衛(wèi)思敏

【摘 要】隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，對外經(jīng)濟(jì)交流越來越密切，吸引外國直接投資（FDI）數(shù)額日益攀升，對于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要的影響作用。而FDI與我國服務(wù)業(yè)之間也存在著緊密的聯(lián)系，但近年來卻存在著服務(wù)業(yè)資金鏈供不應(yīng)求的狀況，F(xiàn)DI的流入難以充分轉(zhuǎn)化為利用資金，導(dǎo)致服務(wù)業(yè)不能良好穩(wěn)定發(fā)展，與我國的金融市場的發(fā)展有著不可分割的關(guān)系。

【關(guān)鍵詞】金融市場；服務(wù)業(yè)FDI；資本流入

一、市場背景

近年來，我國對外經(jīng)濟(jì)交流不斷發(fā)展，2013年外商直接投資（FDI）為1175.86億美元，同比增長5.25%實(shí)際使用外資金額120.8億美元，同比增長3.3%。從服務(wù)業(yè)角度看，其繼續(xù)保持強(qiáng)勁吸引外資勢頭，全年服務(wù)業(yè)實(shí)際使用外資首次占比過半達(dá)到52.3%，1-12月吸引外資增速為14.2%。

盡管如此，我國服務(wù)業(yè)的實(shí)際發(fā)展程度卻不盡人意，對于外來資金缺乏合理的分配利用，無法促進(jìn)現(xiàn)有資金鏈的長期快速流動(dòng)，不能夠充分吸收有利條件。此外，一些服務(wù)部門長期禁止和限制外商的直接投資，一定程度上地阻礙了外資的進(jìn)入。

這種現(xiàn)象的出現(xiàn)是多種原因共同作用的結(jié)果。本文將通過建立計(jì)量模型，以實(shí)證說明FDI與服務(wù)業(yè)發(fā)展不成正比的關(guān)系，同時(shí)多角度分析，得出阻礙我國服務(wù)業(yè)FDI吸收利用的主要作用，并提出相應(yīng)對策，加快我國金融市場的發(fā)展，以提升我國服務(wù)貿(mào)易的競爭力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。

二、我國服務(wù)業(yè)FDI和其本身發(fā)展程度的計(jì)量分析

本文運(yùn)用Eviews3.1軟件對我國服務(wù)業(yè)FDI與其發(fā)展建立計(jì)量模型，以此研究兩者相關(guān)程度，通過得出的結(jié)論試圖找出FDI對服務(wù)業(yè)作用不明顯的原因。

通過利用最新所得數(shù)據(jù)，建立計(jì)量模型如下：LnST=S（1）+S（2）*LnSFDI+u

其中S（1）代表常數(shù)項(xiàng)，S（2）是回歸系數(shù)，代表服務(wù)業(yè)FDI對我國服務(wù)業(yè)發(fā)展的影響程度，u表示其他干擾因素。對于該模型進(jìn)行簡單計(jì)量分析，通過F值為5%的顯著性檢驗(yàn)，并且得到D-W值僅為0.397，可以看出其變量存在嚴(yán)重的自相關(guān)性。其次，模型通過置信區(qū)間為5%的顯著性檢驗(yàn)，變量的相關(guān)性達(dá)到了87%，表示變量確實(shí)存在一階自相關(guān)；S（2）為-0.124，顯示出我國服務(wù)業(yè)FDI并沒有明顯的促進(jìn)我國服務(wù)業(yè)的發(fā)展，反而在一定程度上阻礙了服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

三、FDI難以充分利用的成因分析

我國服務(wù)業(yè)FDI的流入并未對我國服務(wù)業(yè)產(chǎn)生明顯的促進(jìn)效果，相反服務(wù)業(yè)卻不能充分利用外來資金，導(dǎo)致自身難以良好態(tài)勢發(fā)展，本文總結(jié)出以下幾個(gè)原因：

1.我國金融市場尚不完善，難以充分轉(zhuǎn)化利用FDI。我國正處于經(jīng)濟(jì)快速上升階段，其市場體制還未完全建立，銀行等金融機(jī)構(gòu)對于金融業(yè)務(wù)單一，因此資金的融通供求不能夠快速的流通。

2.服務(wù)貿(mào)易壁壘較高。由于國家還未完全開放對外經(jīng)濟(jì)市場，對資本項(xiàng)目自由流動(dòng)的管制以及對證券市場的過分調(diào)控，并且服務(wù)業(yè)對人力資本需求要求更高，存在著更為嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入原則，使得外商通過證券市場進(jìn)行直接投資困難重重。

3.外商直接投資FDI地區(qū)分布不均。東西部吸收FDI差距較為明顯，主要集中在我國東部地區(qū)，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為全面，能夠較大程度上利用轉(zhuǎn)化FDI，而中西部地區(qū)本身吸引資金能力小，加上經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度限制，更加難以充分利用資金。

4.服務(wù)業(yè)FDI較為集中在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，行業(yè)內(nèi)部分布不均。其中，房地產(chǎn)項(xiàng)目最為吸引外資投入，占服務(wù)業(yè)FDI總額的36%，其次為租賃和商務(wù)服務(wù)，而交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)僅占4%，我國服務(wù)業(yè)明顯存在著弱勢行業(yè)，因?yàn)檎w對于FDI的利用轉(zhuǎn)換不能夠完全發(fā)揮出來。

5.我國服務(wù)業(yè)從業(yè)人員不能夠正確認(rèn)識經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，工作人員的整體素質(zhì)不高，無法正確審視國內(nèi)外金融發(fā)展?fàn)顩r，對于金融貸款、證券投資較為陌生，不能夠?qū)①Y金集中利用，達(dá)到循環(huán)流通的作用。

四、我國服務(wù)業(yè)FDI利用外資對策

1.加大我國金融市場的對外開放程度，豐富金融機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)

改善我國的宏觀投資環(huán)境，有利于進(jìn)一步吸引外資投入。同時(shí)開放銀行機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)，為服務(wù)業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)融資貸款、投資分析建立專業(yè)便捷的道路，使資金利用更加合理充分。

2.優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，減少投資壁壘

服務(wù)業(yè)中的各行業(yè)發(fā)展程度不一，對于FDI的吸引和利用差別明顯，這就要求我國對新興服務(wù)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施更進(jìn)一步建設(shè)發(fā)展，改善外資投資環(huán)境，使得資金流向更加均衡。

3.加強(qiáng)我國對于服務(wù)業(yè)知識型人才的培養(yǎng)

我國金融市場正處于初級發(fā)展階段，對于金融人才也極為缺乏，難以對FDI的分配使用進(jìn)行正確有力的規(guī)劃，因此需要培養(yǎng)高素質(zhì)專業(yè)人員，以適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流。

4.完善服務(wù)業(yè)利用FDI的制度政策及環(huán)境

政府應(yīng)出臺相關(guān)政策，實(shí)行服務(wù)業(yè)資金利用優(yōu)惠等措施，以此鼓勵(lì)服務(wù)業(yè)資金利用率，從而將FDI的經(jīng)濟(jì)作用發(fā)揮出來，形成良好的資金流動(dòng)鏈條。

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