Mark Talbot

21CBR：作為全球最大的資產管理公司之一，富達如何看待中國基金市場近年的發(fā)展，遇到最大的挑戰(zhàn)和機遇是什么？

Mark Talbot：對于中國基金市場的發(fā)展，我想缺乏投資標的是過去這幾年成長緩慢的最主要因素。投資人沒有太多投資標的供選擇，或者直接參與海外市場，而剛好中國的資本市場正處于一個調整與創(chuàng)新的階段，這個局限性影響了投資者信心。

不過我們可以看到，政策在加速開放，首先是開放了“滬港通”，第二是開放了香港與中國內地的基金互認。我們認為通過這兩個不同的政策開放，境內投資人獲得了到海外投資的方法。所以我想什么時候能夠完全開放海外的投資標的，就是中國基金行業(yè)又一個關鍵的時間點。

說到投資標的，其實過去也看到，投資人可以透過QDII這樣的方法進行海外的投資，可惜最大的問題是它在不對的時間點推出了一個對的政策。這個政策是在2008年，也就是市場最高峰的時候推出的，所以投資人其實在市場高峰的時候進入。隨著市場的下跌，投資人就會對金融投資，特別是海外的金融投資開始喪失信心，這也是為什么QDII發(fā)展的腳步看起來不如預期。不過富達對這個渠道還是有很高的期待。在過去6到9個月當中，集團在QDII的基金銷售已經達到大約1個億美金規(guī)模的成長，這是很不錯的。我們最成功的產品在全球股票投資類別，可見境內投資者對海外市場的需求是很大的，需要做的工作是如何進一步開發(fā)商品為投資人提供更多選擇。

21CBR：金融機構都非常擔心激烈的同業(yè)競爭，但是富達愿意把第三方的基金也放入自己的銷售平臺，這是出于什么考慮？會否對自身基金產品的銷售造成影響？

Mark Talbot：在亞洲地區(qū)，個人投資渠道是比較特別的商業(yè)模式，富達在這個銷售渠道一個主要競爭對手是摩根基金公司。但摩根只銷售自己的基金產品，富達則是一個提供銷售不同公司產品的平臺。

過去大家把富達或者其他資產管理公司看作是一個所謂的產品經銷商，其角色促使富達必須要在跟貝萊德、施羅德、或者摩根這樣的基金公司競爭，這是從一個產品制造業(yè)的角度考慮問題。另外一個投資概念就是這個第三方銷售平臺，把富達放在類似分銷商的角色，做一個中介者。透過這樣一個角色，促使富達去跟像匯豐銀行、恒生銀行這些分銷商去做某種程度的競合關系。我們始終相信，客戶應該為自己的資產做出最明智的選擇。富達不應該強迫投資人只選擇自己的商品，我們期望投資人通過這樣的訓練及互動，慢慢提升他們在投資上面的專業(yè)知識。

21CBR：富達的財富解決方案團隊成員如何組成？銀行是否比該團隊更適合擔任第三方投資的角色？

Mark Talbot：我們引入了比較多的第三方產品做為資產組合中的重要元素之一。所以在過去24個月，解決方案團隊在倫敦基本上是每一個月需增加一名雇員，目前為止團隊大概有35到40個投資專才。

資產管理公司與銀行實際上并不會有這個沖突。富達通過一個嚴謹專業(yè)的團隊去做投資，而銀行的核心競爭力在于它跟客戶之間的粘性關系，所以我們跟銀行還是在合作伙伴的關系上。實際上我們是在幫銀行解決客戶所需要的金融資產配置，并提供更進一步的資產解決方案。在多種收益基金當中，我們甚至可以去投資飛機租賃市場，但這不代表富達必須自己去建立一個飛機租賃研究團隊。我們可以通過第三方的信息，或者第三方的金融機構幫我們去篩選，找出合適的飛機租賃的契約或者投資標的。所以通過投資第三方的基金不僅不會減損富達的競爭力，我們還可以要求更詳盡的投資報告。（采訪/吳丹）