李廣偉+副教授

內(nèi)容摘要：作為一種新型經(jīng)濟發(fā)展模式，循環(huán)經(jīng)濟對于自然資源的可持續(xù)利用和社會長遠發(fā)展都提供了較為有效的選擇，其對金融系統(tǒng)的支持要求強度也相應(yīng)有所提高。供應(yīng)鏈金融所體現(xiàn)出的通道式發(fā)展特點在很大程度上迎合了循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展要求，表現(xiàn)出較強的經(jīng)濟契合作用，對于循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)給予了最大限度和最及時的資金支持。本文從循環(huán)經(jīng)濟與供應(yīng)鏈金融的組織特點出發(fā)，在分析供應(yīng)鏈金融支持循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展意義及存在問題的基礎(chǔ)上，給出了對應(yīng)的體系完善方案。

關(guān)鍵詞：循環(huán)經(jīng)濟 供應(yīng)鏈金融 經(jīng)濟發(fā)展

循環(huán)經(jīng)濟與供應(yīng)鏈金融的組織特點

（一）循環(huán)經(jīng)濟的組織特點

循環(huán)經(jīng)濟是一種資源閉環(huán)流動型經(jīng)濟，包括人力資源、自然資源以及技術(shù)投入三大系統(tǒng)。循環(huán)經(jīng)濟具有的突出組織特點具體有以下幾點：

1.經(jīng)濟發(fā)展方式差異。“要素資源-組織生產(chǎn)-最終消費-廢棄排放”的單向線性經(jīng)濟發(fā)展方式是傳統(tǒng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的典型特點，不僅具備較低的資源利用效率，而且將經(jīng)濟增長建立在環(huán)境污染基礎(chǔ)之上。循環(huán)經(jīng)濟連接了傳統(tǒng)線性經(jīng)濟增長方式的首尾兩端，將廢棄資源重新投入利用，形成新的閉環(huán)型經(jīng)濟流轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)，即“要素資源-組織生產(chǎn)-最終消費-廢棄排放-要素資源”組織形態(tài)，這樣就將傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)出的“一低三高”（高消耗、高污染、高開采以及低利用率）結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橄喾吹摹耙桓呷汀保ǖ拖摹⒌臀廴?、低開采以及高利用率）結(jié)構(gòu)，更加符合現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展要求（張漫雪，2011）。

2.經(jīng)濟改革現(xiàn)實必然性。循環(huán)經(jīng)濟從探索試點到規(guī)模性推廣，其發(fā)展背景一直以我國目前的高資源消耗經(jīng)濟增長模式為對應(yīng)基礎(chǔ)，要素資源和自然環(huán)境日益成為制約我國社會福利提升和經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的主要因素，對于不可再生資源的過度利用已經(jīng)造成了巨大的可持續(xù)發(fā)展壓力，而對于可再生資源的開采速度超過其再生速度同樣會威脅經(jīng)濟自我恢復(fù)潛力。我國南方地區(qū)頻發(fā)的水資源污染和北方地區(qū)重度霧霾現(xiàn)象已經(jīng)顯示出了傳統(tǒng)“一低三高”經(jīng)濟的巨大破壞力，而部分資源導(dǎo)向型經(jīng)濟增長區(qū)日益乏力的GDP增速也構(gòu)成資源消耗型經(jīng)濟不合時宜的有力論證，循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展在我國具備了較強的現(xiàn)實改革必然性（齊美東，2011）。

（二）供應(yīng)鏈金融的組織特點

管理學(xué)供應(yīng)鏈理論思想提供了供應(yīng)鏈金融的早期發(fā)展啟示，認為供應(yīng)鏈即包括生產(chǎn)企業(yè)、原材料供應(yīng)商、銷售企業(yè)以及消費者在內(nèi)的經(jīng)濟主體集合系統(tǒng)，其中生產(chǎn)企業(yè)為供應(yīng)鏈的核心，信息、資金以及產(chǎn)品構(gòu)成供應(yīng)鏈的有機組合因素。從資金角度來看，核心生產(chǎn)企業(yè)以資金增值和利潤最大化為生產(chǎn)組織目標，因此維持資金的穩(wěn)定持續(xù)供應(yīng)是供應(yīng)鏈正常運轉(zhuǎn)的基本保證，供應(yīng)鏈金融提供了有效的鏈條資金管理功能，如圖1所示。

1.供應(yīng)鏈金融模式。預(yù)付款融資、應(yīng)收賬款融資以及經(jīng)營融資構(gòu)成供應(yīng)鏈金融的主要發(fā)展模式。首先，預(yù)付款融資實現(xiàn)了采購商與供貨商之間交易資金的預(yù)先支付，通過銀行作為周轉(zhuǎn)核心，采購商通過將提貨單質(zhì)押給銀行而分次提貨和付款，銀行的間接參與緩解了采購商資金負擔(dān)，質(zhì)押物模式也使得風(fēng)險得以排除，最終實現(xiàn)三方互利；其次，應(yīng)收賬款融資是指銀行獲取供貨商的應(yīng)收賬款單而向其提供貸款融資的服務(wù)，這對于經(jīng)常出現(xiàn)資金壓力的中小企業(yè)來說尤其具有較強的吸引力；經(jīng)營融資則是指銀行指定物流公司保管企業(yè)貨物，然后向企業(yè)提供貸款，這可以極大的減輕企業(yè)貨物占據(jù)資金壓力，對于企業(yè)獲取流動性意義重大（鄧嶠，2011）。

2.供應(yīng)鏈金融發(fā)展背景。在市場化經(jīng)濟條件下，激勵的競爭使得企業(yè)面臨空前的資金和市場份額壓力，單一企業(yè)的自我發(fā)展越來越難以獲得市場生存空間，企業(yè)間的差異性逐漸縮小，集團化發(fā)展和組合型經(jīng)營方式成為企業(yè)間合作互利的唯一選擇，通過產(chǎn)業(yè)集群和供應(yīng)鏈聯(lián)合方式來應(yīng)對市場沖擊，集合資金供應(yīng)和管理優(yōu)勢的供應(yīng)鏈金融便應(yīng)運而生。目前，國際上供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式已經(jīng)較為成熟，各個商業(yè)銀行和金融機構(gòu)紛紛將其作為新利潤挖掘點，即便是在金融危機背景下，供應(yīng)鏈金融依然保持較高增長速度，我國供應(yīng)鏈金融雖然起步較晚，但是發(fā)展速度較快，各種供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)不斷創(chuàng)新，顯示了巨大的市場發(fā)展?jié)摿Α?/p>

供應(yīng)鏈金融對循環(huán)經(jīng)濟的支持發(fā)展意義

（一）供應(yīng)鏈金融與循環(huán)經(jīng)濟的結(jié)合是優(yōu)勢互補、互利共贏

供應(yīng)鏈金融的組織特點決定了其對于循環(huán)經(jīng)濟服務(wù)的有效性和匹配性，二者結(jié)合是優(yōu)勢互補、互利共贏。供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對象范圍標定為彼此間具有經(jīng)濟合作關(guān)系的企業(yè)群體，通過鏈條式和網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營而有效控制金融風(fēng)險，以相對封閉的金融服務(wù)功能來迎合封閉的循環(huán)經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)，綜合提供融資和企業(yè)金融風(fēng)險管理服務(wù)。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012年中國企業(yè)負債占GDP比重高達108%，處于世界最高水平，根據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）的制定標準，企業(yè)負債占GDP比例超過90%即處于危險水平，從供應(yīng)鏈金融的廣義角度來看，完全可以提供企業(yè)負債在供應(yīng)鏈流轉(zhuǎn)而不進入資產(chǎn)負債表的服務(wù)來控制這一比例（李虹，2011）。

（二）供應(yīng)鏈金融以融資支撐為主導(dǎo)的循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)間金融服務(wù)功能

我國的金融體制二元化發(fā)展特征明顯，利率未能實現(xiàn)完全市場化，企業(yè)在這種環(huán)境下存在財務(wù)制度不健全、倒閉風(fēng)險高以及缺乏抵押財產(chǎn)等問題，貸款難度較大。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2013年上半年我國本土金融機構(gòu)發(fā)放的中小企業(yè)貸款余額為21.58萬億元，增速有所下降，占據(jù)及金融機構(gòu)全部貸款余額比例不足40%，規(guī)模較2012年同期水平減少，這種中小企業(yè)貸款余額及貸款比例“雙降”的局面進一步顯示了企業(yè)的融資困局。而供應(yīng)鏈金融以循環(huán)經(jīng)濟全部閉環(huán)鏈條為考察對象的特點則為中小企業(yè)利用關(guān)聯(lián)信用產(chǎn)品獲取多樣化融資創(chuàng)造了條件，是扭轉(zhuǎn)循環(huán)經(jīng)濟金融體系“雙降”格局的有效選擇（付樂，2012）。

（三）供應(yīng)鏈金融促進循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)間的相互合作而推動產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)

供應(yīng)鏈金融通過資金流動和要素循環(huán)而加強企業(yè)間的合作聯(lián)系，形成以核心企業(yè)為主導(dǎo)、眾多企業(yè)抱團聚集發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局，這種基于“資金-技術(shù)-要素-知識-競爭力”的合作模式使得循環(huán)經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)內(nèi)依靠供應(yīng)鏈金融得到加強聯(lián)系的企業(yè)具備更高的信用資質(zhì)，也更容易獲得銀行和其他金融機構(gòu)的資金援助，進而形成一種以利益驅(qū)動為動力、成員企業(yè)主動尋求“互助資金池”建設(shè)的自我修復(fù)型經(jīng)濟金融網(wǎng)絡(luò)，解決了企業(yè)的單一化發(fā)展生存壓力，使得企業(yè)分工協(xié)作，獲得規(guī)模競爭力和更強的抵御風(fēng)險能力。endprint