價(jià)格。但這需要一個(gè)代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行具體指導(dǎo)和運(yùn)作，或者成立一家政策性的全國(guó)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理公司，專(zhuān)業(yè)為農(nóng)民提供期權(quán)市場(chǎng)信息，并替農(nóng)民完成整個(gè)操作過(guò)程。

延津模式、銀華模式、湖北潛江模式等作為我國(guó)涉農(nóng)企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的典型，已經(jīng)為我國(guó)農(nóng)業(yè)問(wèn)題的解決提供了一些新的思路，構(gòu)成了目前我國(guó)期貨市場(chǎng)服務(wù)農(nóng)業(yè)發(fā)展的基本參與模式。

三、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的問(wèn)題

農(nóng)業(yè)豐則基礎(chǔ)強(qiáng)，農(nóng)業(yè)是關(guān)系國(guó)家發(fā)展的全局性和根本性問(wèn)題。自2004年以來(lái)，中共中央國(guó)務(wù)院連續(xù)八年出臺(tái)指導(dǎo)農(nóng)業(yè)發(fā)展的“一號(hào)文件”，通過(guò)強(qiáng)化支農(nóng)惠農(nóng)政策，推動(dòng)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，增強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力，促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展。近年來(lái)，中央在指導(dǎo)農(nóng)業(yè)工作中更加重視對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的利用，并在2012年明確指出要充分發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)引導(dǎo)生產(chǎn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的積極作用，對(duì)期貨市場(chǎng)提出了更高的要求。通過(guò)上一節(jié)的描述，我們可以看出，中國(guó)期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)性功能已經(jīng)得到發(fā)揮，我國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)建立起比較完善的市場(chǎng)體系。然而，就現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)目前還不夠成熟和完善，期貨市場(chǎng)的功能還沒(méi)有得到充分的發(fā)揮，尤其是多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，所依賴的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和政治條件都還不盡完善，存在某些阻礙和不完全性。中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)目前還存在一些問(wèn)題，如農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)目前還缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制和信息傳播途徑、涉農(nóng)企業(yè)缺乏有效的資金周轉(zhuǎn)渠道、交割費(fèi)用較高等。從農(nóng)戶對(duì)接期貨市場(chǎng)利用情況的角度去觀察，企業(yè)目前還缺乏可持續(xù)性的動(dòng)力去發(fā)展完善這種模式，農(nóng)戶尚未通過(guò)這種模式實(shí)現(xiàn)與期貨市場(chǎng)的真正對(duì)接。

四、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的措施與建議

期貨市場(chǎng)服務(wù)農(nóng)業(yè)是一個(gè)復(fù)雜的工程，涉及到企業(yè)、合作社、政府、金融機(jī)構(gòu)、期貨市場(chǎng)等眾多市場(chǎng)主體，為了充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)促進(jìn)農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)發(fā)展、農(nóng)村進(jìn)步的作用，必須統(tǒng)籌規(guī)劃、協(xié)調(diào)行動(dòng)，調(diào)動(dòng)各方的積極性、主動(dòng)性。而各配套體系的建設(shè)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，需要由易及難逐步完成。為此，我們提出以下政策建議，為保障我國(guó)期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展提供參考。首先，加大政府支持力度，以直補(bǔ)代替保護(hù)價(jià)收購(gòu)，并且提高農(nóng)民參與期貨市場(chǎng)的意愿，鼓勵(lì)支持期貨品種創(chuàng)新。其次，完善期貨交易所交易制度，進(jìn)一步完善交割制度，降低交割成本；對(duì)套期保值者提供優(yōu)惠條件，鼓勵(lì)他們參與期貨市場(chǎng)；盡快推出期權(quán)合約，更要注重加強(qiáng)對(duì)投資者的教育，增強(qiáng)投資者尤其是農(nóng)民對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，充分發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)交易的作用。再次，加強(qiáng)企業(yè)套期保值與信息傳遞能力。建立多方監(jiān)督機(jī)制，保證利潤(rùn)信息對(duì)稱，拓寬融資渠道。最后，發(fā)揮農(nóng)發(fā)行信貸支持作用。

通過(guò)分析可以看出，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨在農(nóng)業(yè)發(fā)展過(guò)程中已經(jīng)發(fā)揮了重要的作用，我們應(yīng)加快建設(shè)我國(guó)農(nóng)業(yè)期貨市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展力度，抓住機(jī)遇，進(jìn)一步完善、健全我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)。使農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)更好地服務(wù)于我國(guó)的農(nóng)業(yè)發(fā)展，使農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)發(fā)揮應(yīng)有的作用。

主要參考文獻(xiàn)：

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