用唐寧的話講，“互聯(lián)網(wǎng)是未來的一切和一切的未來”。眼下，對于互聯(lián)網(wǎng)金融來說，這“一切”還只是個苗頭，但已呈現(xiàn)大變局的態(tài)勢。

在2008年金融危機爆發(fā)之時，馬云留下了一句話：“如果銀行不改變，那我們改變銀行”。

他做到了。

今年三月，阿里巴巴集團宣布，將籌建成立阿里小微金融服務集團，負責阿里集團旗下所有面向小微企業(yè)以及消費者的金融創(chuàng)新業(yè)務，曾被銀行等傳統(tǒng)金融機構把持的小貸和信用支付、保險、理財，都被納入其中。

阿里不是金融業(yè)唯一的攪局者。以宜信為代表的P2P（個人到個人）小額信貸中介平臺迅猛生長，也在沖擊著傳統(tǒng)金融機構。

宜信CEO唐寧今年當選“互聯(lián)網(wǎng)金融年度人物”，他對互聯(lián)網(wǎng)金融的理解是，“互聯(lián)網(wǎng)是未來的一切和一切的未來”。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭搶灘

如果要提煉互聯(lián)網(wǎng)金融的特征，“跨界”無疑是首選。

阿里巴巴和蘇寧云商都從事電子商務，騰訊、百度也是典型的互聯(lián)網(wǎng)公司，似乎他們與金融根本不搭界，但由于這些巨頭擁有的龐大用戶、數(shù)據(jù)和先進技術而具備進軍金融的先天優(yōu)勢。

阿里巴巴的金融之路并非一蹴而就。

自從2003年推出支付寶以后，它便逐步發(fā)展成了第三方支付的巨頭，這或許可以看作阿里做金融的一大伏筆。此后，阿里開始涉足到小貸等更多金融業(yè)務。

2010年3月，浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司正式獲批成立；2011年6月，阿里巴巴集團又聯(lián)合復星集團、銀泰集團、萬向集團共同組建重慶市阿里巴巴小額貸款股份有限公司，注冊資本為2億元人民幣。

隨后，阿里集團在金融領域的動作越來越大，余額寶的推出、擔保公司和保險公司的相繼成立，不僅給傳統(tǒng)金融機構造成了心理上的沖擊，更帶來了實打?qū)嵉睦孀兙帧?/p>

而在民營銀行牌照的申請者中，蘇寧跑得很快，今年9月12日，蘇寧銀行股份有限公司通過了工商注冊核準。蘇寧易購執(zhí)行副總裁李斌表示，蘇寧做銀行的優(yōu)勢在于蘇寧擁有具備消費能力的群體及對這些群體的精準定位，且由于門店眾多，因而在未來設點方面具有優(yōu)勢。

此外，騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，莫不在金融領域搶食，騰訊旗下有第三方支付財付通，百度也在今年迅速涉足理財，旗下亦有第三方支付百付寶。

P2P的沖擊

除了已有的互聯(lián)網(wǎng)巨頭跨界搶食外，新興的互聯(lián)網(wǎng)小額信貸中介平臺則進一步加劇了金融變局。

和諸多創(chuàng)新一樣，P2P小額信貸中介平臺也始于西方。2005年，國外第一家互聯(lián)網(wǎng)P2P公司Zopa在英國上線，隨后便迅速擴展至美國、德國等國家。

它也以極快的速度傳入了中國。2006年，曾留學美國并在華爾街工作過的唐寧創(chuàng)辦了宜信，成為中國最早的P2P小額信貸平臺。隨后幾年，由于巨大的市場需求，P2P在中國迅猛生長，尤其是2012年經(jīng)歷了井噴式增長?，F(xiàn)在，宜信已經(jīng)是世界上最大的P2P公司。

根據(jù)最新發(fā)布的一份《中國P2P借貸服務行業(yè)白皮書》（以下簡稱“P2P白皮書”），截至2012年末，中國P2P貸款服務平臺超過200家，投資人超過5萬人。

顯而易見的是，P2P的興旺，讓中國超過6000萬小微企業(yè)主和幾億農(nóng)戶有了更多選擇并從中受惠。

比如來自江蘇盱眙的張小亮。2007年，張小亮從服裝學院畢業(yè)后便進入了一家服裝廠打工。2009年，不滿足于做一名打工的制衣工人，他辭掉工作，在杭州三角村成立了自己的服裝加工廠，雇用了5名工人，開始自己找訂單生產(chǎn)。

自己干雖然辛苦，卻有打工所不能享受的成就感。兩三年之后，張小亮的廠房由一層變成兩層，員工從5人變成60人，生產(chǎn)線也擴充到了3條。

通常情況下，像他這樣的小企業(yè)很難從銀行得到貸款。融資需求不夠大，難以跨入商業(yè)銀行的門檻，而P2P公司便能夠滿足他的融資需求。他先是通過宜信平臺向出借人籌措了10萬元，在還清這筆貸款后又再次續(xù)借20萬，順利地擴張了生產(chǎn)線。

這樣的案例在各家P2P公司并不少見。

相比于國外更加純粹的線上模式，中國的P2P平臺則更具有“中國特色”，比如宜信，通過各種方式找到借款客戶。

“P2P白皮書”稱，宜信采用的這種P2P模式是在中國的現(xiàn)實環(huán)境下的選擇。在歐美國家，社會信用體系發(fā)展成熟，因此P2P借貸可以完全采用在線的方式，依據(jù)數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)挖掘進行決策。而在中國，由于征信信息不夠完備，且不對非銀行機構開放，因此在國內(nèi)，希望依靠純粹的在線方式進行客戶獲取和評估非常困難。

改變

傳統(tǒng)金融機構在互聯(lián)網(wǎng)面前，面臨更多壓力。

交通銀行副行長兼首席信息官侯維棟在出席“2013陸家嘴論壇”時曾坦言，“無論是第三方支付，還是類似于P2P這樣的貸款融資平臺，對銀行的傳統(tǒng)存貸業(yè)務帶來不同的影響”；同時，相當一部分客戶通過互聯(lián)網(wǎng)的電商，或者說是融資平臺直接進行融資業(yè)務的申請辦理，既存在著金融脫媒，同時也隔絕著客戶與銀行的聯(lián)系。侯維棟稱，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新基因，已引發(fā)商業(yè)銀行對自身經(jīng)營模式的再審視。

宜信CEO唐寧則有不同看法，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新并不是“動了誰的奶酪”，新的機構并不是搶既有機構的“蛋糕”，而是去“解決未解決的問題”。

“如果現(xiàn)在這些創(chuàng)新模式、創(chuàng)新技術、創(chuàng)新的信貸技術，去解決的是一些已經(jīng)都解決了的事，那也算不上什么特別突出特別閃亮的事情。P2P或者其他小額信貸服務中介，讓錢可以從個人到個人，也可以從機構到個人（像信托公司、銀行），都是幫助這一群未被傳統(tǒng)金融體系覆蓋的人群去做信用建立和資金籌措的事情。一系列這樣的創(chuàng)新，動因都是要去解決小微企業(yè)融資難的問題，這是關鍵！”唐寧說。

宏源證券發(fā)布的報告則稱，目前新興金融力量尚未在業(yè)績上面對傳統(tǒng)金融機構形成實質(zhì)性沖擊，更多的還是技術、模式和思想層面的沖擊。但新興金融力量所代表的發(fā)展趨勢已經(jīng)形成，不可逆轉(zhuǎn)，以至于整個金融業(yè)的演變節(jié)奏會受到政策和既得利益者的影響。

一個頗有意思的細節(jié)被記者發(fā)現(xiàn)。據(jù)《南方都市報》10月16日報道：“事前無任何宣傳，招商銀行在其官網(wǎng)上，已開始隱秘上線P2P網(wǎng)貸業(yè)務，該業(yè)務并未放在個人業(yè)務下，而是隱身于其‘小企業(yè)E家’平臺下”。

報道總結(jié)稱：傳統(tǒng)的民間P2P網(wǎng)貸公司，終于遭遇前所未有的龐大競爭對手—銀行。

這也許可以解讀為，互聯(lián)網(wǎng)對于傳統(tǒng)金融機構的壓力終于催生了行動。

另一種改變

但更深層的改變還在后頭。

今年9月，由國家發(fā)改委國際合作中心和財政部財政科學研究所聯(lián)合主辦的“中青年改革開放論壇（莫干山會議·2013）”召開?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展及政策建議”是本次會議的重要議題之一。

在莫干山會議的 “金融改革新布局”分論壇環(huán)節(jié)，中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長楊再平、宜信CEO唐寧、阿里小微金融服務集團（籌）國內(nèi)事業(yè)群總裁樊治銘等共同出席了以互聯(lián)網(wǎng)金融為主題的圓桌論壇，并達成諸多共識。共識中包括“互聯(lián)網(wǎng)金融的定義：狹義上是指移動支付、P2P、眾籌這三種金融創(chuàng)新模式；廣義上是指運用互聯(lián)網(wǎng)技術更好地提供金融服務”、“互聯(lián)網(wǎng)金融的作用：是推動普惠金融在中國早日實現(xiàn)，使得金融服務惠及大眾。互聯(lián)網(wǎng)技術因其覆蓋面廣、成本低，使得金融服務的對象可以下沉，更好地解決小微企業(yè)和農(nóng)戶的金融需求”。

解決小企業(yè)、“小人物”的金融需求，讓金融成為普惠產(chǎn)品，而不是僅屬于部分階層的特有產(chǎn)品，也正是這場互聯(lián)網(wǎng)變局中，最具社會價值的改變。

當年馬云喊出“改變銀行”的口號時，他就表示相信“這個國家三年以后將會有更完善的銀行貸款體系給中小企業(yè)”。

如果說阿里服務的對象更集中于基于阿里平臺的網(wǎng)商，那么P2P小貸平臺則覆蓋了更為廣泛的人群。

以宜信為例，在其平臺之下，根據(jù)服務的對象不同，有宜農(nóng)貸、宜學貸、宜人貸等多個服務，中西部偏遠農(nóng)村的農(nóng)民、二三線城市求學深造的學生，以及城市里裝修買車的白領都可獲得貸款。從某種意義上說，這已經(jīng)不再是生意的范疇，更是在改變一些在金融面前的“弱勢群體”的生存狀態(tài)和社會機會。

像上述江蘇盱眙的張小亮那樣，如果沒有宜信的幾十萬元P2P小貸，他的“服裝夢”也許永遠難以實現(xiàn)。

變局之風險

有變局，就會有變數(shù)。在帶來進步的同時，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進軍金融也存在諸多風險。

中國工商銀行原行長楊凱生曾撰文指出，在充分肯定互聯(lián)網(wǎng)金融便捷性的同時，進一步分析和認識其所存在的風險隱患似有必要。

“例如在支付類業(yè)務方面，某些第三方支付機構在用戶注冊時只需用戶在支付機構的頁面輸入證件信息、銀行卡號和在支付機構的賬戶密碼，這種做法難以核實客戶的真實身份，其安全性比銀行降低了幾個層級?！?/p>

安全性問題在P2P市場中也很突出。

據(jù)“P2P白皮書”，2011年到2013年初，全國關閉或跑路的P2P借貸公司多達17家，這當中既有經(jīng)營不善的原因，也不乏惡意詐騙。

2011年9月14日，紅嶺創(chuàng)投在對逾期借款人陳明高進行催收時發(fā)現(xiàn)，其利用家人身份在南通開辦P2P借貸平臺進行詐騙。紅嶺創(chuàng)投報案以后，公安機關抓獲了陳明高，而他開辦的貝爾創(chuàng)投也成為了國內(nèi)第一家涉嫌詐騙的P2P借貸平臺，估算涉及資金300萬到500萬，人數(shù)在100人左右。

而眾貸網(wǎng)則是國內(nèi)第一家宣布破產(chǎn)的P2P平臺。2013年4月，剛剛上線一個月的眾貸網(wǎng)在其網(wǎng)站上貼出了一份破產(chǎn)公告。

到了2013年下半年，又有深圳網(wǎng)贏天下、武漢中財在線、浙江非誠勿貸等多家P2P平臺出現(xiàn)擠兌風波，10月又有湖北天力貸、宜商貸、深圳東方創(chuàng)投等P2P平臺出現(xiàn)提現(xiàn)難。

而在這些風波發(fā)生以后，“自融”成為行業(yè)熱議話題。

自融，即資金需求者成立一個網(wǎng)絡平臺，為自己融資。比如去年底關閉的優(yōu)易貸，4個月內(nèi)發(fā)出363筆借款標。而據(jù)公安局信息，優(yōu)易網(wǎng)上發(fā)布的借款標都是假的，90%的資金進了自己的腰包。其負責人已被抓獲。近期出事的天力貸、網(wǎng)贏天下也均涉嫌自融。

如何看待P2P市場亂象？

唐寧就此接受過無次數(shù)采訪，他說，關鍵是要有信用體系做保障，“信用管理是宜信的支點”，宜信成立7年多來服務了50多萬名客戶，已經(jīng)配置了200億元以上的資金，風險控制得很好。同樣，整個中國社會也需要建立信用體系，“信用體系的缺失既苦了缺錢的人，也苦了有錢的人。在過去，我們的社會關注點更多是說中小企業(yè)融資難，小微企業(yè)融資難，他們建立不起來信用，他們輸了，其實理財者也輸了”。

監(jiān)管與未來

大家都“輸”，當然是最糟糕的結(jié)局。這正是謹慎的監(jiān)管層最為擔心的。

今年8月13日的互聯(lián)網(wǎng)金融大會上，央行副行長劉士余稱，互聯(lián)網(wǎng)金融有兩個底線不能碰：一是非法吸收公共存款，二是非法集資。劉士余認為，目前有些P2P的平臺內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)了道德問題，需要注意操作和信用風險。

去年12月，由上海幾家網(wǎng)貸平臺聯(lián)合發(fā)起成立“上海網(wǎng)絡信貸服務業(yè)企業(yè)聯(lián)盟”，通過這個聯(lián)盟向上海市經(jīng)信委、金融辦等政府機構要求被監(jiān)管。不過上海市政府相對謹慎，更愿意先行觀察后再做打算。

在這種情況下，聯(lián)盟自身已開始進行自律，設立了資金進出要走第三方支付、不得挪用客戶資金、共享不良客戶信息等措施，以確保行業(yè)健康發(fā)展。

對此，唐寧的話或有代表性：“與監(jiān)管部門保持密切通暢的溝通非常重要，他們提出的風險提示和舉措，對于行業(yè)的幫助是非常大的。在不同的發(fā)展階段，自律、互律和他律需要良好地結(jié)合起來?！?/p>

盡管有關互聯(lián)網(wǎng)金融的風險討論仍十分熱鬧，但唐寧表示，互聯(lián)網(wǎng)是宜信成長的重要基因，互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略也是十分堅定的。他曾在一封公司內(nèi)部郵件中說道，“宜信是世界上最大的P2P平臺（而且這只是我們的一部分業(yè)務），同時我們正在打造世界上最大的基于互聯(lián)網(wǎng)的P2P平臺，也通過客戶獲取、客戶服務、風險管理的在線化、數(shù)據(jù)化，為宜信公司注入了強大的互聯(lián)網(wǎng)基因?！?/p>

今年9月27日，宜信又與IDG資本宣布共同設立“IDG·宜信金融創(chuàng)新基金”，首期投資規(guī)模為1億美元，用以推動互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的發(fā)展。

事實上，監(jiān)管方也在不斷肯定并推動互聯(lián)網(wǎng)金融。央行今年發(fā)布的《第二季度貨幣政策執(zhí)行報告》中表示，作為傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的新興領域，互聯(lián)網(wǎng)金融具有透明度高、參與廣泛、中間成本低、支付便捷、信用數(shù)據(jù)更為豐富和信息處理效率更高等優(yōu)勢。

此外，P2P平臺在幫助中小微企業(yè)融資方面的功勞，也得到了一些地方政府的肯定。在上海和江蘇等地，一些P2P公司已被政府列入融資服務聯(lián)盟成員，為中小企業(yè)和“三農(nóng)”提供服務。

“中國互聯(lián)網(wǎng)金融工作委員會”也于今年8月13日成立，并宣讀了中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律“813宣言”。

中國人民銀行行長周小川曾公開表示對互聯(lián)網(wǎng)金融持樂觀態(tài)度，要“保持一個正常的心態(tài)和一個支持創(chuàng)新的理念”。

如何支持？此時，在互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮中，也不斷傳來打破金融壟斷的呼聲，包括互聯(lián)網(wǎng)金融牌照的討論。著名經(jīng)濟評論員馬光遠稱，“金融短缺、不發(fā)達的根源就在于金融壟斷。在這種的情況下，民間金融無法給廣大的中小企業(yè)提供服務，造成了人為的短缺?！?/p>

在今年9月的莫干山會議上，針對唐寧介紹的宜信的探索與實踐，中國改革基金會國民經(jīng)濟研究所副所長王小魯認為，中國小微企業(yè)面臨的融資難問題與中國的金融體制不夠市場化、不夠開放有關，要解決小微企業(yè)的融資難，下一階段的改革就是讓小型的、民間的金融機構發(fā)展起來，進入市場，形成充分競爭的局面。

此次會議上，關于金融改革還達成了一項共識：以開放、包容而不是排斥的態(tài)度看待創(chuàng)新。

開放、包容，不是一件簡單的事情。尤其對于市場經(jīng)濟尚不充分的中國市場環(huán)境，更是如此。

29年前，莫干山上召開了第一次全國性的中青年經(jīng)濟科學工作者討論會。它被稱作“經(jīng)濟改革思想史的開創(chuàng)性事件”，為之后的改革提供了創(chuàng)新的智慧。

現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)下的金融創(chuàng)新，能將中國市場改革帶到何方？