鄭月蔚

【摘要】余額寶自2013年6月13日問(wèn)世以來(lái)，用戶量與資金規(guī)模迅速增長(zhǎng)。阿里巴巴官方公布的數(shù)據(jù)顯示，余額寶成立至今已有超過(guò)8100萬(wàn)用戶，而規(guī)模早已達(dá)到5000億元。余額寶與銀行形成了直面的資金競(jìng)爭(zhēng)，盡管余額寶吸收的資金遠(yuǎn)不及商業(yè)銀行的存款總額，但是余額寶仍然在一定程度上降低了銀行的利潤(rùn)，給商業(yè)銀行的存款、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)帶來(lái)一定的沖擊。余額寶的強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)，引起了金融市場(chǎng)的高度關(guān)注。

【關(guān)鍵詞】余額寶 支付寶 天弘基金 商業(yè)銀行 理財(cái)產(chǎn)品

一、余額寶的介紹

余額寶是由第三方支付平臺(tái)支付寶公司與天弘基金合作，為個(gè)人用戶打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)。其實(shí)質(zhì)上是一種貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品，是由天弘基金為支付寶客戶量身定制的一只專注于網(wǎng)購(gòu)支付的貨幣基金——天弘增利寶貨幣基金。余額寶以天弘基金作為唯一的銷售機(jī)構(gòu)，是一個(gè)純直銷的基金，以支付寶網(wǎng)站作為唯一的直銷推廣的平臺(tái)。

二、余額寶發(fā)展迅速的原因

余額寶推出不足一個(gè)月，募集資金規(guī)模就已突破百億元，并且每天以億元的規(guī)模在增長(zhǎng)。至今，余額寶擁有龐大的用戶數(shù)量與資金規(guī)模。余額寶的迅速崛起的原因有以下幾點(diǎn)：

（一）余額寶的收益遠(yuǎn)超銀行同期活期存款利息

2014年3月16日，余額寶的七日年化收益率為5.592%，而同期銀行活期存款年利率僅為0.35%。與銀行活期存款相比，余額寶的收益率為活期存款的16倍左右，對(duì)于短期投資客戶具有較強(qiáng)的吸引力。同時(shí)支付寶這一強(qiáng)大的平臺(tái)資源為余額寶提供了龐大的用戶群體。

（二）購(gòu)買門檻低，流動(dòng)性高，操作簡(jiǎn)便

余額寶沒(méi)有金額限制，一元起售。對(duì)于手頭資金不富裕的客戶或是在支付寶賬戶內(nèi)有備付資金的客戶而言，余額寶無(wú)疑提供了一項(xiàng)資產(chǎn)增值的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，滿足了中小型客戶的投資需求。

（三）資本安全性高，客戶能及時(shí)了解收益情況

余額寶屬于貨幣市場(chǎng)基金，其收益通過(guò)投資貨幣市場(chǎng)獲得，是所有基金產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)較低的投資工具。并且余額寶為客戶提供了可視化的后臺(tái)，使用戶能夠及時(shí)了解資金的收益情況。

三、余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響

余額寶給商業(yè)銀行帶來(lái)了一定的沖擊，主要表現(xiàn)在余額寶對(duì)商業(yè)銀行的活期存款產(chǎn)生短期、長(zhǎng)期的不利影響，降低銀行的利潤(rùn)。同時(shí)隨著余額寶規(guī)模的迅速擴(kuò)大，銀行一些理財(cái)產(chǎn)品的銷售量下降，基金代銷業(yè)務(wù)發(fā)展受到影響。

（一）分流商業(yè)銀行活期存款，降低銀行存貸差

首先，余額寶的年收益率是銀行活期存款利率的十幾倍，雖然存在著風(fēng)險(xiǎn)，但是支付寶的用戶對(duì)于支付寶公司的安全以及優(yōu)良信譽(yù)高度認(rèn)同，大都愿意投資于余額寶，支付寶客戶將活期存款轉(zhuǎn)入余額寶的數(shù)量不斷上升。余額寶的強(qiáng)勢(shì)資金競(jìng)爭(zhēng)，給商業(yè)銀行活期存款帶來(lái)了不可忽視的沖擊。

其次，余額寶與商業(yè)銀行簽訂協(xié)存協(xié)議，將用戶的小額資金累積從而享受大額資金客戶的高利息。長(zhǎng)期以來(lái)，銀行主要依靠存貸利差獲取利潤(rùn)，余額寶的這種做法提高了銀行的資金成本，在一定程度上降低了銀行的利潤(rùn)。

（二）一系列互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的相繼出現(xiàn)將有可能在長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)銀行存款造成影響

余額寶問(wèn)世以來(lái)的飛速發(fā)展，推動(dòng)了一批創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，隨后相繼出現(xiàn)了“活期寶”、“活期通”等金融理財(cái)產(chǎn)品。

（三）商業(yè)銀行的超短期理財(cái)產(chǎn)品受到挑戰(zhàn)

首先，商業(yè)銀行的超短期理財(cái)產(chǎn)品的日年化收益率一般在2%左右，而余額寶的日年化收益率超過(guò)4%。對(duì)于投資者而言，投資于余額寶能獲得更多的收益，因而投資者會(huì)將資金投向余額寶。銀行理財(cái)產(chǎn)品在收益率這一塊與余額寶相比顯然處于劣勢(shì)。

其次，商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品交易起點(diǎn)金額較高。而余額寶的購(gòu)買沒(méi)有申購(gòu)資金要求（一元起售）并且可隨時(shí)贖回，在流動(dòng)性上與銀行的活期存款相當(dāng)。這對(duì)商業(yè)銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的銷售構(gòu)成了一定沖擊。

（四）商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)的發(fā)展受影響

余額寶的迅速發(fā)展，吸引了許多基金公司的注意。隨著余額寶規(guī)模的擴(kuò)大，各基金公司將仿效余額寶，與擁有大量用戶的支付寶公司進(jìn)行合作，推出各類創(chuàng)新型基金理財(cái)產(chǎn)品。這一聚集效應(yīng)將對(duì)商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)帶來(lái)一定沖擊，降低銀行客觀的營(yíng)業(yè)收入。

四、商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施

（一）利用自身傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，提高客戶存款價(jià)值

余額寶雖然吸引了眾多用戶的投資，規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是大規(guī)模發(fā)展的背后仍然存在著信用風(fēng)險(xiǎn)，較難吸引大額投資。因此銀行應(yīng)該利用其優(yōu)勢(shì)，并適當(dāng)提高大額存款利率，吸引大額資金客戶的活期、定期存款，保持客戶的穩(wěn)定性。

（二）開發(fā)創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品

為了提高銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金的競(jìng)爭(zhēng)力，銀行應(yīng)該推出針對(duì)中小客戶的新型理財(cái)產(chǎn)品，提高客戶投資的收益率。通過(guò)放松起始金額限制、增強(qiáng)資金流動(dòng)性來(lái)增強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)客戶的吸引力。

（三）促進(jìn)代銷業(yè)務(wù)的發(fā)展

在余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金出現(xiàn)之前，基金公司普遍通過(guò)商業(yè)銀行銷售基金。余額寶的出現(xiàn)使得基金公司開始將目標(biāo)轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)，利用第三方支付平臺(tái)進(jìn)行基金的直銷，這在一定程度上降低了銀行的業(yè)務(wù)收入。面對(duì)余額寶的競(jìng)爭(zhēng)，銀行應(yīng)當(dāng)改變以往的代銷模式，通過(guò)適當(dāng)降低代銷傭金并為客戶提供基金購(gòu)買的咨詢、收益分析等全方位服務(wù)，促進(jìn)基金代銷業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（四）提升服務(wù)質(zhì)量，提高客戶忠誠(chéng)度

客戶是銀行收入的來(lái)源，銀行應(yīng)該充分了解客戶的需求，推出滿足客戶需要的產(chǎn)品與服務(wù)。同時(shí)優(yōu)化銀行業(yè)務(wù)流程、方便客戶辦理業(yè)務(wù)，給客戶提供良好的服務(wù)體驗(yàn)。提升客戶對(duì)銀行的滿意度、忠誠(chéng)度。

參考文獻(xiàn)

[1]李慶治.“余額寶”又一次“改變”了銀行.金融前沿.

[2]陳小歡.互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)時(shí)代余額寶成功背后的故事.

[3]陳茜.余額寶優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)同在.

[4]邱勛.余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響和啟示.金融創(chuàng)新.