陳海萍

從 港口上市企業(yè)發(fā)布的半年報(bào)來看，上半年，北方港口貨物吞吐量基本保持增長，但業(yè)績并未隨貨量增長而增長，大連港（601880.SH；02880.HK）因受散糧吞吐量大幅下降、散糧和集裝箱毛利減少等影響，凈利潤大幅縮水，同比銳減26.56%；南方港口中，深赤灣A（000022 .SZ）、廈門港務(wù)（000905 .SZ）等實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長，但珠海港（000507.SZ）出現(xiàn)虧損，虧損額2697.8億元，虧損原因之一是由于煤炭行業(yè)不景氣；長三角港口中，上港集團(tuán)（600018.SH）和寧波港（601018.SH）同步前進(jìn)；內(nèi)河港口中，重慶港九（600279.SH）和南京港（002040.SZ）業(yè)績增長呈正負(fù)差異，重慶港九凈利潤同比增長29.84%，而南京港凈利潤同比下降31.44%。令人欣慰的是港口投資商中遠(yuǎn)太平洋（01199.HK）和招商局國際（00144.HK）實(shí)現(xiàn)業(yè)績貨量同步增長，且近兩年國外碼頭投資成果令人滿意。

北方港口：貨量穩(wěn)增 業(yè)績不均

北方港口上市企業(yè)中，除大連港和秦港股份（03369.HK）外，其他均呈現(xiàn)業(yè)績貨量齊增的態(tài)勢。大連港和秦港股份雖然凈利潤下降，但是處理貨量仍呈增長態(tài)勢。

天津港（600717. SH）地處京津城市和環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈的交匯點(diǎn)，中央政府和天津市對天津港的發(fā)展給予高度關(guān)注和支持，京津冀一體化協(xié)同發(fā)展的國家戰(zhàn)略給天津港帶來更為廣闊的發(fā)展空間。上半年，天津港實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入106.44億元，同比增加31.36億元，同比增長41.77%，完成年度計(jì)劃的48.83%（擬訂的經(jīng)營計(jì)劃營業(yè)收入為218億元）；實(shí)現(xiàn)凈利潤6.01億元，同比增加0.32億元，同比增長5.59%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流8.91億元，同比增長23.6%。吞吐量方面，完成貨物吞吐量1.7億噸，同比增長7.91%。其中，散雜貨1.31億噸，同比增長9.39%；集裝箱342.3萬TEU，同比增長4.97%。

青島港（06198.HK）繼6月份成功上市后發(fā)布首份財(cái)報(bào)。中報(bào)顯示，上半年，青島港實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.48億元，同比增長4.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤8.55億元，同比增長9.7%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流3.22億港元，同比增長73%。中報(bào)綜述，現(xiàn)金流的增加主要受益于毛利增加。上半年，青島港完成貨物吞吐量20.04億噸，同比增長4.9%。其中，集裝箱833萬TEU，同比增長4.6%，主要受益于中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展、外貿(mào)航線增加及國際中轉(zhuǎn)箱量擴(kuò)大；金屬鐵礦石、煤炭及其他貨物8.76億噸，同比增長2.3%；液體散貨2856萬噸，同比持平。

上半年，唐山港（601000.SH）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.14億元，同比增長12.78%；實(shí)現(xiàn)凈利潤5.08億元，同比增長11.18%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流3.27億元，同比增長18.13%。效益增長一方面緣于唐山港吞吐量增長，尤其是20萬噸級專業(yè)化礦石泊位運(yùn)量同比增長突出；另一方面，受益于創(chuàng)新管理模式、持續(xù)挖潛增效對成本的節(jié)約。上半年，完成貨物吞吐量6791.11萬噸，同比增長6.08%。其中，礦石3309.97萬噸，同比增長17.14%；鋼材和煤炭分別為841.61萬噸和2103.48萬噸，同比基本持平，外貿(mào)鋼材亮點(diǎn)突出，完成172.06萬噸，同比增長177.1%；其他貨種536.06萬噸，同比增長7.18%，礦渣粉等貨種增長迅速。

上半年，日照港（600017.SH）雖然面對經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜、周邊港口競爭激烈的壓力，吞吐量仍在全國沿海港口排名第九位。實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.14億元，同比增長4.46%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4.01億元，同比下跌1.65%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 5.31億，同比增長36.44%。完成貨物吞吐量1.29億噸，同比增長4.72%。其中，煤炭及制品1758萬噸，同比增長0.51%；金屬礦石7761萬噸，同比下降0.9%；鋼鐵356萬噸，同比增長19.4%；木材836萬噸，同比下降0.7%；糧食599萬噸，同比增長31.4%。

上半年，秦港股份受惠于環(huán)渤海地區(qū)港口行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.81億元，同比增長2.8%；凈利潤下降 21.56%致9.32億元。凈利潤下降的主要原因是去年同期滄州渤海收到一筆與公共基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)讓相關(guān)的一次性政府補(bǔ)貼2.95億元，撇除該因素，上半年凈利潤同比增長2.9%。上半年，完成貨物吞吐量1.9億噸，同比增長約4.26%。其中，干散貨1.7億噸，同比增長3.52%；煤炭1.2億噸，同比增長0.96%；金屬礦石5595萬噸，同比增長9.53%；油品及液體化工349萬噸，同比減少12.31%；集裝箱488萬噸，同比增長30.83%；雜貨及其他貨品486萬噸，同比增長29.26%。

相對秦港股份業(yè)績“假”下降，上半年，大連港業(yè)績“真”大幅下降，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.98億元，同比減少1.3%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.84億元，同比銳減26.56%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流3.29億元，同比下降34.72%。大連港在中報(bào)中表示，營業(yè)收入減少主要受港口貿(mào)易業(yè)務(wù)下降影響，不過“營改增”后代理收入核算口徑變化使收入有所增加。

大連港雖然業(yè)績下降明顯，不過貨物吞吐量還是穩(wěn)定增長。上半年，完成油化品吞吐量2293.7萬噸，同比增長9.9%。其中，原油 1553.6萬噸，同比增長19.7%；完成集裝箱吞吐量500.7萬TEU，同比增長1.7%；完成汽車吞吐量22.49萬輛，同比增長40.8%；完成礦石吞吐量964.4萬噸，同比減少14.4%；完成雜貨吞吐量1611.3萬噸，同比減少1.9%；完成散糧吞吐量320.0萬噸，同比減少21.6%。

南方港口：業(yè)績承壓下行

上半年，隨著全球經(jīng)濟(jì)緩慢增長態(tài)勢，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，外貿(mào)進(jìn)出口緩慢回升，中美、中歐進(jìn)出口貿(mào)易小幅增長，但是珠三角地區(qū)外貿(mào)仍呈現(xiàn)下行態(tài)勢，港口及物流業(yè)貨量增長面臨壓力。endprint