史瑞瑤 郝慧娟

中圖分類號：F276 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

摘要：解決民營中小企業(yè)融資難問題，已現(xiàn)實地擺在我們面前。因此，要緩解我國民營企業(yè)融資難問題，既要提高經(jīng)營管理水平又要吸取更多投資者的投資。本文圍繞提高經(jīng)營管理水平、培養(yǎng)融資決策能力以及提高企業(yè)財務(wù)管理水平等幾個方面進(jìn)行探討，并用案例來具體闡述如何將這些理論運(yùn)用于我國民營企業(yè)的實際融資過程中。最后，對全文進(jìn)行總結(jié)，提出了一些對策上的建議。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資

一、民營企業(yè)及其融資概述

（一）民營企業(yè)的概述。民營企業(yè)的概念在世界上絕大多數(shù)國象中是很難找到的，因為在很多國家，民營企業(yè)就是經(jīng)濟(jì)活動的主體。在我國，黨和政府文件中首次出現(xiàn)“民營企業(yè)”的概念是在1995年5月《中共中央國務(wù)院關(guān)于加速科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的決定》中?！吨泄仓醒雵鴦?wù)院關(guān)于加速科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的決定》指出，“民營科技企業(yè)是發(fā)展中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的一支有生力量，要繼續(xù)引導(dǎo)和鼓勵其健康發(fā)展。”關(guān)于民營企業(yè)的概念和內(nèi)涵問題，目前仍存在廣泛的爭議。較為普遍的一種提法是，民營經(jīng)濟(jì)是與官營經(jīng)濟(jì)或國營經(jīng)濟(jì)相對應(yīng)的概念。在我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，民營企業(yè)是指除國有國營以外的企業(yè)，包括集體企業(yè)、個體企業(yè)、私營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、非國有控股企業(yè)等，但不包括外商投資企業(yè)。

（二）融資的基本概念?！缎屡翣柛窭追蚪?jīng)濟(jì)學(xué)大詞典》把融資定義為：融資是指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段或為取得資產(chǎn)而集資所采用的貨幣手段。國內(nèi)對融資的定義大致有兩種：一是資金的融通；二是儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。前者相對微觀一些，面后者相對宏觀。因本文站在微觀企業(yè)的角度來探討融資問題，所以文中融資定義取前者，即資金的融通。

二、天星制藥有限公司的融資現(xiàn)狀分析

（一）天星制藥公司簡介。山西天星制藥有限公司成立于1991年6月，位于太原經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)龍城街2號。為山西華元醫(yī)藥集團(tuán)有限公司的下屬企業(yè)之一，屬民營股份制有限責(zé)任公司。公司注冊資金1160萬元。目前主要以生產(chǎn)片劑、硬膠囊劑、粉針劑三個劑型，共53個品種64個規(guī)格。自公司成立之初，企業(yè)就表現(xiàn)出蓬勃難抑的旺盛生命力，短短幾年時間里，把公司發(fā)展成為山西省規(guī)模較大的制藥企業(yè)，實現(xiàn)了企業(yè)跨越式發(fā)展，公司先后被省政府授予“高新技術(shù)企業(yè)”、“科技型中小企業(yè)”等多項榮譽(yù)稱號。

（二）天星制藥有限公司融資現(xiàn)狀分析

1.自有資金。這是天星制藥有限公司最基本的內(nèi)源融資渠道，也是其獲得外部資金支持的基礎(chǔ)。自有資金一般包括公司所有者最初和追加的投入，以及公司自身的積累。

2.來源于各種以資產(chǎn)為擔(dān)保的借款人的融資。這類融資來源于小型商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)，如證券公司、保險公司、各類基金組織以及大公司集團(tuán)所屬財務(wù)公司，這些機(jī)構(gòu)在向公司貸款時要求公司將財產(chǎn)作為擔(dān)保。這類貸款種類較多，具有較大的靈活性和適應(yīng)性，是天星制藥有限公司融資的重要來源形式：（1）應(yīng)收賬款貼現(xiàn)融資。是擔(dān)保信貸的最通行的形式。以應(yīng)收賬款為擔(dān)保，銀行就應(yīng)收賬款金額預(yù)先給予貸款。因有些應(yīng)收賬款會成為壞賬，公司一般能借到應(yīng)收賬款的55%.80%的貸款。應(yīng)收賬款融資的利率比無擔(dān)保貸款利率高。（2）貿(mào)易信貸。由于貿(mào)易信貸快捷靈活，是天星制藥有限公司融資的重要來源。供貨方通常愿意以無息、償還期30一90天的條件向公司融資。實際上是分期付款。（3） 設(shè)備供應(yīng)商提供的貿(mào)易信貸。許多設(shè)備供應(yīng)商為促銷也向買方提供融資。其作法與貿(mào)易信貸相似。此類貸款可用將來利潤償還。

3.上市融資。資本市場的發(fā)展為公司提供了一條直接融資的渠道，天星制藥公司通過直接上市或買殼上市等方式實現(xiàn)上市融資，但是主板上市的門檻較高，公司難以達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)。同時，申請上市所必須支付的法律、會計、審計等中介服務(wù)費(fèi)用，對天星制藥有限公司來說也是很昂貴的，一般此類投資比較少用。

三、解決天星制藥有限公司融資難的對策建議

（一）提高天星制藥有限公司的經(jīng)營管理水平。公司要勇于打破家族制，實行股份制改造。股份制是一種由社會各方面自愿入股、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧和自擔(dān)風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)形式。馬克思曾說：“假如必須等資本積累去使用某些單個資本增大到能夠修建鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路。天星制藥有限公司股份制改造的具體思路：1.吸收合伙形式進(jìn)行股份制改造。2.吸收社會資本進(jìn)行股份制改造。3.利用企業(yè)合并進(jìn)行股份制改造。無論是獨(dú)資企業(yè)和合伙制企業(yè)還是公司制企業(yè)，可以通過企業(yè)與企業(yè)之間的合并進(jìn)行股份制改造，合并方式可以是吸收合并也可以是創(chuàng)立合并。

（二）規(guī)范天星制藥有限公司的治理結(jié)構(gòu)。將天星制藥有限公司原有的單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣a(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是促使其走出家族式治理、建立現(xiàn)代企業(yè)制度的重要一步。從公司的發(fā)展方向上看，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化是公司發(fā)展的必然趨勢。無論是個人業(yè)主制還是合伙制企業(yè)最終都無法實現(xiàn)大規(guī)模協(xié)作生產(chǎn)，更無力解決公司發(fā)展所需的人力和資金等資源短缺問題，只有多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)才能適應(yīng)公司發(fā)展的需要。

（三）提高天星制藥有限公司的財務(wù)管理水平

1.樹立以財務(wù)管理為核心的現(xiàn)代管理理念

（1）風(fēng)險觀念。市場經(jīng)濟(jì)條件下，市場信息瞬息萬變，使任何一個市場主體的利益具有不確定性，存在著蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能。（2）貨幣時間價值觀念。貨幣時間價值是指貨幣在經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值。（3）機(jī)會成本觀念。機(jī)會成本是指在經(jīng)濟(jì)決策過程中，因選取某一方案而放棄另一方案所付出的代價或喪失的潛在利益。（4）現(xiàn)金流量觀念?，F(xiàn)金流量是衡量一個公司經(jīng)營質(zhì)量的重要標(biāo)準(zhǔn)，在許多情況下，現(xiàn)金流量指標(biāo)比利潤指標(biāo)更加重要。

2.建立合理的財務(wù)風(fēng)險防范制度

（1）加強(qiáng)會計基礎(chǔ)工作，提高會計信息質(zhì)量。會計信息是經(jīng)濟(jì)決策的主要信息來源之一，會計信息的質(zhì)量對經(jīng)濟(jì)決策的影響程度很高，虛假的會計信息不僅使公司對經(jīng)營成果做出錯誤的評價，而且會導(dǎo)致公司未來的決策偏離經(jīng)濟(jì)規(guī)律，給公司造成巨大的財務(wù)風(fēng)險隱患。（2）形成合理的資本結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)受企業(yè)規(guī)模限制，承受財務(wù)風(fēng)險的能力比較低。（3）保持適當(dāng)?shù)牧鲃幽芰?。?）完善財務(wù)處理流程。（5）強(qiáng)化財務(wù)監(jiān)督和內(nèi)部審計工作。公司在發(fā)展到一定規(guī)模時，內(nèi)部審計也就顯得非常重要。天星制藥有限公司在對于各部門的生產(chǎn)經(jīng)營活動應(yīng)實行嚴(yán)格的事前、事中和事后的財務(wù)監(jiān)督和內(nèi)部審計工作。

結(jié)語

民營企業(yè)是我國在特定歷史時期和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段出現(xiàn)的一種經(jīng)濟(jì)形態(tài)，因此我們一方面要從理論上研究民營企業(yè)融資困難的原因，另一方面要結(jié)合我國的實際情況從實踐角度研究民營企業(yè)融資困難問題。民營企業(yè)融資是一個涉及銀行、企業(yè)自身、政府政策、制度等多方面的綜合性問題，我們應(yīng)當(dāng)結(jié)合我國的國情和社會主義市場經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，有針對性的學(xué)習(xí)借鑒西方中小企業(yè)融資經(jīng)驗，從健全和完善信用擔(dān)保體系、健全和完善資本市場、加大政府扶持力度、大力發(fā)展關(guān)系型融資、提高民營企業(yè)自身素質(zhì)等幾方面來改變我國民營企業(yè)融資困難的局面。從而促進(jìn)民營企業(yè)地迅速發(fā)展，使他們在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中更好地發(fā)揮其應(yīng)有的功能和作用。

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作者簡介：

史瑞瑤（1992- ），女，山西省稷山縣人，研究生在讀，會計學(xué)專業(yè)，研究方向：會計理論。