葛金田（濟南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，山東濟南 250022）

歐債之殤，中國之鑒
——評《歐洲主權(quán)債務(wù)危機》

葛金田
（濟南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，山東濟南 250022）

歐元是自羅馬帝國以來歐洲貨幣改革最為重大的成果。作為單一貨幣，它有效地避免了外部沖擊帶來的有害匯率波動，消除了歐元區(qū)國家原有的匯兌風(fēng)險和匯兌成本，形成了更高透明度的物價、更低成本的產(chǎn)品、更有競爭活力的企業(yè)，為歐洲金融市場進一步統(tǒng)一奠定了基礎(chǔ)，極大地促進了歐盟經(jīng)濟的穩(wěn)定和長期增長。歐元的誕生使歐洲單一市場得以完善，歐元區(qū)國家間自由貿(mào)易更加方便，是歐洲經(jīng)濟一體化的重要標(biāo)志和里程碑，也是世界經(jīng)濟史上的偉大創(chuàng)舉。

然而，歐元設(shè)計上固有的缺陷使歐元區(qū)各國基本失去了利用貨幣政策手段調(diào)控本國宏觀經(jīng)濟的能力，貨幣政策和財政政策的實施主體不同，難以形成合力，由統(tǒng)一貨幣引發(fā)的成本承擔(dān)和收益分配不均衡引發(fā)了成員國之間的矛盾，降低了成員國之間的凝聚力，部分國家利用歐元制度設(shè)計上的漏洞，大量發(fā)行主權(quán)債務(wù)以獲得利益，當(dāng)債務(wù)規(guī)模超過一定限度的時候，歐洲主權(quán)債務(wù)危機便不可避免地爆發(fā)了。

歐洲主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)已有四年多的時間，在這四年中，歐洲主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)的原因是什么？它對歐洲乃至世界經(jīng)濟產(chǎn)生的影響如何？它是通過何種渠道傳導(dǎo)到歐洲以外的國家和地區(qū)的？我國是否也存在債務(wù)風(fēng)險？諸多關(guān)于歐洲主權(quán)債務(wù)危機的問題，一直困擾著經(jīng)濟學(xué)者和愛好者。在這樣的大背景下，山東管理學(xué)院沈君克教授帶領(lǐng)他的研究團隊對歐洲主權(quán)債務(wù)危機進行了深入、細(xì)致的研究，并申請了山東省社會科學(xué)規(guī)劃項目。經(jīng)過近三年的努力，項目順利結(jié)題，并出版了同名著作——《歐洲主權(quán)債務(wù)危機研究》。這本書對歐洲主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)的各種原因、演進過程、傳導(dǎo)機制、發(fā)展前景、啟迪啟示等諸多問題都做了準(zhǔn)確且詳細(xì)的解釋。

《歐洲主權(quán)債務(wù)危機》一書全面梳理了歐洲主權(quán)債務(wù)危機的演進過程，揭示了歐元區(qū)國家統(tǒng)一的貨幣政策和分散的財政政策之間的深刻矛盾，明晰了主權(quán)債務(wù)危機的傳導(dǎo)機制，分析了主權(quán)債務(wù)危機對各國經(jīng)濟的影響，比較了歐洲、美國和中國的財政債務(wù)管理體制，提出了危機對世界儲備貨幣建設(shè)的啟示。此外，《歐洲主權(quán)債務(wù)危機》借鑒歐洲經(jīng)驗，對我國債券市場的規(guī)模、結(jié)構(gòu)等進行了系統(tǒng)分析，并對我國債務(wù)管理體制改革提出了建設(shè)性的意見。

歐洲主權(quán)債務(wù)危機不僅對我國政府債務(wù)管理有眾多的啟示，對我國上海自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展和人民幣國際化也有重要啟迪。希望沈君克教授能夠繼續(xù)帶領(lǐng)他的研究團隊持之以恒，躍馬揚鞭，在國際金融的研究中取得更大的成績。

（責(zé)任編輯 李秀榮）

2014－04－18

葛金田，男，山東青州人，管理學(xué)博士，濟南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授，研究方向：流通經(jīng)濟、城市與區(qū)域經(jīng)濟。