中圖分類(lèi)號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

摘要：我國(guó)的金融市場(chǎng)屬于間接融資型市場(chǎng)，而間接型金融市場(chǎng)的主要參與者是銀行機(jī)構(gòu)，如果銀行的不良資產(chǎn)比例過(guò)高，不但會(huì)直接影響中央財(cái)政收人，還會(huì)嚴(yán)重影響我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)安全。所以，重視化解我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)，有效提高銀行的資產(chǎn)質(zhì)量不但關(guān)乎到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、前期刺激消化的成敗與否，更關(guān)乎每股老百姓的生計(jì)與直接利益。因此，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)背景下，深人探討我國(guó)銀行業(yè)不良資產(chǎn)的體制性成因，從機(jī)制設(shè)計(jì)上防范和減少新的銀行不良資產(chǎn)形成，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，仍然具有十分重要的意義。

關(guān)鍵詞：不良資產(chǎn)；原因；防范；化解

在我國(guó)，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“三期疊加”的特殊時(shí)期，由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)及前期刺激消化引起的銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題已經(jīng)慢慢成為損害銀行穩(wěn)健與安全，引發(fā)經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)發(fā)生的嚴(yán)重問(wèn)題。不良資產(chǎn)問(wèn)題也逐漸成為影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)重大隱患，對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)已經(jīng)造成并且繼續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)實(shí)威脅。

由于我國(guó)的金融市場(chǎng)屬于間接融資型市場(chǎng)，而間接型金融市場(chǎng)的主要參與者是銀行機(jī)構(gòu)，而銀行機(jī)構(gòu)中國(guó)有銀行又占了大半壁江山。事實(shí)上，我國(guó)真正的民營(yíng)銀行到目前為止只有四家，除民生銀行外，其余三家民營(yíng)銀行均在剛成立或籌建階段，其資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)于整個(gè)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模而言可以忽略不計(jì)。全國(guó)性的股份制銀行、地方城商行、農(nóng)商行的控股股東均為地方國(guó)資委或大型央企。從這個(gè)角度來(lái)講，說(shuō)銀行業(yè)資產(chǎn)是國(guó)有資產(chǎn)一點(diǎn)都不為過(guò)。因此銀行不良資產(chǎn)實(shí)際上不是銀行的不良資產(chǎn)而是國(guó)家財(cái)政的，是全體國(guó)民的不良資產(chǎn)，因此，不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)最后的承擔(dān)者是國(guó)家財(cái)政和普通的老百姓。如果銀行的不良資產(chǎn)比例過(guò)高，不但會(huì)直接影響中央財(cái)政收人，進(jìn)而制約我國(guó)金融業(yè)的進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放和損害民生建設(shè)的支出保障，而且還會(huì)引起由于社會(huì)貨幣的大量沉淀導(dǎo)致的基礎(chǔ)貨幣超量投放，從而形成隱性的通脹壓力，嚴(yán)重影響我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)安全。所以，重視化解我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)，有效提高銀行的資產(chǎn)質(zhì)量不但關(guān)乎到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、前期刺激消化的成敗與否，更關(guān)乎每股老百姓的生計(jì)與直接利益。因此，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)背景下，深人探討我國(guó)銀行業(yè)不良資產(chǎn)的體制性成因，從機(jī)制設(shè)計(jì)上防范和減少新的銀行不良資產(chǎn)形成，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，仍然具有十分重要的意義。

一、 我國(guó)銀行不良資產(chǎn)的成因及特征

從歷史上看，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)曾經(jīng)達(dá)到20%-30%之間，而不良資產(chǎn)的90%則集中在當(dāng)時(shí)的工農(nóng)中建四大國(guó)有商業(yè)銀行，經(jīng)過(guò)四大資產(chǎn)管理公司十幾年的處置，中國(guó)的銀行業(yè)走上了健康發(fā)展的道路，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛，中國(guó)的銀行業(yè)也積累了巨額資本。然而最近幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降，銀行不良雙升，歷史好似又再一次重演。雖然銀行不良貸款的產(chǎn)生具有某種客觀必然性和階段特性，但我國(guó)不同時(shí)期、不同銀行的不良貸款狀況都具有很強(qiáng)的相似性，這是因?yàn)椴涣假J款的產(chǎn)生的主要原因一致，在我國(guó)當(dāng)前背景下主要有：

（一）政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)銀行貨款質(zhì)量產(chǎn)生影響

我國(guó)在擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)規(guī)模時(shí)愿意使用更愿意使用貨幣政策，而貨幣的擴(kuò)張主要通過(guò)銀行信貸規(guī)模膨脹，此時(shí)企業(yè)易于獲取銀行貸款來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蛲顿Y新項(xiàng)目；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)收縮或過(guò)度擴(kuò)張導(dǎo)致產(chǎn)品過(guò)剩，一部分企業(yè)的產(chǎn)品賣(mài)不出去，導(dǎo)致對(duì)應(yīng)的銀行貸款無(wú)力償還；而緊縮過(guò)度又引發(fā)，總有效需求不足，會(huì)出現(xiàn)大批企業(yè)信貸違約，導(dǎo)致銀行不良貸款激增。同時(shí)經(jīng)驗(yàn)表明，在沒(méi)有有效的資本賬戶管理的情況下，外資的大進(jìn)大出也容易引起宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，由于國(guó)際游資的趨利性、敏感性導(dǎo)致的資本外逃將給經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)國(guó)家?guī)?lái)災(zāi)難性打擊；當(dāng)一國(guó)幣值不穩(wěn)定時(shí)，將使企業(yè)外幣借款的成本激增，導(dǎo)致企業(yè)違約、銀行不良貸款增加等連鎖反應(yīng)。因此，政府過(guò)度干預(yù)經(jīng)濟(jì)，由于缺乏市場(chǎng)約束機(jī)制，企業(yè)的間接融資方式逐漸生出一些弊端，企業(yè)與銀行之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系被人為扭曲。政府按照其既定的產(chǎn)業(yè)政策，指令銀行對(duì)某些企業(yè)進(jìn)行貸款支持，不考慮銀行本身的效率和安全。銀行為了保持與企業(yè)的關(guān)系也不對(duì)企業(yè)及融資項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的審查，盲目提供貸款。關(guān)系貸款使銀行與企業(yè)間形成緊密的依存關(guān)系，銀企之間正常的制約關(guān)系被它們的合作或勾結(jié)所代替，當(dāng)初共生共存的關(guān)系在危機(jī)中演變成共衰共亡的關(guān)系。

2008年美國(guó)次貸危機(jī)伊始，我國(guó)迅速的推出了四萬(wàn)億的救市計(jì)劃，銀行在此發(fā)揮了巨大的作用。由于我國(guó)的銀行業(yè)主要都是國(guó)有資產(chǎn)，而且四大國(guó)有銀行又是銀行業(yè)中的主導(dǎo)力量，因此，肩負(fù)某種政治使命的銀行也開(kāi)啟了大放水模式，很多信貸項(xiàng)目都是大干快上，并沒(méi)有仔細(xì)分析當(dāng)前及未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)情況、企業(yè)能力，將大量的信貸投放于回收期長(zhǎng)、收益低的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。由于經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升和房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆，更讓銀行等金融機(jī)構(gòu)忽視了其中的風(fēng)險(xiǎn)，于是中小商業(yè)銀行又源源不斷的將信貸資源投放入房地產(chǎn)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速開(kāi)始放緩時(shí)，信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始暴露，由現(xiàn)在銀行賬面出現(xiàn)的壞賬來(lái)看，不良資產(chǎn)也主要發(fā)生在四萬(wàn)億刺激的相關(guān)項(xiàng)目中。由此可以看出，我國(guó)的商業(yè)銀行在商業(yè)化經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，還是缺乏一定的獨(dú)立性，使得銀行的經(jīng)營(yíng)并不能完全拜托政策的干預(yù)，而我國(guó)商業(yè)銀行的這種特性也最終導(dǎo)致了不良資產(chǎn)的大量形成。

（二）對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管措施缺失

政府的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要責(zé)任是使商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、減少風(fēng)險(xiǎn)、保障存款人利益、保持整個(gè)銀行及金融制度的穩(wěn)定能夠起到積極的作用。但當(dāng)銀行內(nèi)部控制不嚴(yán)、管理松懈或是過(guò)度創(chuàng)新時(shí)，如果外部監(jiān)管此時(shí)也沒(méi)跟上，銀行不良貸款的增加的幾率就會(huì)大大增加。我們同時(shí)也應(yīng)意識(shí)到，不恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管手段也是導(dǎo)致銀行不良貸款增多的一個(gè)因素，例如，1980年美國(guó)存款機(jī)構(gòu)在 “哪些業(yè)務(wù)可以做，在什么地方可以做”方面受到嚴(yán)格的限制，這些限制束縛了它們業(yè)務(wù)分散化的能力，使它們比那些受管制較少的同業(yè)更容易發(fā)生倒閉事故。在美國(guó)遭受限制最多的儲(chǔ)蓄貸款機(jī)構(gòu)，由于貸款被限定在居民住宅抵押貸款領(lǐng)域，束縛了它們存貸款組合分散化的能力，它們抵御經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的能力十分虛弱。

就我國(guó)而言，對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管措施缺失是造成大量不良的又一重要原因。2010年以后以同業(yè)業(yè)務(wù)為主的影子銀行大行其道。影子銀行的產(chǎn)生主要是由于我國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于商業(yè)銀行的存貸比有嚴(yán)格限制，一些銀行為了突破存貸比限制，運(yùn)用同業(yè)業(yè)務(wù)，通過(guò)與信托、券商合作向資金需求方發(fā)放貸款。影子銀行再隨后的幾年時(shí)間里發(fā)展迅速，其規(guī)模迅速發(fā)展到十萬(wàn)億級(jí)的規(guī)模。而影子銀行資金的投向也主要是以房地產(chǎn)業(yè)和與地方融資平臺(tái)有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方向及煤炭等相關(guān)產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，這些項(xiàng)目大都回收期長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)效益較低，風(fēng)險(xiǎn)極大。與此同時(shí)，有關(guān)項(xiàng)目接連出現(xiàn)違約風(fēng)波，例如工商銀行發(fā)行的中誠(chéng)—誠(chéng)至金開(kāi)2號(hào)已發(fā)生延期違約。2015年是相關(guān)項(xiàng)目對(duì)付的高峰期，這以引起有關(guān)部門(mén)的高度重視。國(guó)家為了控制金融風(fēng)險(xiǎn)，然而直到2013年年底，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合其他部委發(fā)文《商業(yè)銀行同業(yè)融資管理辦法》，要求規(guī)范同業(yè)借貸。但是從此事例中不難看出，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于商業(yè)銀行監(jiān)管措施的滯后與缺失，而這種滯后與缺失最終導(dǎo)致了相當(dāng)?shù)牟涣假Y產(chǎn)的形成。

（三）我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平的限制

在既定的宏觀環(huán)境下，由于不同銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平不同，它們選擇的貸款資產(chǎn)組合在由流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性構(gòu)成的坐標(biāo)系里的位置也不同，經(jīng)營(yíng)管理水平越高的銀行其資產(chǎn)組合越逼近最優(yōu)點(diǎn)。實(shí)證研究也表明：銀行經(jīng)營(yíng)管理水平的高低與該行不良貸款的多少呈顯著負(fù)相關(guān)。例如，不同的商業(yè)銀行有不同的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格：有的銀行冒險(xiǎn)激進(jìn)，信貸規(guī)模極度膨脹或者將表內(nèi)資產(chǎn)表外化，使得銀行資本充足率降低，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力被削弱；有的則保守謹(jǐn)慎，嚴(yán)格控制涉足高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，前者的不良貸款比率顯然要大大高于后者。

就我國(guó)銀行而言，經(jīng)營(yíng)管理水平的高低主要體現(xiàn)在銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)控機(jī)制的規(guī)范度上。除了少數(shù)擁有豐富資源與智力支持的大行建立起了完備的風(fēng)險(xiǎn)管理體制體系外，大多數(shù)中小銀行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)依然非常淡薄，有的中小銀行依舊沒(méi)能建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，更甚者，有些銀行尤其是農(nóng)商行對(duì)外貸款甚至要依賴外部的評(píng)級(jí)公司對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。此外銀行貸款交易化也屢禁不絕，少數(shù)銀行行長(zhǎng)以貸款為交易籌碼，與政府高官或是非政府企業(yè)、個(gè)人進(jìn)行交易。交易目的從官職晉升到孩子就業(yè)，無(wú)所不包；一些商業(yè)銀行內(nèi)控、管理體系建設(shè)依然滯后，一些銀行決策權(quán)過(guò)分集中，對(duì)經(jīng)營(yíng)決策缺乏有效的約束機(jī)制；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)信息披露制度尚不完善規(guī)范，一些金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部上下之間不知道真實(shí)信息比較，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的透明度較差，違規(guī)經(jīng)營(yíng)、賬外賬現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。銀行在經(jīng)營(yíng)管理方面的缺陷使得信貸資產(chǎn)安全性和經(jīng)濟(jì)效益就不是委托者尋找代理人的唯一標(biāo)準(zhǔn)，甚至根本得不到重視。同時(shí)，激勵(lì)機(jī)制沒(méi)有充分貨幣化，信貸資產(chǎn)的安全性與個(gè)人受益不掛鉤，同時(shí)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)也不完善。這也是我國(guó)銀行業(yè)大量不良資產(chǎn)形成的一個(gè)重要原因。

二、化解和防范商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的對(duì)策

有效化解、處置銀行現(xiàn)存的大量不良資產(chǎn)，對(duì)于改善銀行公眾形象、增強(qiáng)存戶信心、穩(wěn)定金融體系有著極其重要的作用。但是，即使資產(chǎn)管理公司消除了我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行現(xiàn)存的不良資產(chǎn)，又有什么機(jī)制能夠保證這些商業(yè)銀行不犯類(lèi)似的錯(cuò)誤，重新形成大量的不良資產(chǎn)呢？筆者認(rèn)為，要消除銀行現(xiàn)存的不良資產(chǎn)，最重要的是要鏟除金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)生存的土壤，建立防范銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)形成的有效機(jī)制。

其一，要政府要規(guī)范自身行為。由以上的分析可知，我國(guó)銀行業(yè)中不良資產(chǎn)中有相當(dāng)一部分是由于政策指導(dǎo)不當(dāng)導(dǎo)致的，因此，在防范銀行不良資產(chǎn)方面，政府本身要有積極的作為，而這種作為的本身就是在指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面不作為，在提供制度保障、營(yíng)商環(huán)境等方面多作為。黨的十八大報(bào)告也提出，要發(fā)揮市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的決定性作用，因此，政府應(yīng)當(dāng)管好自己的“手”。

其二，要及時(shí)加強(qiáng)金融宏觀監(jiān)控。應(yīng)利用現(xiàn)代信息技術(shù)設(shè)立不良資產(chǎn)早期預(yù)警系統(tǒng)，該系統(tǒng)應(yīng)能充分反映全國(guó)、區(qū)域、地區(qū)間，及產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和部門(mén)間金融運(yùn)行的基本態(tài)勢(shì)，能夠靈敏反映范圍內(nèi)和行業(yè)間資金的流向、累積的程度及變動(dòng)的趨勢(shì)，能夠完整地體現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)各層次、各子系統(tǒng)之間的有效協(xié)調(diào)。通過(guò)該系統(tǒng)，中央銀行可及時(shí)發(fā)現(xiàn)和監(jiān)管各商業(yè)銀行可能出現(xiàn)的違規(guī)經(jīng)營(yíng)，密切監(jiān)測(cè)資本充足率狀況、信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性及信貸資產(chǎn)的質(zhì)量，并嚴(yán)格控制過(guò)量信貸資金流向房地產(chǎn)業(yè)、股票市場(chǎng)、金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)以及其他的熱門(mén)行業(yè)（或朝陽(yáng)行業(yè)），將經(jīng)濟(jì)泡沫消除在萌芽狀態(tài)。

其三，完善并強(qiáng)化商業(yè)銀行的內(nèi)部控制機(jī)制。規(guī)范信貸評(píng)審決策機(jī)制，減少信貸投向失誤：設(shè)立預(yù)警機(jī)制，對(duì)信貸資產(chǎn)的使用和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況實(shí)施跟蹤監(jiān)測(cè)，督促借款人全面執(zhí)行借款合同：加強(qiáng)銀行的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作并強(qiáng)化會(huì)計(jì)監(jiān)控職能，強(qiáng)化各級(jí)經(jīng)營(yíng)權(quán)的監(jiān)督機(jī)制：完善內(nèi)部稽核機(jī)制，提高稽核部門(mén)的權(quán)威性和獨(dú)立性，從銀行內(nèi)有效控制新興高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開(kāi)展及資金向易形成經(jīng)濟(jì)泡沫的行業(yè)、部門(mén)及項(xiàng)目涌入。

其四，消除企業(yè)債務(wù)鏈的生存機(jī)制。建立國(guó)家企業(yè)交易結(jié)算系統(tǒng)，將企業(yè)間債權(quán)債務(wù)的清償由目前兩個(gè)企業(yè)之間的行為變?yōu)槠髽I(yè)對(duì)國(guó)家結(jié)算系統(tǒng)的清償行為，從而達(dá)到解除企業(yè)間的債務(wù)鏈，促進(jìn)企業(yè)資金順利回籠、資金周轉(zhuǎn)通暢的目的。

其五，大力發(fā)展證券市場(chǎng)，調(diào)整企業(yè)融資的主渠道。變銀行間接融資為證券市場(chǎng)直接融資，是減少銀行不良資產(chǎn)形成的根本途徑。證券市場(chǎng)融資比銀行融資有明顯優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行的抵押貸款對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一種“事后約束”，即一旦企業(yè)無(wú)法償還借款，銀行的貸款便成為不良資產(chǎn)，即使銀行行使抵押權(quán)，所收回的也只不過(guò)是一些無(wú)法再生產(chǎn)的廢銅爛鐵，而證券市場(chǎng)融資模式克服了傳統(tǒng)銀行融資模式中的“事后約束”，使企業(yè)和投資者的利益達(dá)成一致，避免了金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的發(fā)生。

總之，市場(chǎng)機(jī)制離不開(kāi)法律，只有從法律角度建立一套內(nèi)外結(jié)合、縱橫統(tǒng)一的防范機(jī)制，才能從根本上消除誘發(fā)銀行不良資產(chǎn)產(chǎn)生的各種因素。

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作者簡(jiǎn)介：

洪濤（1975.10-），男，漢族，金融學(xué)碩士研究生，經(jīng)濟(jì)師，供職于中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)新疆監(jiān)管局，研究方向：金融投資。