摘 要：在現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境下，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展過程中的作用都不容忽視。在世界經(jīng)濟快速多元化發(fā)展過程中，盡管世界各國都在逐步建立適宜中小企業(yè)發(fā)展的各種制度、政策，力爭為中小企業(yè)發(fā)展提供良好、健康的環(huán)境，但是中小企業(yè)目前仍然面臨著巨大的生存危機。這其中有外部原因，也有企業(yè)內(nèi)部原因。本文主要針對我國中小企業(yè)的投融資問題及解決建議進行淺析。

關(guān)鍵詞：我國中小企業(yè) 投融資問題 解決建議 體制改革

中圖分類號：F276.3 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-3791（2013）06（b）-0166-02

對于目前我國的中小企業(yè)來講，最多的投資是對內(nèi)投資。由于對內(nèi)投資中的長期投資（主要是固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資），具有投資價值大、影響時間長、不易變現(xiàn)等特征，本文將重點討論中小企業(yè)的這類投資問題。此外，規(guī)模小、信用低、產(chǎn)量少、產(chǎn)品質(zhì)量得不到保證等特點，制約著中小企業(yè)的融資。由于我國政府對中小企業(yè)的支持力度尚待加強，銀行等金融機構(gòu)在融資貸款方面存在嚴(yán)重的“重大輕小”傾向，擔(dān)保體系的不完善以及金融危機下我國宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化等外在原因，都使得中小企業(yè)的融資幾乎被逼上“絕境”。解決中國的中小企業(yè)融資難問題刻不容緩。

1 中小企業(yè)投融資問題及原因

1.1 投資存在的問題

（1）缺乏整體戰(zhàn)略意識及決策創(chuàng)新，很多中小企業(yè)在市場發(fā)展中，根本沒有完整的戰(zhàn)略規(guī)劃。有一些中小企業(yè)所謂的“戰(zhàn)略”實質(zhì)上僅是一個遠(yuǎn)景展望，如營業(yè)額目標(biāo)、利潤目標(biāo)等，而對企業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)、企業(yè)優(yōu)劣勢以及競爭對手的狀況等深層次問題，大多數(shù)中小企業(yè)都沒考慮。其所進行的固定資產(chǎn)投資項目，大多只考慮眼前需要，沒有將投資與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃聯(lián)系在一起，從而造成投資浪費不利于長期發(fā)展。

經(jīng)營的核心問題是決策，決策的核心問題是創(chuàng)新。國外許多中小企業(yè)由于投資善于創(chuàng)新，擁有自己獨特的技術(shù)或核心競爭力。我國的很多中小企業(yè)投資創(chuàng)新意識不夠，往往追隨大企業(yè)或同行相近企業(yè)的投資模式以及投資做法，缺乏創(chuàng)新，不能通過投資培植自己獨特的技術(shù)或核心競爭力。

（2）項目投資人員配備不合理，在進行長期項目投資時，項目投資人員的合理配置應(yīng)為40%的市場營銷人員、30%的經(jīng)濟理財人員和30%的技術(shù)環(huán)保人員，通過市場調(diào)研來確定項目建設(shè)的必要性，通過企業(yè)戰(zhàn)略、經(jīng)濟環(huán)境、政策研究以及贏利能力的財務(wù)分析，確定項目的合理性，通過技術(shù)環(huán)保論證確定項目建設(shè)的可能性和成長性。而目前我國大部分中小企業(yè)通常的做法是找?guī)讉€技術(shù)人員成立企業(yè)發(fā)展部，沒有詳細(xì)的工作計劃，僅僅尋找回報高的投資項目，其不合理的人員配備導(dǎo)致項目投資成功率低。

（3）不重視項目管理及風(fēng)險意識，中小企業(yè)為節(jié)省成本，對既定投資項目很少配備專業(yè)人員管理，項目管理缺乏整體思路，造成項目建設(shè)過程緩慢甚至延期，結(jié)果增加投資成本。而對于企業(yè)投資風(fēng)險，按其來源可分為市場風(fēng)險和公司風(fēng)險。市場風(fēng)險又稱系統(tǒng)風(fēng)險，屬于不可分散性風(fēng)險；公司風(fēng)險又稱內(nèi)部風(fēng)險，屬于可分散性風(fēng)險。和大型企業(yè)相比，中小企業(yè)由于人員素質(zhì)整體不高，管理水平偏低，尤其是一些私營中小企業(yè)，主要管理人員沒有樹立風(fēng)險意識，投資的隨意性導(dǎo)致其投資項目風(fēng)險更高。

1.2 融資難問題原因

（1）法律、法規(guī)因素，我國目前缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機構(gòu)，如中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)、中小企業(yè)的信用評級機構(gòu)等社會中介機構(gòu)。對中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)的支持保障，在金融信貸方面更是缺乏專門針對中小企業(yè)的扶持保護法規(guī)。此外，針對大中小企業(yè)融資的區(qū)別對待，“抓大放小”的方針政策，導(dǎo)致銀行在對大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上的不平等，造成了對中小企業(yè)的信用歧視。

（2）經(jīng)濟環(huán)境方面因素首先，缺乏貸款擔(dān)保的信用體系。就中小企業(yè)自身來講，一方面，固定資產(chǎn)少，不足以抵押，使貸款受限；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身信用度。同時，企業(yè)深感辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費多，過程繁瑣。其次，我國中小企業(yè)缺少在資本市場直接融資的途徑。我國股票市場上，對于新股的發(fā)行一直實行嚴(yán)格的計劃管理、總量控制的辦法。為籌得更多資金，各地、各部委都競相推薦大公司上市，中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格。此外，區(qū)域性的中小金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)發(fā)展上與國有金融機構(gòu)有相同的趨勢，對中小企業(yè)的支持力度不夠。

（3）技術(shù)環(huán)境因素現(xiàn)在我國缺少切實面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)。民生銀行初衷是為民營和中小企業(yè)服務(wù)的，但現(xiàn)在已與其他股份制商業(yè)銀行沒有區(qū)別，其他城市商業(yè)銀行原本也是面向中小企業(yè)，可由于資金、項目、服務(wù)水平有限，迫使它們逐步走向嚴(yán)格，限制了中小企業(yè)的融資。同時，由于國有商業(yè)銀行很少對中小企業(yè)辦理托收承兌業(yè)務(wù)及票據(jù)免兌，導(dǎo)致資金結(jié)算渠道不通暢，使得一些中小企業(yè)改用現(xiàn)金結(jié)算，加大了交易成本，削弱了中小企業(yè)競爭力。

2 解決中小企業(yè)投融資問題的建議

2.1 解決投資問題建議

（1）國家方面：①加快立法。我國應(yīng)盡快將政府對中小企業(yè)的支持法制化，避免實際操作中人為因素干擾。此外，在稅收政策方面，所得稅法、增值稅法、工商稅法均應(yīng)對中小企業(yè)規(guī)定優(yōu)惠措施。②政府融資擔(dān)保。政府可直接向中小企業(yè)提供財政補貼，或通過各類金融機構(gòu)，向中小企業(yè)提供融資渠道和融資服務(wù)，解決中小企業(yè)的貸款難題。③技術(shù)創(chuàng)新支持。政府可通過實施專門的科技支持計劃來實現(xiàn)對小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支持。比如加強中小企業(yè)與非營利性研究機構(gòu)、大學(xué)、科研組織建立合作關(guān)系，促進先進技術(shù)向小企業(yè)轉(zhuǎn)移；增加中小企業(yè)研究開發(fā)的預(yù)算；設(shè)立“小企業(yè)創(chuàng)業(yè)研究基金”以及政府采購等手段支持技術(shù)創(chuàng)新。④人才培養(yǎng)。在全國成立小企業(yè)發(fā)展中心，組織專家和專業(yè)技術(shù)人員為小企業(yè)提供專業(yè)性和學(xué)術(shù)性幫助，提供科技和商業(yè)咨詢。通過商會、大專院校、貿(mào)易協(xié)會和成年教育小組等向小企業(yè)提供技術(shù)、經(jīng)銷及決策等管理培訓(xùn)，并配合發(fā)行各種出版物。⑤社會化服務(wù)。中小企業(yè)作為社會有機體的重要組成部分，它的生存和發(fā)展自然離不開社會力量支持。我國應(yīng)逐步形成以政府部門為龍頭，半官方服務(wù)機構(gòu)為骨架，各類商會、協(xié)會為橋梁，社會服務(wù)中介為依托的全方位構(gòu)架，為中小企業(yè)在法律事務(wù)、評估、會計、審計、公證、招標(biāo)、人才市場、人員培訓(xùn)、企業(yè)咨詢等方面提供全面的服務(wù)。

（2）企業(yè)方面：①建立科學(xué)的制度和流程來管理企業(yè)的投資決策。建立由專家、技術(shù)人員、管理者和職工代表參加的決策領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)，避免“自作主張”決策現(xiàn)象。引入投資決策責(zé)任制，以此對投資者予以約束。執(zhí)行中要分清責(zé)任，制定規(guī)章制度，狠抓落實。②進行科學(xué)投資決策，防范投資風(fēng)險。民營中小企業(yè)應(yīng)規(guī)范項目投資程序。盡可能進行中短期投資而避免長期投資，以對內(nèi)投資為主，并分散投資方向，降低投資風(fēng)險。③合理安排資金使用。在投資決策和業(yè)務(wù)經(jīng)營計劃中著重考慮資金匹配因素，保持合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債比率。企業(yè)在短期負(fù)債比率較大的情況下，必須保持較高比重的流動資產(chǎn)和速動資產(chǎn)，以維持其正常的財務(wù)支付和負(fù)債償還能力。最后，保持充足現(xiàn)金流量，以維護企業(yè)的總體效益目標(biāo)及財務(wù)安全性目標(biāo)的實現(xiàn)。④提高企業(yè)的信息披露質(zhì)量。要在金融發(fā)展中更好地解決融資問題，一方面提高企業(yè)管理者素質(zhì)，學(xué)習(xí)金融知識，打好自身基礎(chǔ)，選擇合適的融資方式。另一方面無論是直接融資還是間接融資，加強信息披露能幫助金融機構(gòu)了解企業(yè)狀況、評估業(yè)務(wù)風(fēng)險、降低壞賬損失。

2.2 解決融資問題的建議

（1）國家措施。①構(gòu)建完善的法律保障體系。指定有關(guān)部門組織制定有關(guān)中小企業(yè)融資貸款的法律規(guī)定，落實政府支持中小企業(yè)貸款的財政資金渠道、執(zhí)行機構(gòu)及管理辦法。②加快社會化服務(wù)體系的建設(shè)進程。中小企業(yè)是地方經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量，特別在解決我國就業(yè)難的問題上具有重要作用。當(dāng)前，應(yīng)重點通過搞活地方金融機構(gòu)，多渠道解決中小企業(yè)融資難題，推動中小企業(yè)的發(fā)展，使之成為我國經(jīng)濟新的增長點。③發(fā)展地方性金融機構(gòu)。只要經(jīng)過央行機關(guān)批準(zhǔn)，工商部門注冊，就可以開設(shè)地方性金融機構(gòu)。并強化監(jiān)督、鼓勵競爭，形成規(guī)范的地方金融機構(gòu)優(yōu)勝劣汰機制。從而聚集更多閑散資金，支持地方中小企業(yè)發(fā)展。④建立和完善為中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系。政府要引導(dǎo)中介機構(gòu)經(jīng)過科學(xué)評估和論證，建立企業(yè)經(jīng)濟檔案和法定代表人的信用檔案，建立健全適應(yīng)市場經(jīng)濟要求的企業(yè)信用體系。目前，中小企業(yè)特別是非公有制企業(yè)的會計制度還不健全，經(jīng)營管理制度還存在不規(guī)范之處，貸款風(fēng)險較大。我國應(yīng)逐步形成一個以政府擔(dān)保為主，其他擔(dān)保形式并存的中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系。⑤推進現(xiàn)有城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社的體制改革。在地方金融機構(gòu)中逐步推行利率市場化，政府進行適當(dāng)干預(yù)，搞活地方金融機構(gòu)，拓展為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的種類和范圍，根據(jù)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和資金運作特點，為其提供方便快捷多樣的結(jié)算工具。另外，還應(yīng)利用金融機構(gòu)網(wǎng)點眾多、占有信息量大的行業(yè)優(yōu)勢，為中小企業(yè)提供市場商機、經(jīng)濟政策、經(jīng)營與投資決策咨詢等多方面信息服務(wù)。

（2）企業(yè)措施。①投靠優(yōu)勢企業(yè)。政府采取措施鼓勵市場占有率高的大型企業(yè)吸納中小企業(yè)，這既能解決中小企業(yè)產(chǎn)品的銷路，也能、為中小企業(yè)找到了融資擔(dān)保單位。更重要的是促進整個社會生產(chǎn)的專業(yè)化和社會化。②加強內(nèi)部融資力度，組建股份合作制企業(yè)。股份合作制企業(yè)是一種全員入股的資金與人相結(jié)合的企業(yè)組織形式，將全體職工的閑散資金積聚起來，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)?？朔行∑髽I(yè)家族式管理的弊端，使中小企業(yè)走上開放式經(jīng)營與管理，最終建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。同時，通過兼并使企業(yè)資源優(yōu)化組合。中小企業(yè)還可以積極引進外商投資，通過改組成為中外合資企業(yè)，增加自身的資金實力的同時學(xué)習(xí)了外方的先進管理經(jīng)驗和技術(shù)?，F(xiàn)在，已有許多中小企業(yè)通過改組改制不斷壯大，有的已在深滬證券交易所上市。③創(chuàng)建新的企業(yè)經(jīng)營形式。通過特許經(jīng)營、代理等新形式，克服自身資金缺乏的缺陷，而且這些先進經(jīng)營形式的引進，甚至可以引發(fā)中小企業(yè)經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變，引起其經(jīng)營與管理變革，在增強企業(yè)資金實力的同時實現(xiàn)飛躍發(fā)展。

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