王若羽

（中國(guó)人民銀行西安分行，陜西 西安 710075）

不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下農(nóng)村信用社經(jīng)營(yíng)績(jī)效研究

王若羽

（中國(guó)人民銀行西安分行，陜西 西安 710075）

本文對(duì)陜西省85家農(nóng)村信用社市場(chǎng)份額與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行分析。整體來(lái)講，農(nóng)村信用社貸款市場(chǎng)份額與其經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈負(fù)相關(guān)。進(jìn)一步分析不同市場(chǎng)集中度情況，貸款占比50%以上的農(nóng)村信用社市場(chǎng)份額與經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)，而貸款占比50%以下的農(nóng)村信用社兩指標(biāo)正相關(guān)。這就表明應(yīng)建立適度競(jìng)爭(zhēng)的縣域農(nóng)村金融市場(chǎng)，以提高農(nóng)信社經(jīng)營(yíng)效率，充分發(fā)揮其主力軍作用，從而盡快構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)村金融體系。

農(nóng)村信用社；市場(chǎng)份額；經(jīng)營(yíng)績(jī)效

一、引言

2012年全國(guó)金融工作會(huì)指出，深化農(nóng)村金融改革，要以服務(wù)“三農(nóng)”為根本方向，充分發(fā)揮政策性金融、商業(yè)性金融和合作性金融的作用，構(gòu)建多層次、多樣化、適度競(jìng)爭(zhēng)的農(nóng)村金融服務(wù)體系。自上世紀(jì)末以來(lái)，隨著國(guó)有商業(yè)銀行逐步從農(nóng)村撤離，農(nóng)村信用社在我國(guó)農(nóng)村金融體系中占有越來(lái)越大的比重。作為支農(nóng)主力軍，農(nóng)信社經(jīng)營(yíng)績(jī)效的高低直接影響農(nóng)村金融體系的運(yùn)行效率，對(duì)于構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)村金融體系起到關(guān)鍵作用。

二、文獻(xiàn)綜述

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論中的SCP分析框架認(rèn)為，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)決定企業(yè)在市場(chǎng)中的行為，企業(yè)市場(chǎng)行為又決定經(jīng)濟(jì)績(jī)效。從壟斷和效率的關(guān)系看，經(jīng)濟(jì)學(xué)一般認(rèn)為壟斷會(huì)帶來(lái)低效率，壟斷未達(dá)到帕累托最優(yōu)，存在改進(jìn)的余地。另一方面，市場(chǎng)份額越大、市場(chǎng)集中度越高，少數(shù)幾個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)支配勢(shì)力越大，可以借助對(duì)市場(chǎng)的壟斷取得超額利潤(rùn)。國(guó)內(nèi)外對(duì)農(nóng)信社在農(nóng)村金融市場(chǎng)中的份額對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響也存在不同觀點(diǎn)。帕克（KangH.Park，2006）和薩馬德（AbdusSamad，2008）通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)集中度促進(jìn)銀行績(jī)效的提高。謝平（2001）認(rèn)為農(nóng)信社獨(dú)家壟斷經(jīng)營(yíng)會(huì)導(dǎo)致服務(wù)質(zhì)量下降、不良貸款增加。褚保金等（2007）對(duì)蘇北地區(qū)14家農(nóng)信社進(jìn)行分析得出，由非競(jìng)爭(zhēng)而形成的壟斷導(dǎo)致農(nóng)信社經(jīng)營(yíng)的惰性和低效率，存款市場(chǎng)份額的增加導(dǎo)致農(nóng)信社效率降低。閆章秀等（2009）通過(guò)實(shí)證分析得出我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)上規(guī)模大的金融機(jī)構(gòu)績(jī)效并不理想。黃惠春等（2010）對(duì)江蘇省40家農(nóng)信社進(jìn)行區(qū)域差異性分析得出，欠發(fā)達(dá)地區(qū)市場(chǎng)集中度與農(nóng)信社經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)。信用社能夠通過(guò)壟斷地位，充分行使定價(jià)權(quán)和選擇權(quán)，從而獲得大量壟斷利潤(rùn)。另外黃惠春等（2011）通過(guò)GMM模型對(duì)江蘇省37家農(nóng)信社進(jìn)行檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)在農(nóng)村金融市場(chǎng)開(kāi)放條件下市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)農(nóng)村信用社經(jīng)營(yíng)績(jī)效無(wú)顯著影響。

由于我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)存在較大差異，不同市場(chǎng)集中度對(duì)農(nóng)信社經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響必然不同，所以對(duì)農(nóng)信社市場(chǎng)份額與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系應(yīng)區(qū)別對(duì)待、分類分析。本文結(jié)合陜西省85個(gè)縣域農(nóng)信社的數(shù)據(jù)，按市場(chǎng)份額進(jìn)行分類研究，進(jìn)而得出不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下農(nóng)信社市場(chǎng)份額對(duì)其績(jī)效的影響。

三、縣域農(nóng)村信用社存貸款市場(chǎng)份額分析

對(duì)陜西省10個(gè)地市85家縣級(jí)統(tǒng)一法人農(nóng)村信用社2006—2011年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可知：農(nóng)村信用社存款余額占所在縣總存款余額比重較大，主要集中在20%—50%之間，個(gè)別縣達(dá)到90%以上甚至100%。從貸款余額來(lái)看，農(nóng)村信用社貸款余額在縣域經(jīng)濟(jì)的壟斷地位更為明顯，大多在40%以上，貸款占比90%以上的家數(shù)要多于存款占比90%以上的情況，這表明縣域金融市場(chǎng)上貸款市場(chǎng)更為集中。

分類考察農(nóng)村信用社存貸款余額占比的各年變化情況（見(jiàn)表1）可以看出，2006—2011年，存貸款余額占所在縣域總存貸款余額比重大于50%和30%的家數(shù)呈小幅增加態(tài)勢(shì)，表明縣域金融市場(chǎng)趨向集中。從貸款占比數(shù)據(jù)可知，85家中連續(xù)4年有50多家占比超過(guò)50%。這充分說(shuō)明農(nóng)村信用社在縣域貸款市場(chǎng)中占有絕對(duì)的份額。

表1：農(nóng)村信用社存貸款余額占比分類情況單位：家

四、實(shí)證分析：基于陜西省85家縣級(jí)統(tǒng)一法人農(nóng)村信用社

（一）總體來(lái)看，農(nóng)村信用社貸款市場(chǎng)份額與其經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)

根據(jù)調(diào)查所得的2006—2011年陜西省85家縣級(jí)統(tǒng)一法人農(nóng)村信用社數(shù)據(jù)分析農(nóng)信社市場(chǎng)份額與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系。選用資產(chǎn)利潤(rùn)率ROA作為農(nóng)信社經(jīng)營(yíng)績(jī)效的衡量指標(biāo)，為解釋變量；農(nóng)信社存、貸款余額占縣域總存、貸款余額比重作為衡量農(nóng)信社市場(chǎng)份額的指標(biāo)，用CFE和DFE表示；考慮到ROA的其他影響因素，選用存貸比CDB和不良貸款率NPL作為控制變量。建立面板數(shù)據(jù)模型如下：

1.單位根檢驗(yàn)。面板數(shù)據(jù)的回歸要求各變量無(wú)單位根或存在協(xié)整。從表2可以看出，各變量均無(wú)單位根。

表2：各變量單位根檢驗(yàn)結(jié)果

2.模型設(shè)定檢驗(yàn)。面板數(shù)據(jù)的模型設(shè)定包括混合模型、變截距和變系數(shù)模型。選用哪種模型較為理想，可用協(xié)方差分析檢驗(yàn)進(jìn)行判定。以S1、S2、S3表示三種模型回歸的殘差平方和，N為截面樣本數(shù)85，T為時(shí)期數(shù)6，k為自變量數(shù)4。假設(shè)：

H1：模型中解釋變量系數(shù)和截距項(xiàng)對(duì)于所有的截面成員都相同，即為混合回歸模型。

H2：模型中解釋變量系數(shù)對(duì)于所有的截面成員都相同，但截距項(xiàng)不同，即為變截距模型。

檢驗(yàn)如下兩個(gè)F統(tǒng)計(jì)量：

查表得F0.05（420.85）=1.3401＜2.0867，所以拒絕假設(shè)H1，進(jìn)一步檢驗(yàn)H2：

查表得F0.05（336.85） =1.3466＞1.2631，所以不能拒絕假設(shè)H2，應(yīng)選用變截距模型。

3.回歸分析。變截距模型又分為固定效應(yīng)變截距和隨機(jī)效應(yīng)變截距模型。經(jīng)Hausuan檢驗(yàn)，應(yīng)選用隨機(jī)效應(yīng)變截距模型。回歸結(jié)果如下：

可以看出常數(shù)項(xiàng)未通過(guò)檢驗(yàn)，可對(duì)比剔除常數(shù)項(xiàng)的回歸結(jié)果，如下：

從回歸結(jié)果可看出：農(nóng)信社貸款份額DFE與經(jīng)營(yíng)績(jī)效ROA負(fù)相關(guān)，農(nóng)村貸款市場(chǎng)的集中度的提高會(huì)帶來(lái)農(nóng)信社經(jīng)營(yíng)績(jī)效的下降，這與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論SCP范式中壟斷有利于提升績(jī)效的假設(shè)有出入。究其原因主要是因?yàn)檗r(nóng)信社貸款質(zhì)量較差、不良貸款率較高，從而存在規(guī)模的增加導(dǎo)致壞賬的增加，減少了經(jīng)營(yíng)收益。

（二）分類考察市場(chǎng)份額與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系：農(nóng)村信用社貸款占比50%以上的市場(chǎng)，貸款份額與其經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)；貸款占比50%以下的市場(chǎng)，貸款份額與其經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)

上述分析將85家農(nóng)信社作為整體，但由于縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性導(dǎo)致不同地區(qū)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及農(nóng)信社經(jīng)營(yíng)效率存在較大差異，所以應(yīng)進(jìn)一步細(xì)分不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下市場(chǎng)份額與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系，以得出深一層的結(jié)論。表3、表4為區(qū)分貸款占比50%以上和50%以下農(nóng)信社、各年的ROA與解釋變量的線性回歸結(jié)果。

表3：貸款占比50%以上農(nóng)信社各年回歸分析

表4：貸款占比50%以下農(nóng)信社各年回歸分析

可以看出：貸款占比50%以上的市場(chǎng)，農(nóng)信社的貸款份額DFE與經(jīng)營(yíng)績(jī)效ROA基本呈負(fù)相關(guān)。貸款占比50%以下的市場(chǎng)，DFE與ROA基本呈正相關(guān)。這說(shuō)明市場(chǎng)過(guò)度的集中導(dǎo)致了農(nóng)信社經(jīng)營(yíng)績(jī)效的損失。但在市場(chǎng)適度競(jìng)爭(zhēng)的情況下，市場(chǎng)份額的提高將有助于提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效。在實(shí)際中則表現(xiàn)為：在農(nóng)信社占有絕對(duì)壟斷的市場(chǎng)，由于不存在或其他金融機(jī)構(gòu)很少，農(nóng)信社牢牢掌握存貸款的業(yè)務(wù)量。這種情況不是競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，而是制度和政策安排的結(jié)果。這就導(dǎo)致農(nóng)信社依靠天然優(yōu)勢(shì)壟斷經(jīng)營(yíng)，無(wú)動(dòng)力改善運(yùn)行效率，甚至一些貸款不是按照市場(chǎng)原則和正常審批流程產(chǎn)生，農(nóng)信社不能按照現(xiàn)代的公司治理模式運(yùn)行，必然導(dǎo)致市場(chǎng)份額增加與經(jīng)營(yíng)績(jī)效減少這種看似矛盾的結(jié)果。如果農(nóng)信社處于適度競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、金融環(huán)境較為發(fā)達(dá)、市場(chǎng)規(guī)則較為完善，為了生存和持續(xù)發(fā)展需要，農(nóng)信社就有動(dòng)力改善經(jīng)營(yíng)運(yùn)行模式。具體到存貸款業(yè)務(wù)上就是致力于提高貸款質(zhì)量、嚴(yán)把貸款審批和貸后跟蹤、控制不良貸款率，從而使每筆貸款給農(nóng)信社帶來(lái)新的利潤(rùn)，這就表現(xiàn)為市場(chǎng)份額與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的正相關(guān)。

五、結(jié)論與建議

本文運(yùn)用面板數(shù)據(jù)對(duì)陜西省85家農(nóng)信社市場(chǎng)份額與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行了分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：整體來(lái)講，農(nóng)信社貸款市場(chǎng)份額與其經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈負(fù)相關(guān)。進(jìn)一步分類考察不同市場(chǎng)集中度情況發(fā)現(xiàn)：市場(chǎng)過(guò)度集中導(dǎo)致了農(nóng)村信用社經(jīng)營(yíng)績(jī)效損失，但在市場(chǎng)適度競(jìng)爭(zhēng)的情況下，市場(chǎng)份額的提高將有助于提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效。這說(shuō)明由于在不同的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下農(nóng)信社的貸款對(duì)象選擇權(quán)、定價(jià)權(quán)以及組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新行為不同，導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生差異。建議從以下三方面入手，充分發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)對(duì)農(nóng)村信用社的正向激勵(lì)作用，進(jìn)而深化農(nóng)村金融改革、構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)村金融體系。

（一）構(gòu)建多層次的農(nóng)村金融主體

多層次的市場(chǎng)主體是消除壟斷的有效途徑，應(yīng)積極培育各種類型的農(nóng)村金融主體。鼓勵(lì)各商業(yè)銀行設(shè)立專門的涉農(nóng)信貸部門，執(zhí)行單獨(dú)的信貸和考核標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)增加對(duì)農(nóng)村地區(qū)的信貸傾斜。加快農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行改革進(jìn)程，強(qiáng)化支農(nóng)政策性職能定位。繼續(xù)擴(kuò)大農(nóng)業(yè)銀行“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革試點(diǎn)省區(qū)范圍，進(jìn)一步落實(shí)“三級(jí)督導(dǎo)、一級(jí)經(jīng)營(yíng)”的管理體制和“六個(gè)單獨(dú)”的運(yùn)行機(jī)制，加大涉農(nóng)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度；發(fā)揮郵政儲(chǔ)蓄銀行點(diǎn)多面廣、貼近農(nóng)村的優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)推廣小額信貸零售業(yè)務(wù)，確保縣域新增存款用于當(dāng)?shù)刭J款；積極培育村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和農(nóng)村資金互助社等新型金融機(jī)構(gòu)。穩(wěn)妥發(fā)展小額貸款公司，鼓勵(lì)符合條件的小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行。

（二）進(jìn)一步深化農(nóng)村信用社改革

我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的特殊性，導(dǎo)致部分地區(qū)農(nóng)信社市場(chǎng)壟斷，這種現(xiàn)象短期來(lái)看能使農(nóng)信社快速擴(kuò)大規(guī)模甚至提高盈利，但在長(zhǎng)期中卻導(dǎo)致其效率降低，成為農(nóng)信社發(fā)展壯大的障礙。從2003年深化農(nóng)信社改革以來(lái)，農(nóng)信社的自身經(jīng)營(yíng)能力、治理結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量都得到了較大改善，但在產(chǎn)權(quán)關(guān)系、公司治理和內(nèi)控制度上仍存在一些問(wèn)題，這都阻礙了農(nóng)村信用社經(jīng)營(yíng)績(jī)效的進(jìn)一步提高。所以應(yīng)深化農(nóng)村信用社改革，堅(jiān)持股份制為主導(dǎo)，進(jìn)一步明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，完善法人治理結(jié)構(gòu)，真正按市場(chǎng)化方式自主經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而提高資本質(zhì)量，增強(qiáng)資本實(shí)力，使農(nóng)村信用社的市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)真正轉(zhuǎn)化為盈利優(yōu)勢(shì)。

（三）穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)村利率市場(chǎng)化改革

金融抑制的一個(gè)重要原因在于資金價(jià)格不能由市場(chǎng)決定。由于農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性和高風(fēng)險(xiǎn)性，以及農(nóng)村信用環(huán)境需進(jìn)一步完善，涉農(nóng)貸款平均風(fēng)險(xiǎn)必然比城市地區(qū)要高。另外，單筆貸款金額低，涉農(nóng)貸款成本較高。在我國(guó)利率管制背景下，金融機(jī)構(gòu)不能根據(jù)農(nóng)村金融市場(chǎng)的實(shí)際情況制定合理利率，從而使農(nóng)村市場(chǎng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的吸引力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于城市。應(yīng)進(jìn)一步理順農(nóng)村利率形成機(jī)制、穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)村利率市場(chǎng)化、增加農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)定價(jià)權(quán)；應(yīng)按照市場(chǎng)化原則制定覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的利率標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而促進(jìn)信貸資金的理性流動(dòng)，激發(fā)商業(yè)銀行拓展農(nóng)村金融市場(chǎng)的積極性，培育更加市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

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[5]黃惠春，褚保金，張龍耀.農(nóng)村金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和農(nóng)村信用社績(jī)效關(guān)系研究——基于江蘇省農(nóng)村區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異的視角[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2010，（2）.

[6]黃惠春，楊軍.縣域農(nóng)村金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與農(nóng)村信用社績(jī)效關(guān)系檢驗(yàn)——基于GMM動(dòng)態(tài)面板模型[J].中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2011，（8）.

（責(zé)任編輯 孫 軍；校對(duì) XY，SJ）

This paper analyzes the relationship ofmarket shares and operation performance，based on 85 rural credit cooperatives in shaanxiprovince.Generally speaking，themarketsharesof rural creditcooperativesare negatively correlated w ith their operation performance.By further deeply analyzing the different degrees ofmarket concentration，it is found that themarketsharesof rural creditcooperativeswhose ratio of loansexceed 50%hasa negative correlation w ith their operation performance.However，themarketsharesof rural creditcooperativeswhose ratio of loans less than 50%has a positive correlation w ith operation performance.It demonstrates that it is necessary to establish a properly competitive county and rural financialmarket to improve operational efficiency of rural credit cooperatives，to play amore important roleand structureamodern rural financialsystem immediately.

rural creditcooperatives，marketshares，operation performance

F830.341

B

1674-2265（2014）01-0078-04

2013-10-15

本文得到教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目《中國(guó)西部地區(qū)金融穩(wěn)定與金融發(fā)展研究》（項(xiàng)目號(hào)：2009JJD790034）的資助。

王若羽，河南商丘人，供職于中國(guó)人民銀行西安分行，研究方向?yàn)檗r(nóng)村金融和貨幣政策。