新年度延續(xù)優(yōu)選成長股思路

作為廣發(fā)輪動、廣發(fā)新經(jīng)濟兩基金的管理人，基金經(jīng)理朱紀剛、劉明月對于新年度的投資策略，延續(xù)了過去一年的基本思路，即圍繞經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，精選業(yè)績可以持續(xù)增長的上市公司。

廣發(fā)輪動基金經(jīng)理朱紀剛認為，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板公司的估值不便宜但也不算很貴。以2014年預(yù)期業(yè)績評估，傳媒行業(yè)動態(tài)市盈率為30多倍，電子、環(huán)保等行業(yè)約為25倍左右，尚未達到2013年的頂峰水平，目前的策略是淡化短期預(yù)期，但不宜大幅減倉降低權(quán)重。

廣發(fā)新經(jīng)濟基金經(jīng)理劉明月繼續(xù)強調(diào)了其2013年的基本判斷，即“經(jīng)濟好不到哪里去，但也不會太差?！痹诮?jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，投資重點更多地還是落在大消費等轉(zhuǎn)型受益行業(yè)。雖然目前創(chuàng)業(yè)板的上市公司成為投資重點，但這只是按照投資方向一系列標準篩選后的最終結(jié)果。2014年投資，重點并不在于選擇300還是600開頭的公司，而是按照行業(yè)和公司成長性的邏輯框架進行篩選。

對于行業(yè)配置方向，兩位獲得開門紅的基金經(jīng)理看好醫(yī)藥醫(yī)療、傳媒娛樂、環(huán)保節(jié)能、信息化等行業(yè)。實際上，這也是2013年配置思路的延續(xù)。

老基金中長期保持領(lǐng)跑優(yōu)勢

憑借對于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期結(jié)構(gòu)性投資機會的深刻理解和前瞻性布局，朱紀剛、劉明月管理的兩只老基金——廣發(fā)核心、廣發(fā)聚瑞2013年獲得理想回報。海通證券截至2013年12月31日的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)聚瑞當年全年凈值增長率30.01%，排名61/326；廣發(fā)核心當年全年凈值增長率29.31%，排名65/326。從兩年期和三年期中長期衡量，兩基金全程保持在同類型前10%的領(lǐng)先水平。最近兩年，廣發(fā)聚瑞、廣發(fā)核心同類排名分別為28/273、16/273；最近三年，同類排名分別為17/216、20/216。在更長時間的五年周期收益率榜上，廣發(fā)核心以140.28%的回報率，高居123只可比基金第6名。

新股發(fā)行不會干擾市場中長期趨勢

對于市場普遍擔(dān)憂的IPO重啟沖擊市場的擔(dān)憂，兩位基金經(jīng)理一致認為，市場對新股的熱情很高，但投資機會有限，更多的機會還在于老股票。同時，部分新股的發(fā)行市盈率并不低，不會從估值水平上拉低市場水平。此外，由于新股的質(zhì)量參差不齊，與現(xiàn)有上市公司在行業(yè)屬性和成長性方面的重疊性也不大，機構(gòu)資金并不會完全轉(zhuǎn)向新股投資。偏好炒新股的資金多為游資，與成長投資風(fēng)格的機構(gòu)資金并不是一個概念。綜合看，IPO并不會干擾市場中長期趨勢。

朱紀剛提醒，首批發(fā)行的新股質(zhì)量參差不齊，如果是打新可以根據(jù)上市公司質(zhì)量選擇。但若是上市首日再去買這些新股，那就得慎重選擇了，可以給與更多關(guān)注，對于這類公司的投資關(guān)鍵是要看定價、公司未來的成長和開盤以后的估值。