翁迪

【摘 要】央行去年下調了基準利率并規(guī)定了相應的浮動區(qū)間，代表著利率形成機制朝市場化方向做出重大轉變。面對利率市場化的步步緊逼，銀行必須要脫離以利差為主的盈利模式，做出業(yè)務轉型，在迎接利率市場化的道路上，加快業(yè)務結構調整，同時我們也看到利率市場化為我們投行業(yè)務帶來了空前的發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)，加大投行、理財、資金托管等中間業(yè)務發(fā)展無疑成為商業(yè)銀行應對利率市場化的必由之路。

【關鍵詞】商業(yè)銀行；利率市場；結構調整

一、利率市場化狀況及策略

在央行公布決定后，整個銀行業(yè)會在利率市場化的壓力下加速轉型。在迎接利率市場化的道路上，加快業(yè)務結構調整，創(chuàng)造新的利潤增長點。在這種情況下，大部分銀行都選擇了發(fā)展投行業(yè)務，進行金融創(chuàng)新。大部分同業(yè)機構由于95%以上的收入來源于利差，因此各家銀行急需改變目前的收入結構，大力發(fā)展非利差收入等資本消耗較小的業(yè)務。

二、同業(yè)利率市場化狀況

對本次利率調整反映最快的為五大行，根據(jù)各行公告，工行、建行、中行、農(nóng)行和交行五大行最新的存款利率報價保持一致。其中，二年、三年、五年期定期存款按本次降息后的央行基準利率執(zhí)行，而三個月、半年和一年期定期存款利率則較基準利率有所上浮，但并未達到基準利率上浮10%的上限水平。以一年期整存整取存款利率為例，五大行均報價3.5%，較本次降息后的基準利率3.25%上浮7.7%。與五大行報價保持一致的還有部分股份制銀行，如招行、浦發(fā)和光大銀行。

華夏、興業(yè)和廣發(fā)等股份制銀行的報價稍顯進取，除二年、三年、五年期定期存款按央行基準利率執(zhí)行外，三個月、半年和一年期定期存款利率均按央行基準利率1.1倍的上限執(zhí)行。

值得一提的是，市場化推動各行調整存款利率的浪潮中，城商行的存款利率調整幅度最大。目前，除了北京銀行、上海銀行一年期存款報價3.5%外，廣州銀行、青島銀行、南京銀行、寧波銀行等諸多城商行的存款利率全線上浮1.1倍，調整后，1年期存款利率達3.575%。其中，南京銀行規(guī)定存款額度必須超過1萬元，才可享受存款利率上浮。

三、利率市場化帶來的機遇

1.提高自主定價權，為銀行配置資源提供了比較好的基礎

在利率市場化的條件下，銀行獲得了自主的定價權，資金價格能有效地反映資金的供求關系，從而推動經(jīng)營結構優(yōu)化和資源的最優(yōu)配置。

2.有利于銀行進一步優(yōu)化客戶結構

利率市場化能促使銀行進一步優(yōu)化自身的客戶結構，根據(jù)與客戶的業(yè)務往來判斷盈利及經(jīng)營狀況，針對不同的客戶提供不同的服務。

3.有利于促進我行的金融創(chuàng)新和中間業(yè)務的發(fā)展

目前伴隨著利率市場化的發(fā)展，各家銀行陸續(xù)推出金融創(chuàng)新業(yè)務，各種形式的投行業(yè)務，財務顧問等業(yè)務陸續(xù)發(fā)展起來，中間業(yè)務收入也成為銀行收入的重要組成結構。

4.有利于促進和完善金融市場，為銀行創(chuàng)造規(guī)范的經(jīng)營環(huán)境

利率市場化最終目標是形成發(fā)達完善的金融利率市場，在這個市場上，金融市場主體更加富有競爭力，信息披露充分透明，融資工具品種豐富，機構合理，賦有法律和經(jīng)濟手段的監(jiān)管體制，在這種環(huán)境里，各級政府不再過多介入資金的配置過程，央行也能有效地調控市場。

四、銀行利用投行業(yè)務應對利率市場化采取的策略

1.投行同業(yè)業(yè)務可以成為利潤的增長點

我們可以通過與同業(yè)金融機構開展同業(yè)存款業(yè)務、與保險基金、社?；稹B(yǎng)老保險基金等金融機構開展協(xié)議存款業(yè)務，與資產(chǎn)公司開展同業(yè)借款業(yè)務的市場機會增加利潤。在傳統(tǒng)銀行業(yè)務受到挑戰(zhàn)的同時，我們可以以同業(yè)業(yè)務作為我行利潤增長的一個新的突破點。

2.通過投行業(yè)務拓展我行客戶范圍

我們將投行客戶劃分為證券公司、資產(chǎn)公司、基金公司，信托公司、投資公司，同業(yè)金融機構等幾大類，滿足各種類型的投行客戶需求，努力把以產(chǎn)品為中心的業(yè)務向以客戶為中心的業(yè)務模式轉化。主動了解市場，搜尋和挖掘客戶的需求，通過服務的創(chuàng)新，產(chǎn)品的創(chuàng)新來滿足客戶多元化的需要。按照不同客戶需求的多元化進行不同的定價，提供不同的投資銀行的服務，尤其是我行的高端投資者，可以為其提供投資理財財務顧問的配套服務。

3.通過投行業(yè)務完善產(chǎn)品定價

結合同業(yè)市場價格的變動及銀行內(nèi)流動性的情況對投行產(chǎn)品進行定價調整為銀行創(chuàng)收，針對不同的同業(yè)客戶對投行產(chǎn)品進行劃分：與同業(yè)金融機構開展同業(yè)存放業(yè)務、與保險基金、社?；?、養(yǎng)老保險基金等金融機構開展協(xié)議存款業(yè)務，與資產(chǎn)公司開展同業(yè)借款業(yè)務，與同業(yè)托管機構合作企業(yè)年金業(yè)務，對客戶發(fā)行理財產(chǎn)品，從理財產(chǎn)品的量和種類上著手，增加理財產(chǎn)品的類型滿足不同消費者的需求，以此增加我行利潤。

4.利率市場化后，增強了通過投行業(yè)務調節(jié)流動性的能力

隨著國家宏觀經(jīng)濟政策的變化，市場流動性也會隨之發(fā)生變化，在流動性緊張或者寬松時都可以通過投行的同業(yè)方式、發(fā)行理財方式、項目融資等方式進行流動性的調節(jié)。

5.利率市場化后，投行業(yè)務可以提供更加綜合性的服務

利率市場化后，客戶已經(jīng)不僅僅滿足單一的服務，投行部門可以與中小企業(yè)部、金融市場部等相關部門開展合作，緊密結合，開展綜合性的服務業(yè)務，這樣的多部門合作能夠給客戶提供更為全面優(yōu)質的產(chǎn)品和服務，同時推進自身戰(zhàn)略轉型，增加新的收入來源。

6.我們可以通過投行業(yè)務提供全面的金融解決方案，為客戶提供服務

利用較廣泛的客戶資源，可以提供新興投資銀行的服務，比如說信托、租賃等多元化的金融創(chuàng)新服務，通過投行業(yè)務可以把各種金融服務整合起來，為客戶提供全面的金融解決方案，就能夠更好的滿足客戶的需求。

參考文獻：

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