肖 皓，郭彩霞，祝樹金

（1.湖南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，湖南 長沙 410079； 2.中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院，北京 100190；3.湖南大學(xué) 湖南農(nóng)產(chǎn)品價格研究中心，湖南 長沙 410079）

一 引 言

進(jìn)入80年代以后，我國糧食市場改革以波浪式和周期性的發(fā)展趨勢逐步完成了市場整合，并持續(xù)建設(shè)全國統(tǒng)一的糧食大市場［1］。2001年國務(wù)院提出“放開銷區(qū)、保護(hù)產(chǎn)區(qū)、省長負(fù)責(zé)、加強(qiáng)調(diào)控”，東南沿海一些省份宣布放開糧食流通。到2003年底，全國18個?。▍^(qū)、市）放開了糧食收購價格和市場。2004年，國務(wù)院決定全面放開購銷市場，允許有糧食購銷資質(zhì)的多元化市場主體經(jīng)營糧食。同時，無論是范圍和規(guī)模，糧食市場的對外開放程度不斷擴(kuò)大，外資糧商進(jìn)入中國糧食市場。2012年，國家發(fā)改委和國家糧食局首次聯(lián)合制定《糧食行業(yè)十二五發(fā)展規(guī)劃綱要》，指出到2015年要形成以糧食收購市場和零售市場為基礎(chǔ)、批發(fā)市場為骨干、糧食期貨交易穩(wěn)步發(fā)展，統(tǒng)一開放、競爭有序的現(xiàn)代糧食市場體系。

受益于糧食市場漸進(jìn)式改革影響，我國大米市場化程度正逐漸提高。具體表現(xiàn)：1）商品化率的不斷上升。據(jù)中國農(nóng)村統(tǒng)計年鑒統(tǒng)計，2003年我國稻谷商品率為44.1%，2011年達(dá)到72.58%，年均增速3.56%。其中，商品糧基地增加到13片，占全國耕地面積的57%。2）進(jìn)口數(shù)量增長迅速。自2008年開始我國大米進(jìn)口數(shù)量逐年攀升，2012年達(dá)到230萬噸，成為全球第二大大米進(jìn)口國，2013年一季度又比上年同期大幅增長190%；3）期貨市場開始發(fā)揮重要作用。2009年4月早秈稻期貨在鄭州商品交易所掛牌上市，2013年11月粳稻期貨開始進(jìn)入期貨市場。然而，隨著大米市場化程度深化，一方面全國統(tǒng)一的大米市場的格局基本建成，但另一方面可能更易遭受到國外大米市場價格的沖擊，對國內(nèi)糧食安全形成威脅。與此同時，作為大米的消費大國和生產(chǎn)大國，其對國際市場定價權(quán)的影響也是值得探究的問題。

基于此，本文考慮到我國大米市場的漸進(jìn)式市場化、國際大米市場的暴漲暴跌以及匯率小幅升值等非連續(xù)的結(jié)構(gòu)特征，采用具有時變參數(shù)特征的TVP－VAR－SV模型，利用脈沖響應(yīng)動態(tài)演化過程對國際大米價格對國內(nèi)大米價格傳遞效應(yīng)的動態(tài)變化展開了系統(tǒng)的分析。

二 文獻(xiàn)綜述

糧食價格波動的影響因素一直受到學(xué)術(shù)界關(guān)注，其中匯率、石油價格、貿(mào)易自由化程度、國內(nèi)外政策波動等宏觀變量經(jīng)常作為主要因素加以研究。如Roache［2］用GARCH模型研究得出，美國的通貨膨脹及美元匯率對糧價波動有一定的推動作用。張利庠和張喜才［3］基于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的視角，發(fā)現(xiàn)初級農(nóng)產(chǎn)品價格除受生產(chǎn)影響外，國際貿(mào)易、匯率等外部沖擊的影響也較大，解釋程度達(dá)到10%～30%。謝飛和韓立巖［4］以商品期貨指數(shù)化投資、對沖基金套利和美元量化寬松代表投機(jī)因素，以新興經(jīng)濟(jì)體的實需發(fā)展代表實需因素，通過VAR和VEC模型，得出了實需和商品價格具有長期均衡關(guān)系，但投機(jī)因素在短期仍是推動價格劇烈變動的主要原因的結(jié)果。隨著研究不斷深入，一些更微觀層面的影響因素，如氣候因素［5］、信息傳遞［6］、庫存因素［7］等也開始被關(guān)注。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，一國糧食價格不僅受到上述宏觀或微觀等變量的影響，同時與其他糧食市場之間的協(xié)同性也在不斷增強(qiáng)，表現(xiàn)出一定的傳導(dǎo)效應(yīng)［8］。入世以來，我國糧食市場化程度不斷提高，且進(jìn)出口貿(mào)易增長較快，國內(nèi)和國際農(nóng)產(chǎn)品價格之間的影響程度也不斷得到檢驗。其中普遍認(rèn)為：國際農(nóng)產(chǎn)品價格與國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格存在相關(guān)性，但相關(guān)程度大小等研究結(jié)論不盡一致。如孫韋［9］利用格蘭杰因果檢驗和協(xié)整檢驗得出，國際糧食價格能帶動國內(nèi)糧食價格。丁守海［10］以2002年到2008年數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，研究得出，國際糧食價格波動會導(dǎo)致國內(nèi)糧食價格波動，當(dāng)國際米價上漲1%時，我國長期均衡的大米價格也將上漲0.468%。羅鋒和牛寶?。?1］運用協(xié)整檢驗和VAR模型對國際農(nóng)產(chǎn)品價格波動影響國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格的傳遞效應(yīng)進(jìn)行了實證分析，結(jié)果表明，國際農(nóng)產(chǎn)品價格與國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格長期存在協(xié)整關(guān)系，國際期貨價格的信息反應(yīng)機(jī)制對國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格波動的影響相比進(jìn)口價格傳遞而言較大。苗珊珊和陸遷［12］也采用類似方法研究國際大米市場價格波動對國內(nèi)市場的傳遞效應(yīng)，指出國際大米價格通過外貿(mào)渠道和期貨渠道對國內(nèi)大米價格產(chǎn)生影響，其中期貨途徑對國內(nèi)大米價格波動的傳導(dǎo)效應(yīng)更顯著。事實上，這種相互影響又與政策因素相關(guān)，如Anderson Kym［13］認(rèn)為某國在實行貿(mào)易保護(hù)的時候，可以減少本國價格波動，但效果不大，然而卻會增強(qiáng)國際價格的波動，并且，當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口國和農(nóng)產(chǎn)品出口國同時施行貿(mào)易保護(hù)政策時，兩個國家糧價格波動都不會有明顯降低。

總體而言，關(guān)于國際國內(nèi)大米價格的傳導(dǎo)作用研究并不多。大米市場無疑是一類特殊的商品市場，一方面隨著全球期貨或現(xiàn)貨市場的建立，其波動中源自虛擬經(jīng)濟(jì)的因素得到強(qiáng)化，降低了全球市場的分割程度，但另一方面由于其具有糧食安全特點，各國或多或少在政策層面給予一定程度的保護(hù)，進(jìn)而表現(xiàn)出復(fù)雜的價格形成特征。同時，在研究糧食價格傳導(dǎo)的研究中，大多數(shù)采用傳統(tǒng)的VAR模型或其衍生模型，即假定VAR系數(shù)及其擾動項的方差不變，然而實際上隨著時間的推移、經(jīng)濟(jì)體制及結(jié)構(gòu)等方面的因素變化，模型參數(shù)也會隨之改變，傳統(tǒng)VAR模型對于這類動態(tài)特征的刻畫顯得無力［14］。

因此，區(qū)別于以往研究，本文采用的TVP－VAR模型，考慮截距、VAR系數(shù)、方差和結(jié)構(gòu)影響都隨時間變動的情況，更符合國際國內(nèi)的大米市場非連續(xù)的結(jié)構(gòu)特征。實際上，早在2001年Cogley和Sargent就運用系數(shù)漂移的VAR模型來做了分析，但對方差、協(xié)方差矩陣的演化過程加以約束［15］。Primiceri［16］則提出了來允許所有系數(shù)和誤差項方差隨時間變動的 TVP－VAR模型。其后，TVPVAR模型廣泛運用于宏觀經(jīng)濟(jì)分析［17］［18］，但在我國的應(yīng)用并不多，如牟敦果和林伯強(qiáng)［19］、陳宗義［20］。

三 模型設(shè)定及數(shù)據(jù)說明

（一）時變參數(shù)向量自回歸模型（TVP－VAR）

VAR模型已被廣泛應(yīng)用于多個領(lǐng)域，然而其固定參數(shù)的假設(shè)使VAR模型的解釋能力受到了很大約束，很多證據(jù)表明，在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)發(fā)生大的結(jié)構(gòu)性變化時，VAR參數(shù)并不穩(wěn)定。TVP－VAR模型是VAR模型向非線性、時變參數(shù)方向的發(fā)展，該模型在原VAR模型的基礎(chǔ)上變形，從而允許截距、VAR系數(shù)、方差和結(jié)構(gòu)影響都隨時間變化，如假定系數(shù)滿足隨機(jī)游走過程，形成TVP－VAR－SV模型，其表述如下：

其中yt是k×1階向量，k是所研究的變量個數(shù)，Xt是通過單位矩陣和變量向量滯后期向量的克羅奈克爾乘積構(gòu)建的矩陣，βt、At、∑t表示三個具有時變性的狀態(tài)方程，分別為自回歸系數(shù)矩陣、同期關(guān)系系數(shù)矩陣和方差－協(xié)方差矩陣。設(shè)at＝ （a21，a31，a41，…，ak，k－1）′為 下At三 角 矩 陣 的 堆 棧，ht為∑t矩陣下三角部分的向量。參數(shù)都服從隨機(jī)游走過程，則時變模型的動態(tài)由下式?jīng)Q定：βt＋1＝βt＋uβt，at＋1＝at＋uat，ht＋1＝h1＋uht，且有

本文采用 MCMC算法來實現(xiàn)對參數(shù)βt、At、∑t的估計，即利用Monte Carlo積分法建立一個平穩(wěn)分布為π（x）的Markov鏈獲得π（x）的樣本，并基于這些樣本做出各種統(tǒng)計推斷。Nakajima［21］將其算法總結(jié)于下：首先令∑a，∑h），且為ω的先驗概率密度。給定數(shù)據(jù)y，然后對后驗分布進(jìn)行抽樣。具體的 MCMC 算法如下：1.初始化β，a，h，ω；2.對，y進(jìn)行抽樣；3.對進(jìn)行抽樣；4.對，y進(jìn)行抽樣；5.對進(jìn)行抽樣；6.對，y進(jìn)行抽樣；7.對進(jìn)行抽樣；8.返回2。

具體 實 現(xiàn) 方 法 是 采 用 Nakajima［21］基 于Oxmetrics軟件編程的TVP－VAR軟件包進(jìn)行模型計算。

（二）數(shù)據(jù)描述

本文主要考察的對象是國內(nèi)外大米價格的動態(tài)傳遞效應(yīng)?？紤]到大米種類的差異，這里主要是以常規(guī)優(yōu)質(zhì)大米①根據(jù)2009年3月發(fā)布的中華人民共和國國家標(biāo)準(zhǔn)（GB1354－86），大米分為秈米、粳米、糯米三類，其中，秈米屬秈型非糯性稻谷制成的大米，米粒一般呈橢圓形或細(xì)長型，按種植季節(jié)和生育期也可分為早秈米和晚秈米。各種稻谷按加工精度又可分為特等米、標(biāo)準(zhǔn)一等米、標(biāo)準(zhǔn)二等米、標(biāo)準(zhǔn)三等米。標(biāo)一早秈米要求背溝有皮，粒面留皮不超過1／5的占85%以上。國際上大米分為：糙米、白米、蒸谷米、碎米。白米是經(jīng)糙米的繼續(xù)加工，基本上只剩下胚乳的部分，主要用途為食用。泰國白米分為100%A級、100%B級等11個級別。為研究對象。其中國內(nèi)大米價格以標(biāo)一早秈米為代表，數(shù)據(jù)來源于鄭州糧食批發(fā)市場，單位為元／噸；考慮到泰國是世界第一大米出口大國，同時常年是我國大米第一大進(jìn)口來源國，故以泰國大米作為國外大米價格的代表，具體品種方面采取100%B破碎率的大米為代表，數(shù)據(jù)來源國際貨幣基金組織，單位為美元／噸。同時，考慮到我國的大米市場特征仍主要以實際需求為主，即進(jìn)出口貿(mào)易渠道是主要因素，因此與大部分的農(nóng)產(chǎn)品價格因素研究類似（如劉藝卓［22］和Etsuro Shioji［23］），這里采用匯率作為控制變量引入到TVP－VAR－SV模型。同時，本文重點考察2001年加入WTO后國內(nèi)外大米價格的關(guān)聯(lián)性，故數(shù)據(jù)樣本跨度為2002M6至2013M2。

圖1顯示的是以元／噸為計算單位的樣本期間中國標(biāo)一大米和泰國100%B破碎率大米的價格變動情況?？梢钥闯?，國內(nèi)外大米價格大致可分為三個階段：2002～2006年國內(nèi)外大米價格均有小幅波動，且價格差異不明顯；2007～2009年國際大米價格顯著高于國內(nèi)大米價格且波動較大，而國內(nèi)大米價格相對平穩(wěn)；2010～2012年國際大米價格波動較大，而國內(nèi)大米價格仍較為平穩(wěn)，但有超過國際大米價格的趨勢。這些分階段特征表明傳統(tǒng)的VAR模型可能存在估計的偏差，而TVP－VAR可能更適合于分析大米市場。

圖1 國內(nèi)與國際常規(guī)優(yōu)質(zhì)大米價格

四 國內(nèi)外糧食價格的實證檢驗

（一）MCMC模擬

根據(jù)Nakajima［24］標(biāo)準(zhǔn)，本文采用滯后1期，且截距項為時參變量的模型進(jìn)行實證分析，并假定∑β為對角矩陣。同時假設(shè)。對參數(shù)賦初始值，并且運用算法時連續(xù)抽樣20 000次，舍棄初始的2 000次抽樣。

表1 MCMC模擬估計結(jié)果

表1依次給出了參數(shù)的后驗均值、標(biāo)準(zhǔn)差、95%的置信區(qū)間（下、上界）、Geweke收斂診斷值和無效影響因子（inefficiency factors）。從Geweke收斂診斷值來看，收斂于后驗分布的零假設(shè)不能被拒絕（1% 的臨界值為2.56，5% 的臨界值為1.96）。無效影響因子越小說明模型擬合效果越好，從中可見，除（∑h）1、（∑h）2外，其他無效影響因子都很小，而（∑h）1，（∑h）2的無效影響因子分別為147.89和159.82，接近150，意味著可以得到20000／150＝133個不相關(guān)樣本，表明滯后1期的TVP－VAR模型的擬合效果較好。

（二）脈沖響應(yīng)的時變結(jié)果分析

與大部分VAR模型類似，這里采用脈沖響應(yīng)研究某單個變量隨機(jī)擾動項中一個標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對內(nèi)生變量的影響程度。如采用標(biāo)準(zhǔn)VAR模型，所估算得出的脈沖響應(yīng)參數(shù)在整個樣本區(qū)間內(nèi)不會改變，而TVP－VAR模型由于帶有時變性質(zhì)，進(jìn)而脈沖響應(yīng)參數(shù)隨樣本時間變化而變化。圖2展示了各變量對滯后2，6和12個月的自身和其他變量沖擊而給予的反饋，從中可以發(fā)現(xiàn)：

從國內(nèi)外大米價格受自身前期價格的影響觀察，在滯后期方面，國內(nèi)外大米價格均受滯后2期的影響為主，然而在滯后6期，國內(nèi)大米價格對自身的影響顯著大于國際大米價格對自身的影響，即國內(nèi)大米價格受到自身前期價格的短中期影響為主，而國際大米價格受自身價格的短期影響為主。在影響程度方面，國際大米價格對自身的影響要低于國內(nèi)大米價格對自身的影響，前者介于0.0002～0.0003之間，后者介于0.0004～0.0005之間，進(jìn)一步考慮到樣本期間國際大米價格的波動程度大于國內(nèi)大米，這里隱含著國際大米價格的路徑依賴特征不明顯，市場化程度相對較高。在影響趨勢方面，國內(nèi)大米價格對自身影響有略微下降的趨勢，而國際大米價格對自身的影響有稍稍上升的趨勢，暗含國內(nèi)大米市場化程度有一定的上升，同時，國際大米價格在“暴漲暴跌”中偏向一定程度上穩(wěn)定。

從國內(nèi)外大米價格相互影響的動態(tài)變化中觀察，在滯后期方面，國內(nèi)外大米價格的相互影響均以短期為主。從影響程度來看，國內(nèi)大米價格對國際大米價格的影響比國際大米價格對自身的影響大，表明作為“出口導(dǎo)向”的泰國大米價格更容易受到中國進(jìn)口的價格波動影響。但國際大米價格對國內(nèi)大米價格的影響要小于國內(nèi)大米價格對自身的影響，表明雖然中國進(jìn)口數(shù)量激增，但外部需求的變動對國內(nèi)大米價格波動的影響仍相對有限，暗含國內(nèi)大米市場的國際化程度仍相對不足。該結(jié)果不同于黃季焜等［25］所認(rèn)為的農(nóng)業(yè)部門已經(jīng)從一個受政策干預(yù)較大的部門轉(zhuǎn)變成了基本融入國際市場的部門，主要原因在于大米市場的特殊性，即政府的實際開放程度相對不足，調(diào)控政策等影響還較大。此外，國際大米價格對國內(nèi)大米價格的影響要小于國內(nèi)大米價格對國際大米價格的影響，表明我國對泰國大米的強(qiáng)勁需求對泰國大米價格的影響要大于泰國進(jìn)口米對我國大米市場的沖擊。在影響趨勢方面，國內(nèi)大米價格對國際大米價格的影響較復(fù)雜，而國際大米價格對國內(nèi)大米價格的影響有明顯的增加趨勢，這說明了我國大米市場越來越受到國際的影響。

圖2 國內(nèi)外大米價格的脈沖響應(yīng)動態(tài)演化過程

從匯率對國內(nèi)外大米價格影響的動態(tài)變化中觀察，在滯后期方面，匯率對國內(nèi)大米價格的影響主要在短中期，而對國際大米價格的影響主要在中長期；從影響程度來看，匯率對國內(nèi)大米價格的影響要大于對國際大米價格的影響，其中短期影響達(dá)到0.0018左右。同時考慮到滯后期，說明了國內(nèi)大米價格在短期更容易受到匯率波動的影響，而國際大米價格更易受到半年滯后期的匯率波動影響。影響趨勢方面，匯率對國內(nèi)外大米價格的影響都有稍微上升的趨勢，即匯率對國內(nèi)外大米價格的影響程度將緩慢增大。

（三）不同時點的脈沖響應(yīng)結(jié)果分析

為進(jìn)一步比較不同階段下的脈沖響應(yīng)效果，這里區(qū)分了2004年4月、2008年4月和2012年4月三個不同階段，分別反映中國大米價格波動較大而國際大米價格波動平緩、國際大米價格波動大而國內(nèi)大米價格波動平緩以及國內(nèi)外波動幅度相當(dāng)?shù)臅r點。

從滯后期來看，國際大米價格隨著滯后期的增加對自身影響急速減小，這和脈沖響應(yīng)的時變結(jié)果相似，而國內(nèi)大米價格受自身影響較大，且對自身的影響隨著滯后期的增加減少緩慢，這說明了我國市場化程度還不夠高。目前我國糧食市場仍存在著很多非市場因素，糧食流通中條塊分割的體制尚未徹底打破，人為的貿(mào)易壁壘仍未消除等［26］；從影響程度來看，在這三個時點，國際大米價格對其自身的影響無明顯變化，都是逐漸減弱，滯后3期后趨于0。特別需要指出的是，2012年4月時點，國內(nèi)大米價格對自身影響減少，且隨著滯后期的增加減少加快，這說明到2012年我國糧食市場化已經(jīng)取得了一定的成果。［27］

此外，國際大米價格對國內(nèi)大米價格的影響在滯后3期達(dá)到極大值，這與羅鋒和牛寶?。?8］的研究結(jié)果一致，而國內(nèi)大米價格對國際大米價格的影響在滯后2期達(dá)到極值；從影響程度來看，國際大米價格對國內(nèi)大米價格的影響越來越大，到2012年，最大值達(dá)到0.00012，這說明國際大米價格對國內(nèi)大米價格的影響受大米價格波動幅度變化的影響并不大。反觀國內(nèi)大米價格對國際大米價格的影響可以發(fā)現(xiàn)，2008年國內(nèi)大米價格對國際大米價格的正向影響最大，這說明國際大米價格波動幅度增大時，國內(nèi)大米價格對國際大米價格的影響增強(qiáng)，然而在當(dāng)期，國內(nèi)大米價格對國際大米價格的影響均為負(fù)向影響，其中以2012年的負(fù)向影響最大。

圖3 不同時點國內(nèi)外大米價格脈沖響應(yīng)結(jié)果對比

五 結(jié)論及建議

考慮到我國糧食市場的發(fā)展具有明顯的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)特征，經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策行為本身都處于不斷變化中，本文采用截距、VAR系數(shù)、方差和結(jié)構(gòu)影響都隨時間不斷變化的TVP－VAR－SV模型考察國內(nèi)外大米價格之間的相互影響。研究發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外大米價格的傳導(dǎo)影響整體偏弱，其中國內(nèi)大米價格主要受匯率波動和自身價格短期和中期的影響，但受國際大米價格的影響近年來持續(xù)上升，國際大米價格受其自身價格的短期影響和中國價格波動的影響程度相當(dāng)，且中國大米對國際大米價格的影響要高于國際大米對中國大米價格的影響。這一結(jié)果可以解釋為什么2008年國際大米價格發(fā)生劇烈波動，而我國大米價格沒受什么影響。隨著中國糧食市場化程度提高以及已成為全球大米第二大進(jìn)口大國，可預(yù)見國際大米價格與國內(nèi)大米價格的相互影響程度會越來越大。因此，進(jìn)一步提升中國在全球大米市場上的影響力尤為重要。這既需繼續(xù)完善大米市場化建設(shè)，如促進(jìn)糧食生產(chǎn)和流通，拓寬糧食收購和銷售渠道，完善糧食儲備制度，創(chuàng)新糧食生產(chǎn)者補償?shù)?，也需建設(shè)一個具有“價格揭示”的稻米大宗交易平臺，從而在一個全球經(jīng)貿(mào)規(guī)則下形成大米國際定價的影響力，將2013年底中央農(nóng)村經(jīng)濟(jì)會議提出的“適度進(jìn)口”的買方優(yōu)勢轉(zhuǎn)換為“議價”的主動優(yōu)勢。

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