李耀華，黃 馨

（蘭州商學(xué)院,甘肅 蘭州 730020）

信息不對(duì)稱、商業(yè)模式創(chuàng)新與中小企業(yè)融資
——基于阿里巴巴金融服務(wù)模式分析

李耀華，黃 馨

（蘭州商學(xué)院,甘肅 蘭州 730020）

由于信息不對(duì)稱造成的中小企業(yè)融資難是社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。近年來(lái)，阿里巴巴集團(tuán)在中小企業(yè)金融服務(wù)方面發(fā)展迅速，通過(guò)對(duì)阿里巴巴金融服務(wù)模式的分析發(fā)現(xiàn)：其在商業(yè)模式創(chuàng)新基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的針對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)模式有效地解決了信息不對(duì)稱問(wèn)題，并且通過(guò)商業(yè)創(chuàng)新模式下的信貸多方博弈限制了受貸企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)行為發(fā)生。最后，根據(jù)這種新的模式提出解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的相關(guān)政策建議。

中小企業(yè)；融資；商業(yè)模式；信息不對(duì)稱

一、引言

近年來(lái)我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展舉步維艱，究其原因在于長(zhǎng)期以來(lái)困擾中小企業(yè)發(fā)展的融資難問(wèn)題始終未能得到有效的解決。尤其是在2008年金融危機(jī)以后，海外市場(chǎng)需求萎縮，出口不暢，導(dǎo)致大量中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難。并且由于其缺乏正規(guī)有效的融資渠道，而民間融資成本又相對(duì)較高，這導(dǎo)致很多中小企業(yè)出現(xiàn)了破產(chǎn)倒閉的現(xiàn)象，中小企業(yè)融資難又一次成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。學(xué)術(shù)界關(guān)于中小企業(yè)融資難的問(wèn)題研究很多，主流觀點(diǎn)認(rèn)為，中小企業(yè)與正規(guī)金融部門(mén)（銀行）的信息不對(duì)稱，且不能提供充分的擔(dān)保和抵押，是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的直接原因[1-2]，其解決辦法在于發(fā)展民營(yíng)銀行、各類中小金融機(jī)構(gòu)以及允許非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的存在等。[3-4]另外，還有學(xué)者從其他視角切入對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行分析研究，羅正英以中小企業(yè)自身治理缺陷為出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行分析后，認(rèn)為財(cái)務(wù)信息不健全、內(nèi)部管理混亂是產(chǎn)生信息不對(duì)稱并造成其融資難的主要原因。[5]歐陽(yáng)凌則從所有制屬性角度進(jìn)行研究，認(rèn)為信息不對(duì)稱條件下的銀行與中小企業(yè)所有制的不同是中小企業(yè)融資的瓶頸所在。[6]

綜合國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究成果分析后發(fā)現(xiàn)，信息不對(duì)稱是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵問(wèn)題。中小企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱使銀行這條正規(guī)的融資渠道基本對(duì)其關(guān)閉，中小企業(yè)開(kāi)始尋求其他融資渠道解決資金短缺問(wèn)題，比如民間資本融資。據(jù)2007年發(fā)布的《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》顯示，溫州大約89%的家庭或者個(gè)人、60%左右的企業(yè)參與民間借貸。[7]如此大規(guī)模的民間借貸活動(dòng)引起了國(guó)家層面的關(guān)注，2012年國(guó)務(wù)院將民間借貸最為活躍的溫州作為金融改革試驗(yàn)區(qū)，鼓勵(lì)民間資金成立金融機(jī)構(gòu)，使其合法化、規(guī)范化，解決中小企業(yè)的資金短缺問(wèn)題。但這僅是一種摸索過(guò)程，究竟采取何種金融模式打破這種信息不對(duì)稱，使中小企業(yè)融資不再變得困難，至今仍沒(méi)有一個(gè)確切的答案。但是，最近電子商務(wù)企業(yè)阿里巴巴集團(tuán)成立小額貸款公司涉足金融業(yè)并獲得了相對(duì)快速的發(fā)展，其以小微企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的金融模式為解決信息不對(duì)稱造成的融資難問(wèn)題帶來(lái)了一些啟發(fā)。

二、阿里巴巴金融服務(wù)模式分析

2010年6月阿里巴巴集團(tuán)聯(lián)合復(fù)星集團(tuán)、銀泰集團(tuán)、萬(wàn)向集團(tuán)成立浙江阿里巴巴小額貸款股份公司，注冊(cè)資本6億元人民幣，接下來(lái)四家公司又出資2億元人民幣成立了重慶阿里巴巴小額貸款公司（以下稱阿里小貸）。截至2013年6月，阿里小貸發(fā)放貸款總額超過(guò)1 000億元，服務(wù)客戶超過(guò)32萬(wàn)戶，不良貸款率僅為0.84%，與大中型企業(yè)不良貸款率相當(dāng)。[8]阿里小貸取得如此成績(jī)的背后依賴的是阿里巴巴商業(yè)模式創(chuàng)新帶來(lái)的數(shù)據(jù)和技術(shù)支持。

（一）阿里巴巴的商業(yè)模式

隨著科技的發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)水平的提高，互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)變得越來(lái)越普及?；ヂ?lián)網(wǎng)的普及帶來(lái)了商業(yè)模式的變革，傳統(tǒng)的百貨公司模式和隨后發(fā)展起來(lái)的連鎖大賣(mài)場(chǎng)模式不能跟上人們生活節(jié)奏的腳步，于是新的商業(yè)模式誕生了——電子商務(wù)模式。阿里巴巴集團(tuán)于2003年成立面向小微企業(yè)和個(gè)人的B2C、C2C電子商務(wù)平臺(tái)——淘寶網(wǎng)，這種新的商業(yè)模式不但有效降低了商家店面租金、商品存貨等成本，同時(shí)還能提高資金周轉(zhuǎn)效率、增加商戶的利潤(rùn)，而消費(fèi)者也節(jié)省了購(gòu)買(mǎi)商品時(shí)所花費(fèi)的搜尋成本并且得到物美價(jià)廉商品的實(shí)惠。但是由于商品賣(mài)家、買(mǎi)家信息的不對(duì)稱造成了相互之間缺乏信任阻礙了商品交易的順利進(jìn)行，為了解決這個(gè)問(wèn)題，阿里巴巴2004年創(chuàng)立第三方支付公司——支付寶，通過(guò)支付寶的第三方身份有效地解決了由于信息不對(duì)稱帶來(lái)的商品交易過(guò)程的賣(mài)家與買(mǎi)家之間相互不信任問(wèn)題。由此電子商務(wù)模式較之傳統(tǒng)商業(yè)模式的最大缺陷——信息不對(duì)稱造成的信任問(wèn)題得到了徹底的解決，于是阿里巴巴集團(tuán)在商業(yè)上獲得了快速的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年淘寶網(wǎng)注冊(cè)會(huì)員超過(guò)3.7億人，2011年其平臺(tái)交易額達(dá)6100.8億元，占中國(guó)網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)份額的80%，2012年阿里巴巴電子商務(wù)平臺(tái)交易額超過(guò)1萬(wàn)億元。

（二）阿里巴巴金融服務(wù)模式

商業(yè)模式的創(chuàng)新使得阿里巴巴超越了傳統(tǒng)商業(yè)零售企業(yè)變?yōu)閮H為客戶提供信息數(shù)據(jù)服務(wù)的電子商務(wù)公司。數(shù)據(jù)信息是阿里巴巴在商業(yè)上取得成功的關(guān)鍵所在，也是其進(jìn)入金融業(yè)并得到迅速發(fā)展的“利器”。它通過(guò)旗下電子商務(wù)平臺(tái)建立起全國(guó)最為豐富的中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)和信用記錄，為其發(fā)展中小企業(yè)金融服務(wù)帶來(lái)了與銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比先天的信息優(yōu)勢(shì)。在電子商務(wù)模式中，商品交易的順利進(jìn)行需要以賣(mài)家和買(mǎi)家相互之間的信任為前提，那么要解決這個(gè)問(wèn)題必須通過(guò)有效的技術(shù)手段化解信息不對(duì)稱造成的買(mǎi)賣(mài)雙方之間的相互不信任。而中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵問(wèn)題也是由于借貸雙方信息不對(duì)稱造成的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，這恰好與阿里巴巴在商業(yè)上要解決的問(wèn)題相同。因此，阿里巴巴憑借其多年在商業(yè)領(lǐng)域積累起的經(jīng)驗(yàn)、數(shù)據(jù)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，大膽進(jìn)入金融業(yè)，選擇中小企業(yè)融資服務(wù)這一大型商業(yè)銀行不愿涉足的領(lǐng)域，并且實(shí)行無(wú)抵押的金融服務(wù)，在中小企業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)域的版圖上占得先機(jī)。

阿里巴巴集團(tuán)聯(lián)合其他三家集團(tuán)成立的阿里小貸，利用阿里巴巴旗下電子商務(wù)平臺(tái)淘寶網(wǎng)、天貓網(wǎng)和第三方支付公司支付寶為中介，為淘寶網(wǎng)和天貓網(wǎng)上的小微企業(yè)和個(gè)人商家提供無(wú)抵押品的訂單貸款和信用貸款。訂單貸款依據(jù)商務(wù)平臺(tái)上賣(mài)家已經(jīng)發(fā)貨的訂單進(jìn)行貸款，貸款上限為100萬(wàn)元，期限30天，日利率0.05%。信用貸款則根據(jù)商家店鋪的經(jīng)營(yíng)狀況和資質(zhì)申請(qǐng)貸款，上限為100萬(wàn)元，期限6個(gè)月，日利率0.06%。還有針對(duì)中小企業(yè)客戶的信用貸款，貸款上限也為100萬(wàn)元，但是期限延長(zhǎng)到1年，分為循環(huán)貸和固定貸，日利率分別為0.06%和0.05%。

阿里巴巴依托商業(yè)模式的突破取得大量中小企業(yè)和個(gè)人商戶的經(jīng)營(yíng)與信用數(shù)據(jù)，而后利用這些數(shù)據(jù)將商業(yè)模式與金融服務(wù)相融合，有效解決了在信息不對(duì)稱下造成的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題，降低了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并且通過(guò)這種模式還能減少發(fā)放貸款過(guò)程中所需要付出的信息收集、貸后監(jiān)督等成本，使中小企業(yè)融資不再成為難題，提高了整個(gè)信貸市場(chǎng)的資金配置效率。通過(guò)這種新的模式，阿里小貸在中小企業(yè)金融服務(wù)方面取得了年貸款利率達(dá)到18%左右，不良貸款率僅為0.84%優(yōu)良成績(jī)，這在整個(gè)金融界都是不多見(jiàn)的。

三、中小企業(yè)融資難突破：商業(yè)創(chuàng)新基礎(chǔ)上的金融服務(wù)模式

中小企業(yè)融資難一方面在于其與銀行之間的信息不對(duì)稱，由于其自身存在財(cái)務(wù)管理混亂等缺陷，導(dǎo)致銀行難以掌握其財(cái)務(wù)信息。銀行在貸款的過(guò)程中需要付出較高的信息收集成本才能獲得中小企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而中小企業(yè)一般融資金額比較小，給銀行帶來(lái)的利潤(rùn)也相對(duì)較少，這樣比較起來(lái)，銀行發(fā)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)不能使產(chǎn)品即貨幣資金利潤(rùn)最大化。另一方面，如果銀行對(duì)中小企業(yè)收取較高的貸款利息，中小企業(yè)會(huì)因抵押品不足等問(wèn)題，容易在信息不對(duì)稱的情況下發(fā)生逆向選擇或者道德風(fēng)險(xiǎn)行為，這迫使銀行不得不實(shí)行配給信貸，造成中小企業(yè)在信貸市場(chǎng)中配給不足產(chǎn)生融資難的問(wèn)題。而阿里巴巴在商業(yè)創(chuàng)新基礎(chǔ)上的金融服務(wù)模式可以有效解決這兩個(gè)問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)信貸市場(chǎng)的有效均衡。

1.信息不對(duì)稱問(wèn)題的解決

阿里小貸服務(wù)的對(duì)象為阿里巴巴旗下電子商務(wù)平臺(tái)淘寶網(wǎng)或天貓網(wǎng)小微企業(yè)和個(gè)人商戶。阿里巴巴經(jīng)過(guò)12年的經(jīng)營(yíng)與積累，收集了大量小微企業(yè)和個(gè)人商戶的經(jīng)營(yíng)、資金周轉(zhuǎn)和信用情況等信息，通過(guò)對(duì)這些數(shù)據(jù)的深度挖掘，可以掌握企業(yè)運(yùn)營(yíng)的每一個(gè)細(xì)節(jié)，從而有針對(duì)性地對(duì)目標(biāo)客戶的經(jīng)營(yíng)狀況和信用等級(jí)進(jìn)行分類、甄別，這些工作只需要少量的員工用計(jì)算機(jī)通過(guò)后臺(tái)運(yùn)行就可以完成。因此，與銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比節(jié)省了大量的信息搜集成本，并且還具有收集的數(shù)據(jù)更為全面、具體和有針對(duì)性等優(yōu)勢(shì)。另外，全國(guó)4200萬(wàn)小微企業(yè)有20%以上企業(yè)在阿里巴巴旗下的電子商務(wù)平臺(tái)進(jìn)行交易，阿里小貸為之服務(wù)的市場(chǎng)非常廣闊。隨著互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)一步普及，網(wǎng)購(gòu)的人數(shù)還會(huì)逐步增加，會(huì)有越來(lái)越多的小微企業(yè)在商務(wù)平臺(tái)上進(jìn)行交易，阿里巴巴也因此會(huì)積累更多小微企業(yè)和個(gè)人的相關(guān)數(shù)據(jù)，為其發(fā)展金融服務(wù)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2.逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)的防范

阿里巴巴金融服務(wù)模式的創(chuàng)新之處還在于通過(guò)電子商務(wù)公司、第三方支付公司、小額貸款公司三者結(jié)合與小微企業(yè)進(jìn)行博弈，有效地防范了其進(jìn)行逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的行為，這與傳統(tǒng)信貸模式下銀行與中小企業(yè)之間的單方面博弈相比更加有效。

傳統(tǒng)的信貸模式下，銀行與中小企業(yè)是單方面的博弈過(guò)程，銀行不可能對(duì)企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督和控制，因?yàn)檫@不僅需要付出巨大的監(jiān)督成本而且是很難做到的。并且在面對(duì)并非銀行優(yōu)質(zhì)客戶的中小企業(yè)時(shí)，銀行更沒(méi)有動(dòng)力去監(jiān)督中小企業(yè)貸款后的行為。因此很多銀行考慮到中小企業(yè)貸后的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)行為的發(fā)生，選擇了不對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款或者實(shí)行信貸配給，造成了中小企業(yè)融資難、融資成本高的困境。但在新的商業(yè)模式下，這種博弈變成了阿里巴巴旗下電子商務(wù)公司、第三方支付公司與小額貸款公司三方之間與中小企業(yè)的博弈。與銀行不同的是，阿里小貸對(duì)企業(yè)的貸后行為的監(jiān)控成本很小，因?yàn)樵谫J款中阿里巴巴可以通過(guò)支付寶和電子商務(wù)平臺(tái)時(shí)時(shí)監(jiān)控企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和資金周轉(zhuǎn)情況，這些活動(dòng)都屬于公司日常工作流程。通過(guò)監(jiān)控對(duì)那些可能有道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇行為的企業(yè)實(shí)行警告，并根據(jù)情況對(duì)其店鋪或者賬號(hào)進(jìn)行關(guān)停，提高中小企業(yè)的違約成本。[9]受貸企業(yè)在實(shí)施道德風(fēng)險(xiǎn)或者逆向選擇行為前要考慮其違約行為所要付出的成本，因?yàn)槠鋵⒚鎸?duì)電子商務(wù)公司、第三方支付公司和小額貸款公司作為一個(gè)整體的博弈過(guò)程。

首先企業(yè)在貸款后如果想進(jìn)行違約行為將面臨與電子商務(wù)公司的博弈，其違約將受到暫停平臺(tái)交易的處罰。這樣其要對(duì)違約行為為自己帶來(lái)的收益與暫停平臺(tái)交易帶來(lái)?yè)p失之間的大小進(jìn)行權(quán)衡。大多數(shù)電子商務(wù)平臺(tái)上的受貸商戶其網(wǎng)上店鋪交易量通常都很大，并且在貸款前阿里小貸已經(jīng)對(duì)企業(yè)網(wǎng)上交易情況作過(guò)相關(guān)的評(píng)估，交易量很小的商戶受貸的可能性并不大，這就排除了高風(fēng)險(xiǎn)客戶群體，剩下的低風(fēng)險(xiǎn)客戶如果違約被暫停店鋪交易，給其帶來(lái)的損失是非常大的。淘寶網(wǎng)每年交易量占網(wǎng)購(gòu)中國(guó)網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)份額的80%，放棄這么大的一個(gè)市場(chǎng)對(duì)于每一個(gè)廠商來(lái)說(shuō)都是一個(gè)巨大的損失，所以，基于上述因素考慮，受貸企業(yè)發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)的可能性非常低。

其次，企業(yè)如果有違約動(dòng)機(jī)還要面對(duì)與第三方支付公司——支付寶的博弈。為了避免商家與客戶之間的信息不對(duì)稱給客戶造成的損失，企業(yè)或個(gè)人商戶在與終端客戶網(wǎng)上交易完成后，其客戶資金不直接進(jìn)入企業(yè)或個(gè)人商戶賬戶而是先進(jìn)入支付寶，終端客戶在收到商品并確認(rèn)所購(gòu)買(mǎi)的商品無(wú)任何質(zhì)量問(wèn)題后，網(wǎng)上進(jìn)行確認(rèn)支付寶才將客戶資金轉(zhuǎn)入商家賬戶，支付寶起到一個(gè)“中間人”的作用。因此，支付寶對(duì)賣(mài)家資金狀況可以進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，若受貸商家違約，交易資金將不能從支付寶中轉(zhuǎn)入商家賬戶，商家將面臨流動(dòng)資金被凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，這樣商家的資金周轉(zhuǎn)就出現(xiàn)嚴(yán)重的問(wèn)題，影響到正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。而阿里小貸對(duì)實(shí)施違約行為商家的懲罰成本幾乎為零，因此，商家實(shí)施違約行為的動(dòng)機(jī)不足。

最后，企業(yè)將面臨與小額貸款公司之間的博弈過(guò)程。在傳統(tǒng)模式下，如果受貸企業(yè)同銀行違約，在貸款還清之前將不能從銀行獲得再次貸款的資格，但其可以尋求其他渠道的融資。例如企業(yè)如果是網(wǎng)商并符合阿里小貸的貸款條件，其雖然不能從銀行獲得貸款，但可以獲得阿里小貸相應(yīng)成本較低的無(wú)抵押貸款。但是其與阿里小貸違約的話，不但不能獲得再次貸款的機(jī)會(huì)，而且面臨互聯(lián)網(wǎng)全網(wǎng)“通緝”的懲罰。這樣導(dǎo)致其尋求其他低成本低融資渠道的機(jī)會(huì)變得很小，造成很大的間接損失。另外，阿里小貸的貸款金額最高上限為100萬(wàn)元，還要根據(jù)申請(qǐng)企業(yè)的資質(zhì)而定具體貸款金額，因此即使企業(yè)違約給阿里小貸帶來(lái)的損失并不大，但是對(duì)企業(yè)的間接損失則很大。從以上三個(gè)博弈過(guò)程分析可以看出，企業(yè)進(jìn)行逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)行為的直接和間接損失都很大，而阿里小貸所實(shí)施的懲罰措施都在其正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)范圍之內(nèi)，成本很低，有效地將風(fēng)險(xiǎn)控制在可控的范圍之內(nèi)。

四、討論與建議

從上面的分析可以看出，阿里巴巴基于電子商務(wù)平臺(tái)基礎(chǔ)上的金融服務(wù)模式可以有效地解決信息不對(duì)稱帶來(lái)的信貸市場(chǎng)配置失靈狀況，并且通過(guò)商業(yè)創(chuàng)新下的博弈模式實(shí)現(xiàn)了對(duì)受貸企業(yè)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)行為的有效控制，將信貸風(fēng)險(xiǎn)控制在可控的范圍內(nèi)。這種模式突破了傳統(tǒng)的金融信貸方式，為中小企業(yè)融資難這一社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題提供了一條解決的有效途徑。但是，我們可以看出，這種新的金融服務(wù)模式還存在一定的局限性，那就是必須依托一個(gè)成熟有效的平臺(tái)來(lái)解決信息收集以及對(duì)貸款人資質(zhì)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)金流等多個(gè)指標(biāo)的審查和監(jiān)督系統(tǒng)。這并不是像大型銀行這種傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)或者針對(duì)中小企業(yè)融資而成立的民營(yíng)銀行、中小銀行所能夠普遍實(shí)行的模式。因此，在分析阿里巴巴金融服務(wù)模式的基礎(chǔ)上結(jié)合現(xiàn)今各類金融機(jī)構(gòu)存在的現(xiàn)實(shí)情況，針對(duì)中小企業(yè)融資，本文提出幾點(diǎn)建議：

1.政府要對(duì)已有中小企業(yè)融資的成功模式，在金融機(jī)構(gòu)中加以推廣，鼓勵(lì)其積極開(kāi)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)

在解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題上，除了阿里巴巴推出的金融服務(wù)模式獲得成功以外，還有早前阿里巴巴與工商銀行和建設(shè)銀行合作推出的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)?！毙刨J模式等成功模式。對(duì)這些已經(jīng)取得良好效果的成功金融模式，政府要在具備條件的各類金融機(jī)構(gòu)中加以普遍推廣，有效解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。另外。很多大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資這方面業(yè)務(wù)不夠重視，因?yàn)槠鋭?chuàng)造的利潤(rùn)相比大、中型企業(yè)融資業(yè)務(wù)要小得多。但是從阿里金融的案例中可以看到，中小企業(yè)可以帶來(lái)年利率18%，不良貸款率0.84%的高額回報(bào)。并且全國(guó)有接近5000萬(wàn)家中小企業(yè)，影響中小企業(yè)發(fā)展的因素中，資金因素高達(dá)96%[8]，因此，其開(kāi)發(fā)市場(chǎng)前景廣闊。

2.金融機(jī)構(gòu)要幫助中小企業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)互利共贏

金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間并不是簡(jiǎn)單的客戶關(guān)系，而是一個(gè)互利共贏的整體。阿里金融模式的成功在于其將企業(yè)自身與服務(wù)客戶之間視為一個(gè)整體來(lái)看待，實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展、互利共贏。阿里通過(guò)開(kāi)發(fā)電子商務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式創(chuàng)新，減輕在傳統(tǒng)模式下企業(yè)銷售產(chǎn)品需要花費(fèi)的鋪面成本以及推廣費(fèi)用。并且通過(guò)這種商業(yè)模式將生產(chǎn)企業(yè)與終端用戶緊密結(jié)合在一起，起到溝通橋梁的作用。支付寶的開(kāi)發(fā)有效地解決了信息不對(duì)稱造成的企業(yè)與終端用戶的交易障礙，全國(guó)有1/5以上的小微企業(yè)選擇阿里巴巴旗下商務(wù)平臺(tái)交易可以證明其策略的成功。只有金融機(jī)構(gòu)協(xié)助中小企業(yè)取得發(fā)展，才能使其成為自己的優(yōu)質(zhì)客戶，并帶來(lái)較高的利潤(rùn)回報(bào)。

3.推動(dòng)民間金融的發(fā)展

民間金融與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)相比在獲得中小企業(yè)“軟信息”方面具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。在中國(guó)，人緣關(guān)系、地緣關(guān)系在貸方獲取信息方面發(fā)揮了重要作用，因此，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題離不開(kāi)民間金融的幫助。政府要完善法律法規(guī)，推動(dòng)民間金融合法化、規(guī)范化，鼓勵(lì)民間金融在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上發(fā)揮重要作用。

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[責(zé)任編輯：王少林]

F832.4

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1674-3288（2014）03-0061-04

2014-04-12

李耀華（1989-），男，河南禹州人，蘭州商學(xué)院金融學(xué)院碩士研究生，研究方向：金融投資；黃馨(1989-)，女，湖北荊州人，蘭州商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向：會(huì)計(jì)理論與方法。