《次貸國家:美國實力、全球資本和房產(chǎn)泡沫》(美)赫爾曼·M.施瓦茨著/孫佳，閆晗，宋瑜譯/東北財經(jīng)大學(xué)出版社/2012.12

赫爾曼·M.施瓦茨，弗吉尼亞大學(xué)政治學(xué)教授，他著有《國家與市場:全球經(jīng)濟(jì)的興起》和《債權(quán):獨立發(fā)展的歷史視角》。

內(nèi)容簡介

在已過去20年的增長周期中，國際資金流動和住房融資已經(jīng)緊密聯(lián)系在一起了。住房和抵押貸款使得全球經(jīng)濟(jì)增長突然停滯于當(dāng)前的周期中，因為住房和抵押貸款，特別是美國的住房和抵押貸款，是1991—2005年美國經(jīng)濟(jì)增長的主要動力之一，并由此推動了世界經(jīng)濟(jì)增長。

作者認(rèn)為對美國全球經(jīng)濟(jì)實力衰退以及美元儲備貨幣地位的預(yù)測都依賴于三個對20世紀(jì)90年代長期動態(tài)演化的誤解:第一個誤解是在評估美國資產(chǎn)負(fù)債表時對總額和凈負(fù)債的誤解。分析美國資產(chǎn)負(fù)債表不僅顯示了盡管有巨大凈負(fù)債，美國依然可以賺錢，而且說明了其原因。第二個誤解是住房的作用，更精確地講是住房金融體系過去15年對富國經(jīng)濟(jì)增長起到了一定作用。住房體系差異創(chuàng)造了美國以及類似經(jīng)濟(jì)體的高于平均水平的就業(yè)和GDP增長，這也鞏固了美國經(jīng)濟(jì)核心地位和美國在全球的經(jīng)濟(jì)實力，加強(qiáng)了美元的經(jīng)濟(jì)吸引力。第三個誤解是習(xí)慣于傾向依據(jù)“國家利益”或者“公共物品”來思考這些問題，而不是依據(jù)私人、公司以及政黨的特殊利益來控制全球資本的分配。本書解釋了1995—2005年間，為什么美國住房融資體系帶來高于平均水平的就業(yè)以及GDP的增長，國際資金流動與住房體系怎樣產(chǎn)生聯(lián)系，以及過去和未來美國全球經(jīng)濟(jì)實力和經(jīng)濟(jì)增長具有什么樣的意義。作者認(rèn)為，美國把全球金融套利和全球通貨膨脹相結(jié)合來增強(qiáng)實力，從而獲得高于平均水平的經(jīng)濟(jì)增長，這一增長溢價來自于住房金融體系在把通貨緊縮和外國資本轉(zhuǎn)化為總需求的增加和經(jīng)濟(jì)增長上所表現(xiàn)的差別能力，高于平均水平的美國經(jīng)濟(jì)增長和差別積累是美國經(jīng)濟(jì)實力的主要基礎(chǔ)，這種實力也間接和直接地證明了美元作為儲備貨幣的地位和美國海外跨國公司高于平均水平的擴(kuò)張。

本書有四個創(chuàng)新點:首先，它側(cè)重于差別增長而不是絕對增長。其次，不同于絕大部分全球金融方面的書籍，它分類分析資金流動從而追溯這些資金的實際經(jīng)濟(jì)影響。再次，它認(rèn)為發(fā)展不會以線性方式繼續(xù)下去，相反，在20世紀(jì)90年代長期是個循環(huán)模式。最后，它認(rèn)為自由和調(diào)控市場經(jīng)濟(jì)之間通常的分類和分析都側(cè)重于通過工資調(diào)控來影響增長，這是應(yīng)該重新考慮的。毫無疑問，這本好書堪稱是研究美國力量最重要、最具創(chuàng)新性的著作之一。

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