王天容

摘 要：利率市場(chǎng)化進(jìn)程逐步加深的今天，商業(yè)銀行的凈利差收入不斷收窄，如何在凈利差收入不斷收窄的今天保持我國(guó)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性成為商業(yè)銀行發(fā)展必須解決的問(wèn)題之一。本文通過(guò)引用我國(guó)16家上市銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，分析并印證了凈利差是目前我國(guó)商業(yè)銀行盈利的主要來(lái)源，而非利息收入、存貸比等因素對(duì)銀行財(cái)務(wù)穩(wěn)定也有顯著影響，重視并改進(jìn)這些因素將對(duì)提高銀行財(cái)務(wù)穩(wěn)定性水平起到關(guān)鍵作用。

關(guān)鍵詞：凈利差 商業(yè)銀行 財(cái)務(wù)穩(wěn)定性

引言

當(dāng)今社會(huì)，利率市場(chǎng)化程度逐步加深，尤其是2012年基準(zhǔn)利率下調(diào)的滯后效應(yīng)，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、監(jiān)管規(guī)范增強(qiáng)、同業(yè)跨業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，中國(guó)的銀行業(yè)面臨著又一次的挑戰(zhàn)，經(jīng)營(yíng)壓力明顯增加，營(yíng)業(yè)收入、利率增長(zhǎng)率逐漸放緩。2013年前三季度，16家A股上市商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入增速12.61%，較2011年和2012年分別下降14.61個(gè)百分點(diǎn)和3.61個(gè)百分點(diǎn)；利潤(rùn)增速為12.99%，較2011年和2012年分別下降16.19個(gè)百分點(diǎn)和4.37個(gè)百分點(diǎn)。雖然中間業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)、成本收入比有所降低，但規(guī)模擴(kuò)張放緩、凈息差收窄、撥備增加等因素依然導(dǎo)致了盈利增速明顯放緩。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融改革的進(jìn)一步加深、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、穩(wěn)健的貨幣政策和利率市場(chǎng)化的實(shí)際深化，銀行凈息差將繼續(xù)收窄，2014年我國(guó)銀行業(yè)面臨著更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如何在凈利差收窄的今天依然保持商業(yè)銀行財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性成為金融業(yè)熱議的話題，本文以16家上市商業(yè)銀行年報(bào)的數(shù)據(jù)為依托，從凈利差的角度分析了商業(yè)銀行財(cái)務(wù)穩(wěn)定性面臨的挑戰(zhàn)，并提出了提高銀行財(cái)務(wù)穩(wěn)定性的一些見(jiàn)解。

一、商業(yè)銀行的利潤(rùn)構(gòu)成

目前，商業(yè)銀行的收入和成本是影響利潤(rùn)的主要因素，而收入主要由資金業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利息收入和中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生的非利息收入構(gòu)成，二者分別占商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入的80%和15%左右。

一方面，利息收入是商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源，而生息資產(chǎn)規(guī)模和凈息差決定資金業(yè)務(wù)的利息收入。利息收入主要由以貸款和債券為主的投資利息收入和凈利差收入組成，其中凈利差收入占比高達(dá)60%，而貸款、債券投資的利息收入占20%。

另一方面，中間業(yè)務(wù)收入雖然僅占15%，但是依然不容小覷。中間業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)及傭金收入受資本市場(chǎng)行情、監(jiān)管層價(jià)格管理政策等因素的影響。銀行托管、基金代銷(xiāo)等的手續(xù)費(fèi)及傭金收入受資本市場(chǎng)行情影響。

二、利差收入現(xiàn)狀及原因分析

我國(guó)上市銀行利息收入主要由四部分構(gòu)成：客戶(hù)貸款墊款利息收入、證券投資利息收入、存放央行款項(xiàng)的利息收入以及同業(yè)拆借利息收入，其中客戶(hù)貸款墊款利息收入即利差收入，是第一利息收入來(lái)源，占比70%。

圖1 2011年我國(guó)上市銀行利息收入結(jié)構(gòu)根據(jù)2006年-2011年我國(guó)16家上市商業(yè)銀行的年報(bào)中的利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入比重?cái)?shù)值分析可以看出，近年來(lái)，隨著利率市場(chǎng)化改革深化，上市商業(yè)銀行在逐步擺脫以利差收入為主的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，利息凈收入的占比呈逐年下降趨勢(shì)。尤其是2008年央行五次降息后，2009年上市銀行利息凈收入占比大幅度減少，并呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢(shì)。

工商銀行從2006年-2008年凈收入占比降幅較小，從91.2%到88.3%再到84.9%，但是在2008-2009年占比大幅度降低，從84.9%-79.4%，并且持續(xù)至今，一直保持著一定的降低幅度。大部分的銀行數(shù)據(jù)趨勢(shì)與工行的相同。中國(guó)銀行與工行的數(shù)據(jù)趨勢(shì)大致相同，但整體占比較工行低。農(nóng)行則更加依賴(lài)于凈利息收入，占比高于工行。建設(shè)銀行的保持相對(duì)平穩(wěn)，但是整體也呈現(xiàn)出了下降的趨勢(shì)。從2006-2011年依次為87.8%、87.8%、79.3%、79.3%、76.7、76.7%的占比。

商業(yè)銀行凈息差收入下降的原因與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策是密不可分的。

（一）信貸需求不足，凈息差收窄

2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的探底使得我國(guó)的實(shí)際信貸需求下降，并且在2012年的第二季度凸顯，雖然2012年末出現(xiàn)了一定程度的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但是被2013年一、季度的增速回落打破，導(dǎo)致對(duì)信貸需求并未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的拉動(dòng)作用。

（二）債券投資比例相對(duì)增長(zhǎng)，行業(yè)行息差收窄

隨著2012年央行的兩次降息，導(dǎo)致商業(yè)銀行中債券投資比例占生息資產(chǎn)的比重較貸款比重呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，由于現(xiàn)行的債券市場(chǎng)收益較一般貸款的收益低，也就導(dǎo)致了行業(yè)性的息差收窄。

（三）多元化理財(cái)產(chǎn)品推出，增加銀行付息成本

隨著經(jīng)濟(jì)金融全球化趨勢(shì)的加劇，金融市場(chǎng)上新興理財(cái)產(chǎn)品日益凸顯，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，更加加劇了銀行間的競(jìng)爭(zhēng)。而新興的理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金、P2P等此類(lèi)金融產(chǎn)品的利息一般情況下均高于活期存款的利率，因此，銀行為吸收存款增加了付息成本，凈利差收入減少。

（四）銀行存款趨于定期化，利息成本增加。

由于近年來(lái)資本市場(chǎng)的低迷，人們?cè)絹?lái)越多的把投資機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)入銀行，對(duì)于嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者而言，會(huì)選擇把存款轉(zhuǎn)入定期，這也就相對(duì)的增加了存款的利息成本，凈息差收入降低。

三、利差收窄給商業(yè)銀行盈利能力帶來(lái)的挑戰(zhàn)

隨著央行對(duì)存貸款利率管制的放開(kāi)，對(duì)商業(yè)銀行凈利差而言，利率風(fēng)險(xiǎn)成為影響我國(guó)商業(yè)銀行凈利差最重要的因素。利率市場(chǎng)化導(dǎo)致的利差縮小將給我國(guó)商業(yè)銀行盈利和經(jīng)營(yíng)能力造成巨大的挑戰(zhàn)。

（一） 存貸利差收窄給商業(yè)銀行利潤(rùn)帶來(lái)巨大沖擊

隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行為了爭(zhēng)取存款這一基礎(chǔ)資金來(lái)源，紛紛采取浮動(dòng)利率制度，拉開(kāi)了存款利率競(jìng)爭(zhēng)的序幕，但是存款利率的升高使得商業(yè)銀行的付息成本增加，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加；同時(shí)，由于央行放開(kāi)貸款利率管制，在貸款利率方面也減弱了銀行的優(yōu)勢(shì)，激烈的競(jìng)爭(zhēng)使得銀行不得不降低貸款利率，從而導(dǎo)致貸款收入減少，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。存貸利差收窄導(dǎo)致成本增加、收入減少，直接導(dǎo)致銀行利潤(rùn)減少，給商業(yè)銀行的利潤(rùn)造成了巨大的沖擊。

（二）利率市場(chǎng)化增加了商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化推進(jìn)過(guò)程中，商業(yè)銀行不僅面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)使得潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)增加。在對(duì)市場(chǎng)和客戶(hù)的激烈爭(zhēng)奪中，銀行為吸收存款，大幅提升存款利率導(dǎo)致成本大幅提高的同時(shí)，必然要設(shè)法提高貸款利率刺激風(fēng)險(xiǎn)偏好者的貸款需求，這種情況一方面會(huì)導(dǎo)致有實(shí)際償債能力的風(fēng)險(xiǎn)中性和規(guī)避型企業(yè)退出信貸市場(chǎng)，形成信貸逆向選擇；另一方面，為了支付高貸款利率，企業(yè)傾向于投資高風(fēng)險(xiǎn)高收益項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，增加了商業(yè)銀行的違約風(fēng)險(xiǎn)，使信貸市場(chǎng)貸款項(xiàng)目質(zhì)量的整體水平下降，使得商業(yè)銀行的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)增加。

四、商業(yè)銀行面對(duì)利差收窄的應(yīng)對(duì)措施

（一）重視利息收入，維持合理利差

從發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)銀行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，穩(wěn)定的利息凈收入是商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)變的基礎(chǔ)。隨著利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)利差收入占比不斷降低，但是，傳統(tǒng)的利差收入仍然是商業(yè)銀行最主要的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，因此我國(guó)商業(yè)銀行仍要高度重視利息收入業(yè)務(wù)，維持合適的利差水平。

（二）發(fā)展中間業(yè)務(wù)，強(qiáng)化金融創(chuàng)新

面對(duì)日益復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，凈息差收窄的今天，各家銀行均在積極推進(jìn)中間業(yè)務(wù)發(fā)展，各行中間業(yè)務(wù)收入均有較大幅度提高，但規(guī)模比重偏低。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)商業(yè)銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，50%以上的發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占到了全部業(yè)務(wù)收入的40%以上，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家則高達(dá)50%。例如，美國(guó)花旗銀行中間業(yè)務(wù)收入平均占比為同業(yè)最高值。相較發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的中間業(yè)務(wù)收入比重，我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)規(guī)模占比相對(duì)偏低。同時(shí)，中間業(yè)務(wù)占比靠前的均為傳統(tǒng)的低附加值業(yè)務(wù)，例如結(jié)算與清算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)等，而在高收益的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)上，如投資銀行業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)、理財(cái)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，以及債券保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等創(chuàng)新型中間業(yè)務(wù)，我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展欠缺。

因此，面對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的影響，商業(yè)銀行應(yīng)加大中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、推廣、運(yùn)用力度，明確中間業(yè)務(wù)定位，把中間業(yè)務(wù)作為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化、扭虧增盈、防化風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。圍繞自身市場(chǎng)定位開(kāi)發(fā)有特色的中間業(yè)務(wù)，如針對(duì)農(nóng)戶(hù)、個(gè)體工商戶(hù)、小微企業(yè)主、中小企業(yè)等群體開(kāi)發(fā)特色鮮明的支付結(jié)算類(lèi)、銀行卡類(lèi)、代理類(lèi)、理財(cái)類(lèi)等中間業(yè)務(wù)。

同時(shí)加快金融電子化的建設(shè)步伐，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供可靠的科技保障。積極應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)：一是加速探索以平臺(tái)建設(shè)為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融模式；二是多元化渠道建設(shè)與一體化整合；三是依托核心企業(yè)供應(yīng)鏈向上下游拓展；四是進(jìn)一步深化探索互聯(lián)網(wǎng)金融模式；五是通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈整合增強(qiáng)金融綜合服務(wù)能力。

（三）轉(zhuǎn)變盈利模式，提高產(chǎn)出效益

面對(duì)利差收窄的不利因素，商業(yè)銀行應(yīng)積極探尋盈利模式轉(zhuǎn)型之路，由粗放式擴(kuò)張轉(zhuǎn)向集約化經(jīng)營(yíng)、由傳統(tǒng)存貸轉(zhuǎn)向財(cái)富管理服務(wù)、由柜面服務(wù)轉(zhuǎn)向低成本自助渠道。將資源集中到投入產(chǎn)出比高、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)域中，以應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的沖擊，拓展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，增加中間業(yè)務(wù)收入。同時(shí)以差異化服務(wù)為核心，以客戶(hù)需求為導(dǎo)向，把“以客戶(hù)為中心”作為經(jīng)營(yíng)理念，提振零售業(yè)務(wù)發(fā)展，打造品牌特色。

（四）形成以市場(chǎng)觀念為指導(dǎo)的新競(jìng)爭(zhēng)方式

利率市場(chǎng)化后，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)不再局限于對(duì)客戶(hù)資源的簡(jiǎn)單爭(zhēng)奪，銀行的服務(wù)質(zhì)量、品牌信譽(yù)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力將成為銀行間競(jìng)爭(zhēng)的主要內(nèi)容?！按髷?shù)據(jù)”的高速發(fā)展，使銀行業(yè)的客戶(hù)數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、管理數(shù)據(jù)等均呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)，為商業(yè)銀行創(chuàng)造變革性?xún)r(jià)值提供了條件。更廣闊的業(yè)務(wù)發(fā)展空間、更精準(zhǔn)的決策判斷能力、更優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)管理能力和更突出的風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]樣本選取目前我國(guó)16家上市商業(yè)銀行年報(bào)數(shù)據(jù)

[2]胡海鷗，季波.改革三十年利率市場(chǎng)化路徑反思.上海金融，2009，（2）.

[3]季東江，孫阿妞.淺析利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策.金融與經(jīng)濟(jì)，2009，（3）.

[4]朱霞，劉松林.利率市場(chǎng)化背景下商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理.金融理論與實(shí)踐，2010，（2）.

[5]張蓓佳.利率市場(chǎng)化改革中商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策研究.華北金融，2010，（2）.