譚富

內(nèi)容摘要：現(xiàn)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之中，中小企業(yè)占到很大的比例，其也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中非常活躍的經(jīng)濟(jì)力量，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展之中扮演著非常重要的角色。不過，中小企業(yè)雖然數(shù)量眾多，但是單個(gè)規(guī)模小、實(shí)力偏弱，總體是處于弱勢(shì)的地位。對(duì)于中小企業(yè)而言，從其成立到發(fā)展壯大，整個(gè)過程都會(huì)面臨一個(gè)最大的問題就是融資問題。本文在分析中小企業(yè)和銀行之間信貸合作的基礎(chǔ)上，將中小企業(yè)融資與銀行貸款之間的關(guān)系運(yùn)用納什均衡模型加以分析，分析雙方在合作過程中出現(xiàn)的問題并加以解決。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 銀行貸款 納什均衡

中小企業(yè)一直以來是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，隨著國家市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立和不斷地完善，中小企業(yè)發(fā)展迅速，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不可或缺的重要部分。但是融資問題一直都是制約中小企業(yè)發(fā)展的最大問題，尤其是在影響巨大的金融危機(jī)打擊下，中小企業(yè)面臨著更大的融資壓力。在現(xiàn)行的金融體系下，對(duì)于中小企業(yè)而言，融資主要是通過銀行貸款來獲得，研究銀企之間的信貸合作關(guān)系，對(duì)解決中小企業(yè)融資問題具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)由于其自身的特殊性，在發(fā)展過程中遇到了一系列的問題，融資問題是影響其生存以及發(fā)展壯大的最致命的問題。通常企業(yè)融資主要指的是企業(yè)在發(fā)展過程中所需要一定的資金支持，企業(yè)通過一定的渠道和方式來獲取滿足自身發(fā)展的資金的一系列行為。在一項(xiàng)中國人民銀行關(guān)于對(duì)中小企業(yè)融資的問卷調(diào)查中，抽樣出的全國六市1000余戶中小企業(yè)中，它們的外部資金來源中超過70%是通過銀行貸款來獲得。但是就銀行方面來言，愿意貸款的主要對(duì)象事實(shí)上并不是中小企業(yè)，就目前而言中小企業(yè)的融資主要面臨以下現(xiàn)狀。

（一）中小企業(yè)的融資方式多元化趨勢(shì)明顯且銀行信貸支持力度偏弱

隨著國家經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中小企業(yè)融資需求的不斷增加，同時(shí)也促進(jìn)了國內(nèi)的中小企業(yè)的融資方式向多元化趨勢(shì)發(fā)展。在國內(nèi)100多個(gè)城市中都已經(jīng)建立了諸多關(guān)于中小企業(yè)信用擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，這是一種受到國家政策支持的新形式，因此在未來終將成為中小企業(yè)獲得融資的一種有效的方式；風(fēng)險(xiǎn)投資是一種將企業(yè)股權(quán)作價(jià)交換資金的一種融資方式，源于美國，主要在科技含量較高、市場(chǎng)前景廣闊的中小型的高科技企業(yè)之中最為常見，這種融資方式在國內(nèi)的高科技行業(yè)中尤其常見，發(fā)展迅速，目前國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)200多家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)的融資方式越來越多，但是銀行貸款依舊是中小企業(yè)資金的主要來源。然而，銀行對(duì)于中小企業(yè)的貸款力度雖然不斷加大，但是和大企業(yè)相比，這些支持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠中小企業(yè)的發(fā)展需求。

（二）中小企業(yè)通過內(nèi)部融資無法滿足自身發(fā)展的資金需求

由于中小企業(yè)單個(gè)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的制約，其在成長和發(fā)展過程中，資金來源主要是通過內(nèi)部融資的方式來獲得的。分析中小企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的內(nèi)部資本原始資金以及用于日常運(yùn)營的各項(xiàng)資金絕大部分是來源于其內(nèi)部融資渠道，不過這些資金根本無法滿足其快速發(fā)展壯大的需求，因?yàn)槿谫Y問題嚴(yán)重影響了它們的發(fā)展壯大。因此，中小企業(yè)對(duì)外部資金的需求是非常迫切的，作為銀行而言，通過貸款給中小企業(yè)也是可以獲得利益的，中小企業(yè)獲得資金之后，可以滿足發(fā)展需要。這種互惠互利的方式在中小企業(yè)和銀行之間并沒有被很好的發(fā)揮和使用，中小企業(yè)多數(shù)被銀行貸款的各種苛刻審批環(huán)節(jié)拒之門外，從而使得中小企業(yè)的發(fā)展受到了嚴(yán)重的影響和阻礙。這種奇怪的現(xiàn)象，可以通過納什均衡進(jìn)行分析和理解，從而提出對(duì)雙方都有意義的解決方案，幫助中小企業(yè)解決融資問題。

基于納什均衡的中小企業(yè)和銀行貸款行為模型構(gòu)建與分析

在信貸交易市場(chǎng)上，中小企業(yè)與銀行是借貸兩個(gè)市場(chǎng)交易的主體，雙方是在資金約束之下進(jìn)行一系列的資金借貸交易的，交易過程中雙方都會(huì)考慮通過轉(zhuǎn)嫁給自己的成本給對(duì)方獲得利益的大小。既然如此，那么雙方在合作過程中就會(huì)產(chǎn)生一種博弈關(guān)系，而所謂的納什均衡其實(shí)指的是一種策略組合，主要是指在其他的參與者已經(jīng)制定出策略的條件下，每一個(gè)參與到博弈中的人都會(huì)選擇一種對(duì)自身利益最有利的策略（這種討論的前提是理想化，也就是說每一個(gè)參與者的策略選擇都是依賴于其他的參與者選擇的策略，有極少數(shù)的會(huì)是例外），這就是所謂的納什均衡，也就是參與者最優(yōu)化策略組合。

（一）構(gòu)建中小企業(yè)和銀行之間信貸行為的動(dòng)態(tài)博弈模型

首先，確定動(dòng)態(tài)博弈的基本假設(shè)條件。假設(shè)雙方合作狀態(tài)時(shí)滿足以下幾個(gè)條件：中小企業(yè)和銀行是作為理性經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)主體參與博弈的，也就是說雙方在既定條件下做出的決策和選擇的策略都是追求自身利益最大化的；既然雙方是動(dòng)態(tài)博弈，那么雙方選擇策略和決策制定就要有先后順序的分別，因此要求中小企業(yè)必須要根據(jù)自身所掌握的各類相關(guān)信息首先選擇策略和決策行為，接著銀行需要根據(jù)中小企業(yè)在策略和決策選擇與制定過程中所傳遞的各類信息來進(jìn)行自身策略和決策的制定和選擇；現(xiàn)在所構(gòu)建的博弈模型是非合作的博弈，因此雙方不能有任何形式的串謀或者是共謀的情況發(fā)生，也就是雙方所做的各項(xiàng)決策互不影響和干涉；現(xiàn)在所構(gòu)建的中小企業(yè)和銀行之間的信貸行為博弈模型是非重復(fù)性的博弈，也就是說雙方之間所進(jìn)行的信貸活動(dòng)是一次完成的；參與博弈的雙方信息不對(duì)稱、不完全。

其次，開始構(gòu)建中小企業(yè)和銀行之間的信貸行為的動(dòng)態(tài)博弈模型。主要依據(jù)的是納什均衡中的博弈樹（見圖1）分析和構(gòu)建動(dòng)態(tài)模型，雙方之間的信貸博弈過程可以劃分為是三個(gè)階段。

第一階段是博弈樹的第一層，這一階段是中小企業(yè)向銀行發(fā)起貸款申請(qǐng)，然后銀行會(huì)按照自己的審批流程對(duì)中小企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行審核調(diào)查研究，然后決定是否貸款給中小企業(yè)。如果銀行決定不貸款給中小企業(yè)，那么雙方合作不會(huì)繼續(xù)，雙方的收益就會(huì)變成零，也就是博弈樹中雙方的收益集合是（0，0），第一階段博弈過程終止；如果銀行決定貸款給中小企業(yè)，那么進(jìn)入博弈樹的第二個(gè)層次，雙方合作繼續(xù)；第二階段也就是博弈樹的第二層，這一階段是中小企業(yè)在貸款滿期時(shí)，對(duì)還款與否的選擇。若是中小企業(yè)選擇按期還貸，那么就雙方互贏的狀態(tài)，此時(shí)定義中小企業(yè)貸款后帶來的毛收入為Y，銀行所獲得的利息收入為R，雙方的收益集合變?yōu)椋≧，Y-R）；若是中小企業(yè)到了還款期限，不選擇還款，那么雙方進(jìn)入第三階段；第三階段是銀行對(duì)待中小企業(yè)的還貸行為的策略選擇，若是銀行不追究中小企業(yè)不還貸的行為，那么銀行就會(huì)損失貸款本金定義為C，此時(shí)的雙方收益集合為（R-C，Y-R+C）；若是銀行選擇追究中小企業(yè)的不還貸行為，那么銀行必定會(huì)有追究費(fèi)用支出定義為C1，中小企業(yè)此時(shí)也必須采取措施讓銀行放棄追究，此時(shí)支出定義為C2，那么現(xiàn)在的雙方收益集合為（R-C1，Y-R-C2）。

（二）分析中小企業(yè)和銀行之間信貸行為的動(dòng)態(tài)博弈關(guān)系

從博弈樹模型的構(gòu)建三個(gè)階段可以了解到，中小企業(yè)和銀行之間的信貸博弈主要分為兩種納什均衡狀態(tài)：第一種是銀行貸款給中小企業(yè)，中小企業(yè)如期完成還貸付息，雙方共贏，這種狀態(tài)是雙方合作效率最高的狀態(tài)，也就是達(dá)到了帕累托最優(yōu)化；第二種是銀行不貸款給中小企業(yè)，那么雙方就沒有所謂的收益可言。

這兩種均衡的狀態(tài)如果從第三階段倒推回去的話，更加有利于對(duì)雙方?jīng)Q策行為的分析。在這三個(gè)階段中，首先是銀行通過對(duì)中小企業(yè)的借貸信息被動(dòng)或者是主動(dòng)接受，然后做出貸款與否的決策。第三個(gè)階段開始的時(shí)候，如果R-C1>R-C，這也就是說在中小企業(yè)沒有還清貸款的情況下，銀行對(duì)其進(jìn)行追究所獲得的收益是大于無動(dòng)于衷時(shí)候的收益的，那么基于理性和利益的考慮，銀行會(huì)選擇追究中小企業(yè)的不還貸的行為。倒推第二個(gè)階段，基于理性和利益的考慮會(huì)想到銀行追究不還款行為，也就是不還款的收益是低于還款的收益的，那么中小企業(yè)會(huì)主動(dòng)選擇去還款。再依次倒推第一個(gè)階段，事實(shí)上只要中小企業(yè)貸款后選擇按期還款付息那么銀行會(huì)獲得理想中的利息收入，在這樣的情況下理性銀行是會(huì)主動(dòng)選擇貸款給中小企業(yè)的。所以第一種情況的納什均衡的結(jié)果就可以是（銀行貸款，中小企業(yè)按期還款付息）這樣的組合，此時(shí)雙方的收益為（R，Y-R）。

但是還會(huì)存在另外一種情況，假如R-C1Y-R-C2。然后倒推第一階段是銀行基于自身收益考慮，必然選擇不貸款給中小企業(yè)，這樣雙方不會(huì)產(chǎn)生任何收益。

倒推之后，最好的狀態(tài)是第一種結(jié)果，銀行貸款，中小企業(yè)按時(shí)還款付息，雙方共贏。這是理想的狀態(tài)，現(xiàn)實(shí)之中，雙方的信息不完全，也不對(duì)稱，各自基于自身利益考慮，銀行害怕貸款，會(huì)選擇不貸款給中小企業(yè)。第一種結(jié)果的關(guān)鍵主要是中小企業(yè)及時(shí)還貸付息，中小企業(yè)的信用狀況是銀行優(yōu)先考慮的，其次會(huì)考慮貸款給中小企業(yè)的成本。

加強(qiáng)銀行和企業(yè)之間的信貸合作以解決中小企業(yè)融資難問題

（一）中小企業(yè)注重自身信用積累并完善企業(yè)制度

中小企業(yè)要積極主動(dòng)地完善自身各項(xiàng)制度，轉(zhuǎn)換企業(yè)的經(jīng)營管理思路，加大對(duì)人才的引進(jìn)和技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，從而提升企業(yè)的內(nèi)在競(jìng)爭力，壯大企業(yè)的綜合實(shí)力，這樣可以向銀行展示自己的實(shí)力和水平，對(duì)銀行審批貸款的通過率是有很大的提升的。除此之外，中小企業(yè)在獲得貸款審批之后，要積極主動(dòng)按期還貸付息，提升企業(yè)的信用度。

（二）銀行要加大對(duì)違約行為的懲處力度

從納什均衡倒推分析過程可以看出，第二種結(jié)果出現(xiàn)的原因是銀行查處不嚴(yán)導(dǎo)致的，因此，銀行主要加強(qiáng)對(duì)不還貸行為的打擊和懲處，應(yīng)該不計(jì)后果殺一儆百，這樣才能端正中小企業(yè)貸款的心態(tài)，對(duì)雙方都是有利的。銀行不能害怕貸款給中小企業(yè)，要消除這種心理，積極主動(dòng)地了解中小企業(yè)的實(shí)際情況，共同建設(shè)和維護(hù)與中小企業(yè)的長期合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)互惠互利。

（三）政府應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度

中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有舉足輕重的戰(zhàn)略地位，因此政府應(yīng)該積極地對(duì)這些中小企業(yè)給予一定的政策優(yōu)惠和扶持。尤其是對(duì)高新科技產(chǎn)業(yè)中的中小企業(yè)的補(bǔ)貼和扶持，這樣可以增強(qiáng)中小企業(yè)的實(shí)力，幫助其完成轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)也提升其社會(huì)形象，融資難度會(huì)隨之降低。不僅如此，政府還要積極發(fā)展融資信用擔(dān)保體系，有信用擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)的介入，銀行會(huì)主動(dòng)放心選擇貸款給中小企業(yè)，信用中介負(fù)責(zé)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督審核以及信息更新和后期還款督促，這樣促成銀企的高度合作，形成互利共贏的理想狀態(tài)。

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