楊為程

(武漢大學(xué)法學(xué)院，湖北武漢430072)

近年來(lái)，我國(guó)深滬主板上市公司頻發(fā)環(huán)境污染事故。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，2003年1月—2012年3月，每年發(fā)生的公眾公司污染環(huán)境事故呈逐年遞增態(tài)勢(shì)。2005年、2007年和2010年發(fā)生事故起數(shù)為9、12和14起，2011年發(fā)生事故高達(dá)41起。有關(guān)機(jī)構(gòu)針對(duì)113起環(huán)境事故分析調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，超過(guò)半數(shù)的公眾公司沒(méi)有發(fā)布污染事故說(shuō)明公告，僅有不到20%的污染企業(yè)在一個(gè)月內(nèi)發(fā)布事故公告，這其中還有多家公司連續(xù)多次發(fā)生污染事故①財(cái)經(jīng)報(bào)道：77家上市公司出113起環(huán)污事件過(guò)半未發(fā)公告，http://business.sohu.com/20120904/n352237530.shtml，2013/4/20訪問(wèn)。。

我國(guó)在節(jié)能減排、防范環(huán)境和資本風(fēng)險(xiǎn)上還有不足，構(gòu)建綠色證券環(huán)境信息披露法制及監(jiān)管還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。在全球環(huán)境問(wèn)題日益嚴(yán)重的背景下，隨著公眾環(huán)保意識(shí)日益增強(qiáng)、政府管制力度逐步加大以及資本市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)不斷提高，當(dāng)前，我國(guó)節(jié)能減排任務(wù)十分艱巨，嚴(yán)峻的環(huán)境形勢(shì)對(duì)證券市場(chǎng)和上市公司產(chǎn)生了重大影響。特別是近年來(lái)，一些上市公司，包括上文提及的環(huán)境事故嚴(yán)重的上市企業(yè)，因污染事故受相應(yīng)處罰加大了資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，損害了公眾投資者利益，也不利于證券市場(chǎng)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展[1]前言。

一、環(huán)境信息披露域外經(jīng)驗(yàn)

（一）美國(guó)的企業(yè)環(huán)境信息披露

1.概況

美國(guó)是較早進(jìn)行環(huán)境信息披露的西方國(guó)家之一，肇始于20世紀(jì)70年代，至90年代迅速增加。經(jīng)過(guò)數(shù)十年的發(fā)展，美國(guó)基本形成了較為完善的制度規(guī)范，在國(guó)會(huì)、國(guó)家環(huán)保署（EPA）、證券交易委員會(huì)（SEC）、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）和學(xué)者們的共同努力下，逐步完善了公眾企業(yè)環(huán)境信息披露工作機(jī)制[2]。美國(guó)的環(huán)境法規(guī)分為聯(lián)邦、州兩級(jí)，主要由環(huán)境監(jiān)測(cè)與污染防治和環(huán)境清理與復(fù)原責(zé)任兩大類(lèi)構(gòu)成，前者包括《清潔空氣法》、《清潔水法》和《資源保護(hù)和恢復(fù)法》，后者主要有《環(huán)境反應(yīng)、賠償和責(zé)任法》等組成。這些法律法規(guī)都有專(zhuān)門(mén)條款對(duì)環(huán)境信息披露作出規(guī)定。針對(duì)公眾公司，除了遵循上述法律法規(guī)外，還必須按照SEC的要求披露環(huán)境信息。美國(guó)公眾公司在注冊(cè)登記和持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，非財(cái)務(wù)信息的披露必須遵守SEC發(fā)布的《S-K規(guī)則》。同時(shí)，F(xiàn)ASB也為環(huán)境信息的會(huì)計(jì)處理與披露問(wèn)題制定了準(zhǔn)則和解釋公告，主要體現(xiàn)在《公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第5號(hào)——或有負(fù)債會(huì)計(jì)》，該準(zhǔn)則是環(huán)境責(zé)任補(bǔ)償成本的權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)，F(xiàn)ASB發(fā)布的《損失值的合理估計(jì)》是與5號(hào)準(zhǔn)則相配套的解釋公告[3]。

2.披露的主要內(nèi)容

SEC《S-K規(guī)則》關(guān)于環(huán)境信息披露的有關(guān)規(guī)定，主要集中在三項(xiàng)內(nèi)容里：一是在遵守現(xiàn)行的聯(lián)邦和州關(guān)于排放物或環(huán)境治理的法律時(shí)，對(duì)公司及其控股公司在資本、收益及競(jìng)爭(zhēng)地位的影響。本年度和下一年度以及公司認(rèn)為必要的期間內(nèi)在環(huán)境污染防治設(shè)施方面的重要資本支出。二是有環(huán)境引起的行政或司法訴訟，包括私人侵權(quán)訴訟和公益集團(tuán)訴訟。三是對(duì)未來(lái)事項(xiàng)及趨勢(shì)的估計(jì)，如果管理層認(rèn)為結(jié)果不會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響，則不必披露。但是根據(jù)此項(xiàng)規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)將潛在環(huán)境負(fù)債予以披露。SEC對(duì)于環(huán)境會(huì)計(jì)事項(xiàng)的披露要求主要反映在《92號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告》中，該規(guī)則要求公眾公司對(duì)現(xiàn)存或潛在的環(huán)境責(zé)任及時(shí)充分地披露，對(duì)于不按規(guī)范要求披露環(huán)境信息的公司，處以行政罰款并予以公示。該規(guī)則對(duì)于公眾公司涉及環(huán)境負(fù)債的許多重要問(wèn)題進(jìn)行了說(shuō)明。例如：規(guī)定了環(huán)境負(fù)債的計(jì)量統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)和方法；在會(huì)計(jì)報(bào)表里列示環(huán)保補(bǔ)償和負(fù)債的細(xì)目，包括應(yīng)收賬款等信息。

FASB制定了較為詳細(xì)的環(huán)境信息披露準(zhǔn)則，并與SEC的相關(guān)規(guī)定相匹配。SEC通過(guò)不同的表格信息與企業(yè)環(huán)境績(jī)效揭示的相輔助，支持FASB頒布的全部標(biāo)準(zhǔn)。美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（AICPA）《環(huán)境補(bǔ)償責(zé)任業(yè)務(wù)報(bào)表（96-1）》出版物中，明確了補(bǔ)償環(huán)境費(fèi)用的范圍，以及歸責(zé)原則和補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)、方法。AICPA發(fā)布的這項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)環(huán)境信息披露提供了質(zhì)量保證[4]。此外，90年代后期開(kāi)始，EPA對(duì)于石化、鋼鐵、造紙等重污染行業(yè)強(qiáng)制實(shí)施環(huán)境信息披露，并與SEC建立公司環(huán)境信息協(xié)調(diào)、溝通機(jī)制，使SEC在監(jiān)管公眾公司環(huán)境信息披露方面能夠發(fā)揮更好的作用。

（二）日本的企業(yè)環(huán)境信息披露

1.概況

企業(yè)環(huán)境信息在日本證券法和商法中沒(méi)有相關(guān)規(guī)定，日本主要通過(guò)政府行政法規(guī)形式規(guī)范企業(yè)環(huán)保方面的信息披露。例如，20世紀(jì)80年代，日本政府頒布的《對(duì)環(huán)境敏感經(jīng)營(yíng)活動(dòng)促進(jìn)法》和《污染物排放和轉(zhuǎn)移登記法》，前者要求重污染行業(yè)企業(yè)每年發(fā)布環(huán)境報(bào)告，后者要求企業(yè)定期報(bào)告特殊化學(xué)物質(zhì)的排放情況及對(duì)環(huán)境的潛在影響[5]。從實(shí)踐來(lái)看，日本企業(yè)已經(jīng)從強(qiáng)制性披露轉(zhuǎn)向自愿性披露，由于企業(yè)迫于資源短缺壓力和公眾環(huán)境意識(shí)的提高，加之日本政府制定了一系列規(guī)范，促使企業(yè)自愿采取措施保護(hù)環(huán)境，提高了企業(yè)的自主性和環(huán)保意識(shí)。政府、社會(huì)公眾和企業(yè)在環(huán)境保護(hù)上形成了良性互動(dòng)的有機(jī)整體，環(huán)境經(jīng)營(yíng)成為日本企業(yè)成功的必經(jīng)之路。

2.披露的內(nèi)容與形式

日本監(jiān)管當(dāng)局頒布了一系列法規(guī)規(guī)范環(huán)境披露內(nèi)容和形式。例如，1993年制定了《環(huán)境報(bào)告書(shū)指南》，首次明確了企業(yè)環(huán)境報(bào)告書(shū)的法律地位，規(guī)定了采用獨(dú)立環(huán)境報(bào)告書(shū)形式披露環(huán)境信息。2000年以后頒布了多部指南和細(xì)則。日本企業(yè)完整的環(huán)境報(bào)告書(shū)包括以下幾個(gè)部分：(1)報(bào)告提要。包括企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任的陳述、基礎(chǔ)信息、業(yè)務(wù)總結(jié)和展望等；(2)環(huán)境保護(hù)政策、目標(biāo)和績(jī)效總結(jié)。包含企業(yè)在環(huán)境問(wèn)題上的態(tài)度、環(huán)保目標(biāo)以及環(huán)境財(cái)務(wù)信息；(3)環(huán)境管理狀況。包括環(huán)境信息公開(kāi)、環(huán)境管理體系概況、環(huán)境法規(guī)執(zhí)行狀況以及企業(yè)對(duì)社會(huì)環(huán)境保護(hù)的情況；(4)減輕環(huán)境負(fù)荷的活動(dòng)。主要有企業(yè)消耗資源情況、經(jīng)營(yíng)周期的環(huán)境評(píng)價(jià)、污染廢棄物排放量及減排措施、產(chǎn)品運(yùn)輸?shù)仍斐傻沫h(huán)境影響及減輕方案和其他環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)。日本企業(yè)環(huán)境報(bào)告書(shū)的內(nèi)容具有以下特征：首先，經(jīng)營(yíng)者理念和承諾受到高度重視，通過(guò)報(bào)告書(shū)樹(shù)立良好的企業(yè)形象；其次，信息披露的內(nèi)容不僅包括歷史信息，還包括企業(yè)未來(lái)的機(jī)會(huì)與對(duì)策，這樣企業(yè)不僅能有效控制資源消耗和廢棄物排放，而且也方便政府和公眾對(duì)企業(yè)的監(jiān)督。據(jù)日本1999年的調(diào)查資料顯示，當(dāng)時(shí)半數(shù)以上的上市公司網(wǎng)站上有專(zhuān)門(mén)網(wǎng)頁(yè)公布企業(yè)的環(huán)境信息；再次，環(huán)境報(bào)告雖非法律強(qiáng)制屬自愿披露，但是無(wú)論是網(wǎng)頁(yè)中還是紙質(zhì)版，都以充實(shí)的篇幅、扎實(shí)的數(shù)據(jù)公開(kāi)豐富的企業(yè)環(huán)境信息，尤其企業(yè)將環(huán)境作為一種財(cái)富進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，積極完善環(huán)境管理體制，通過(guò)第三方認(rèn)證，擴(kuò)大環(huán)境經(jīng)營(yíng)成果，推動(dòng)企業(yè)環(huán)境信息進(jìn)一步公開(kāi)。

（三）歐洲主要國(guó)家關(guān)于企業(yè)環(huán)境信息披露的基本情況

歐洲環(huán)境保護(hù)的歷史悠久，近年來(lái)隨著全球環(huán)境氣候的變化，環(huán)境信息披露受到社會(huì)各界的關(guān)注，獲得了較快的發(fā)展。總體看，歐洲主要國(guó)家環(huán)境信息披露呈現(xiàn)出多樣性，各國(guó)缺乏一致認(rèn)可的、統(tǒng)一的界定。環(huán)境信息既有編制獨(dú)立報(bào)告，也有分散在社會(huì)責(zé)任報(bào)告或者財(cái)務(wù)報(bào)告中，披露方式既可以采取文字?jǐn)⑹?、圖表等書(shū)面形式，也可以網(wǎng)站上電子文件的形式出現(xiàn)。歐盟實(shí)施了歐洲環(huán)境管理和審計(jì)項(xiàng)目計(jì)劃，鼓勵(lì)企業(yè)改進(jìn)環(huán)保措施，對(duì)加入該計(jì)劃的企業(yè)允許使用生態(tài)專(zhuān)用標(biāo)志，但沒(méi)對(duì)企業(yè)信息披露的內(nèi)容和形式做出強(qiáng)制統(tǒng)一的規(guī)范要求。

英國(guó)的環(huán)境報(bào)告一直是公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告的組成部分，屬于自愿披露，但是已經(jīng)成為上市公司向投資者和公眾提供信息不可或缺的內(nèi)容。有多種因素促進(jìn)環(huán)境披露：一是法律發(fā)揮了督促披露的作用，英國(guó)在20世紀(jì)90年代初通過(guò)《環(huán)境保護(hù)法》的頒行，建立了廢棄物無(wú)公害化機(jī)制，鼓勵(lì)企業(yè)加大清潔能源和技術(shù)的投入；第二，媒體對(duì)環(huán)境重大事故的頻繁曝光和NGO對(duì)環(huán)境污染的持續(xù)關(guān)注[6]。在2001年法國(guó)政府頒布《諾威爾經(jīng)濟(jì)管制條例》之前，法國(guó)的環(huán)境信息披露是自愿的。1991年，32家法國(guó)公司簽署了由國(guó)際商業(yè)和行業(yè)立法機(jī)關(guān)制定的可持續(xù)發(fā)展憲章；1998年，法國(guó)加入了歐洲環(huán)境報(bào)告獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，1999年，20多家法國(guó)公司加入了歐洲環(huán)境管理和審計(jì)項(xiàng)目計(jì)劃[7]。荷蘭環(huán)境部規(guī)定大型企業(yè)有公布環(huán)境報(bào)告的法律義務(wù)，將環(huán)境報(bào)告分為面向政府部門(mén)和社會(huì)公眾兩種，披露的內(nèi)容主要是企業(yè)的環(huán)境政策、環(huán)境管理體系、產(chǎn)品檢測(cè)及企業(yè)經(jīng)營(yíng)在環(huán)境方面的可持續(xù)性。披露的方式可以以文字為主或以數(shù)字報(bào)表為主，所列數(shù)據(jù)須經(jīng)外部審計(jì)[1]79。德國(guó)企業(yè)的環(huán)境信息需要向政府強(qiáng)制報(bào)告，1973年《環(huán)境保護(hù)法》對(duì)企業(yè)污染評(píng)估、技術(shù)研發(fā)減少污染等環(huán)境信息作出相應(yīng)規(guī)定。企業(yè)環(huán)境信息披露通過(guò)社會(huì)責(zé)任報(bào)表、描述性報(bào)告和目標(biāo)社會(huì)責(zé)任報(bào)告體現(xiàn)出來(lái)。

（四）西方國(guó)家企業(yè)環(huán)境信息披露的主要特征

1.環(huán)境信息的披露主要依靠企業(yè)的自愿性和主動(dòng)性

西方主要國(guó)家主要采取政府指引和企業(yè)自愿的方式進(jìn)行環(huán)境信息披露。除某些重污染行業(yè)強(qiáng)制披露相關(guān)環(huán)境信息外，大部分企業(yè)的環(huán)境信息披露依靠企業(yè)的自愿和主動(dòng)。主要原因有：一是具有較高水準(zhǔn)的企業(yè)文化；二是政府監(jiān)管部門(mén)和社會(huì)公眾希望了解企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況，企業(yè)也希望藉此與社會(huì)建立良好互動(dòng)關(guān)系，樹(shù)立優(yōu)良的企業(yè)形象；三是市場(chǎng)化的資本市場(chǎng)，股票價(jià)格受信息的影響，完全充分的環(huán)境信息使投資者能夠及時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)估，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.信息披露形式多樣，內(nèi)容豐富

信息披露的形式上，部分國(guó)家規(guī)定環(huán)境信息內(nèi)容包含在財(cái)務(wù)報(bào)表中，相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)以獨(dú)立報(bào)告書(shū)形式披露環(huán)境信息。在內(nèi)容上，部分國(guó)家僅披露環(huán)境管理政策、體制等欠缺實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容；有的僅披露原材料使用和污染物排放等信息，沒(méi)有披露環(huán)境成本的增加和對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)；有的則不僅披露環(huán)境影響因素、環(huán)保政策與目標(biāo)等，還披露了污染產(chǎn)生的環(huán)境負(fù)債及治理，以及與環(huán)境相關(guān)的債務(wù)支出和收益[8]。

3.政府部門(mén)監(jiān)管和行業(yè)組織自律并重

國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家政府主要采取強(qiáng)制和自愿相結(jié)合手段規(guī)范企業(yè)披露環(huán)境信息，完善激勵(lì)機(jī)制調(diào)動(dòng)企業(yè)信息披露的積極性，同時(shí)加強(qiáng)立法強(qiáng)化企業(yè)尤其是重污染企業(yè)的環(huán)境社會(huì)責(zé)任。對(duì)環(huán)境違法行為規(guī)定了嚴(yán)厲的刑事和行政處罰以及高額的民事賠償責(zé)任，違法成本巨大，使企業(yè)不敢越雷池一步。此外，從企業(yè)角度出發(fā)，一旦忽視環(huán)境社會(huì)責(zé)任，極易面臨環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)并可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策失誤，所以，就切身利益而言，企業(yè)也必須關(guān)注環(huán)境問(wèn)題。企業(yè)環(huán)境信息披露技術(shù)性強(qiáng)、涉及面廣，需要環(huán)境和會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)人士的通力合作。以環(huán)境會(huì)計(jì)為例，作為環(huán)境和會(huì)計(jì)交叉的新興領(lǐng)域，其發(fā)展更需要不斷深入研究，以美國(guó)FASB、AICPA等為代表的各國(guó)會(huì)計(jì)組織積極投身該領(lǐng)域，對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)提出了多種指導(dǎo)原則和編制準(zhǔn)則。

二、對(duì)我國(guó)綠色證券環(huán)境信息披露法律制度的啟示

（一）完善環(huán)境立法，制定綠色證券環(huán)境信息披露準(zhǔn)則

環(huán)境社會(huì)責(zé)任的履行需要完善的環(huán)境保護(hù)法律，作為是強(qiáng)制性的行為規(guī)則，不同效力位階的法規(guī)將企業(yè)環(huán)境信息披露納入法制化的軌道。首先，在環(huán)境保護(hù)基本法（1989年頒布的《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)法》）中確立環(huán)境信息披露機(jī)制，使公眾公司在環(huán)境信息披露方面有法可依。其次，修訂《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》，在條文中增加環(huán)境會(huì)計(jì)監(jiān)督和核算的法律規(guī)定，保障與環(huán)境相關(guān)財(cái)務(wù)信息的可靠性和真實(shí)性。強(qiáng)化會(huì)計(jì)責(zé)任，在會(huì)計(jì)要素中增加環(huán)境信息的內(nèi)容，防止企業(yè)的短期經(jīng)濟(jì)行為。同時(shí)保證環(huán)境會(huì)計(jì)工作的規(guī)范性和可操作性，依據(jù)環(huán)境原則對(duì)會(huì)計(jì)規(guī)則進(jìn)行修改，規(guī)定企業(yè)披露環(huán)境成本、環(huán)境績(jī)效等方面的信息，使環(huán)境會(huì)計(jì)具有可操作性，便于會(huì)計(jì)人員掌握。再次，制定綠色證券環(huán)境信息披露準(zhǔn)則。統(tǒng)一規(guī)范上市企業(yè)環(huán)境信息披露的內(nèi)容、方式，以及定期、臨時(shí)環(huán)境報(bào)告和強(qiáng)制性、自愿披露的具體內(nèi)容，并對(duì)環(huán)境信息的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，未公開(kāi)環(huán)境信息前的傳遞、審核、披露流程和保密措施，以及相關(guān)文件、資料和檔案管理等，一系列上市公司環(huán)境信息披露的事務(wù)管理作出明確規(guī)定。同時(shí)，對(duì)上市公司高級(jí)管理人員、中介機(jī)構(gòu)、環(huán)保和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及媒體等相關(guān)方的權(quán)利與義務(wù)，公司內(nèi)部和第三方審核程序，監(jiān)督管理與責(zé)任追究機(jī)制、獎(jiǎng)懲措施等作出具體要求[1]193。最大限度地降低公眾企業(yè)因污染事故給投資者帶來(lái)的資本風(fēng)險(xiǎn)。

（二）規(guī)范環(huán)境信息披露的內(nèi)容

公眾企業(yè)信息披露應(yīng)當(dāng)包括的內(nèi)容有：一是公司的基本情況。主要是公司原料的采購(gòu)、產(chǎn)品的生產(chǎn)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中污染狀況，包括污染物和生產(chǎn)中使用的有害物質(zhì)的具體狀況，企業(yè)的產(chǎn)品是否對(duì)環(huán)境有影響，以及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程對(duì)周邊社區(qū)環(huán)境的潛在影響等組成。二是公司環(huán)境管理體系。(1)針對(duì)企業(yè)具體環(huán)境狀況提出的環(huán)境管理方針和戰(zhàn)略目標(biāo)；(2)制定的切實(shí)可行實(shí)施方案應(yīng)當(dāng)包括詳細(xì)的操作步驟和措施，達(dá)到的分享目標(biāo)以及經(jīng)費(fèi)的保障；(3)方案實(shí)施過(guò)程中可能遇到的困難，如何克服，對(duì)于產(chǎn)生的偏差，怎樣糾正；(4)實(shí)施方案反饋后的糾錯(cuò)機(jī)制，通過(guò)再實(shí)施，再反饋，使企業(yè)污染治理工作更加完善；(5)針對(duì)環(huán)境保護(hù)技術(shù)開(kāi)發(fā)的指標(biāo)設(shè)定和工藝改造，實(shí)現(xiàn)后能否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，以及開(kāi)發(fā)成功后產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益；(6)企業(yè)執(zhí)行、遵守環(huán)保法規(guī)的情況，包括違法的情形、造成的后果和采取的補(bǔ)救措施;(7)對(duì)環(huán)境保護(hù)的培訓(xùn)和宣傳情況，特別是對(duì)高級(jí)管理人員培訓(xùn)工作，包括培訓(xùn)和宣教的時(shí)間、地點(diǎn)、參加人員的具體情況，以及培訓(xùn)和宣教產(chǎn)生的效果；(8)公司新產(chǎn)品、新技術(shù)開(kāi)發(fā)狀況，是否獲得環(huán)保監(jiān)管部門(mén)的認(rèn)可，對(duì)環(huán)境可能產(chǎn)生怎樣的影響，例如使用的原料、生產(chǎn)的過(guò)程和最終產(chǎn)品是否符合環(huán)保法規(guī)要求，采取怎樣技術(shù)和手段將污染危害降低至最低或者放棄去找環(huán)保技術(shù)或產(chǎn)品予以替代。三是公司對(duì)資源的消耗情況。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中使用的水、電、氣和油等能源數(shù)據(jù)，礦產(chǎn)、木材等不可再生生產(chǎn)資料的消耗數(shù)據(jù)。企業(yè)降低單位生產(chǎn)能耗、提高生產(chǎn)效率和資源利用效率所采取的具體措施，以及可持續(xù)發(fā)展的前景。四是公司在生產(chǎn)過(guò)程中污染排放和對(duì)環(huán)境影響情況。廢水、廢氣、固體廢棄物和噪聲等污染排放的各種數(shù)據(jù)，是否達(dá)到排放標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)環(huán)境的影響評(píng)估，現(xiàn)階段企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)中主要環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，造成的潛在損失，以及治理和恢復(fù)環(huán)境的成本。五是環(huán)境事故的說(shuō)明。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不可避免地會(huì)出現(xiàn)突發(fā)性污染事件，詳細(xì)披露造成環(huán)境事故的原因、后果，如何應(yīng)對(duì)破壞環(huán)境而受到的罰款、賠款、警告和指控，以及如何處理，處理的結(jié)果等等。六是環(huán)境會(huì)計(jì)信息的內(nèi)容。包括環(huán)境負(fù)債、收益，環(huán)保方面資本性收益和支出，以及環(huán)境財(cái)務(wù)要素的確立等內(nèi)容[9]。七是公司參與社會(huì)環(huán)境保護(hù)活動(dòng)情況。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不但要履行環(huán)境社會(huì)責(zé)任，還要參加對(duì)社會(huì)的環(huán)境公益活動(dòng)，例如，對(duì)環(huán)保事業(yè)的資助、對(duì)環(huán)保科研活動(dòng)的支持、對(duì)公眾的環(huán)保宣傳教育等。

（三）確立強(qiáng)制性披露為主的環(huán)境報(bào)告書(shū)模式

強(qiáng)制性披露和自愿性披露二者有密切的聯(lián)系，都是為了促進(jìn)上市公司的環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展?？v觀發(fā)達(dá)國(guó)家，美國(guó)采取的是上市公司環(huán)境信息強(qiáng)行性披露與自愿性披露相結(jié)合方式，主要?dú)W洲國(guó)家采取的是自愿性為輔、強(qiáng)制性為主的披露模式，日本主要是自愿性信息披露。對(duì)于我國(guó)公眾企業(yè)環(huán)境信息披露方式，不同學(xué)者持不同的態(tài)度。鑒于我國(guó)嚴(yán)峻的環(huán)境保護(hù)形勢(shì)，正如本文引言所示，不少上市公司缺乏環(huán)境保護(hù)理念，不能積極承擔(dān)相應(yīng)的環(huán)境社會(huì)責(zé)任，加之很多投資者和社會(huì)公眾熱衷于上市公司的經(jīng)濟(jì)效益，缺乏對(duì)上市公司履行環(huán)境社會(huì)責(zé)任的關(guān)注。因此我國(guó)應(yīng)當(dāng)建立以強(qiáng)制性為主的上市公司環(huán)境信息披露制度。另一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在完善強(qiáng)制披露制度的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)通過(guò)激勵(lì)機(jī)制，使上市公司最終能夠自覺(jué)、自愿地進(jìn)行環(huán)境信息披露。環(huán)境信息披露的具體形式主要有補(bǔ)充財(cái)務(wù)報(bào)告、獨(dú)立環(huán)境財(cái)務(wù)報(bào)告和獨(dú)立環(huán)境報(bào)告書(shū)三種模式。補(bǔ)充財(cái)務(wù)報(bào)告主要通過(guò)在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)表中增加內(nèi)容，把環(huán)境會(huì)計(jì)要素等內(nèi)容直接反映在已有財(cái)務(wù)報(bào)告中。獨(dú)立環(huán)境財(cái)務(wù)報(bào)告專(zhuān)門(mén)設(shè)立環(huán)境現(xiàn)金流量表、環(huán)境資產(chǎn)負(fù)債表等會(huì)計(jì)報(bào)表，對(duì)與企業(yè)環(huán)境績(jī)效相關(guān)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況等內(nèi)容分別進(jìn)行披露。獨(dú)立環(huán)境報(bào)告書(shū)模式是指企業(yè)編制獨(dú)立報(bào)告，包括披露企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)環(huán)境產(chǎn)生的各種顯性及隱形影響，企業(yè)及相關(guān)生產(chǎn)部門(mén)履行環(huán)境社會(huì)責(zé)任的情況，企業(yè)對(duì)環(huán)境有害影響采取的補(bǔ)救措施及補(bǔ)償機(jī)制的運(yùn)行狀況。相比較獨(dú)立環(huán)境財(cái)務(wù)報(bào)告和補(bǔ)充報(bào)告，獨(dú)立環(huán)境報(bào)告書(shū)目標(biāo)明確，能夠提供較為全面的環(huán)境相關(guān)信息，能夠從企業(yè)整體上進(jìn)行信息披露，較好地展示企業(yè)的環(huán)境責(zé)任[10]。就我國(guó)實(shí)際狀況來(lái)看，獨(dú)立環(huán)境報(bào)告書(shū)與我國(guó)當(dāng)下大力治理環(huán)境惡化的形勢(shì)遙相呼應(yīng)，是比較全面、科學(xué)的環(huán)境信息披露方式。

（四）構(gòu)建環(huán)境信息披露監(jiān)管體系

上市公司環(huán)境信息披露監(jiān)管體系包括監(jiān)管目標(biāo)、原則、主體、手段和內(nèi)容等各要素，并形成密不可分的有機(jī)整體。監(jiān)管目標(biāo)在監(jiān)管體系中處于主導(dǎo)地位，我國(guó)當(dāng)前必須樹(shù)立保護(hù)投資者利益和維護(hù)資本市場(chǎng)公平效率，最終促進(jìn)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的總體監(jiān)管目標(biāo)。監(jiān)管原則對(duì)于環(huán)境信息披露監(jiān)管的運(yùn)行具有重要指導(dǎo)作用，我國(guó)應(yīng)當(dāng)確立“三公”、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展和成本效益為主導(dǎo)的環(huán)境信息披露監(jiān)管原則。就監(jiān)管主體而論，我國(guó)應(yīng)當(dāng)建立以政府監(jiān)管為主導(dǎo)的監(jiān)管體系，社會(huì)監(jiān)管、企業(yè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)和行業(yè)自律組織發(fā)揮積極的輔助監(jiān)管功能，同時(shí)，在市場(chǎng)機(jī)制逐步完善的基礎(chǔ)上，逐步強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)管在監(jiān)管體系中的作用。為保證上市公司環(huán)境信息披露工作的效果，證監(jiān)會(huì)和環(huán)保部當(dāng)前應(yīng)當(dāng)建立上市企業(yè)環(huán)境信息披露監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，互通相關(guān)監(jiān)管信息，提高決策效率[11]。監(jiān)管內(nèi)容是監(jiān)管主體對(duì)監(jiān)管對(duì)象進(jìn)行監(jiān)管的具體內(nèi)容，環(huán)境信息披露監(jiān)管的內(nèi)容主要體現(xiàn)企業(yè)與環(huán)境有關(guān)的管理和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)給環(huán)境造成的后果，同時(shí)要反映對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效和財(cái)務(wù)狀況的影響。監(jiān)管手段是實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)的工具，從西方發(fā)達(dá)國(guó)家監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，監(jiān)管手段包括法規(guī)、準(zhǔn)則的頒行，社會(huì)輿論和行業(yè)組織自律，以及環(huán)境審計(jì)和法律責(zé)任。我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局除了依靠強(qiáng)制性的法律規(guī)制以外，還應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化行業(yè)自律監(jiān)督，倡導(dǎo)企業(yè)自愿性披露信息，以實(shí)現(xiàn)更有效的全面監(jiān)管。

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