張明珠

[摘要]我國經(jīng)濟(jì)的高速平穩(wěn)發(fā)展為金融業(yè)提供了一個(gè)相對穩(wěn)定的環(huán)境，在這種環(huán)境下，金融行業(yè)也開始快速發(fā)展。為了更好的應(yīng)對不斷擴(kuò)大的國際金融市場的挑戰(zhàn)，為了迎來金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國金融發(fā)展水平的提高，我國金融業(yè)一直在不停的進(jìn)行金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新在一定程度上避免了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，給金融行業(yè)增添了活力。但是由于金融創(chuàng)新中不注重金融監(jiān)管、金融行業(yè)自身缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，也導(dǎo)致了新的金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。本文主要論述了金融創(chuàng)新的背景及內(nèi)涵，新時(shí)期金融創(chuàng)新的表現(xiàn)及帶來的風(fēng)險(xiǎn)，提出了具體的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

[關(guān)鍵詞]金融創(chuàng)新；金融風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)涵；表現(xiàn)；管理策略

一、金融創(chuàng)新的背景及內(nèi)涵

從上個(gè)世紀(jì)到現(xiàn)在，由金融業(yè)引發(fā)的金融危機(jī)不勝枚舉，例如1997年發(fā)生的金融危機(jī)，席卷了整個(gè)亞洲，1994年發(fā)生在巴西和阿根廷等南美國家的拉美型危機(jī)，2008年，由美國華爾街引發(fā)的金融風(fēng)暴更是重創(chuàng)了美日等發(fā)達(dá)國家的金融體系，有些國家甚至在此次金融危機(jī)下瀕臨破產(chǎn)。而這些金融危機(jī)的發(fā)生與這些國家金融業(yè)發(fā)展中不注重風(fēng)險(xiǎn)管理、沒有積極的進(jìn)行金融創(chuàng)新是密切相關(guān)的。而這些屢次發(fā)生的金融危機(jī)也讓金融行業(yè)認(rèn)識到了金融風(fēng)險(xiǎn)的危害性，并加大了金融創(chuàng)新的研究。

金融創(chuàng)新指的是金融主體為了適應(yīng)金融市場的發(fā)展，對影響自身發(fā)展的環(huán)節(jié)進(jìn)行相應(yīng)的變革，從而對金融要素進(jìn)行創(chuàng)新組合，建立起新的金融機(jī)制。金融創(chuàng)新包括多方面的內(nèi)容，包括金融制度的創(chuàng)新、金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和金融管理手段的創(chuàng)新等等。以此來達(dá)到消除阻礙金融主體發(fā)展因素，適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的。金融創(chuàng)新具有十分重要的意義，它能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，能夠有效的減少行業(yè)競爭，是促進(jìn)金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的源泉。

二、金融創(chuàng)新的表現(xiàn)

（一）金融理財(cái)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展使得很多人的錢袋子鼓了起來，在滿足日常消費(fèi)的同時(shí)，越來越多的人開始關(guān)注并投資理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行注意到了這一變化，開始開發(fā)和推出諸多的理財(cái)業(yè)務(wù)，各大商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的競爭也進(jìn)入了一個(gè)白熱化的時(shí)期。各種理財(cái)業(yè)務(wù)競相推出，更新的速度和頻率極快。例如中行、工行和建行等先后推出了各種形式的新股申購理財(cái)產(chǎn)品。

（二）業(yè)務(wù)領(lǐng)域的縱深創(chuàng)新。

在金融創(chuàng)新的浪潮下，商業(yè)銀行一直在不斷的延伸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，目前，商業(yè)銀行已經(jīng)擺脫了過去單純的“存貸匯”業(yè)務(wù)束縛，開始將業(yè)務(wù)觸角伸到個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、電子銀行和一些衍生產(chǎn)品領(lǐng)域。當(dāng)然，商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新不僅僅停留在這些業(yè)務(wù)上，有部分商業(yè)銀行還開始嘗試組建新的金融集團(tuán)，并設(shè)立基金公司，以實(shí)現(xiàn)銀行資金的跨行業(yè)流動。這表明商業(yè)銀行已經(jīng)開始進(jìn)行金融經(jīng)營的創(chuàng)新。

（三）金融服務(wù)對象的創(chuàng)新。

過去，我國商業(yè)銀行的金融服務(wù)對象范圍比較狹窄，影響了金融業(yè)務(wù)的開展，在金融創(chuàng)新深化的背景下，商業(yè)銀行也開始創(chuàng)新金融服務(wù)對象。很多商業(yè)銀行都開始推出針對個(gè)別客戶的特殊財(cái)務(wù)規(guī)劃，為這些個(gè)別客戶提供個(gè)性化的服務(wù)。例如商業(yè)銀行對小企業(yè)貸款的大力推廣。

三、金融創(chuàng)新帶來的風(fēng)險(xiǎn)及管理

金融創(chuàng)新帶來的不僅僅是金融行業(yè)活力的增加，還有風(fēng)險(xiǎn)的增加。金融創(chuàng)新讓金融機(jī)構(gòu)的競爭開始同質(zhì)化。當(dāng)銀行傳統(tǒng)主流業(yè)務(wù)，如存貸利差開始縮小之后，其不得不轉(zhuǎn)而推出高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，這些高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)也導(dǎo)致了銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的增加，降低了銀行的信用等級。同時(shí)，隨著全球化趨勢的加快，金融市場的國際化已經(jīng)成為必然。在金融市場國際化之后，金融市場的外資可能會大量流入，會增加金融體系的脆弱性，從而導(dǎo)致金融危機(jī)。金融風(fēng)險(xiǎn)具有擴(kuò)散性，因?yàn)楫?dāng)前金融機(jī)構(gòu)是相互交織和聯(lián)動的，一旦一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，均有可能對其他環(huán)節(jié)產(chǎn)生影響，會造成整個(gè)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，從而誘發(fā)行業(yè)危機(jī)。金融風(fēng)險(xiǎn)還具有一定的隱蔽性，在金融創(chuàng)新背景下，金融安全問題會變得更加隱蔽，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展到一定階段會突然爆發(fā)從而對社會和國家造成更大的危害。因而，我們必須認(rèn)識到金融風(fēng)險(xiǎn)的形成是由多方面因素造成的，要想規(guī)避和控制這種風(fēng)險(xiǎn)，必須要發(fā)揮多方作用，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理：

（一）改變理念和方式，優(yōu)化金融監(jiān)管。

新時(shí)期，金融監(jiān)管也應(yīng)該充分適應(yīng)市場需求，適應(yīng)金融創(chuàng)新的需求。一直以來，在我國金融業(yè)中，銀行是主導(dǎo)行業(yè)，金融風(fēng)險(xiǎn)更多的表現(xiàn)為銀行風(fēng)險(xiǎn)。因此，監(jiān)管的重點(diǎn)放在對銀行經(jīng)營行為的監(jiān)管上，而在金融創(chuàng)新背景下，金融風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了極大的變化，要想充分適應(yīng)這種變化，實(shí)現(xiàn)對證券機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等金融行業(yè)的監(jiān)管，必須要改變監(jiān)管理念、革新監(jiān)管方式。監(jiān)管既要以規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)為前提，又要以提高金融機(jī)構(gòu)的競爭力和對社會的貢獻(xiàn)為目標(biāo)。監(jiān)管措施上要采用先進(jìn)的手段進(jìn)行監(jiān)管，例如可以引入金融工程實(shí)施監(jiān)管。金融工程集金融理論、信息技術(shù)和工程技術(shù)為一體，對于推動金融創(chuàng)新活動有顯著作用，對創(chuàng)新條件下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理也可以發(fā)揮積極作用?？梢岳闷渲械耐顿Y組合理論來分散投資風(fēng)險(xiǎn)，可以利用其中的期權(quán)理論來防范收購兼并風(fēng)險(xiǎn)。

（二）政府要發(fā)揮作用，強(qiáng)化金融監(jiān)管。

在金融監(jiān)管中，政府的作用是不能忽略的，政府的參與，能夠有力的打擊金融違規(guī)行為，能夠保持金融業(yè)的良好發(fā)展環(huán)境。因此，政府必須要認(rèn)識到自身在金融監(jiān)管中的重要地位，要為金融監(jiān)管獻(xiàn)力。具體來說，政府應(yīng)該加大監(jiān)管法規(guī)的制定，要不斷完善法律法規(guī)，擴(kuò)大金融監(jiān)管的范圍。政府在指定金融監(jiān)管法規(guī)時(shí)要考慮這樣幾個(gè)問題：首先，金融監(jiān)管要保護(hù)金融機(jī)構(gòu)的利益。金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展中必然要進(jìn)行創(chuàng)新，政府監(jiān)管不能夠犧牲金融機(jī)構(gòu)的利益，不能夠妨礙金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新。而是要發(fā)揮對金融創(chuàng)新的引導(dǎo)作用，要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，并引導(dǎo)其完善相應(yīng)的創(chuàng)新機(jī)制。其次，要修改完善金融監(jiān)管法規(guī)。要根據(jù)當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的需要對既有金融監(jiān)管法規(guī)進(jìn)行修改完善，特別是對一些行業(yè)打擦邊球的現(xiàn)象，要完善相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)，確保無法律漏洞可鉆，進(jìn)一步規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為。再次，對不合時(shí)宜的法規(guī)要及時(shí)進(jìn)行廢止。要針對金融創(chuàng)新后的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等修改和制定相應(yīng)的法律法規(guī)。

（三）發(fā)揮市場制約作用，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

市場能夠?qū)鹑谛袠I(yè)進(jìn)行監(jiān)督，為了有效的防范金融風(fēng)險(xiǎn)，更應(yīng)該充分發(fā)揮市場的監(jiān)督作用。各國都必須要注重市場的這種作用，將市場約束和政府對金融行業(yè)的監(jiān)管結(jié)合起來，這樣才能提高金融監(jiān)管的成效。具體來說，可以通過加大市場信息的披露力度、加強(qiáng)金融行業(yè)的信用等級評價(jià)等來實(shí)現(xiàn)監(jiān)管，要強(qiáng)化金融市場參與主體的信用意識，利用市場本身的經(jīng)濟(jì)力量來調(diào)控和約束金融活動，從而達(dá)到防范金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（四）金融主體要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，強(qiáng)化自我風(fēng)險(xiǎn)管理。

作為金融行業(yè)的主體，各金融機(jī)構(gòu)必須要正確認(rèn)識金融創(chuàng)新及隨之而來的各種金融風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)要知道金融創(chuàng)新可以擴(kuò)充自身的金融業(yè)務(wù)，提高自身的市場競爭力，獲得更大的市場利潤。但是也應(yīng)該認(rèn)識到隨之而來將是日顯多樣化和復(fù)雜化的金融風(fēng)險(xiǎn)。為了有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)必須要建立一套適合自身發(fā)展的能夠防范風(fēng)險(xiǎn)的管理制度。例如可以建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測評估體系，可以建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)評估和提前預(yù)判。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新產(chǎn)品的過程中也要謹(jǐn)慎決策，注意產(chǎn)品自身風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

（五）注重國際合作，防范規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。

隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，金融市場的國際化趨勢也會日漸明顯。為了提高自身競爭力，金融行業(yè)必然要逐漸拓展國外金融業(yè)務(wù)。面對日漸復(fù)雜的國際金融環(huán)境，金融機(jī)構(gòu)必須要注重國際合作，通過國際聯(lián)動來防范和規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。例如各國之間要加強(qiáng)信息溝通和交流，要取長補(bǔ)短，同時(shí)，各國應(yīng)該簽署相關(guān)的協(xié)議，明確規(guī)定金融風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)適宜，從而加強(qiáng)對本國金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。

結(jié)語

隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融業(yè)要想更好的生存，就必須要適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，這就要求其必須要進(jìn)行金融工具和金融產(chǎn)品方面的創(chuàng)新，以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。為了保證金融業(yè)的健康發(fā)展，就必須要注意金融創(chuàng)新條件下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理。

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