孫曉兵

信托公司應(yīng)把互聯(lián)網(wǎng)和金融因素有機(jī)整合，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、資產(chǎn)管理、客戶(hù)服務(wù)等方面加以改善，推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

面對(duì)來(lái)勢(shì)洶洶的互聯(lián)網(wǎng)金融大潮，銀行、保險(xiǎn)、券商和基金都熱情高漲地投入，并取得了不錯(cuò)的成效。不過(guò)，信托行業(yè)觸網(wǎng)的腳步卻慢了許多。即便是早前初涉微信的外貿(mào)信托，其推出的“五行財(cái)富”微信訂閱號(hào)，也只是推送熱銷(xiāo)產(chǎn)品和財(cái)富私塾，并不提供微信交易。

為何信托進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他金融機(jī)構(gòu)？中泰信托董事長(zhǎng)吳慶斌認(rèn)為，這是由信托行業(yè)的特殊性決定 的。

在吳慶斌看來(lái)，我國(guó)信托業(yè)目前的業(yè)務(wù)還是私募性質(zhì)的，其產(chǎn)品并不像基金產(chǎn)品或理財(cái)產(chǎn)品那樣的標(biāo)準(zhǔn)化，每款信托產(chǎn)品都有不同的設(shè)計(jì)。按規(guī)定，信托公司對(duì)產(chǎn)品不得進(jìn)行公開(kāi)宣傳，而且信托產(chǎn)品投資門(mén)檻大多在100萬(wàn)元以上，客戶(hù)總體數(shù)量偏小但客單價(jià)偏高，與目前大眾化的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品有所不同。

看上去“高富帥”的信托業(yè)真的看不上互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)“屌絲”市場(chǎng)嗎？在這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，信托業(yè)該如何觸網(wǎng)轉(zhuǎn)型呢？

信托觸網(wǎng)尷尬

從2006年起，中國(guó)信托行業(yè)規(guī)模就在迅速擴(kuò)張，2012年，中國(guó)信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模一舉超過(guò)保險(xiǎn)行業(yè)，成為僅次于銀行業(yè)的第二大金融服務(wù)行業(yè)。據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2013年第四季度末，我國(guó)信托行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)10.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)46%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)總額分別為832.6億元和568.61億元。

信托行業(yè)發(fā)展至今，作為利率市場(chǎng)化的先行者，已然成為我國(guó)多元化金融業(yè)態(tài)中的重要一環(huán)，其健康發(fā)展對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性至關(guān)重要。但進(jìn)入大資管時(shí)代后，在利率市場(chǎng)化逐漸推開(kāi)、競(jìng)爭(zhēng)主體多元化和整體業(yè)務(wù)同質(zhì)化的背景下，信托公司面臨著如何開(kāi)辟藍(lán)海、向本源業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的問(wèn)題，創(chuàng)新的重要性也更為凸顯。

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融大潮，一些信托公司也著手觸網(wǎng)，但進(jìn)展遠(yuǎn)落后于銀行、保險(xiǎn)、券商和基金這些金融機(jī)構(gòu)，而且信托的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)依然以對(duì)投資者的信托產(chǎn)品推介為主。比如，用益信托、銀率網(wǎng)就為投資者提供國(guó)內(nèi)大部分信托公司推出產(chǎn)品的概況；外貿(mào)信托雖然最先開(kāi)設(shè)微信訂閱號(hào)“五行財(cái)富”，但也主打產(chǎn)品推介、活動(dòng)推介及理財(cái)研究。

對(duì)此，一名信托公司業(yè)務(wù)主管對(duì)《新財(cái)經(jīng)》記者表示：“主要原因是信托受互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊不像銀行或基金那么強(qiáng)烈?！彼瑫r(shí)表示，信托公司就算投入大量資金搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，最終可能只是目前主流模式的補(bǔ)充和嘗試，能否得到投資者的認(rèn)可則很難說(shuō)。

中泰信托董事長(zhǎng)認(rèn)為，一方面，我國(guó)信托業(yè)目前的業(yè)務(wù)還是私募性質(zhì)的，其產(chǎn)品并非基金產(chǎn)品或理財(cái)產(chǎn)品那樣的標(biāo)準(zhǔn)化而且按規(guī)定，信托公司對(duì)產(chǎn)品不得進(jìn)行公開(kāi)宣傳；另一方面，信托產(chǎn)品投資門(mén)檻大多在100萬(wàn)元以上，客戶(hù)總體數(shù)量偏小但客單價(jià)偏高，與目前大眾化的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品有所不同。事實(shí)上，收益率優(yōu)勢(shì)不足也是信托觸網(wǎng)難的一個(gè)重要原因。

2014年春節(jié)前，有一款集合信托產(chǎn)品發(fā)行，兩年期、預(yù)期年化收益率8.9%，借款人為南京某開(kāi)發(fā)區(qū)總公司，是國(guó)企，該信托產(chǎn)品屬于風(fēng)險(xiǎn)收益適中型理財(cái)產(chǎn)品，適合穩(wěn)健型投資者。但當(dāng)該信托經(jīng)理將這條消息發(fā)布在微信朋友圈后，幾乎沒(méi)有多少人感興趣。

相比之下，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品則更受歡迎。自2013年10月開(kāi)始，多家互聯(lián)網(wǎng)公司推出的現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品就開(kāi)始了高收益率的比拼。先是百度推出約定收益率8%的“百度百發(fā)”，不足部分由基金公司墊付；新浪傳出聯(lián)合多家基金公司，推出預(yù)期收益率高達(dá)10%的產(chǎn)品；東方財(cái)富網(wǎng)跟進(jìn)推出約定年化收益率10%～11%的產(chǎn)品；中國(guó)平安保險(xiǎn)官方網(wǎng)站推出預(yù)期最高年收益率7%的370天投資產(chǎn)品。另外，由于信托產(chǎn)品的最低認(rèn)購(gòu)金額為100萬(wàn)元，這樣的高起點(diǎn)將不少“屌絲”客戶(hù)擋在門(mén)外，而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的門(mén)檻則低得多。信托專(zhuān)家孫飛表示：“比如余額寶的模式，無(wú)論是幾塊錢(qián)還是一千塊錢(qián)，你都能隨時(shí)隨地購(gòu)買(mǎi)這個(gè)產(chǎn)品。但對(duì)信托來(lái)說(shuō)，門(mén)檻就要從100萬(wàn)～300萬(wàn)元起，這個(gè)數(shù)字就不是普通的大眾能夠投資得起的?！?/p>

信托涉水互聯(lián)網(wǎng)金融的另一個(gè)難處在于手續(xù)復(fù)雜。由于委托人（投資者）通過(guò)購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品，將資金委托給信托公司（受托人）進(jìn)行管理時(shí)，基本都需要有書(shū)面的合同，包括認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)申明書(shū)、信托計(jì)劃說(shuō)明書(shū)、信托合同等。而且，信托公司推介信托計(jì)劃時(shí)，按照規(guī)定是不得進(jìn)行公開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)宣傳的，這就使得信托業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融有一定的困難。因此，信托產(chǎn)品即便試行互聯(lián)網(wǎng)化，也很難像目前基金或是理財(cái)類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品那樣進(jìn)行“螞蟻搬家”式的積累。多位業(yè)內(nèi)人士接受記者采訪時(shí)均表示，現(xiàn)在各公司對(duì)互聯(lián)網(wǎng)有興趣，但具體操作還在進(jìn)一步商討。

不過(guò)，一旦全國(guó)建立統(tǒng)一的信托交易平臺(tái)，那肯定會(huì)加速大家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)這方面的投入和建設(shè)。

未來(lái)觸網(wǎng)是必然

盡管信托觸網(wǎng)看上去慢了一步，但在吳慶斌看來(lái)，信托與互聯(lián)網(wǎng)接軌將會(huì)是必然趨勢(shì)，“互聯(lián)網(wǎng)和空氣一樣，我們大家都離不開(kāi)它?；ヂ?lián)網(wǎng)為金融開(kāi)辟出一個(gè)新的空間和舞臺(tái)，為小公司成為大公司創(chuàng)造機(jī)會(huì)，更為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新、流程改造提供新思路?！?/p>

吳慶斌認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于中國(guó)金融將是一個(gè)最重大的變革力量，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融重新搭建了一個(gè)快速、高效、低成本、高信息化的基礎(chǔ)平臺(tái)，從而塑造了一個(gè)全新的金融運(yùn)行結(jié)構(gòu)。而以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)構(gòu)成的金融服務(wù)模式，也具備整合信息流的特殊力量，克服了傳統(tǒng)金融體系中的信息不對(duì)稱(chēng)，從而使交易透明化。

與此同時(shí)，隨著移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)的普及，互聯(lián)網(wǎng)因素為信托行業(yè)創(chuàng)新提供了更多可能。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的興起，使得大數(shù)據(jù)不再是一個(gè)純粹的IT概念，互聯(lián)網(wǎng)的影響逐漸滲透到各個(gè)行業(yè)?，F(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)金融正以公開(kāi)、透明、方便、快捷以及廣泛、低成本的交易模式顛覆著傳統(tǒng)金融，已經(jīng)有越來(lái)越多的人群在購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品時(shí)會(huì)通過(guò)網(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)并快捷支付。

吳慶斌認(rèn)為這是個(gè)好的趨勢(shì)，而且預(yù)測(cè)下一步金融產(chǎn)品肯定也能通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行受益權(quán)轉(zhuǎn)讓?！靶磐泄疽J(rèn)識(shí)到這個(gè)現(xiàn)實(shí)并順應(yīng)客戶(hù)需求，在合法、合規(guī)的前提下，把互聯(lián)網(wǎng)和金融因素進(jìn)行有機(jī)整合，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、資產(chǎn)管理、客戶(hù)服務(wù)等方面加以改善，推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型?！?/p>

盡管信托業(yè)務(wù)在觸網(wǎng)方面有尷尬之處，但信托在制度上具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)和靈活性，全面覆蓋了資本、貨幣和實(shí)業(yè)市場(chǎng)，可以和其他金融子領(lǐng)域進(jìn)行充分的互通合作，這是其他資管業(yè)務(wù)沒(méi)法比擬的。

吳慶斌認(rèn)為，信托公司可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)模式，打通需求端和產(chǎn)品供應(yīng)端，根據(jù)客戶(hù)不同需求，提供更加個(gè)性化的產(chǎn)品與服務(wù)，增強(qiáng)客戶(hù)黏性。而且，互聯(lián)網(wǎng)為信托公司提供了絕佳的風(fēng)險(xiǎn)控制通道與合作創(chuàng)新平臺(tái)，通過(guò)大數(shù)據(jù)的挖掘，為信托公司項(xiàng)目中的后期管理、創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)以及機(jī)構(gòu)合作等提供有力支撐，延伸了產(chǎn)品線和服務(wù)領(lǐng)域。

此外，吳慶斌還表示，目前信托產(chǎn)品的披露不夠充分，除了收益、期限等，項(xiàng)目本身的情況披露得很少，很多人根本看不明白。因此，信托公司要走互聯(lián)網(wǎng)金融道路，首先要提高信息披露的透明化程度，將每一個(gè)項(xiàng)目向客戶(hù)充分進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)披露。由于剔除了人為因素，系統(tǒng)提供的信息具有一致性， 就能解決信托銷(xiāo)售中的信息不對(duì)稱(chēng)和資源不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，而這正是互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)所在。