馮緊　史露燕　錢蘇蘭　陳金超　林月

摘 要：中小企業(yè)由于自身的經(jīng)營特點，內(nèi)源融資和銀行貸款是其融資的主要渠道，由于商業(yè)銀行對于中小企業(yè)的“惜貸”行為，導致了中小企業(yè)存在比較大的資金缺口，融資比較困難。本文先明確中小企業(yè)的概念，然后分析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀以及融資難的原因，再和其他國家進行橫向比較，吸取他國的經(jīng)驗。站在商業(yè)銀行的角度上，在考慮企業(yè)生命周期的前提下提出解決中小企業(yè)融資的有效途徑，比如進行金融產(chǎn)品創(chuàng)新等。商業(yè)銀行支持中小企業(yè)發(fā)展，是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、適應當今金融行業(yè)發(fā)展的時代要求，在這個過程中可以與中小企業(yè)保持良好的互惠互利關系，從而推動商業(yè)銀行和中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)二者的雙贏。

關鍵詞：銀行貸款；“惜貸”；小企業(yè)融資

一、中小企業(yè)的概念

中小企業(yè)是一個相對概念，是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟單位。目前，我國主要根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標，對16個行業(yè)，結合行業(yè)特點進行劃分，具體劃分為中型、小型和微型。具體劃分標準如對于工業(yè)企業(yè)，從業(yè)人員1000人以下或營業(yè)收入4億元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營業(yè)收入2000萬元以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以下或營業(yè)收入300萬元以下的為微型企業(yè)。

二、中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止2013年三季度末，我國約有中小企業(yè)4200多萬戶，占企業(yè)總數(shù)的99.8%，經(jīng)工商注冊的中小企業(yè)數(shù)量460萬戶個體、私營企業(yè)達3800萬戶。中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，生產(chǎn)的商品占社會銷售總額的60%，上繳的稅收已經(jīng)超過總額的一半，提供了全國80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。但是中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀依舊是個很嚴峻的問題。

1.中小企業(yè)融資成本高。

由于中小企業(yè)規(guī)模小，資金不足，其貸款的特點也正好表明為“要得急、頻率高、數(shù)量少”。再加上中小企業(yè)可抵押的資產(chǎn)的限制，對于銀行而言，每筆貸款資金量的大小都要履行復雜的審批發(fā)放程序。進而導致果銀行的貸款成本和費用上升，給大企業(yè)貸款是“批發(fā)”，給中小企業(yè)貸款是“零售”，沒有規(guī)模經(jīng)濟性。銀行從節(jié)約經(jīng)營成本和降低費用的“經(jīng)濟性”出發(fā)，不愿給予中小企業(yè)融資支持。

2.中小企業(yè)融資風險大。

大多數(shù)中小企業(yè)缺乏正規(guī)的財務制度，缺乏信用觀念。有的企業(yè)甚至逃避銀行債務，導致銀行貸款風險大。各大銀行為保證貸款安全而采取瞄準大型企業(yè)的做法，實際上造成了中小企業(yè)貸款難，對中小企業(yè)的發(fā)展是極其不利的。

三、中小企業(yè)融資難的原因

中小企業(yè)融資難是由多方面因素造成的，既有企業(yè)自身的內(nèi)部原因，也有企業(yè)外部的原因，本文主要探討中小企業(yè)融資難的外部原因。

1.中小企業(yè)很難得到政府對大企業(yè)一樣的融資支持。

我國政府的政策一直傾向于是向國有大型企業(yè)，因為這些企業(yè)有強大的國家信譽作后盾，因此即使這些企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不佳，商業(yè)銀行把錢貸給這些企業(yè)是有保障的。

2.缺乏關于中小企業(yè)直接融資方面的制度和法律。

我國當前某些法律法規(guī)對中小企業(yè)不適用，如《貸款通則》、《擔保法》等法律規(guī)定的有關企業(yè)抵押擔保要求，是多數(shù)中小企業(yè)很難達到的。

3.金融機構與中小企業(yè)存在著信息嚴重不對稱的現(xiàn)象。

由于我國中小企業(yè)參差不齊，銀行等金融機構很難充分了解貸款企業(yè)的真實情況，為了避免逆向選擇和道德風險的發(fā)生，銀行一般采取對中小企業(yè)實行“信貸配給”，即要求比大企業(yè)更高的利率或其他較苛刻的條件，甚至拒絕提供貸款。

4.中小企業(yè)現(xiàn)代管理理念缺乏、融資途徑單一化。

經(jīng)營管理能力不強、抵抗風險能力較弱、負債率水平偏高等問題，使中小企業(yè)具有較高的破產(chǎn)風險，再加上融資途徑單一化，沒有創(chuàng)新意識，這都導致了中小企業(yè)融資難的問題向嚴重化發(fā)展。

四、國外中小企業(yè)融資概況

發(fā)達國家對中小企業(yè)融資支持起源較早，主要通過行政手段和市場手段對其支持與引導。如美國1958年設立小企業(yè)管理局并確立為“永久性聯(lián)邦機構”，引導和監(jiān)督金融機構向中小企業(yè)投放資金。除此之外，美國還創(chuàng)立并完善納斯達克小資本市場和OTCBB等場外交易市場為中小企業(yè)提供直接融資平臺。日本素有“中小企業(yè)王國”之稱，其更傾向于行政手段為主導支持中小企業(yè)融資。主要通過設立政策性金融機構為中小企業(yè)融資提供支持與引導，其中國民生活融資公庫、中小企業(yè)融資公庫和商工合作社中央金庫，三公庫合稱為“政策性中小企業(yè)融資三機構”。然而，單一的行政手段并不能很好的支持中小企業(yè)的融資需求。日本建有多層次的直接融資體系，直接融資渠道非常暢通。

發(fā)達國家對中小企業(yè)的融資支持方式主要有信用擔保、設立風險投資公司等。如美國小企業(yè)管理局通過統(tǒng)一的授信流程和決策模型為中小企業(yè)提供80%的貸款擔保。而日本則有完善的雙層信用擔保體系，該體系由“信用擔保協(xié)會”和“信用擔保公庫”構成。

發(fā)達國家對中小企業(yè)融資支持經(jīng)過近半個世紀的發(fā)展，已經(jīng)較為完善。但隨著世界經(jīng)濟以及金融市場的發(fā)展，為解決中小企業(yè)融資問題提供了更多的途徑以及創(chuàng)新的可能。

五、政策和建議

1.完善信用評級體系。

由于信息不對稱、信用信息缺乏，中小企業(yè)信用問題比較嚴重。中小企業(yè)融資面臨的問題，實際上和中小企業(yè)信用差等密切相關。經(jīng)濟市場化的趨勢要求信用評級機構實現(xiàn)獨立，與政府及金融監(jiān)管機構保持并列，這樣可以使各機構各司其職，發(fā)揮自己的優(yōu)勢。為了促使信用評級體系更快更好的建立，可以強化企業(yè)信用獎懲機制，建立中小企業(yè)的征信體系和信用擔保體系，短期內(nèi)政府可以采取守信激勵機制和失信懲罰機制來引導中小企業(yè)樹立信用觀念。

2.進行金融產(chǎn)品創(chuàng)新。endprint

我國中小企業(yè)的外源融資主要是銀行貸款和不動產(chǎn)抵押，從國外融資業(yè)的發(fā)展和我國現(xiàn)狀看，動產(chǎn)融資可以作為中小企業(yè)融資的重要嘗試，主要包括：金融租賃、存貨融資、應收貨款融資、倉單抵押融資、知識產(chǎn)權擔保融資等。另外還可以改進一些貸款方式，比如：信用額度貸款、循環(huán)額度貸款和承諾貸款等。這就可以解決中小企業(yè)貸款頻率高、融資規(guī)模小的問題，同時也便于銀行提高貸款效率。

3.建立適合中小企業(yè)特點的差別化資源配置。

中小企業(yè)貸款具有時間要求快、頻率高、金額小、風險高的特點，并且一般可以接受一個比較高的資本成本。根據(jù)中小企業(yè)成長周期可以將中小企業(yè)分為初創(chuàng)型、成長型、成熟型和衰退型四個發(fā)展階段，因此根據(jù)不同發(fā)展階段的中小企業(yè)融資需求特點，銀行應該積極地制定相應的風險定價，銷售不同的產(chǎn)品以及服務。

4.積極開展投資銀行業(yè)務。

現(xiàn)在已經(jīng)有相關法律規(guī)定了商業(yè)銀行在合適的市場條件下可以開展投資銀行業(yè)務，可以說這為中小企業(yè)融資提供了一個非常好的機會。商業(yè)銀行可以通過對中小企業(yè)的信貸業(yè)務建立相應的專項資金池，進行對中小企業(yè)的風險投資業(yè)務，選擇有巨大競爭潛力的企業(yè)，投入權益性資本，幫助被投資企業(yè)加快發(fā)展，從而通過上市、兼并、股權轉(zhuǎn)讓等方式獲取相對應的高報酬。

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