中圖分類號：F832 文獻標識碼：A

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融史互聯(lián)網(wǎng)和金融相結(jié)合的新型金融模式，對于中小企業(yè)的融資有巨大的幫助。本文通過P2P和電商平臺針對中小企業(yè)的融資做了具體的介紹和分析，從不同角度來剖析互聯(lián)網(wǎng)金融對于中小企業(yè)融資所帶來的優(yōu)與弊。最后對互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的風險進行了闡述，并提出了風險規(guī)避的建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；電商平臺；P2P；自主B2C；小額貸款

一、傳統(tǒng)金融模式下中小企業(yè)融資困境

中小企業(yè)在如今的經(jīng)濟發(fā)展中做出了巨大貢獻，根據(jù)2013年國家經(jīng)濟統(tǒng)計局統(tǒng)計，全國共有200萬家小型企業(yè)，120萬中型企業(yè)，50萬家大型企業(yè)，中小企業(yè)不僅為社會提供超出半數(shù)的產(chǎn)品和服務(wù)，還解決了大部分人口的就業(yè)。然而，我國的中小企業(yè)深陷融資難困境，無法獲得更好的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，我國許多中小企業(yè)依靠自籌資金來維持運營，并在銀行無信貸記錄的企業(yè)占比超過80%，中小企業(yè)融資缺口超過千億元，融資成本居高不下。

（一）融資渠道狹窄，信貸配給不足

中小企業(yè)主要通過相互賒欠和民間借貸來解決企業(yè)發(fā)展過程中遇到的資金不足的困境，而只有大型企業(yè)才能夠從銀行獲得商業(yè)貸款，銀行對小額貸款興趣雀雀，因此很多小企業(yè)只能去借高利貸來維持企業(yè)的發(fā)展，這個企業(yè)帶來了巨大的負擔和風險。

（二） 融資成本高

信貸供給缺乏規(guī)模化，中小企業(yè)等級普遍較低，直接導致承擔過重的融資成本。相比2011年，我國中小企業(yè)綜合融資成本上升了近3%，企業(yè)受益的35%被用來支付財務(wù)費用，一旦盈利出現(xiàn)了波動，將對企業(yè)帶來致命的打擊。銀行融資手續(xù)繁雜，收費多種多樣，中小企業(yè)除了要支付利息外，還要繳納擔保費，登記費，公證費，省計費等多項費用。這些無疑讓中小企鵝步履維艱。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融概念以及我國金融市場發(fā)展的主要業(yè)態(tài)

2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融成為中國金融領(lǐng)域一個最流行的概念，但是在內(nèi)涵界定和影響力評估方面，媒體學術(shù)界都有相當大的爭議。一般來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是指通過或依托互聯(lián)網(wǎng)進行的金融活動和交易。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融主要包括兩部分：其一，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)于傳統(tǒng)金融行業(yè)，即線下服務(wù)轉(zhuǎn)為線上服務(wù)，主要由金融機構(gòu)進行。其二，是依托互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新而產(chǎn)生的新型金融業(yè)務(wù)，狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融定義也就是這個，例如阿里巴巴支付寶，余額寶，P2P，眾籌等。

例如，P2P（peer-to-peer lending），是金融行業(yè)的一種新型模式，是當前互聯(lián)網(wǎng)金融模式的典型代表，全球比較知名的P2P信貸平臺有ZOPA，PROSPER，LENGDING CLUB，KIVA等，國內(nèi)發(fā)展相對成熟的有宜信，拍拍貸，人人貸等。P2P秉承“人性本善”的價值主張和理念，它的借貸對象都是普通人甚至是窮人。學生，工人，中小企業(yè)都是P2P的借貸對象。 再比如說，2013年支付寶推出了一款金融理財產(chǎn)品“余額寶”，就是一款典型的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新，在短短一個月就取得了巨大的成功，自此第三方支付成了互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分。

因此在互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的時代，與傳統(tǒng)的金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)這個平臺給每一位用戶都提供了自助化的財富管理通道，可以實現(xiàn)足不出戶的財富管理目標，大大降低了理財成本，方便群眾投資。第三方支付業(yè)務(wù)異軍突起，它一方面解決了小額支付下產(chǎn)生的貸款轉(zhuǎn)賬不便的問題，另一方面也大大降低了信息不對稱所導致的互聯(lián)網(wǎng)欺詐風險，充分保障了消費者的合法權(quán)益，促進了支付行業(yè)的健康發(fā)展。由于資金的供需方可以直接對接，信息高度對稱，這就有利于為客戶打造完全符合其需求的金融產(chǎn)品，提高的效率，這無疑是對中小企業(yè)解決融資難問題提供了有力的幫助，以下就是對相應(yīng)的模式介紹。

一、P2P平臺下的中小企業(yè)

（1）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸概述

由中國擔保P2P行業(yè)標準指導手冊可知，P2P是指借助電子網(wǎng)絡(luò)個人與個人之間的小額貸款。借款者注冊成為網(wǎng)絡(luò)會員，經(jīng)過信用審核后，發(fā)布借款信息（包括金額，利息，還款方式和期限等），實現(xiàn)自助式借款；借出者根據(jù)借款人發(fā)布的信息，自行決定借出金額，來參與投標，實現(xiàn)自由匹配。

二、電商平臺下的中小企業(yè)

（1）狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融又稱“電商金融”

阿里巴巴、京東、亞馬遜等電商平臺也可以歸類為互聯(lián)網(wǎng)金融，因為到目前為止，69.73%的中小企業(yè)已經(jīng)進駐淘寶或者天貓，商鋪達到800萬家，大部分中小企業(yè)都在借助于電商平臺進行生存。在風險可控的情況下，當中小企業(yè)資金不足且有融資需求的時候，由電商平臺提供擔保，將資金提供給需求方。中小企業(yè)在電商平臺下的融資模式 隨著越來越多的中小企業(yè)進入電商領(lǐng)域，電商為中小企業(yè)提供便利的貸款下，依靠電商金融來解決融資難的模式已經(jīng)有了開創(chuàng)和突破性的的模式。

1、信用貸款

當資金需求方需要貸款時，只需憑借在電商平臺上積累的交易信用，無需提供任何抵押，向資金方進行聲請，并由電商平臺提供擔保，即可獲得貸款。根據(jù)信貸參與對象不同，講信用貸款分為三種：（1）自主B2C平臺（如京東商城）從供應(yīng)商處進貨，再依托電子商務(wù)網(wǎng)站直接銷售產(chǎn)品。供應(yīng)商在為自主B2C供貨的過程中，積累了豐富的交易信息，可以憑借交易信用去聲請貸款。（2）銷售平臺式電商——第三方網(wǎng)店信用貸款。如淘寶，并不直接銷售產(chǎn)品，而是為商家提供B2C/C2C的平臺服務(wù)。第三方網(wǎng)店在銷售過程中，在電商平臺上積累了豐富的交易信息，可以憑借信用去聲請貸款。（3）B2B平臺——企業(yè)信用貸款。B2B電商平臺（如阿里巴巴）上的企業(yè)，在購買產(chǎn)品、出售產(chǎn)品的過程中，積累的豐富的交易信息，可以憑借信用聲請貸款。

2、應(yīng)收賬款融資

應(yīng)收賬款融資，是需要提供抵押的信貸：當資金方需要貸款時，需憑借抵押和電商平臺上積累的交易信用，向資金方進行申請并由電商平臺提供擔保，才能獲取貸款。（1）自主B2C平臺——供應(yīng)鏈貸款。供應(yīng)商向自主B2C電商平臺貸款，在商品入庫后，可以向資金提供方貸款，同時電商平臺提供信用擔保，并用入庫商品作為質(zhì)押，資金提供方批準后給予貸款。當電商平臺與供應(yīng)商協(xié)定的結(jié)算賬期到期后，電商平臺把結(jié)算給供應(yīng)商的貸款以償還貸款的方式還給資金方；或由電商平臺先把結(jié)算貨款直接給予供應(yīng)商，再由供應(yīng)商給資金方償還貸款。相比之下，前一種還款方式風險更小。

3、第三方網(wǎng)店——訂單貸款。

在電商交易中，當消費者購買第三方賣家付款時，為了保障消費者權(quán)益，貸款不會直接進入第三方賣家賬戶，而是先到電商平臺或者第三方支付平臺（例如在淘寶上購買就是直接到達旗下的支付寶賬戶），當消費者確認收貨時，再由電商平臺將貨款打給第三方賣家。從消費者付款到第三方賣家實際收款過程中需要幾天，這就造成了對第三方賣家的資金占用。而訂單貸款，就是在電商平臺上，當?shù)谌劫u家有符合條件的“賣家已發(fā)貨”的訂單，就憑借訂單向資金提供方申請貸款，電商平臺為資金需要方提供信用擔保，并用已發(fā)貨訂單作為質(zhì)押，資金方給賣家提供訂單貸款，直接打入賣家在電商平臺的資金賬號中。當消費者確認收貨后，由電商平臺償還貸款，訂單貸款的實質(zhì)就是第三方賣家把之后收到的錢進行提前支取，加速資金運轉(zhuǎn)。

三、中下企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融下面臨的風險

由于中小企業(yè)從互聯(lián)網(wǎng)金融市場獲取融資的成功率越來越高，但是也要防范這些所帶來的風險（一）貸款人風險，1、洗錢風險，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在監(jiān)管依據(jù)缺失的情況下，難以對貸款人的資金來源和使用情況進行回訪核實或?qū)嵉夭榭矗灰淠馨磿r支付貸款就可以（二）網(wǎng)貸平臺風險。1.非法集資風險，一些平臺的閑散資金很高，又沒有獲得第三方機構(gòu)資金代管資格，因此這些平臺很有可能成為非法集資的場所，一旦平臺已非法集資的為題而被迫關(guān)閉，借款企業(yè)的資金鏈可能會出現(xiàn)持續(xù)緊張甚至斷裂，從而嚴重影響企業(yè)的正常經(jīng)營。2、放貸風險。某些網(wǎng)貸平臺追逐利益，會喪失作為第三方公正客觀的立場。3、信息泄露風險。由于中小企業(yè)在平臺上借貸必須要身份驗證。針對中小企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)借貸中遇到的風險，我們要加強對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建議，建立完善的法律、法規(guī)及金融監(jiān)管規(guī)則。設(shè)立市場準入條件，以確保金融交易安全。對于一些特殊交易還必須要做出特別要求。確立統(tǒng)一監(jiān)管體制，強化對業(yè)務(wù)創(chuàng)新的管理力度。

四、建立統(tǒng)一金融監(jiān)管的創(chuàng)想

（一）目標與原則

根據(jù)國內(nèi)外金融監(jiān)管的經(jīng)驗和教訓。參照現(xiàn)行有關(guān)國際準則和國際慣例。我國金融監(jiān)管體制的改革目標應(yīng)該是：.從加強金融監(jiān)管出發(fā)，保證金融體系的穩(wěn)健運行，保護金融領(lǐng)域消費者的合法權(quán)益，促進經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。為了實現(xiàn)我國金融監(jiān)管體制改革的目標，要把握有效金融監(jiān)管體制的綜合性、審慎性、獨立性、前瞻性、歷史性原則。

（二）目標模式

根據(jù)有效金融監(jiān)管體制的目標和基本原則，建立中國統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制的目標模式應(yīng)該是：在黨中央、國務(wù)院領(lǐng)導下，建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構(gòu)，對銀行業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)實行統(tǒng)一監(jiān)管，保證金融業(yè)的穩(wěn)健運行，保護金融領(lǐng)域消費者的合法權(quán)益，充分發(fā)揮金融業(yè)的作用，促進國民經(jīng)濟增長。

（三）具體方案

建立我國統(tǒng)一協(xié)調(diào)、管理高效的金融監(jiān)管體制。具體有以下兩種方案：第一種方案：成立中央金融監(jiān)管委員會。新成立的中央金融監(jiān)管委員會，類似于澳大利亞于1998年成立的金融監(jiān)管委員會（CounciIof Financial ReguIalors），負責協(xié)調(diào)金融監(jiān)管，協(xié)調(diào)監(jiān)管與穩(wěn)定，確定金融體系的重大問題和趨勢，共享監(jiān)管信息，實現(xiàn)監(jiān)管成本最小化等。（1）具體操作上，可分兩步走：第一步：將銀行業(yè)、信托業(yè)監(jiān)管從貨幣政策中分離出來，成立相對獨立的銀行、信托監(jiān)管局。這樣做，既有利于減少貨幣政策制定和執(zhí)行過程中受到單個銀行經(jīng)營困難的影響。又有利于加強銀行、信托、證券、保險監(jiān)管方面的協(xié)調(diào)。建立統(tǒng)一的中央金融監(jiān)管委員會，負責制定銀行業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)監(jiān)管政策并協(xié)調(diào)監(jiān)管。（2）為了降低金融監(jiān)管成本，減少職能重疊，可將中央金融監(jiān)管委員會的建立為了將改革成本降低到最低限度，要盡量縮短組建中國金融監(jiān)管委員會方案制定與執(zhí)行之間的時滯。為了適應(yīng)加入WTO以及金融對外開放的推進，我們要站在時代的前列和歷史的高度，以國家利益為使命，以民族發(fā)展為目標，建立與金融開放和現(xiàn)代化建設(shè)相適應(yīng)的金融監(jiān)管體制。在操作上，要從實際出發(fā)，加快制定建立中國金融監(jiān)管委員會的具體方案。實行監(jiān)管職能的重新整合，防止部門利益、機構(gòu)膨脹驅(qū)動，注重精簡機構(gòu)。運用好現(xiàn)有的監(jiān)管資源，提高監(jiān)管效率，充分發(fā)揮統(tǒng)一金融監(jiān)管體制帶來的好處，促進國民經(jīng)濟持續(xù)、快速、健康發(fā)展。

參考文獻：

[1]周宇.互聯(lián)網(wǎng)金融：一場劃時代的金融變革.經(jīng)濟改革[J].經(jīng)濟改革（200020）.

[2]顏白鷺.關(guān)系型信貸與中小企業(yè)融資績效[J].金融監(jiān)管研究.2013（1）：81-92.

[3]王紫薇，袁中華，鐘鑫.中國P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸運營模式研究[J].新金融.2012（2）：42-45.

[4]張明哲.互聯(lián)網(wǎng)金融的基本特征研究[J].理論探討.

[5]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究.2012（12）：11-12

[6]曾剛.積極關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的特點及發(fā)展——基于貨幣金融理論視角[J].銀行家，2012（11）：11-13.

[7]張竟.互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)融資模式的影響和對中小企業(yè)融資難的緩解作用[J].（2013）08-0360-01

[8]謝子門.當今步入互聯(lián)網(wǎng)金融時代的進一步思考[J].中國商貿(mào)，2012（1）

[9]王渝.互聯(lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)金融服務(wù)的影響研究[J].企業(yè)研究436.

[10]黃海龍.基于以電商平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融研究[J].上海金融，2013（8）.

[11]楊群華.我國互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風險及防范研究[J].研究與業(yè)務(wù)管理，2013

[12]馮靜生.網(wǎng)絡(luò)金融風險：我國的監(jiān)管狀況及完善對策[J].金融教學與研究，2009（1）：41-44.

[13]張玉喜.網(wǎng)絡(luò)金融的風險管理研究[J].管理世家，2002（10）：139-140.

作者簡介：

趙珍婕，女，漢族，籍貫：甘肅蘭州，在讀碩士（本科），本科期間就讀于蘭州商學院經(jīng)濟學專業(yè)，現(xiàn)就讀于西華大學馬克思主義基本原理專業(yè)，學科研究方向是馬克思主義與西方經(jīng)濟學專題。