韓 芳* ，王玉芬

(包頭師范學院 a.學報編輯部;b.馬克思主義學院，內(nèi)蒙古 包頭 014030)

中國中小微企業(yè)融資問題研究述評

韓 芳a，b* ，王玉芬b

(包頭師范學院 a.學報編輯部;b.馬克思主義學院，內(nèi)蒙古 包頭 014030)

隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深入，中小微企業(yè)發(fā)揮著日益重要的作用，而融資難已成為制約中小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸。中小微企業(yè)融資難主要是因為自身經(jīng)營能力較差，財務不透明，信用意識缺乏;金融市場不健全，企業(yè)融資渠道單一;政府部門的服務和相關(guān)法律環(huán)境不完善等。應加快中小微企業(yè)自身建設，進一步推進金融體制改革，加大力度落實各項扶持中小微企業(yè)發(fā)展的政策，從而解決中小微企業(yè)融資難的問題，有效推動其健康發(fā)展。

中小微企業(yè);融資;困難;述評

隨著社會主義經(jīng)濟體制改革的不斷深入，中小企業(yè)得到了長足發(fā)展。中小企業(yè)是實體經(jīng)濟的重要基礎，是社會就業(yè)的主渠道，是技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的生力軍，關(guān)系經(jīng)濟社會發(fā)展全局。中共十八大報告明確提出要“提高大中型企業(yè)核心競爭力，支持小微企業(yè)特別是科技型小微企業(yè)發(fā)展。”但當前中小企業(yè)的發(fā)展狀況不容樂觀，中小企業(yè)融資難成為制約其發(fā)展的重要因素之一。令人欣慰的是，中小企業(yè)融資難的問題已經(jīng)得到了政府和相關(guān)學者的廣泛關(guān)注，已成為學界討論的熱點。筆者對2013年51篇學術(shù)論文從三個方面進行述評，以期對破解融資難的問題提供借鑒。

一、中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

當前，中小微企業(yè)發(fā)揮著日益重要的作用，但是，融資難已經(jīng)成為制約中小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

楊淑芝等指出:部分中小企業(yè)沒有擺脫家族式管理模式，初創(chuàng)階段融資主要靠自身積累及向家人、朋友借款。隨著企業(yè)的發(fā)展，也仍舊沒有建立有效的外部市場融資體制。［1］饒芬指出:目前，中小微企業(yè)貸款難度大、成本高。90%以上是銀行貸款，但銀行貸款門檻高、手續(xù)繁瑣，大部分銀行基準利率上浮10%～30%，甚至更高。民間借貸已高達同期基準利率的3～4倍。［2］申頔等指出:中小微企業(yè)存在融資困難、資金不足、管理不足及財務薄弱等問題，嚴重阻礙了其發(fā)展。［3］高靜指出:中小企業(yè)目前的融資渠道主要有直接融資和間接融資兩種。直接融資是發(fā)行股票和企業(yè)債券進行融資，間接融資是通過銀行等金融工具進行融資。大部分中小企業(yè)都沒能實現(xiàn)直接融資，間接融資是其主要渠道，但由于種種原因，間接融資仍舊荊棘叢生。［4］惠香園認為:中小企業(yè)為了生存和發(fā)展，需要創(chuàng)新、發(fā)展，就需要資金，但中小企業(yè)融資難使中小企業(yè)處于被動的地位。［5］楊娟認為:中小企業(yè)融資渠道單一，融資成本高;應急能力差，融資風險高;依賴內(nèi)源融資，融資結(jié)構(gòu)不合理;公司治理不完善，難以達到銀行授信業(yè)務要求。［6］韓麗瑋指出:經(jīng)濟發(fā)展，中小企業(yè)資金需求量不斷加大，但貸款比大企業(yè)難許多，同時，想貸到國有銀行的款更難。［7］楊安寧等認為:我國中小企業(yè)融資總體困難，融資渠道單一，以內(nèi)源融資為主，外源融資成本高。［8］左萍指出:中小企業(yè)融資難表現(xiàn)在一是內(nèi)源資金匱乏，二是直接融資有限，三是間接融資不暢。［9］韓東指出:中小企業(yè)融資難是制約其發(fā)展的瓶頸。融資渠道過于狹窄，直接融資與間接融資沒有很好地統(tǒng)一，以商業(yè)融資為主體的融資方式無法滿足其資金需求。［10］于民指出:當前，中小企業(yè)經(jīng)濟能力較強的企業(yè)選擇內(nèi)部融資，其他一般的企業(yè)都會選擇間接融資。但內(nèi)部融資不成熟，外部融資又有限制，造成中小企業(yè)融資難的局面。［11］王迪等指出:中小企業(yè)融資難體現(xiàn)在民間融資渠道受限制，間接融資困難重重，不同地域間的資本供給存在差異。［12］

綜上可知，中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀不容樂觀。目前，我國中小微企業(yè)融資需求大，但缺口也大。中小微企業(yè)融資渠道狹窄，間接融資不足，直接融資不暢，民間融資不規(guī)范，擔保機構(gòu)不健全，加上政府的政策支持力度不夠，導致中小微企業(yè)融資難，嚴重阻礙了其生存和發(fā)展。因此，中小微企業(yè)融資難問題亟待解決。

二、中小微企業(yè)融資難的成因

關(guān)于中小微企業(yè)融資難的成因的論述，主要有以下幾方面。

(一)自身經(jīng)營能力較差，財務不透明，信用意識缺乏

張曉丹指出:家庭式管理是我國多數(shù)中小微企業(yè)的管理模式，管理混亂，機制落后，產(chǎn)權(quán)制度也不明晰，競爭力不足，導致其抵御風險的能力差。［13］翟佳林指出:中小微企業(yè)自身生命周期短，平均壽命僅為2.9歲。中小微企業(yè)業(yè)績不理想，信用不高，逃廢銀行債務情況嚴重，使其信用等級普遍偏低。［14］朱孟楠等指出:中小微企業(yè)自身經(jīng)營不穩(wěn)定，行業(yè)地位不高;信息不對稱。［15］喬延闊指出:企業(yè)自身的素質(zhì)缺陷體現(xiàn)在財務管理不規(guī)范，資信等級低，缺乏可用于擔保抵押的財產(chǎn)。［16］

(二)金融市場不健全，企業(yè)融資渠道單一

顏玉霞指出:股票、公司債券等直接融資方式門檻高，我國目前僅發(fā)行了三種中小微企業(yè)集合債，雖然創(chuàng)業(yè)板塊破冰而出，但門檻還是過高，大部分企業(yè)難以融資。［17］王淑萍指出:我國企業(yè)直接融資渠道主要是債券和股票。資本市場太單一，股票市場方面，創(chuàng)業(yè)板門檻高;私募股權(quán)市場的發(fā)展滯后，法律法規(guī)界定不清。［18］朱秀麗指出:受金融管制的約束，金融需求和資本供給體制改革的緩慢導致資本供給不足，融資渠道單一。［19］

(三)政府部門的服務和相關(guān)法律環(huán)境不完善

張利軍指出:政府“歧視”中小微企業(yè)，造成中小微企業(yè)融資難。政府出臺的法律政策基本限制了中小微企業(yè)發(fā)行股票、債券。另外，政府為中小微企業(yè)融資服務的軟硬件措施缺失。［20］許娟指出:我國《公司法》對發(fā)行股票和債券的公司的條件嚴格限制，中小微企業(yè)很難融資。［21］張倩曄指出:我國關(guān)于中小微企業(yè)融資活動的法律法規(guī)體系不健全，尤其是民間融資存在嚴重漏洞，政府支持的力度不大，目前出臺的政策相對于數(shù)量龐大的中小微企業(yè)來說，效果并不顯著。［22］

筆者認為，中小微企業(yè)融資難的主觀原因是規(guī)模微小、實力較弱且融資需求不斷轉(zhuǎn)變;客觀因素是銀行對中小微企業(yè)融資的積極性較差，使中小微企業(yè)缺乏正規(guī)的融資渠道，現(xiàn)有的金融機構(gòu)未能發(fā)揮融資職能;而中小微企業(yè)融資體系不健全，各級政府對中小微企業(yè)融資的支持政策難以落實是制度因素。只有三管齊下，才能解決中小微企業(yè)現(xiàn)有的困難和矛盾。

三、中小微企業(yè)融資對策及路徑

為有效解決目前我國中小微企業(yè)融資難的問題，學界同仁提出了一些路徑和方法。主要有以下幾方面:

(一)加快中小微企業(yè)自身建設

只有自身發(fā)展了，才能增強自身抵御風險的能力。陳如斌指出:中小微企業(yè)提高自身素質(zhì)可以從三方面進行，即完善企業(yè)內(nèi)部財務制度，提高中小微企業(yè)自身的信用等級，加強中小微企業(yè)的內(nèi)部融資。［23］黃朱黎指出:中小微企業(yè)應提高自身的信用等級，加強自身建設，完善企業(yè)各項制度，提高公信度和競爭力，發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，增加自身的信息透明度。［24］王在群指出:中小微企業(yè)應進行信譽工程和自身建設。樹立誠信觀，杜絕欺詐;加強研發(fā)，增強科技含量;引進人才，提高員工素質(zhì);明晰產(chǎn)權(quán)，提高管理水平;財務透明化、規(guī)范化。［25］樊月娟指出:中小微企業(yè)要加強經(jīng)營管理，提高員工素質(zhì)、強化管理、監(jiān)督及財務制度，努力提高企業(yè)的信譽度和美譽度。［26］雷濤等指出:提高中小微企業(yè)自身的素質(zhì)，就要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，建立科學的管理體系，加強內(nèi)部融資力度，組建股份合作制。加大兼并與聯(lián)營、合資的力度。積極吸引外資，改組成合資企業(yè)。［27］

(二)推進金融體制改革，鼓勵金融機構(gòu)對中小微企業(yè)的融資創(chuàng)新

高麗娜等指出:銀行應轉(zhuǎn)變觀念，開發(fā)批量客戶;創(chuàng)新營銷模式，如鏈式營銷模式、片式營銷模式及平臺營銷模式;轉(zhuǎn)變對抵押物的認識，創(chuàng)新?lián)ＤＪ?建立符合小企業(yè)特點的信用評價體系;創(chuàng)新金融衍生品和服務，如抵押、質(zhì)押項下的融資產(chǎn)品、貨押產(chǎn)品、全程融資產(chǎn)品、銀行承兌匯票融資產(chǎn)品及銀行成立專職小企業(yè)信貸部門等。［28］石曦指出:銀保擔等機構(gòu)應創(chuàng)新產(chǎn)品服務，為企業(yè)融資提供便利。銀保擔要通力合作，加強中小微企業(yè)貸款產(chǎn)品的融通和服務創(chuàng)新。［29］李鋼等指出:銀行應從供應鏈金融入手，利用供應鏈上各企業(yè)的信用差異，通過高信用企業(yè)的行為降低風險度。這種模式改變了金融生態(tài)系統(tǒng)，注重圍繞核心企業(yè)的網(wǎng)鏈關(guān)系，建立公共金融服務鏈平臺。［30］

(三)不斷拓寬中小微企業(yè)融資渠道，構(gòu)建多層次中小微企業(yè)融資體系

劉靜怡指出:構(gòu)建多層次金融系統(tǒng)主要包括拓寬中小企業(yè)融資渠道和引入私營資本，使中小銀行共同發(fā)展，使國有、外資和民營銀行相互補充。適當放松金融機構(gòu)準入機制，促進民間非正規(guī)融資規(guī)范化。［31］黃坤富指出:應積極拓寬融資渠道，實現(xiàn)多樣化的融資渠道，滿足中小微企業(yè)的需求，如財政支持、商業(yè)信用、非金融機構(gòu)、資本市場、VC/PE、民間借貸及銀行貸款。［32］王飛舟指出:物流金融是除了自籌、直接融資、間接融資、政府支持、民間融資之外的另一種融資渠道。它主要以中小企業(yè)為服務對象，以流動商品倉儲為基礎，利用物流企業(yè)提供的服務而進行金融活動。物流金融拓寬了抵押物的范圍，物流企業(yè)與金融機構(gòu)聯(lián)合為企業(yè)提供融資，很好地解決了中小企業(yè)融資的問題。［33］王曉雯等指出:區(qū)域績優(yōu)債務融資模式是適合中小企業(yè)融資的金融創(chuàng)新渠道。應推廣區(qū)域集優(yōu)中小企業(yè)直接債務融資模式，增加償債基金資金來源，形成市場化風險防范機制。［34］許建等指出:應拓寬融資渠道，建立核心中小微企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，借助融資新產(chǎn)品，建立孵化平臺模式。［35］

(四)政府要加大力度落實各項扶持中小微企業(yè)發(fā)展的政策，改善融資環(huán)境，建立法律聯(lián)動機制

李萍指出:中小企業(yè)要想發(fā)展，必須有完善健全的配套體系，這就需要政府部門發(fā)揮監(jiān)督協(xié)調(diào)作用，尤其是地方政府要制定地方政策使民間借貸有序發(fā)展，還要通過調(diào)整稅收政策來促進中小銀行及信貸公司的發(fā)展。［36］申欣欣指出:政府要高度重視中小微企業(yè)的作用，設立專門管理和扶植機構(gòu)，如美國有中小企業(yè)委員會，日本也有一系列服務于中小企業(yè)的機構(gòu)。另外政府應從流轉(zhuǎn)稅到所得稅等方面制定前后一致、操作性強的稅收優(yōu)惠政策。［37］周杰指出:政府要積極發(fā)揮導向作用，制定相關(guān)的政策切實有效地解決融資難問題。［38］季秋怡指出:政府要轉(zhuǎn)變職能為中小企業(yè)服務。要建立健全法律體系;設立為中小企業(yè)投資的獨立的政策性金融機構(gòu);對商業(yè)銀行在中小企業(yè)的投資給予制度上的放寬。［39］張兆安指出:政府要積極扶持與促進融資租賃業(yè)的發(fā)展，出臺《融資租賃法》及相關(guān)配套政策，充分發(fā)揮政府提供公共產(chǎn)品的優(yōu)勢。［40］

四、結(jié)語

綜上所述，中小微企業(yè)的發(fā)展不僅涉及到我國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整，還直接關(guān)系到保障和改善民生、擴大內(nèi)需、增加就業(yè)、促進市場競爭機制的發(fā)揮、防止市場經(jīng)濟停滯等問題。長期以來，我國中小微企業(yè)在夾縫中求生存，自身的體制問題加上政策的不支持和不落實使得他們舉步維艱。中共十八大報告指出:要支持小微企業(yè)特別是科技型小微企業(yè)發(fā)展。加快發(fā)展民營金融機構(gòu)。完善金融監(jiān)管，推進金融創(chuàng)新，提高銀行、證券、保險等行業(yè)競爭力，維護金融穩(wěn)定。希望在各方的努力下，我國的中小微企業(yè)能走出困境，更加健康地發(fā)展。

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Research Review of Financing Problems for Small and Medium-sized Enterprises in China

HAN Fanga，b* ，WANG Yufenb
(a.Editorial Department of Journal;b.Marx College，Baotou Teachers College，Baotou 014030，China)

With the deepening of China’s economic reform，small and micro enterprises play an increasingly important role，and financing difficulty of small and micro enterprises is the development bottleneck.The reasons for financing difficulties of small and micro enterprises are mainly due to their poor ability，financial opacity，lack of credit awareness;unsound financial market，single financing channel;poor services and imperfect legal environment of the government departments.Therefore，the construction of small and medium micro enterprises should be accelerated，，financial reform should be further promoted，the implementation of the support of small and medium enterprise development must be intensified so as to solve the financing difficulties of small and micro enterprises，and effectively promote their healthy development.

small and medium-sized enterprise;financing;difficulty;review

F272

A

2095-5383(2014)03-0026-03

10.13542/j.cnki.51-1747/tn.2014.03.008

2014-01-16

內(nèi)蒙古哲學社會科學規(guī)劃項目“內(nèi)蒙古小微企業(yè)融資研究”(2013BO35);內(nèi)蒙古自治區(qū)高等學校科學研究項目“內(nèi)蒙古民間信貸發(fā)展狀況與政策規(guī)范研究”(NJZC13232)

韓芳(1981-)，女(漢族)，內(nèi)蒙古包頭人，編輯，碩士，研究方向:編輯學、政治經(jīng)濟學及思想政治教育，通信作者郵箱:66006145@qq.com。

王玉芬(1968-)，女(漢族)，河北故城人，副教授，碩士，研究方向:應用經(jīng)濟學。