石 英

(長(zhǎng)春工程學(xué)院管理學(xué)院，長(zhǎng)春130012)

一、引言

綠色金融的實(shí)踐肇始于20世紀(jì)80年代初美國(guó)的“超級(jí)基金法案”，要求對(duì)其環(huán)境污染負(fù)責(zé)，隨后英國(guó)、日本、歐盟等各國(guó)政府和國(guó)際組織進(jìn)行了多種嘗試和探索，積累了一些經(jīng)驗(yàn)。西方國(guó)家的綠色金融發(fā)展主要是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)型，如美國(guó)、歐盟等從法規(guī)、制度、交易市場(chǎng)到市場(chǎng)參與主體、中介等初步建立了完善的體系。綠色金融在國(guó)際上也稱(chēng)為可持續(xù)金融(Sustainable Finance)。國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)此尚沒(méi)有統(tǒng)一的定義，其代表性的觀點(diǎn)為:將綠色金融稱(chēng)為環(huán)境金融或可持續(xù)融資，以金融工具來(lái)保護(hù)生態(tài)環(huán)境;以金融業(yè)政策的方式重點(diǎn)扶持綠色產(chǎn)業(yè);金融部門(mén)把環(huán)境保護(hù)作為基本國(guó)策，實(shí)現(xiàn)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展以推進(jìn)金融可持續(xù)發(fā)展;將綠色金融作為環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策中的金融和資本市場(chǎng)為手段。綜合學(xué)者們的觀點(diǎn)，綠色金融是指金融部門(mén)把環(huán)境保護(hù)作為一項(xiàng)基本政策，在投融資決策中要考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關(guān)的潛在的回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)和成本都要融合進(jìn)日常業(yè)務(wù)中，在金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，讓綠色金融成為發(fā)展方式轉(zhuǎn)變新動(dòng)力重對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)以及環(huán)境污染的治理，通過(guò)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的引導(dǎo)，促進(jìn)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。綠色金融有兩層含義:一是金融業(yè)如何促進(jìn)環(huán)保和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，二是指金融業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展。

綠色金融與傳統(tǒng)金融中的政策性金融有共同點(diǎn)，即它的實(shí)施需要由政府政策做推動(dòng)。與傳統(tǒng)金融相比，綠色金融最突出的特點(diǎn)是更強(qiáng)調(diào)人類(lèi)社會(huì)的生存環(huán)境利益，將對(duì)環(huán)境保護(hù)和對(duì)資源的有效利用程度作為計(jì)量其活動(dòng)成效的標(biāo)準(zhǔn)之一，通過(guò)自身活動(dòng)引導(dǎo)各經(jīng)濟(jì)主體注重自然生態(tài)平衡。它講求金融活動(dòng)與環(huán)境保護(hù)、生態(tài)平衡的協(xié)調(diào)發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。改革開(kāi)放以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，環(huán)境問(wèn)題日益突出，面對(duì)節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、可持續(xù)發(fā)展等難題，特別是處于后金融危機(jī)時(shí)代，建立綠色金融成為我國(guó)政府部門(mén)和專(zhuān)家學(xué)者關(guān)注的重要課題。綠色金融的發(fā)展為經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展提供了重要的保障，金融集聚的發(fā)展也要求以減少信息成本、減少科技成本等為條件，這就要求形成有利于節(jié)約資源、降低消耗、增加效益、改善環(huán)境的金融增長(zhǎng)模式。因此，綠色金融與金融集聚是相輔相成、不可分割的。

因此，在當(dāng)前推進(jìn)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的道路上，綠色金融在我國(guó)發(fā)展剛剛起步并日益顯示出其重要性，積極構(gòu)建綠色金融發(fā)展體系，使金融產(chǎn)業(yè)充分對(duì)接“綠色資源”及其相應(yīng)企業(yè)，更科學(xué)有效可持續(xù)地推進(jìn)我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)集聚的發(fā)展。

二、綠色金融與經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，資本作為配置市場(chǎng)資源的主體，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，環(huán)境、氣候變化等因素可以投資并帶來(lái)利潤(rùn)。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心課題組曾運(yùn)用產(chǎn)權(quán)理論和外部性理論研究后認(rèn)為，如果各國(guó)排放權(quán)得到明確界定和嚴(yán)格保護(hù)，節(jié)能減排就會(huì)成為一種有利可圖的行為，低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式將會(huì)替代傳統(tǒng)發(fā)展模式提供強(qiáng)大動(dòng)力。金融業(yè)要保持可持續(xù)發(fā)展、保證長(zhǎng)遠(yuǎn)盈利，必須保障對(duì)符合環(huán)保要求產(chǎn)業(yè)的投入。因而在向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一提高，需要改造大批傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，這為發(fā)展綠色金融提供了廣闊的空間。在發(fā)展的過(guò)程中，綠色金融的直接作用對(duì)象是微觀經(jīng)濟(jì)主體，其方式是引導(dǎo)和調(diào)節(jié)金融生態(tài)體系的資金分布，實(shí)現(xiàn)金融生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)外環(huán)境并以此促進(jìn)良性互動(dòng)發(fā)展，只有建立節(jié)約資源、生態(tài)環(huán)境的基礎(chǔ)上才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。金融業(yè)融合社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)理念，提供能效金融、環(huán)境金融和低碳金融產(chǎn)品及服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)，以全身的可持續(xù)商務(wù)模式實(shí)現(xiàn)金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)而為金融業(yè)集聚提供有利的條件。

綠色金融通過(guò)影響技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)行為、公眾投資、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向以及糾正市場(chǎng)失靈對(duì)節(jié)能減排產(chǎn)生直接和間接的作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，如圖1所示。更進(jìn)一步說(shuō)，不同類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)和投融資行為對(duì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的影響相異，其影響是直接的或間接的，正面的或負(fù)面的，長(zhǎng)期的或短期的。如圖2所示。具體表現(xiàn)在:一是綠色金融影響并有利于行業(yè)間的資金流動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)以綠色的投資方式，改變投入產(chǎn)出的組合，使其向環(huán)保型高、利用率高的行業(yè)流動(dòng)，積極促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。二是影響并有利于企業(yè)決策，金融機(jī)構(gòu)以綠色的投資方式，通過(guò)考慮環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)獲得決策支持，間接改善環(huán)境和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。三是影響并有利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)以綠色的投資方式，為資源利用率、新發(fā)明或被污染環(huán)境等環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供投融資服務(wù)，改善生態(tài)環(huán)境并促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展又會(huì)為金融業(yè)提供良好的外部環(huán)境，促進(jìn)金融業(yè)健康發(fā)展，形成互動(dòng)雙贏，以更好地促進(jìn)金融業(yè)集聚的發(fā)展。從綠色金融實(shí)踐看，國(guó)外銀行業(yè)綠色金融實(shí)踐發(fā)展較好、較早，而國(guó)內(nèi)起步較晚且經(jīng)驗(yàn)少，但近年來(lái)發(fā)展迅速。

三、我國(guó)金融業(yè)集聚的發(fā)展分析

20世紀(jì)80年代開(kāi)始，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融業(yè)的迅速發(fā)展，國(guó)際金融資源在區(qū)域間流動(dòng)加速，金融業(yè)呈現(xiàn)出金融企業(yè)重組并購(gòu)趨勢(shì)，也因而引起了金融活動(dòng)和金融機(jī)構(gòu)在某一中心城市高度集聚的現(xiàn)象。就全球而言，美國(guó)的紐約、英國(guó)的倫敦和日本的東京，已成為全球最重要的金融產(chǎn)業(yè)集聚地。20世紀(jì)70年代以來(lái)，一些新興的國(guó)家和地區(qū)，如新加坡、泰國(guó)、香港，也出現(xiàn)了明顯的金融業(yè)集聚的趨勢(shì)。如表1所示。

圖1 綠色金融對(duì)可持續(xù)發(fā)展的作用機(jī)制

圖2 不同類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)、投融資行為對(duì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的影響

表1 境外不同層次金融中心分布情況

我國(guó)目前已經(jīng)形成了相對(duì)完善的金融體系，也形成了一定規(guī)模的金融集聚區(qū)域，從我國(guó)國(guó)內(nèi)來(lái)看，金融集聚的現(xiàn)象在國(guó)內(nèi)同樣也有一定的表現(xiàn)，上海、北京、深圳的特定區(qū)域內(nèi)集中了大量國(guó)內(nèi)外的金融企業(yè)，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示。2011年中國(guó)金融中心指數(shù)前10名的是上海(130.25)、北京(111.20)、深圳(73.05)、廣州 (42.81)、杭州 (34.80)、天津(32.36)、南京 (31.60)、成都 (30.96)、重慶(30.80)、大連(28.78)。對(duì)于國(guó)內(nèi)不同層次金融中心分布態(tài)勢(shì)，如表2。

表2 國(guó)內(nèi)不同層次金融中心分布情況

在我國(guó)金融業(yè)集聚發(fā)展的過(guò)程中，由于主客觀的原因，出現(xiàn)了不利于形成集聚的一些問(wèn)題，一是在發(fā)展過(guò)程中綠色金融創(chuàng)新力不強(qiáng)，由于我國(guó)金融產(chǎn)品和服務(wù)在發(fā)展中的自主創(chuàng)新水平不高，不僅傳統(tǒng)金融服務(wù)難以滿(mǎn)足環(huán)境保護(hù)對(duì)融資的要求，而且金融創(chuàng)新可能會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，不利于減少對(duì)高污染、高消耗行業(yè)的投入。二是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)防范不足，目前我國(guó)金融業(yè)發(fā)展還缺乏自我調(diào)節(jié)機(jī)制、環(huán)境審查制度等，這就限制了防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，進(jìn)而無(wú)法使內(nèi)外部發(fā)展達(dá)到較為融合的狀態(tài)。三是市場(chǎng)交易平臺(tái)割據(jù)現(xiàn)象，這直接導(dǎo)致了市場(chǎng)分割、市場(chǎng)規(guī)模狹小，增加社會(huì)成本，浪費(fèi)資源，影響統(tǒng)一市場(chǎng)的形成。四是政策體系不健全不完善，這不僅缺乏機(jī)理引導(dǎo)機(jī)制，也增加了交易成本等，無(wú)法獲取其他融資支持，缺少信息共享機(jī)制，失去了發(fā)展機(jī)遇。

四、綠色金融時(shí)代我國(guó)金融業(yè)集聚發(fā)展路徑

在綠色金融時(shí)代，發(fā)展和建設(shè)我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該在國(guó)家與政府的政策和扶持下，繼續(xù)發(fā)揮各地區(qū)的核心的優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)不足，有策略有步驟地推進(jìn)我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展。

第一，建立綠色金融制度，培育綠色金融市場(chǎng)。結(jié)合我國(guó)的國(guó)情特點(diǎn)和金融業(yè)特點(diǎn)，積極借鑒和移植國(guó)外先進(jìn)的金融發(fā)展制度，健全金融基本法制度。發(fā)展綠色金融市場(chǎng)，在項(xiàng)目市場(chǎng)、自愿減排市場(chǎng)和配額交易市場(chǎng)積極建立以碳排放權(quán)為基礎(chǔ)的信用工具交易市場(chǎng)，在更高層次上設(shè)立自主的、適合中國(guó)國(guó)情的本土化綠色金融交易機(jī)制。

第二，打造綠色金融工具，構(gòu)建綠色金融機(jī)構(gòu)。依據(jù)金融業(yè)市場(chǎng)發(fā)展的整體布局，以基礎(chǔ)到創(chuàng)新、由簡(jiǎn)單到復(fù)雜的原則，逐步為市場(chǎng)提供更多的風(fēng)險(xiǎn)管理和套利工具。在金融機(jī)構(gòu)方面，積極培育和發(fā)展金融機(jī)構(gòu)，為金融集聚創(chuàng)造良好的條件。

第三，完善綠色金融文化，完善健全金融監(jiān)管。完善對(duì)外行為規(guī)范，以一系列對(duì)外的綠色策劃宣傳、綠色營(yíng)銷(xiāo)行為，創(chuàng)造理想的對(duì)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境，通過(guò)打造綠色精神文化、綠色行為文化和綠色形象文化。借鑒現(xiàn)有的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)綠色金融特有的風(fēng)險(xiǎn)和特殊的運(yùn)作模式，完善綠色金融監(jiān)管框架。

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