胡慧　李春曉

[摘要]改革開放以來，隨著“走出去”戰(zhàn)略的實施以及中國企業(yè)拓展國際市場的需求不斷增加，中國企業(yè)對外投資進入快速上升期，德國以其獨特優(yōu)勢成為中國企業(yè)立足歐洲、布局全球的投資重鎮(zhèn)。近5年，中國企業(yè)在德國通過兼并、收購和參股等多種方式開展互利合作，投資額呈現(xiàn)年均80%以上的速度增長，對德投資項目數(shù)連續(xù)多年位居國外企業(yè)在德投資項目總數(shù)前列，對德直接投資已成為雙邊經(jīng)貿合作的一大亮點。雖然增速引人注目，但是作為后起之秀，中國在德國投資所占比重仍然較低，對德投資發(fā)展擁有巨大潛力，但中資企業(yè)開展在德投資經(jīng)營活動中也面臨一些挑戰(zhàn)和問題，因此須從政府、行業(yè)和企業(yè)三個層面制定相應策略，以保障對德投資順利開展。

[關鍵詞]德國；直接投資；中國企業(yè)；投資環(huán)境

[中圖分類號]F83059 [文獻標識碼]A [文章編號]2095-3283（2014）04-0036-03

一、德國投資環(huán)境的優(yōu)良之處

（一）地緣優(yōu)勢突出，市場輻射能力強

德國位于歐洲中部，東鄰波蘭、捷克，南接奧地利、瑞士，西接荷蘭、比利時、盧森堡、法國，北接丹麥，瀕臨北海和波羅的海，是歐洲鄰國最多的國家。加之國內公路、鐵路、水運、航空各種運輸方式所構成的完善的綜合運輸網(wǎng)絡，使德國國際運輸線孕育而生，如德國是世界上最繁忙的海上運輸航線西北歐—北美東岸—地中?！K伊士航線的重要參與國，也是歐洲—地中?！h東航線的重要組成部分。無論是東起俄羅斯的海參崴還是東起我國江蘇連云港連接荷蘭鹿特丹的第一、第二亞歐大陸橋，德國都是必經(jīng)之處。德國最大的航空公司——漢莎航空集團與國際多家航空公司簽有合作協(xié)議。綜上，德國具有龐大的市場輻射效應。

（二）經(jīng)濟運行模式靈活自主

德國實行社會市場經(jīng)濟模式，是一種以私有制為主體、鼓勵和發(fā)展市場經(jīng)濟、強調個人自由和市場競爭、同時主張宏觀調控和政府干預相結合、消除市場缺陷、實行廣泛的社會保障制度以保證整個社會和經(jīng)濟的公平、效率、發(fā)展、穩(wěn)定的經(jīng)濟模式。即德國經(jīng)濟模式強調市場經(jīng)濟和宏觀調控相結合，在充分保證市場經(jīng)濟的靈活性和自主性的同時，以國家宏觀調控作為市場經(jīng)濟正常運行的必要條件。這種經(jīng)濟體制有利于維護經(jīng)濟穩(wěn)定，如德國經(jīng)濟在2009年國際金融危機之后得以迅速恢復，在歐債危機中領導歐盟各國走出困境，在一定程度上就歸因于這種特殊的經(jīng)濟模式。

（三）經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長

德國是最早進行工業(yè)革命的國家之一。第一次世界大戰(zhàn)結束后，德國經(jīng)濟超過英國，成為歐洲新的經(jīng)濟霸主，并延續(xù)至今。第二次世界大戰(zhàn)結束后，德國迅速走出戰(zhàn)敗國陰影從而迅速崛起，在世界十大經(jīng)濟體中排名第四。特別是2010年歐債危機愈演愈烈，歐洲五國相繼陷入主權債務危機，德國不僅保持36%的經(jīng)濟增長率，還確保了歐元區(qū)的正常運行，為全球經(jīng)濟復蘇做出卓越貢獻；2011—2013年增速雖分別降至3%、07%和04%，但仍維持正增長，2014年德國經(jīng)濟增速有望達17%，2015年達2%，且未來幾年GDP都將保持樂觀增長趨勢，足以顯示德國經(jīng)濟增長潛力。此外，衡量一個國家的經(jīng)濟穩(wěn)定性還須考慮其通貨膨脹率。德國經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長的同時，CPI仍維持在低位，2009—2013年分別為04%、21%、2%和15%的溫和通貨膨脹狀態(tài)，雖然預期2014年會升至17%，但仍處于合理水平，這也將給經(jīng)濟政策操作留有大量空間，有利于經(jīng)濟復蘇。

（四）產(chǎn)業(yè)布局合理

近年來，德國第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重高達70%左右，第二產(chǎn)業(yè)占比30%左右，已成為一個現(xiàn)代化的發(fā)達國家，部分重點產(chǎn)業(yè)國際競爭力極強，如機械制造業(yè)僅次于美國，特別是汽車制造業(yè)；電子電器工業(yè)和化工業(yè)也是德國的支柱產(chǎn)業(yè)，如西門子、巴斯夫和拜耳都是德國企業(yè)中的佼佼者；德國的航空航天工業(yè)發(fā)展迅速，德國最大的航空公司漢莎集團在《2013財富500強》中排名271；此外，德國新型產(chǎn)業(yè)——可再生能源產(chǎn)業(yè)具有廣闊的發(fā)展空間，得到政府大力扶持；德國的信息與通信技術產(chǎn)業(yè)位居歐洲第一、世界第三。

（五）勞動力充足且素質較高

德國是歐洲第二人口大國，截至2013年底德國人口總數(shù)約8080萬，同比增加30萬，已連續(xù)三年增長；其中，外來移民凈增40萬，達到1993年以來的最高值，同比增長也高達10%；而專家預計，2014年德國外來移民仍將持續(xù)增加，因為德國政府在2014年里開始允許保加利亞和羅馬尼亞人自由進入德國的就業(yè)市場。2013年，德國就業(yè)人數(shù)為41841萬，連續(xù)七年創(chuàng)下紀錄高位，同比增長06%；2014年預計達4210萬人，同比增長06%。更重要的是，受益于經(jīng)濟發(fā)展水平高，德國國民受教育程度處于世界前列，因此勞動人員的素質較高。

（六）資本充足且融資成本較低

雖然德國從2012年1月—2013年3月的貨幣市場利率起伏較大，但總體維持在低位水平，2012年7月達到最高點038%，此后逐漸降低，2012年后半年至2013年3月，基本徘徊在007%上下?？傮w來看，德國貨幣市場利率處于較低狀態(tài)，說明德國的貨幣供給量充足，有利于企業(yè)融資，可為企業(yè)提供充足的資本保障。此外，在融資方面外資企業(yè)與國內企業(yè)享受同等待遇，德國法蘭克福證券交易所是當前全球最大的金融交易平臺之一，并擁有電子交易系統(tǒng)，為來自世界各地的投資者募集企業(yè)發(fā)展所需資金和業(yè)務拓展創(chuàng)造有利平臺。

（七）對外貿易及中德雙邊貿易持續(xù)增長

德國對外貿易持續(xù)增長，經(jīng)濟開放度不斷提升，2010年德國進出口總額17495億歐元，同比增長1925%；2011年19621億歐元，同比增長122%；2012年20060億歐元，同比增長22%；2013年19889億歐元，同比下降085%，但外貿順差卻創(chuàng)下歷史新高，達1989億歐元，是德國有外貿數(shù)據(jù)記錄以來的最高值。隨著2001年中國加入WTO，中德雙邊貿易日漸緊密，2010年雙邊貿易總額達1302億歐元，2012年超過1600億歐元，2013年前三季度達1229億歐元，中國仍保持為德國第五大出口市場和第三大進口來源地。德國穩(wěn)定的國際收支狀況為中國投資者在德國的生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造出良好的金融環(huán)境和貿易環(huán)境。

（八）歐元貶值帶來雙重收益

德國是最早加入歐元一體化的國家，德國馬克在2002年隨著歐元的上市逐漸退出流通市場。2004年歐元兌美元的平均匯率曾一度創(chuàng)下1：16的歷史最高值，但受國際金融危機的影響逐步下跌，2012年歐元兌美元平均匯率為1：1392，2013年底為1：13535。歐元對人民幣匯率較不穩(wěn)定，總體呈現(xiàn)逐年貶值趨勢，如2007年歐元對人民幣平均匯率為1：1042，2008年為1：1022，2012年為1：8107，2013年底雖升值到1：8419，但2014年以來又呈現(xiàn)出貶值趨勢。歐元對外貶值，既有利于增強德國出口競爭力，擴大在德中企的出口規(guī)模，又能降低以人民幣計算的中企在德投資成本，提升中企信心。

（九）基礎設施完善

德國作為發(fā)達的資本主義國家，基礎設施完備程度在歐洲各國中名列前茅，鐵路、航運、水運和海運發(fā)達，不但能滿足國內經(jīng)濟發(fā)展的要求也成為各國投資者赴德投資的重要因素之一。如德國公路網(wǎng)全長231萬多公里，其中高速公路126萬公里，僅次于美國位居世界第二；鐵路是歐洲交通核心組成部分之一，以33727公里的長度位居歐洲國家之首；水路網(wǎng)絡總長約7500公里，其中6600公里為內河，35%可自由流通；擁有100多個現(xiàn)代化的公共海港和河港，74個大城市及附屬地區(qū)中，有56個城市有水路連接；民用航空發(fā)達，法蘭克福機場是世界上重要的航空港之一；電話網(wǎng)絡發(fā)展迅速，如固定電話普及率位居歐洲前列，互聯(lián)網(wǎng)和郵政通信也相當發(fā)達；電力供應充足，可滿足德國本國經(jīng)濟發(fā)展和社會需求，2020年德國太陽能發(fā)電量將會占全國發(fā)電總量的10%。

（十）法律健全穩(wěn)定

德國的法律具有完備性強、公正公開、穩(wěn)定性高的特點，如德國在對外貿易管理方面最主要的兩部法律《對外經(jīng)濟法》和《對外經(jīng)濟條例》早已頒布，且隨著德國經(jīng)濟的發(fā)展和赴德投資企業(yè)數(shù)量的不斷增加，德國對外資投資的限制越來越少，外資企業(yè)基本能與德國國內企業(yè)進行自由競爭和招標。同時，德國十分注重技術創(chuàng)新和研發(fā)，在知識產(chǎn)權方面給予充分保護，如1876年就出版《版權法》對知識產(chǎn)權進行保護，目前制定有《商標法》《專利法》《著作權法》《外觀設計法》等相關法律。

（十一）對外來投資實施優(yōu)惠鼓勵措施

德國對赴德投資者給予法律保護和政策鼓勵。德國《對外經(jīng)濟法》規(guī)定外國投資者在德國投資可享受國民待遇。歐盟、德國聯(lián)邦及各聯(lián)邦州政府制定的涉及地區(qū)、就業(yè)、科研等不同領域的政策優(yōu)惠包括為投資和經(jīng)營活動提供補貼、低息貸款和擔保等優(yōu)惠條件，涉及投資補貼、投資補助、長期優(yōu)惠貸款、參股資助、國家擔保形式、工資補助、支持人員培訓、研發(fā)補助、研發(fā)貸款、研發(fā)風險投資等。德國在各個行業(yè)同樣制定了包括投資成本資助在內的各種優(yōu)惠補助措施來吸引外資。

（十二）政局穩(wěn)定及中德政治互信較高

德國國內政局穩(wěn)定，大部分地區(qū)社會治安良好，是世界上安全系數(shù)較高的國家之一。雖然，近年來德國民眾為維護自己的權利和表達觀點舉行各種示威游行活動，但并未影響到德國經(jīng)濟的發(fā)展和社會秩序的穩(wěn)定。中德建交40多年來，兩國關系發(fā)展順利，政治互信不斷增強，各領域務實合作成果顯著。2010年中德關系升級為全面戰(zhàn)略伙伴關系，2011—2012年雙方進行兩輪深入的政府磋商，中德關系達到前所未有的廣度和深度。

二、德國投資環(huán)境的不利之處

（一）自然資源匱乏

德國是一個自然資源匱乏的國家——所需自然資源97%需依賴進口，如德國90%的石油都是從中東或其他產(chǎn)油地區(qū)進口的。德國煤炭資源主要集中在德國西部，將近50%的煤炭資源需從巴西和澳大利亞等產(chǎn)煤大國進口。德國金屬資源幾乎100%依賴國外供給，主要是從澳大利亞和非洲等國家和地區(qū)進口，但其中將近90%的稀土資源從中國進口。

（二）勞動力成本相對較高且持續(xù)增長

德國勞動力價格在歐盟處中上水平，如2011年德國全日制工作者年平均收入為43929歐元，最高來自金融行業(yè)和保險系統(tǒng)（平均收入為62823歐元），最低來自客服行業(yè)（平均收入為24544歐元）；但德國國內法律及工會作用極強，致使福利待遇特別高，工資附加費用也較高。此外，德國工資仍呈現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢，如2011年名義工資上漲34%，實際工資上漲11%；2012年名義工資上漲27%，實際工資微增07%；2013年名義工資上漲23%，實際工資上漲08%。

（三）勞務供給存在結構性短缺

德國勞務市場勞動力短缺，供不應求。隨著全世界人口老齡化進程的加快，德國在老年護理崗位上人才缺口較大；工程師、醫(yī)生、病人護理等崗位上人才缺口也相當大。由于德國對高科技人才需求較大，特定行業(yè)高素質人才緊缺，鼓勵海外高新技術人才進入德國，但是對外籍勞務人才限定較嚴。中國籍勞務人員除中餐廚師和海員外，其他行業(yè)進入門檻較高。

（四）勞動保護和環(huán)保要求高

德國《勞動法》對工作時間、報酬、解雇、社會保險等關系到勞動者利益的因素規(guī)定十分嚴格，加上德國工會的作用，法律對保障勞動者利益上十分重視。德國對外籍勞工進入德國工作也制定了一系列相應的法律，如《就業(yè)促進法》《外籍勞工工作區(qū)可發(fā)放條例》?！睹穹ù蟮洹穼Φ聡恋氐氖褂靡灿忻鞔_規(guī)定。此外，德國是一個十分重視環(huán)境保護的國家，涉及到對動植物、森林、大氣、水域等的破壞和污染，根據(jù)《環(huán)境責任法》應當承擔相應的法律義務和責任。

三、中國企業(yè)赴德投資的對策建議

綜上所述，中國企業(yè)赴德投資雖存在諸多機遇，但也要面臨一些挑戰(zhàn)和不利因素。因此，須從政府、行業(yè)、企業(yè)三個層面進行策略分析。

（一）政府層面

第一，德國的法律制度相當完善、極其嚴格，特別是在環(huán)境保護、技術準入方面。我國政府應該完善海外投資壁壘調查制度，降低因信息不對稱而出現(xiàn)的風險，并充分借鑒美、日等國的海外投資保險機制來完善我國的投資保險法和各項相關保險制度，以為企業(yè)海外投資提供堅實的法律制度保障，從而降低企業(yè)風險成本。

第二，歐元兌人民幣貶值，雖然能為中國企業(yè)赴德投資帶來雙重收益，但也為在德華企帶來匯率交易和會計風險。對此，政府應積極推進匯率制度改革和國際化進程，尋求匯率穩(wěn)定，降低匯率風險；積極推動中德雙邊經(jīng)貿往來的人民幣結算；積極開發(fā)外匯期貨、外匯遠期和外匯期權等外匯衍生工具，為企業(yè)提供避險工具。

第三，中國政府應與德國政府加強交流對話，降低德國對中國勞務人員輸入的壁壘，從而增加中國對德勞務輸出，為赴德企業(yè)提供勞動力保證。

（二）行業(yè)層面

相關行業(yè)組織應發(fā)揮自身職能，推動企業(yè)抱團實施“集群式”對外投資，增加行業(yè)上下游企業(yè)的聯(lián)合和戰(zhàn)略聯(lián)盟，提高行業(yè)競爭力，分攤企業(yè)風險；通過行業(yè)協(xié)會加強同德國當?shù)匦袠I(yè)協(xié)會的聯(lián)系，減少行業(yè)摩擦，促進行業(yè)發(fā)展。

（三）企業(yè)層面

第一，針對德國嚴格的環(huán)保、勞工等社會責任標準，中國企業(yè)要從自身出發(fā)，積極履行法律責任，承擔社會責任，實施合規(guī)經(jīng)營。第二，德國是資源貧乏的經(jīng)濟發(fā)達國家，赴德投資企業(yè)應加強能源創(chuàng)新，提高能源利用率，減少資源浪費。第三，赴德投資之前，中國企業(yè)應深入了解德國文化，加強對德國文化的認識和認同，力爭實行“本土化”經(jīng)營策略，以應對文化差異。

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（責任編輯：董博雯）