郭韻 許譯文

【摘 要】中小企業(yè)是活躍經(jīng)濟(jì)的重要力量，但其融資難問題一直沒有解決，融資困難問題在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)尤其突出。而恩施作為少數(shù)民族聚居區(qū)，存在大量鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)，其發(fā)展有自身的特點(diǎn)，但同時也很具有代表性，其中小企業(yè)融資平臺的建設(shè)也帶來一些啟示。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資平臺；問題；建議

一、我國中小企業(yè)融資平臺的產(chǎn)生

1.中小企業(yè)融資平臺產(chǎn)生背景——中小企業(yè)融資困難

對于企業(yè)來源，有內(nèi)源融資和外源融資兩種融資方式。顯然，內(nèi)源融資方面，中小企業(yè)由于自身發(fā)展受限、風(fēng)險高，在實(shí)際經(jīng)營過程中很難有充足的資金；而在外源融資分為間接融資和直接融資兩種方式，在現(xiàn)實(shí)中由于各種原因的限制，中小企業(yè)也很難通過這兩種方式得到充足的資金。

以恩施州為例，由于恩施州屬于少數(shù)民族聚居地，經(jīng)濟(jì)尚不發(fā)達(dá)，金融服務(wù)較為弱后，當(dāng)?shù)剌^大企業(yè)八峰藥化多次申請上市都未成功，其它中小企業(yè)就更不可能通過資本市場籌集資金，因此直接融資困難。間接融資方面，由于中小企業(yè)資信度較差、缺乏有效的抵押物和擔(dān)保、產(chǎn)權(quán)不清晰、經(jīng)營不規(guī)范，銀行為了最大化利益和規(guī)避風(fēng)險，“嫌貧愛富”為天性，現(xiàn)有的高度集中和壟斷的金融體制，不適合和不會為中小企業(yè)提供充足資金。從外資角度來說，雖然政府積極招商引資，但很多投資者都處于觀望態(tài)度，對于像恩施這種經(jīng)濟(jì)處于初步發(fā)展?fàn)顟B(tài)的地區(qū)，投資回收期相對較長，收益率相對較低，這些都一定程度上阻礙了外資的進(jìn)入。因此，絕大多數(shù)中小企業(yè)籌資主要還是通過自身積累以及親戚朋友網(wǎng)，很難通過正規(guī)的渠道籌集到所需要的資金。

從表中可以看出，從2009年到2013年，恩施州無論是存款總額還是貸款總額都在穩(wěn)步上升，但貸款數(shù)額和存款數(shù)額相差甚遠(yuǎn)，占比不到60%，貸比問題較突出。這一方面是因?yàn)檠胄嘘P(guān)于銀行存款準(zhǔn)備金率的要求，另一方面可能是因?yàn)橛行┙鹑跈C(jī)構(gòu)害怕風(fēng)險等，不敢多貸款，存在惜貸現(xiàn)象，這導(dǎo)致很多中小企業(yè)難以融資，因而恩施中小企業(yè)實(shí)際獲得的貸款額度也可以想見。

2.建立中小企業(yè)平臺融資的好處

總的來說，由于中小企業(yè)自身原因以及與銀行之間的信息不對稱，導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難。而中小融資平臺，正是致力于解決信息不對稱的問題，從多方面促進(jìn)中小企業(yè)和投資現(xiàn)金的對接，同時完善擔(dān)保等風(fēng)險機(jī)制，具體如下：

（1）實(shí)現(xiàn)最大程度信息共享

通過與多個銀行及企業(yè)保持長期合作關(guān)系， 廣泛搜集各銀行針對中小企業(yè)的信貸政策、貸款產(chǎn)品等信息，以及中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、信譽(yù)狀況等信息，在企業(yè)與銀行間實(shí)現(xiàn)最大程度的信息共享，減少信息不對稱，減少銀、企的信息搜索成本，提高融資效率。此外，平臺機(jī)構(gòu)還可以針對企業(yè)的具體情況為其提供投資咨詢、經(jīng)營管理、風(fēng)險評估等各方面的服務(wù)，提高企業(yè)的風(fēng)險意識，幫助企業(yè)選擇適合商業(yè)銀行及恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式，使其能夠短時間、低成本地籌到需要的資金，解決信息不對稱問題。

（2）可以為企業(yè)提供擔(dān)保

中小企業(yè)融資平臺通常都由政府出資，因而擁有充足的資金支持和良好的信譽(yù)保證，由平臺機(jī)構(gòu)為經(jīng)營規(guī)模小、自有資本少、信譽(yù)度低、缺乏有效抵押資產(chǎn)而又有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供貸款擔(dān)保，可以大大提升中小企業(yè)的資信評級，減少銀行的風(fēng)險擔(dān)憂，增強(qiáng)其投資

于中小企業(yè)的信心，提高放貸積極性。同時，資信水平的提升往往還能夠增加銀行對企業(yè)的信用額度，解決企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張時的資金問題。

（3）有效拓寬中小企業(yè)的融資途徑

建立中小企業(yè)融資平臺顯然開辟了融資的新渠道，使得中小企業(yè)在選擇融資方式時具有更多余地。

二、中小企業(yè)融資平臺運(yùn)行存在的問題

我國的中小企業(yè)融資平臺分為三種類型：股權(quán)融資平臺、債券融資平臺和管理咨詢平臺等，政府將政策性銀行、各類商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)、小額貸款公司、股權(quán)托管交易中心和中小企業(yè)有效地連接起來，一定程度上解決信息不對稱的問題，并為中小企業(yè)提供擔(dān)保，而銀企溝通平臺更是促進(jìn)簽約的好機(jī)會，但是，在平臺運(yùn)營過程中，諸多問題仍然存在：

1.小貸公司規(guī)模小，布局有待進(jìn)一步優(yōu)化，體制問題仍然存在

在很多地區(qū)，小額貸款公司在融資平臺的主角。但是，很多欠發(fā)達(dá)地區(qū)小貸公司資金規(guī)模小，與發(fā)達(dá)地區(qū)相差較大。以恩施州為例，目前恩施州平均每個小貸公司資本金僅6353萬元。另外，很多小貸公司由于后續(xù)資金來源缺乏，貸款業(yè)務(wù)發(fā)展受限，而相應(yīng)宏觀政策扶持不到位，其稅費(fèi)壓力較大。目前農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行分別在兩年和三年內(nèi)享受營業(yè)稅減征所得稅全免等稅收優(yōu)惠政策，而小額貸款公司卻因其特殊的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)身份，無法享受相關(guān)優(yōu)惠政策。 在一些地區(qū)，體制內(nèi)的問題依然存在，阻礙小貸公司的發(fā)展。在恩施，轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行的積極性受挫，小額貸款公司發(fā)展前景不明；而小額貸款公司的監(jiān)管也被移交給地方金融辦，銀監(jiān)會鮮有發(fā)言，金融辦成為監(jiān)管的主角，地方監(jiān)管的弊端顯而易見。另外，一部分資金大舉進(jìn)入小額貸款公司，產(chǎn)生泡沫以及產(chǎn)生壞賬等的風(fēng)險也增大，需要防范。

2.擔(dān)保公司規(guī)模小，同時風(fēng)險分散機(jī)制不完善，擔(dān)保作用難以發(fā)揮

據(jù)統(tǒng)計，全國擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)模平均只有 3000 萬左右，擔(dān)保杠桿只有1.87，這樣的規(guī)模顯然達(dá)不到當(dāng)初設(shè)立擔(dān)保公司的初衷，資金擔(dān)保放大比例過低，遠(yuǎn)不能發(fā)揮銀行與企業(yè)之間的橋梁作用和財政資金的“杠桿效應(yīng)”。在恩施全州12家融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)中，只有北四縣7家機(jī)構(gòu)資本金達(dá)到1億元，南四縣5家機(jī)構(gòu)均未達(dá)到1億元，最少的只有1500萬元。截至2013年9月末，全州擔(dān)保公司平均擔(dān)保倍數(shù)僅2.2倍。另外，擔(dān)保平臺在企業(yè)融資過程中承擔(dān)了風(fēng)險很大，中小企業(yè)違約之后，擔(dān)保公司需要立即代替中小企業(yè)償還銀行貸款。雖然中小企業(yè)之前會提供一定抵押物，但將抵押物變現(xiàn)需要一定的時間，一定程度會影響擔(dān)保公司資金周轉(zhuǎn)。第三，在金融不發(fā)達(dá)地區(qū)，擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制也不完善，一旦擔(dān)保到期而企業(yè)無法償還貸款，擔(dān)保公司就要面臨資金周轉(zhuǎn)困境甚至倒閉。在恩施州，擔(dān)保公司貸款的企業(yè)絕大部分都處于創(chuàng)業(yè)成長期，擔(dān)保貸款多數(shù)用于企業(yè)固定資產(chǎn)投資，資金安全風(fēng)險很高。而擔(dān)保機(jī)制的不完善也間接導(dǎo)致貸款額度的受限，擔(dān)保金額較低。漢口銀行單筆貸款最高審批權(quán)限為3500萬元，而恩施州的州農(nóng)發(fā)擔(dān)保公司目前單筆擔(dān)保額只有1000萬元，自主審貸權(quán)限相差很大。

3.資本市場建設(shè)基礎(chǔ)差

這是很多欠發(fā)達(dá)地區(qū)共同存在的問題。恩施州的資本市場尚處于起步階段，州內(nèi)企業(yè)要在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市仍有很大困難，這既有企業(yè)發(fā)展不夠的問題，也有企業(yè)經(jīng)營者的意識問題。從上述存貸比差異可以看出，恩施銀行發(fā)放貸款較少，而金融市場資金供給有限，加上郵政儲蓄銀行在恩施州只吸收存款而不貸款，嚴(yán)重打破了存貸的平衡。

4.金融生態(tài)環(huán)境有待改善

隨著社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境日趨復(fù)雜，金融系統(tǒng)的道德風(fēng)險、操作風(fēng)險、信用風(fēng)險等風(fēng)險形態(tài)仍會長期存在，案發(fā)態(tài)勢依然嚴(yán)峻。同時，民間高利貸、非法集資等地下金融活動暗流涌動，有向金融體系變向傳染滲透的風(fēng)險。第三，不良貸款風(fēng)險化解任重道遠(yuǎn)。以恩施州為例，2013年9月末全州不良貸款余額15.03億元，不良貸款占比3.3%。

三、相應(yīng)的對策

1.推進(jìn)小貸公司優(yōu)化布局

鼓勵經(jīng)營效益好的小貸公司增資擴(kuò)股、做大做強(qiáng)，同時嚴(yán)格控制新設(shè)小貸公司規(guī)模。

2.加大擔(dān)保公司改革力度

推動政府對擔(dān)保公司進(jìn)行新一輪增資擴(kuò)股，確保其單筆擔(dān)保額能夠滿足銀行機(jī)構(gòu)自主審貸權(quán)限的需要，并鼓勵擔(dān)保機(jī)構(gòu)創(chuàng)新?lián)７?wù)方式，為抵押物充足完好和抵押物不夠充足完好的企業(yè)或項目都能夠提供擔(dān)保服務(wù)，以最大程度發(fā)揮財政資金的“杠桿效應(yīng)”，為產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)和中小微企業(yè)的發(fā)展提供巨大的幫助。

3.引導(dǎo)信貸總量做大

（1）繼續(xù)搭建銀企合作平臺，密切中小企業(yè)與銀行機(jī)構(gòu)的溝通和聯(lián)系，推動銀行加大信貸支持力度，最終實(shí)現(xiàn)銀企“互利雙贏”。

（2）積極推動銀行機(jī)構(gòu)以縣域法人銀行和一級支行為單位，當(dāng)年新增存款除上繳準(zhǔn)備金和留存?zhèn)涓督鹜庵饕斗庞诋?dāng)?shù)亍?/p>

（3）積極推動當(dāng)?shù)卣蛏蠣幦≌?，?shí)施產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項貸款貼息政策，支持做大一家政府出資的融資擔(dān)保平臺。

（4）繼續(xù)推動更好地落實(shí)民貿(mào)民品優(yōu)惠利率貸款等優(yōu)惠政策，利用財政資金和相關(guān)財稅政策

4.推動增加銀行機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)

做好各項基礎(chǔ)服務(wù)工作，積極引進(jìn)全國性股份制商業(yè)銀行、大型國有銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，推動銀行機(jī)構(gòu)到縣市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)立機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大農(nóng)村金融服務(wù)覆蓋面，進(jìn)一步增加金融市場的競爭力，提高銀行機(jī)構(gòu)的存貸比水平。如重點(diǎn)支持恩施州村鎮(zhèn)銀行在鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)立機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，支持村鎮(zhèn)銀行鶴峰支行完成機(jī)構(gòu)開設(shè)；支持農(nóng)業(yè)銀行在新興城區(qū)及重點(diǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)；鼓勵和支持湖北銀行恩施分行、漢口銀行恩施分行在縣域設(shè)立分支機(jī)構(gòu)等。

5.優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境

（1）督導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)督和懲戒相結(jié)合的長效機(jī)制建設(shè)，突出責(zé)任追究，努力筑牢金融業(yè)安全防范屏障。

（2）督促金融機(jī)構(gòu)大力開展各類風(fēng)險隱患排查，防止民間高利貸、非法集資等風(fēng)險向金融體系傳染滲透。

（3）繼續(xù)深入開展“金融信用市州縣”創(chuàng)建活動，加大信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)的創(chuàng)建工作力度，推動區(qū)域信用環(huán)境建設(shè)。四是加強(qiáng)行政與司法部門的溝通協(xié)調(diào)，進(jìn)一步完善金融司法聯(lián)席會議制度，嚴(yán)厲打擊各種逃廢金融機(jī)構(gòu)債務(wù)行為，切實(shí)維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益。

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作者簡介：

郭韻，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，本科；許譯文，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，本科。