摘要：以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對中小商業(yè)銀行形成了沖擊，中小商業(yè)銀行只有面對挑戰(zhàn)，借力互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，推進線下經(jīng)營模式的改革，才能在互聯(lián)網(wǎng)金融爭奪中占有一席之地。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 中小商業(yè)銀行 沖擊

自從2013年6月余額寶正式上線以來，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融進入一個迅猛發(fā)展的階段。截至2014年1月15日，余額寶規(guī)模已超過2500億元，15天規(guī)模增長35%。短短半年的時間，百度、騰訊等都推出了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的收益率高出銀行利率數(shù)倍，而成為社會關(guān)注的焦點。反方認為余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”、典型的“金融寄生蟲”，并主張取締余額寶 。正方認為余額寶沒有購買門檻，收益還多，提取還方便。對于以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，筆者認為其對國內(nèi)的中小商業(yè)銀行構(gòu)成一定的沖擊，需要這些機構(gòu)制定相應(yīng)的對策。

一、以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的特點

較小的投資風(fēng)險。余額寶能夠靈活便捷地幫助支付寶實現(xiàn)賬戶內(nèi)資金的持續(xù)增值，主要是借助與天弘基金公司聯(lián)合推出的貨幣基金。貨幣基金相對與股票型基金、債券型基金的特點就是收益相對較低、投資風(fēng)險也較低，但收益要高于儲蓄存款利率，一般在3%-4%以內(nèi)。而余額寶的高年化收益率則與其推出的時間節(jié)點有關(guān)。在我國的銀行也一般從6月下旬進入一個“錢荒”的特殊時期，隨之而來的是得貨幣市場利率大幅度攀升，貨幣基金收益率當(dāng)然水漲船高。在余額寶之后推出的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也基本沿用了這種形式，收益率普遍都在6%以上。隨著春節(jié)后，銀行“錢荒”形式的緩解，收益率已經(jīng)開始回落，但依然數(shù)倍于銀行的存款利率。

使用的便捷性。余額寶是以支付寶為基礎(chǔ)通道，為支付寶大量沉淀資金提供了一個增值的通道，與此同時，保持了支付寶在網(wǎng)絡(luò)購物過程中最基本、最強大、最原始的便捷支付功能?？蛻艨梢噪S時將自己支付寶上的資金轉(zhuǎn)到余額寶上實現(xiàn)增值，也可以隨時將余額寶里的金額轉(zhuǎn)入到支付寶內(nèi)用于購物和網(wǎng)絡(luò)支付。這徹底改變了過去支付寶上大量沉淀資金沒有任何收益的缺陷。所以余額寶具有資金使用和收益的雙向靈活性，資金追求增值與購物兩不誤，這些都是其他金融理財產(chǎn)品所不具備的特性。

穩(wěn)定的支付平臺。對于余額寶必須正視的是，它是構(gòu)建在以淘寶、天貓和第三方支付系統(tǒng)支付寶為基礎(chǔ)的平臺之上的，具有非常龐大的客戶群。以支付寶為例，其客戶高達5億，活躍用戶最少在1億，沉淀資金之多，是目前任何第三方支付平臺、電子商務(wù)平臺都無法比擬的。而天貓和淘寶構(gòu)成了余額寶強大的宣傳平臺和廣告媒介。由此可以看出余額寶并不是一個簡單購買貨幣基金的工具，其終極目標(biāo)是要“改變銀行”，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

人性化服務(wù)。雖然余額寶是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，但是在提供服務(wù)方面更加人性化。以其結(jié)算方式來看，每日給出用戶營收明細，包括年化利率、每萬份收益、當(dāng)日收益以及收益變化圖等，用戶可以一目了然了解收益情況。而通過銀行購買的貨幣基金，收益情況每月更新一次。銀行的利率則要一個季度結(jié)算一次。不言而喻，用戶使用余額寶的體驗更具人性化。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對中小商業(yè)銀行的影響

從現(xiàn)實來看，互聯(lián)網(wǎng)金融對于中小商業(yè)銀行的沖擊是顯而易見的。商業(yè)銀行經(jīng)營基礎(chǔ)和根基在于資金來源，有了源源不斷的資金來源才能放貸款、投資、拆借等運用資金實現(xiàn)盈利。商業(yè)銀行資金來源中最重要的是儲蓄存款，特別是低成本的活期儲蓄存款。國有四大行雖然在市場化有所滯后，但是網(wǎng)點眾多，存款來源穩(wěn)定，沒有過大的資金需求。因此，大型國有商業(yè)銀行在銀行間拆解市場更多地扮演的是融出方，就是把錢借給中小商業(yè)銀行等機構(gòu)。余額寶的出現(xiàn)改變了這種狀況。余額寶出現(xiàn)之前，支付寶上滯留的資金是用戶網(wǎng)購時的短暫性沉淀資金，沒有任何收益。但具備了風(fēng)險小、收益相對比較高、服務(wù)人性化的余額寶一出現(xiàn)，就吸引了大量銀行的活期存款。央行數(shù)據(jù)顯示，6月份人民幣存款增加1.60萬億元，同比少增1.26萬億元。盡管如此下滑到1.6萬億元，而到7月第一周僅四大行存款就下降7200億元 。事實上，面對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的沖擊，中小商業(yè)銀行吸收存款的能力已經(jīng)有所弱化，不得不通過提高理財產(chǎn)品收益來吸引資金。

從長遠來看，互聯(lián)網(wǎng)金融對于中小商業(yè)銀行的沖擊可能是長遠的。余額寶產(chǎn)品取得了巨大的成功，與其合作的天弘基金也一躍成為世界排名第七的基金，而類似余額寶的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品引來了越來越多的基金公司合作。目前，以貨幣基金為媒介的余額寶，是將分散用戶的資金統(tǒng)和起來用于同業(yè)存款。這種資金流動性強，一般只能用于一般性支付，中小商業(yè)銀行出現(xiàn)罕見“錢荒”，就是將短期的同業(yè)拆借資金用于長期運用牟利的結(jié)果。而掌握巨額資金的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，完全可以直接將余額寶作為吸儲的工具，通過借貸平臺（比如阿里巴巴的小額貸款等）獲得利息的差額，實現(xiàn)盈利。這個模式也就是傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營模式。事實上，余額寶很可能是未來民間資本創(chuàng)建商業(yè)銀行的一種嘗試。據(jù)報道，2014年3月，阿里巴巴已經(jīng)獲得參與成立民營銀行的試點資格。到那個時候，傳統(tǒng)商業(yè)銀行真正的危機必將到來。

三、中小商業(yè)銀行的應(yīng)對策略

首先，正視互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的“長尾效應(yīng)”。長尾效應(yīng)是指所有非流行的市場累加起來就會形成一個比流行市場還大的市場。中小商業(yè)銀行作為我國重要信用補充機構(gòu)，本身就是各種金融機構(gòu)中吸收活期存款能力較弱的機構(gòu)。存貸利潤差是銀行商業(yè)模式的根基，活期存款是銀行吸收存款的重要組成部分，也是銀行利潤的重要來源。從銀行的盈利模式來看，在金融政策的保護下，活期存款作為非流行客戶成本投入少，客戶的回報率極低，卻能給商業(yè)銀行創(chuàng)造了大量利潤。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融逐步打破商業(yè)銀行在物理和政策的天然屏障，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金瞄準(zhǔn)銀行客戶“長尾”市場，開始搶占被商業(yè)銀行壟斷的16萬億活期存款市場。中小商業(yè)銀行應(yīng)該主動發(fā)揮自身經(jīng)營靈活的特點，圍繞自身的系統(tǒng)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢，主動響應(yīng)市場的變化，提升客戶活期存款價值和加強個性化服務(wù)，如推出與互聯(lián)網(wǎng)金融形式相近的活期余額理財服務(wù)，實現(xiàn)活期余額自動申購、短信贖回、線上/線下購物和還款業(yè)務(wù)自動贖回等第三方機構(gòu)無法開展的獨特業(yè)務(wù)。只有提高服務(wù)品質(zhì)，才能增加客戶粘性，提高客戶的忠誠度，保持“長尾”市場份額。廣發(fā)銀行和交通銀行分別推出了類似余額寶業(yè)務(wù)的“智能金”和“快溢通”業(yè)務(wù)，就是很好的應(yīng)對。

其次，敢于借力互聯(lián)網(wǎng)。余額寶在基金銷售渠道和小額理財方面的成就，已經(jīng)充分證明了互聯(lián)網(wǎng)是一個比較成功的金融渠道。豐富的管理經(jīng)驗和強大的系統(tǒng)資源是中小商業(yè)銀行的主要優(yōu)勢，且具備第三方機構(gòu)無可比擬的國家信用及資金安全保障。中小商業(yè)銀行要借力互聯(lián)網(wǎng)平臺，發(fā)揮自身的優(yōu)勢，才能走出困境。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)盡快利用傳統(tǒng)優(yōu)勢與互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢結(jié)合，提高基金代銷和理財產(chǎn)品的服務(wù)效益。在理品財產(chǎn)品方面，商業(yè)銀行對于低收益無固定限制的理財產(chǎn)品可以采取提高收益率、降低購買門檻、寬松申購與贖回的時間等措施保持客戶的穩(wěn)定性；對于中長期固定期限的高收益產(chǎn)品，在銷售模式上，銀行可以借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P模式，并允許客戶對持有未到期的理財產(chǎn)品份額可以有條件轉(zhuǎn)讓，提升客戶的產(chǎn)品體驗和價值；在基金代銷方面，商業(yè)銀行可以建立一個社區(qū)化的基金代銷平臺，定期發(fā)布基金購買的指導(dǎo)建議，引導(dǎo)和激勵客戶在平臺共享和交流購買基金的體會、經(jīng)驗和建議，通過價值共建的營銷模式進行代銷基金。

再次，做好線下聯(lián)合。中小商業(yè)銀行可以借鑒“柜面通”模式，利用客戶資源和系統(tǒng)優(yōu)勢，共建設(shè)、共推廣和共享用一個聯(lián)盟電子商務(wù)平臺，快速聚積交易，為未來積累客戶的電子商務(wù)數(shù)據(jù)，在將來與第三方機構(gòu)金融業(yè)務(wù)競爭中獲得主動權(quán)。事實上，一些大型的商業(yè)銀行已經(jīng)開始行動了。建設(shè)銀行充分意識到?jīng)]有客戶電子商務(wù)數(shù)據(jù)的積累，在未來的創(chuàng)新與競爭中就會處于劣勢，于是決定跨界電商業(yè)，推出了建行“善融商務(wù)”電商平臺。接著，交行則推出“交博匯”，民生電商平臺也在緊鑼密鼓的籌建之中。商業(yè)銀行通過跨界電子商臺來實現(xiàn)大數(shù)據(jù)經(jīng)營，在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)主導(dǎo)權(quán)的爭奪中也占有一席之地。

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【作者簡介】周凌云，1979-， 女，漢族， 貴州，六盤水職業(yè)技術(shù)學(xué)院，講師，從事經(jīng)濟類（西方經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)基礎(chǔ)、保險基礎(chǔ)知識等）課程的教學(xué)工作。

（責(zé)任編輯：何中軍）