王鑫哲

摘要：近年來我省中小企業(yè)產(chǎn)值的增長速度已高于全省工業(yè)產(chǎn)值的增長，成為我省國民經(jīng)濟的重要增長點。但目前中小企業(yè)存在著融資難的問題，使得中小企業(yè)的發(fā)展前景不被投資者所看好，這又進(jìn)一步加速了我省經(jīng)濟發(fā)展的不平衡。因此，針對山西中小企業(yè)融資難問題，本文多角度分析問題產(chǎn)生原因，得出了一些解決我省中小企業(yè)融資困難的方案。

關(guān)鍵詞：山西??；中小企業(yè)；融資難

引言

近年來，中小企業(yè)逐漸已成為了我省經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量，但對許多中小企業(yè)來說，融資難是一個棘手的問題。尤其在山西，中小企業(yè)融資難成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的重要制約瓶頸。近幾年，國家出臺了一系列支持和扶持科技含量較高，信用程度較好的中小企業(yè)的政策。但我省多數(shù)的中小企業(yè)多數(shù)集中在煤焦、冶煉、化工等粗放型行業(yè)。所以我省中小企業(yè)融資困難的問題，仍沒有獲得實質(zhì)上的進(jìn)步，融資難度高仍然是影響中小企業(yè)發(fā)展的一個突出問題。因此，研究我省中小企業(yè)融資難問題有其必要性。

一、山西弘鑫源電冶有限公司融資狀況

從上表中我們可以分析出該公司的融資特點：

（一）公司主要以銀行貸款為模式進(jìn)行融資。從上表中我們可以看出，從2003年開始公司有了第一筆銀行貸款50萬元。從2002年后的三年中，公司進(jìn)入快速發(fā)展期，共從銀行貸出150萬元。據(jù)公司負(fù)責(zé)人介紹，2005年末公司改進(jìn)生產(chǎn)工藝，生產(chǎn)效率大為提高，公司盈利水平顯著上升，于是在2006年從銀行貸出100萬。

（二） 應(yīng)收賬款質(zhì)押融資成為另一種主要融資方式。該公司2006年應(yīng)收賬款質(zhì)押融資1000萬，2007年達(dá)2000萬。由于公司在2006年2007年對外賒銷產(chǎn)品數(shù)量大幅增加，所以該公司就將其對債務(wù)人的應(yīng)收賬款作為債權(quán)向銀行等信貸機構(gòu)提供質(zhì)押擔(dān)保并獲得總共3000萬元的貸款。據(jù)中國人民銀行提供的數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)總資產(chǎn)中大約有60%是應(yīng)收賬款和存貨等動產(chǎn)[1]。

（三）公司的融資渠道有了新的突破。即在2010年該公司與某投資公司合作融資2000萬。當(dāng)與投資公司合作后，公司的戰(zhàn)略目標(biāo)發(fā)生了變化，目的就是要把公司做強做大，具有可持續(xù)發(fā)展的能力，由于投資公司的介入，可以更好地分散企業(yè)在市場上的風(fēng)險，還可以完善公司的管理制度，提高經(jīng)營管理水平。

二、山西省中小企業(yè)融資難的原因分析

我省中小企業(yè)融資難問題，是由企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政府政策供給及金融扶持不足等微觀和宏觀約束共同作用的結(jié)果，下面我將從企業(yè)﹑金融﹑政府三個層面來分析我省中小企業(yè)融資難的原因。

（一）從企業(yè)自身看

1.客觀上中小企業(yè)存在經(jīng)營缺陷，外部融資不易。我省中小企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)規(guī)模小，實力弱，盲目發(fā)展的趨勢，產(chǎn)品單一且技術(shù)含量低，市場潛力小。

2.中小企業(yè)自身經(jīng)營問題是影響中小企業(yè)融資能力的重要因素

（1）信譽度不良。我省中小企業(yè)信譽度不良主要表現(xiàn)在：企業(yè)財務(wù)管理體系不健全，會計信息做假，賬務(wù)處理不實，并且成為行業(yè)的“潛規(guī)則”，內(nèi)部控制制度混亂。（2）產(chǎn)業(yè)層次不高。我省中小企業(yè)大多集中在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)設(shè)備落后，生產(chǎn)工藝水平不高，科技創(chuàng)新程度不高，產(chǎn)品質(zhì)量差，生產(chǎn)資源重復(fù)投資問題突出。（3）自有資金問題。我省中小企業(yè)普遍存在自有資本積累過少，過度依賴外部借債的問題。目前，中小企業(yè)很難通過資本市場融得資本，因此，中小企業(yè)只能通過向銀行借款來滿足資金需求。

（二）從企業(yè)所處融資環(huán)境看

1.銀行機構(gòu)

（1）經(jīng)營對象固定。國內(nèi)大部分商業(yè)銀行為了追求規(guī)模效益，主要是對重點企業(yè)、重點行業(yè)、重點地區(qū)和重點項目進(jìn)行大規(guī)模資金投入。而我省中小企業(yè)融資具有需求頻繁、金額小的特點，與對大型企業(yè)的大額信貸業(yè)務(wù)相比，成本高、風(fēng)險大且收益低，常常不被商業(yè)銀行所關(guān)注。

（2）信貸管理體制問題。一是防范金融風(fēng)險強化了銀行的貸款風(fēng)險約束機制，因而對中小企業(yè)“急、小、險”的貸款需求慎之又慎。二是銀行對基層行的授權(quán)授信權(quán)限和額度進(jìn)行了嚴(yán)格的控制，客觀上制約了對中小企業(yè)的融資。三是銀行信貸業(yè)務(wù)審批制度，操作流程及手續(xù)繁瑣，難以滿足中小企業(yè)融資簡單快捷的要求，影響了中小企業(yè)向銀行融資的積極性。

2.資本市場

（1）股票市場的門檻高。我國《公司法》規(guī)定：股份有限公司注冊資本至少人民幣500 萬元，上市公司股東總額至少人民幣3 000 萬元，公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上，公開發(fā)行股份的比例為10%以上等等，這些硬性條件間接扼殺了中小企業(yè)試圖通過資本市場進(jìn)行融資的想法。

（2）中小企業(yè)板的融資方式有局限。通過中小企業(yè)板進(jìn)行資本融資的方案，其實只能解決一些高風(fēng)險、高回報的科技型企業(yè)融資。但我省目前以勞動密集型中小企業(yè)居多，因而通過資本市場解決我省多數(shù)勞動密集型中小企業(yè)是沒有效果的。

（三）從政策環(huán)境看。政府關(guān)于鼓勵中小企業(yè)發(fā)展的政策執(zhí)行不全面，政策反饋效果不佳。我國已出臺的《公司法》、《企業(yè)保護法》等，對實際操作缺乏具體的指導(dǎo)，不能完全解決中小企業(yè)發(fā)展中所面臨的具體問題。并且政府缺乏對中小企業(yè)一定的稅收優(yōu)惠支持。

三、改善山西中小企業(yè)融資對策

（一）提升企業(yè)管理水平，改善外部形象

1.提高我省中小企業(yè)經(jīng)營者和管理者的水平，著力引進(jìn)優(yōu)秀人才。建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)，著力引進(jìn)優(yōu)秀管理人才，開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)，提高產(chǎn)品的科技含量，增強自己的核心競爭力。積極引進(jìn)現(xiàn)代化管理模式，提高自身和企業(yè)的經(jīng)營水平和管理能力。

2.改善中小企業(yè)的信譽形象。大力宣揚誠信文化，凝聚誠信精神，擴大社會影響力，提高企業(yè)的知名度和美譽度。加強自身信用建設(shè)，大力提高自身信用水平，提高信用意識。通過廣泛的社會活動使公司成為當(dāng)?shù)卣攸c扶持企業(yè)。

（二）打造我省中小企業(yè)融資方式多元化

1.銀行機構(gòu)方面。建立專業(yè)化的中小企業(yè)信貸部及適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的信貸管理系統(tǒng)，根據(jù)中小企業(yè)量多面廣、分散性、多樣性等特點，適當(dāng)擴展貸款審批權(quán)限，簡化審批程序，縮短審批周期，提高運作效率，改進(jìn)并完善信貸激勵約束機制。

2.資本市場層面。建立以創(chuàng)業(yè)板為主導(dǎo)發(fā)展股權(quán)融資市場?？紤]到中小企業(yè)具有風(fēng)險高，信息成本高，營運能力不佳等特質(zhì)，股權(quán)融資比債權(quán)融資更具明顯優(yōu)勢。資本市場的直接融資為愿意承擔(dān)高風(fēng)險的投資者投資中小企業(yè)打開了窗口，并有望成為長期性資金來源。打造中小企業(yè)股權(quán)融資體系，為具有實力的中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市融資提供條件，極大滿足中小企業(yè)融資需求。股權(quán)市場的發(fā)展，會間接影響到公司債券市場的發(fā)展，這對于建立一個穩(wěn)定的金融市場和融資體系無疑是有積極意義的[2]。

（三）加強政府支持力度。建立適當(dāng)?shù)恼С只?。為了支持中小企業(yè)的發(fā)展，政府應(yīng)當(dāng)鼓勵建立一些支持型基金，比如中小企業(yè)發(fā)展基金、創(chuàng)業(yè)基金等。這些基金的特點是利息低，甚至免利息，償還的期限長，甚至不用償還。我省還應(yīng)建立信用評級機構(gòu)，評級機構(gòu)是金融市場與企業(yè)之間的橋梁，建立規(guī)模適度的評級機構(gòu)對于加快中小企業(yè)融資是一劑良藥。（作者單位：山西財經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1]王平. 供應(yīng)鏈金融：在產(chǎn)業(yè)鏈上發(fā)掘信用空間[N]. 第一財經(jīng)日報，2010-10-15.

[2]王宏偉.中小企業(yè)融資難原因剖析及解決對策.[D].上海：復(fù)旦大學(xué)，200