朱玥

作為我國(guó)唯一A股上市的融資租賃公司，渤海租賃（000415.SZ）一貫擅長(zhǎng)通過(guò)收購(gòu)快速提升規(guī)模。

2012年渤海租賃以24.3億元的價(jià)格100%收購(gòu)香港海航，一直被譽(yù)為是一筆相當(dāng)劃算的買賣。海航香港主要的業(yè)務(wù)飛機(jī)租賃成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的一大亮點(diǎn)，幫助渤海租賃快速跨入國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃的前列；2013年10月，公司又以81億元收購(gòu)母公司海航集團(tuán)旗下全球第六大集裝箱租賃公司Seaco SRL，正式進(jìn)軍集裝箱租賃和航運(yùn)業(yè)務(wù)。

不過(guò)，這兩筆收購(gòu)的對(duì)手方都是海航集團(tuán)，這次它終于把手伸向了遠(yuǎn)方。

2014年7月14日，渤海租賃與Cronos Holding Company Ltd（下簡(jiǎn)稱CHC）簽署《股權(quán)收購(gòu)意向書》，擬收購(gòu)CHC持有的英國(guó)克羅諾斯集裝箱公司（Cronos）80%的股權(quán)。

根據(jù)其公告顯示，Cronos集裝箱租賃公司注冊(cè)于百慕大，主營(yíng)集裝箱租賃、管理業(yè)務(wù)，兼營(yíng)集裝箱銷售。目前Cronos集裝箱租賃公司在英國(guó)、美國(guó)、巴西、沙特、丹麥、新加坡等17個(gè)國(guó)家設(shè)有18個(gè)辦公室，包括中國(guó)的香港和臺(tái)北。Cronos共擁有95名員工和400多家客戶。

截至2013年12月底，Cronos集裝箱租賃公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6104萬(wàn)美元。Cronos集裝箱租賃公司擁有和管理總計(jì)約57.3萬(wàn)集裝箱，賬面價(jià)值25億美元，利用率94%，按CEU計(jì)算是國(guó)際排名第7的集裝箱租賃公司。

從Cronos的官網(wǎng)上可以看到，這家公司成立于1978年，箱標(biāo)為一只藍(lán)色的馬。它是國(guó)際集裝箱出租商協(xié)會(huì)的一員，處于國(guó)際集裝箱租賃市場(chǎng)的第二陣營(yíng)，現(xiàn)任董事長(zhǎng)兼CEO為 Peter Younger。

此次公告中并沒有提到收購(gòu)價(jià)格，僅表示將通過(guò)現(xiàn)金完成這項(xiàng)收購(gòu)。公司方面認(rèn)為，如果此次股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)順利完成，渤海租賃將擁有按集裝箱價(jià)值計(jì)算的全球最大的集裝箱租賃公司。

此前中信建投的一份關(guān)于渤海租賃的研報(bào)稱，由于我國(guó)融資租賃企業(yè)大多以類貸款業(yè)務(wù)為主，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，通過(guò)收購(gòu)海外成熟的融資租賃公司股權(quán)，如果價(jià)格公允，可以快速提升公司盈利能力，更有利于公司業(yè)務(wù)能力和管理能力的提升。

近幾年，集裝箱租賃業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅速，全世界總箱量40%以上都來(lái)自集裝箱租賃公司。在中國(guó)，特別是近洋班輪公司和內(nèi)貿(mào)線班輪公司的箱隊(duì)中，租箱量占總箱量的90%以上。渤海租賃就是盯上了這塊利潤(rùn)豐厚的業(yè)務(wù)。

市場(chǎng)也十分期待看到這次的收購(gòu)效果。此前的兩項(xiàng)收購(gòu)——香港航空租賃和Seaco，分別在飛機(jī)租賃和集裝箱租賃領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)上已相對(duì)成熟，市場(chǎng)份額也較穩(wěn)定。對(duì)2013 年業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大，其中香港航空租賃貢獻(xiàn)給公司凈利潤(rùn)1.82 億元，占公司全年業(yè)績(jī)的17.28%，Seaco 實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.16億元，占比為58.54%。

就在本次收購(gòu)公告發(fā)布的一天前，渤海租賃還剛剛發(fā)布了2014年半年度業(yè)績(jī)公告，預(yù)計(jì)上半年公司歸屬于股東的凈利潤(rùn)約為4.2億—4.7億元，同比增加約46.48%-63.91%。這一業(yè)績(jī)的大幅提升除了來(lái)自去年剛收購(gòu)的Seaco合并報(bào)表，公司租賃業(yè)務(wù)本身較上年同期也有所增長(zhǎng)。

也許因?yàn)閷?shí)際收購(gòu)價(jià)還保持未知，也許是因?yàn)闃I(yè)績(jī)公告已經(jīng)在頭一天給公司股票帶來(lái)了3.08%的漲幅，7月15日收盤時(shí)，渤海租賃僅比前一天漲了0.37%。這是否預(yù)示著，渤海租賃這個(gè)集裝箱海霸王并不那么輕易就能當(dāng)上呢？endprint