胡浩志 吳夢嬌

（1．中南財經(jīng)政法大學 學報編輯部，湖北 武漢430073；2．中南財經(jīng)政法大學 經(jīng)濟學院，湖北 武漢430073）

一、問題的提出

關(guān)于資產(chǎn)專用性的討論最早可以追溯到馬歇爾對于特殊雇員的討論，“……有了這些知識……如果他辭職，企業(yè)的損失額可能比付給他的工資還高，而他本人另謀職業(yè)的薪水可能不及原薪水的一半?！保?］（P626—627）貝克爾在對人力資本投資進行理論分析時明確闡述了人力資本專用性的重要性［2］。Polanyi在解釋工藝技術(shù)時談到經(jīng)驗豐富的工人形成了自己獨特的技術(shù)［3］（P46—47）。而后Marschak也認識到資產(chǎn)獨一無二的特性［4］。資產(chǎn)專用性的初始概念是由克萊因等提出的，它指只有當某種資產(chǎn)和某項特殊的用途結(jié)合在一起的時候，這種資產(chǎn)才是有價值的，否則它的價值就不能完全體現(xiàn)出來，即有損失甚至完全喪失［5］。直到威廉姆森基于交易成本經(jīng)濟學的理論體系正式確定了資產(chǎn)專用性的概念，把資產(chǎn)專用性作為交易成本經(jīng)濟學的三個維度之一并對其作了不同類別的劃分，人們才開始高度地關(guān)注和研究資產(chǎn)專用性及其對解釋經(jīng)濟組織的作用。

事實上，資產(chǎn)專用性對交易成本經(jīng)濟學的重要性無論怎么強調(diào)都不過分。在現(xiàn)實世界中，不確定性、有限理性及人們的機會主義行為使得資產(chǎn)專用性對各組織形式的區(qū)分和發(fā)展起著關(guān)鍵性的作用。資產(chǎn)專用性的存在使學者們對因技術(shù)問題才導致縱向一體化的觀點提出了質(zhì)疑，認為實施縱向一體化的主要原因是資產(chǎn)專用性的存在，它節(jié)省了產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)間的交易成本。在已知不確定性程度的情況下，資產(chǎn)專用性和交易頻率的結(jié)合決定了合同關(guān)系的治理結(jié)構(gòu)；對專用性資產(chǎn)的投資程度，即資產(chǎn)專用性的強度又會影響公司的融資結(jié)構(gòu)；人力資本專用性是影響員工工資、企業(yè)績效等方面的重要決定因素。因此，資產(chǎn)專用性的重要性不言而喻，對資產(chǎn)專用性的研究也已經(jīng)滲透到社會、經(jīng)濟、人口、法律等各個方面。然而，對資產(chǎn)專用性以及由其引申而來的問題展開研究，首先需要解決的問題就是資產(chǎn)專用性的度量問題，量化資產(chǎn)專用性不僅能使資產(chǎn)專用性的實證研究向前邁進一大步，使交易成本經(jīng)濟學的分析方法步入主流經(jīng)濟學分析方法的范疇，而且能拓寬資產(chǎn)專用性的研究領(lǐng)域，使交易成本經(jīng)濟學得以迅猛發(fā)展。

威廉姆森將資產(chǎn)專用性定義為：“在不犧牲其生產(chǎn)價值的條件下，某項資產(chǎn)能夠被重新配置于其他替代用途或是被替代使用者重新調(diào)配使用的程度?！保?］（P51）也就是說，當某項資產(chǎn)投入某種用途之后，把它轉(zhuǎn)向另一種用途或由他人重新調(diào)配使用時它的價值會有損失，則該資產(chǎn)為專用性資產(chǎn)，該損失越大，資產(chǎn)專用性的程度越高。遺憾的是，威廉姆森并沒有提出量化資產(chǎn)專用性程度的指標，只是簡單地用k代表資產(chǎn)專用性程度來分析問題。因此，不同學科背景的學者根據(jù)資產(chǎn)專用性的特性選擇不同的資產(chǎn)專用性量化指標。但是到目前為止，綜合描述這些量化指標的文獻非常少見，以至于在實證分析中對資產(chǎn)專用性的衡量方法沒有形成一致的觀點，這不得不說是交易成本經(jīng)濟學理論發(fā)展歷程中的一大障礙。本文正是基于此而對資產(chǎn)專用性的度量展開研究，以期對資產(chǎn)專用性的深入研究提供度量方法上的參考。

本文的行文安排如下：第二部分是基于資產(chǎn)專用性的不同類別，根據(jù)目前與資產(chǎn)專用性有關(guān)的實證分析文獻，對資產(chǎn)專用性的度量方法進行綜述；第三部分對綜述的內(nèi)容進行簡要評論；第四部分為結(jié)語。

二、不同類別資產(chǎn)專用性的度量

由于專用性資產(chǎn)具有異質(zhì)性、黏著性、稀缺性的特質(zhì)，這使得測量專用性資產(chǎn)變得復雜。同時不同學科背景下的研究人員對資產(chǎn)專用性的理解也是有所差別的，這意味著，研究對象的不同，資產(chǎn)專用性的度量方法也不盡相同。威廉姆森將資產(chǎn)專用性分為六類：人力資產(chǎn)專用性（human asset specificity）、實物資產(chǎn)專用性（physical asset specificity）、場地專用性（site specificity）、品牌資本（品牌資產(chǎn)專用性，brand asset specificity）；奉獻性資產(chǎn)專用性（特定用途資產(chǎn)專用性，devoted assets specificity）以及暫時性專用資產(chǎn)①［6］（P113—114）。本文將按照威廉姆森的分類方法，對資產(chǎn)專用性的度量方法進行歸納總結(jié)。

（一）人力資本專用性的度量

人力資本專用性對企業(yè)績效、員工工資、人才流動、社會福利、就業(yè)等有著較強的解釋力，因此是資產(chǎn)專用性類別里研究非常多的一個。度量人力資本專用性的方法主要有以下幾種：

1．一般來說，現(xiàn)有的專用性人力資本積累主要有兩種，即時間配置型和“干中學”型。時間配置型是與生產(chǎn)性活動分離的主動投資，它涉及專用性人力資本形成的在職培訓、離職培訓、學校教育等途徑；“干中學”型是與生產(chǎn)型活動相統(tǒng)一的被動投資，涉及在職學習和學徒培訓等方式［7］（P10—14）。人力資本專用性較為常見的度量方法也是圍繞這兩種積累方式展開②。

（1）以任期時間作為人力資本專用性的度量方法。Wang等人在研究企業(yè)專用性人力資本和企業(yè)業(yè)績的關(guān)系時指出人力資本專用性受長期雇傭關(guān)系的影響［8］，因此，任期時間能夠較好地度量人力資本專用性。Hitt和Bieman等人就是將企業(yè)任期作為專用性人力資本的替代指標，發(fā)現(xiàn)專用性人力資本與企業(yè)業(yè)績正相關(guān)［9］。胡浩志在研究企業(yè)專用性人力資本與企業(yè)績效和企業(yè)資本結(jié)構(gòu)時，均以總經(jīng)理的任期作為企業(yè)專用性人力資本的替代變量，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)專用性人力資本與企業(yè)績效呈U型關(guān)系［10］，與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)呈倒U型關(guān)系［11］。采用同樣方法來衡量企業(yè)專用性人力資本的學者還有Parsons、Topel、Weisberg、Barth、Stevens、Menezes－Filho和Sullivan等。

（2）以在職培訓時間作為人力資本專用性的度量方法。Davis－Blake和Uzzi在研究人力資本的外部性時，用三類企業(yè)專用培訓時間的總和作為專用性人力資本的替代變量，這三類專用培訓分別是企業(yè)提供的正式培訓、企業(yè)管理者提供的非正式培訓以及同事所提供的非正式培訓［12］。同樣采用該方法來度量人力資本專用性的學者還有Booth和Chatterji、Bessen、Miyamoto和Shirai、Garloff和Kuckulenz、Konings等。

（3）同時采用任期和在職培訓時間來度量人力資本專用性。李曉霞在研究專用性人力資本與就業(yè)流動時，用任期、培訓或技能表示人力資本專用性，但由于技能無法具體描述，所以以與個人行業(yè)經(jīng)驗聯(lián)系最為密切的技術(shù)職稱和職務層級作為行業(yè)經(jīng)驗在人力資本上的投射指標，因此，她最終采用培訓、任期、技術(shù)職稱、職務層級四個變量來衡量人力資本專用性［13］。胡浩志和盧現(xiàn)祥在研究企業(yè)專用性人力資本與員工工資和員工流動性時，分別用企業(yè)任期和在職培訓時間作為企業(yè)專用性人力資本的替代變量，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)專用性人力資本與工資水平顯著正相關(guān)［14］，與員工流動性顯著負相關(guān)［15］。

（4）兼顧時間配置型和“干中學”型兩種方式綜合度量人力資本專用性。Chandler等人在研究資產(chǎn)專用性和行為不確定性對銷售與雇員增長關(guān)系的作用時，利用四個指標來觀測人力資本的專用性：一是產(chǎn)品專用知識（product specific knowledge），指為獲得關(guān)于產(chǎn)品、服務知識和專門技術(shù)所必須做的對人力資本的投資，用新員工掌握必要的產(chǎn)品知識所付出的時間、支出來衡量；二是企業(yè)專用知識（firm specific knowledge），用培訓新員工的投資來衡量；三是優(yōu)秀個性化服務的重要性（important of excellent personalized service），指客戶與員工之間的聯(lián)系程度；四是擁有專利信息的必要性（necessity of maintaining proprietary information）。作者為每個指標都設計了不同的為獲得相關(guān)知識所需的時間、精力等問題的調(diào)查問卷，通過Likert的五級量表的形式來考察［16］。

2．通過調(diào)查問卷形式，對不同的研究對象設計不同的問題從而對資產(chǎn)專用性程度進行度量。Rayton和Brammer在研究企業(yè)專用性人力資本的簽約問題時，采用了歐洲版的Watson Wyatt人力資本指數(shù)調(diào)查數(shù)據(jù)（Watson Wyatt human capital index employer survey），并以問卷調(diào)查中兩個問題的回答的賦值數(shù)據(jù)作為企業(yè)專用性人力資本的測度。這兩個問題是“雇傭新的專業(yè)人員不需要額外的培訓便能很好地完成任務”、“雇傭新的小時工不需要額外的培訓便能很好地完成任務”，對其答案“強烈同意”、“同意”、“中立”、“不同意”以及“強烈不同意”分別賦值0～4，因此數(shù)值越高表示企業(yè)專用性人力資本水平越高［17］。同樣采用問卷調(diào)查并對答案進行賦值來度量人力資本專用性的學者還有Kaarsemaker。國內(nèi)學者程德俊等人在研究高參與工作系統(tǒng)與企業(yè)績效關(guān)系時，以人力資本專用性作為中介變量，根據(jù)Lepak Snell開發(fā)的測量人力資源獨特性的量表，設置了“難以在勞動市場上廣泛獲取”、“非常難以取代”、“競爭對手難以獲得”、“被認為是行業(yè)中最好的”、“對貴公司而言，具有獨特的價值”、“對競爭對手而言，難以模仿和復制”、“滿足貴公司特定的需要”、“構(gòu)筑起公司和競爭對手的差異”等問題，以對上述問題的回答作為人力資本專用性的觀察變量，通過向中高層領(lǐng)導發(fā)放調(diào)查問卷的方式進行研究，證實了高參與工作系統(tǒng)形成的人力資本專用性減少了員工流動性，在學習曲線的作用下可以提高企業(yè)績效的假設［18］。

3．通過考察工作流動性來度量人力資本專用性。Zahariadis認為人力資產(chǎn)專用性本質(zhì)上是指個人跨行業(yè)流動的能力，工作流動性的一個重要方面是退出而非進入一個行業(yè)，因此作者有別于傳統(tǒng)方法，采用凈就業(yè)（失業(yè)）與總工作之比（net job creation（loss）as a percent of total jobs）來度量人力資本專用性，這個指標值越高，說明越容易退出，工作流動性越高，因而人力資本專用性越低［19］。Davis和Haltiwanger在研究就業(yè)及其影響后果時，使用工作流動性來衡量人力資本專用性，其度量指標為年就業(yè)量與年失業(yè)量之和與總工作量之比（annual gross increase plus annual gross decrease in jobs divided by total job）［20］。

4．以有形資產(chǎn)的專用性（tangible firm－specificity）來衡量人力資本的專用性。Robinson、Wilson和Zhang在研究企業(yè)專用性人力資本和雇員所有權(quán)時，采用了有形資產(chǎn)的專用性來度量企業(yè)人力資本的專用性，作者認為它們之間存在高度顯著的正相關(guān)關(guān)系。其中有形資產(chǎn)的專用性主要包括：產(chǎn)品生產(chǎn)線是否定做；產(chǎn)品是否存在異質(zhì)性；產(chǎn)品是否具有獨特工藝性；產(chǎn)品生產(chǎn)中非批量性的工作所占的比重等［21］。

5．以企業(yè)專用知識（firm－specific knowledge）來衡量人力資本的專用性。Wang、He和Mahoney在研究企業(yè)專用性人力資本與企業(yè)績效之間的關(guān)系時，以企業(yè)專用性知識作為企業(yè)專用性人力資本的替代變量，并以企業(yè)的專利引用量作為企業(yè)專用性知識的衡量指標，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)專用性人力資本與企業(yè)績效正相關(guān)，并且這種相關(guān)關(guān)系受到雇員股權(quán)和長期雇傭關(guān)系的影響［8］。

6．專家打分法。Slaughter、Ang和Boh在研究企業(yè)專用性人力資本與員工的報酬任期曲線之間的關(guān)系時，通過15位專家對每種工作的性質(zhì)進行打分評級的方法來確定企業(yè)專用性人力資本程度，如該種工作是否需要獨一無二的技能，是否需要進行額外的培訓以及是否需要大量的企業(yè)專用性知識、技能等［22］。采用同樣方法的學者還有Griffith和Lusch。

7．技能權(quán)重法。Lazear創(chuàng)立了一個新的企業(yè)專用性人力資本理論，即技能權(quán)重觀的企業(yè)專用性人力資本理論。該理論的核心觀點是，企業(yè)專用性技能是由一系列通用性技能組合而成，其專用性體現(xiàn)在特殊的技能權(quán)重上，也就是說，各種一般技能的不同權(quán)重導致了技能的專用性，也即人力資本的專用性。Backes－Gellner、Mure以及Ginther、Rassier等均通過實證方法證明了該理論的正確性［23］。而Leping則以該理論為基礎(chǔ)，利用了愛沙尼亞的工作職業(yè)數(shù)據(jù)庫，測量了高級經(jīng)理、服務業(yè)的工人、漁民、職員、機器操作工等9個職業(yè)的專用性程度［24］。

通過以上分析，我們可以看出，通過任期時間和在職培訓時間的長短來度量人力資本專用性，是學者們采用最多的兩種方法。事實上，這兩個方面的數(shù)據(jù)也是比較容易獲得的。至于通過設置不同的問題，發(fā)放調(diào)查問卷的方法，通常會用到五級量表的形式來量化，五級量表分了五個等級的同意程度，結(jié)合被回答者的主觀感受來得到數(shù)據(jù)，這種測度方法還是比較模糊和不準確的。而通過考察工作的流動性來度量人力資本專用性，則常常會因為數(shù)據(jù)的可得性而受到阻撓，因而不得不通過降低指標的準確性來獲得數(shù)據(jù)。至于后面的幾種測度方法也同樣存在這樣或那樣的問題，能夠直接測量人力資本專用性的方法暫時還沒有發(fā)現(xiàn)，不管上面的哪一種測量方法，都是一種近似的替代方法，因此，盡快找到一種合適的準確的度量方法是學者們急需研究的方向之一。

（二）實物資產(chǎn)專用性的度量

實物資產(chǎn)專用性具有獨特性和難以替代性的特征，最符合專用性的定義，因此，研究的文獻相對較多，其度量的方法也很多樣。

1．定義法。根據(jù)威廉姆森的定義，專用性資產(chǎn)在做他用時其價值相對于原來的資產(chǎn)價值會有所損失。Cushing和Mccarty等根據(jù)這一定義，通過公司資產(chǎn)的清算價值和清算前價值的比例分布構(gòu)建了一個資產(chǎn)專用性指數(shù)，即不同期限和性質(zhì)的資產(chǎn)不同的退出價值率，以此來衡量資產(chǎn)專用性的程度。這個指數(shù)越高，表明資產(chǎn)專用性程度就越低［25］。這種方法是根據(jù)資產(chǎn)專用性的概念推算出來的，比較準確。事實上除了國外學者，國內(nèi)方面也有人采用這一方法，如李青原等在實證分析資產(chǎn)專用性與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系時就使用了這種方法［26］。但是，對于專用性資產(chǎn)的退出價值，往往是在公司被收購或破產(chǎn)、項目失敗而退出等情況下通過市場才能得知，因此數(shù)據(jù)難以獲得，且研究破產(chǎn)公司的資產(chǎn)專用性程度對其他公司的價值影響意義不大，所以這種方法不被大多數(shù)人采用。

2．長期（固定）資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例法。學者們一般采用長期（固定）資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例來衡量資產(chǎn)專用性程度。德姆塞茨在20世紀80年代分析資產(chǎn)專用性與縱向一體化的關(guān)系時，用企業(yè)固定資產(chǎn)占流動資產(chǎn)的比例來衡量資產(chǎn)專用性程度［27］（P215—224）。但是把長期（固定）資產(chǎn)當做專用性資產(chǎn)的做法在某種程度上是有失準確的，正如雷新途所指出的：判斷資產(chǎn)專用性程度要看其是否產(chǎn)生了兩種經(jīng)濟后果——是否增進了企業(yè)績效；是否決定了企業(yè)的融資契約安排。長期（固定）資產(chǎn)變成專用性資產(chǎn)有一些條件，如代理問題不嚴重、不存在事后被敲竹杠問題、企業(yè)內(nèi)部無機會主義等［28］。因此，隨后的學者們在這個基礎(chǔ)上，逐漸進行了改進。Collis和Montgomery在研究公司戰(zhàn)略時采用無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例來衡量資產(chǎn)專用性程度［29］（P143—147）。程宏偉在研究隱形財務契約時，采用“固定資產(chǎn)凈值、在建工程、無形資產(chǎn)、長期待攤費用之和與企業(yè)總資產(chǎn)的比例”作為衡量物質(zhì)資產(chǎn)專用性的指標［30］。這種衡量方法相對來說要準確些，事實上很多學者也采用這種方法，如曾欣等在研究企業(yè)資產(chǎn)專用性強度是如何影響融資結(jié)構(gòu)時就采用了這種方法，得出了資產(chǎn)專用性程度與留存收益正相關(guān)，與股本比例負相關(guān)的結(jié)論［31］。

3．以研發(fā)費用和廣告支出度量實物資產(chǎn)專用性。學者們一般認為物質(zhì)資產(chǎn)專用性程度由研發(fā)程度決定，因此他們用公司研發(fā)費用和廣告支出度量物質(zhì)資產(chǎn)專用性。Zahariadis利用1990～1993年13個歐盟國家的數(shù)據(jù)，用研發(fā)程度來度量物質(zhì)資產(chǎn)專用性，研究發(fā)現(xiàn)，物質(zhì)資產(chǎn)專用性對總體和區(qū)域補貼有顯著的U型影響［19］。Bradley、Jarrel和Kim將公司廣告與研發(fā)費用之和與銷售收入的比值作為資產(chǎn)專用性的度量指標，實證研究發(fā)現(xiàn)，這個比值的十年平均數(shù)與杠桿率負相關(guān)，從而證明了最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的存在［32］。Mocnik也采用這一衡量方法，他對制造業(yè)企業(yè)進行研究發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)專用性與其借款能力負相關(guān)［33］。國內(nèi)學者如錢春海等以研發(fā)費用和廣告支出或耐久性投資對凈銷售的比率來衡量資產(chǎn)專用性，通過調(diào)查問卷，對資產(chǎn)專用性及其影響因素做多元回歸分析，得出資產(chǎn)專用性與公司負債正相關(guān)的結(jié)論［34］。

4．根據(jù)實物資產(chǎn)的價值來衡量資產(chǎn)專用性程度大小。李孔岳基于廣東省的調(diào)查問卷，通過4個觀察項來考察實物資產(chǎn)的專用性——農(nóng)戶擁有的抽水機、拖拉機、耕整機、運貨車的數(shù)量。對這四個因子進行檢驗后確定了3個考察項適合作因子分析——農(nóng)戶擁有的抽水機、拖拉機和運貨車的數(shù)量，并以此作為資產(chǎn)專用性的衡量指標，研究發(fā)現(xiàn)，實物資產(chǎn)專用性對農(nóng)地流轉(zhuǎn)的交易費用影響有限，而農(nóng)戶行為和政策的不確定性對農(nóng)地流轉(zhuǎn)的交易費用影響顯著［35］。

5．問卷調(diào)查法。Monteverde和Teece最早系統(tǒng)地用經(jīng)驗方法檢驗資產(chǎn)專用性對縱向一體化的決定作用，他們以福特、通用為例，從內(nèi)部（縱向）一體化生產(chǎn)還是市場生產(chǎn)汽車元件的角度比較中，將應用工程的努力（application engineering effort）作為衡量資產(chǎn)專用性程度的指標，通過一個關(guān)于元件是否是專用的、在多大程度上專用、是否標準化等問題的調(diào)查問卷，以得出的元件的專用性排名指數(shù)反映資產(chǎn)專用性程度。他們認為應用工程的努力程度越高，資產(chǎn)專用性程度越高，越容易導致縱向一體化［36］。Anderson和Schmittlein利用這個調(diào)查問卷得出的指數(shù)作為資產(chǎn)專用性程度的替代變量，采用電子元件行業(yè)發(fā)展的數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)專用性程度越高，越可能導致縱向一體化［37］。

6．其他方法。袁琳等以2001～2003年A股上市公司為樣本，采用前五名客戶銷售額占公司銷售總額的比值以及銷售費用占主營業(yè)務收入這兩項指標來代表資產(chǎn)專用性，得出資產(chǎn)負債率與資產(chǎn)專用性成正比的結(jié)論［38］。賀翔用總資產(chǎn)的自然對數(shù)來代表資產(chǎn)專用性程度，研究發(fā)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)專用性與資本結(jié)構(gòu)正相關(guān)，電力行業(yè)無明顯相關(guān)關(guān)系［39］。

通過以上分析我們看到，有關(guān)實物資產(chǎn)專用性的衡量方法，國內(nèi)外學者并沒有形成一致意見，各自只采用一兩個指標，其有效性難以考究。精準的指標由于在數(shù)據(jù)上和應用上的問題難以被多數(shù)人采用，可見，全面而準確的數(shù)據(jù)是資產(chǎn)專用性度量的關(guān)鍵所在。另外，度量實物資產(chǎn)專用性的方法比較多樣，因不同的研究視角和研究對象而采用不同的指標，這些指標各有優(yōu)缺點并且在不斷地豐富和完善，可以想象在不遠的將來，有關(guān)實物資產(chǎn)專用性的衡量方法將會形成一致的看法。

（三）場地專用性的度量

由以上分析可知，對場地專用性的衡量方法比較單一，這與其定義有關(guān)，而接近定義的方法也是比較精準且有效的方法。同時，我們注意到研究場地專用性的實證文獻不多，這可能與場地專用性比較固定、專用性的程度變化不大有關(guān)。

（四）品牌資產(chǎn)專用性的度量

對品牌資產(chǎn)專用性的度量，從現(xiàn)有的文獻來看，主要有以下幾種方法：

1．調(diào)查問卷法。對企業(yè)而言，對某品牌投入的時間和資本就是對品牌專用性資本所作的投資。Chiou和Shen在研究資產(chǎn)專用性、機會主義對客戶網(wǎng)絡忠誠度的影響時，通過問卷調(diào)查的形式，設置了“如果轉(zhuǎn)向其他網(wǎng)絡平臺，我必須花大量的時間明確服務需求、明白如何使用新平臺、了解新平臺”的問題，并以其回答結(jié)果作為品牌資產(chǎn)專用性的替代變量，研究發(fā)現(xiàn)客戶對某一網(wǎng)絡服務供應商投入的知識、技能、時間等品牌專用性資產(chǎn)越多，轉(zhuǎn)向其他供應商的可能性就越小［41］。

2．無形資產(chǎn)占可支配凈資產(chǎn)（公司利潤）的比值。對企業(yè)而言，品牌是一種無形資產(chǎn)。Rosenberg用購買支出費用與公允價值之差占可支配凈資產(chǎn)的比作為衡量品牌專用性資產(chǎn)的大小，這里的差額就是企業(yè)品牌作為一種無形資產(chǎn)的價值［42］（P152—153）。Minkler和Park在研究資產(chǎn)專用性與垂直一體化時，用公司品牌支出與公司利潤之比作為品牌資產(chǎn)專用性的度量指標，研究發(fā)現(xiàn)，在所有資產(chǎn)中，品牌專用性資產(chǎn)是與特許經(jīng)營最相關(guān)的資產(chǎn)，品牌經(jīng)營的特許人通過市場和廣告策略的投入來增加品牌專用性資產(chǎn)，品牌資產(chǎn)專用性程度與垂直一體化正相關(guān)［43］。

一般來說，學者們傾向把在品牌上的投資作為品牌專用性資產(chǎn)，因此對市場和廣告的投入資本就是品牌專用性資產(chǎn)，以其與總資產(chǎn)的比值表示品牌專用性資本的密度。

（五）特定用途資產(chǎn)專用性的度量

特定用途的專用性資產(chǎn)是為了專門的目的而進行的投資，有關(guān)這方面的文獻比較少。特定用途資產(chǎn)專用性的度量可以采用某一具體用途的投資支出來衡量，如對某一特定項目的投資，其資產(chǎn)專用性的度量就是這部分投資與總資產(chǎn)的比值。若該特定用途是無形的，則其度量方法可能會有所不同。

武志偉、陳瑩在對關(guān)系專用性投資、關(guān)系質(zhì)量與合作績效之間的關(guān)系進行實證研究時，通過調(diào)查問卷的形式，用Likert五級量表來衡量關(guān)系專用性的程度，其中1表示完全不同意，5表示完全同意。他們認為對普通關(guān)系專用性的投資是指合作成員為了使雙方合作關(guān)系強化而進行的相關(guān)投資，對人情關(guān)系的投資則是為了維系私人合作的人際關(guān)系。特定用途的投資包括雙方在土地、機械設備及其他實物方面的有形價值投資和雙方在人力資本、技術(shù)等方面的無形價值投資。他們的研究結(jié)果表明，普通關(guān)系專用性投資和人情關(guān)系投資之間存在相互促進的關(guān)系，兩者對合作績效均有明顯的正向作用［44］。

（六）暫時性資產(chǎn)專用的度量及其他

有關(guān)暫時性專用資產(chǎn)的文獻在筆者所搜集到的資料中還未發(fā)現(xiàn)，因此對它的度量方法無從考察。但是，我們發(fā)現(xiàn)了另外一種情況，就是在有些文獻中并沒有明確地指出所研究的內(nèi)容到底是何種資產(chǎn)的專用性，只是籠統(tǒng)地概括為資產(chǎn)專用性。如Cavanaugh在研究資產(chǎn)專用性和聯(lián)合勞動之間的關(guān)系時，采用了三個指標來度量資產(chǎn)專用性：一是企業(yè)價值的增值；二是研發(fā)支出占銷售額的比例；三是銷售支出占銷售額的比例［45］。劉興亞在研究資產(chǎn)專用性、文化差異對外資進入模式選擇的影響時，以跨國公司的技術(shù)水平、跨國公司在東道國的經(jīng)驗以及跨國并購的經(jīng)驗來度量資產(chǎn)專用性，研究發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)專用性程度越高的公司，越容易發(fā)生跨國并購行為，同時資產(chǎn)專用性程度越高，對外資進入模式的影響越大［46］。

三、簡要述評

通過以上的文獻整理，我們可以看到，對資產(chǎn)專用性的度量不存在一個統(tǒng)一的方法，根據(jù)不同的研究背景和研究對象，學者們嘗試用不同的方法來測量。但是由于資產(chǎn)專用性本身的屬性，使得對其的度量非常復雜，無論是方法的準確性還是數(shù)據(jù)的可得性等方面都需要認真考究。

1．準確性。對資產(chǎn)專用性的度量，每個類別下比較接近定義的方法是比較準確的。如實物資產(chǎn)專用性，以清算前后價值的變化來衡量是比較準確的。其他度量方法也符合理論邏輯，如把研發(fā)費用與總資產(chǎn)的比例作為實物資產(chǎn)專用性的替代變量。但是企業(yè)進行研發(fā)，不排除其中含有創(chuàng)新的成分，這樣的話，把所有的研發(fā)費用都當做實物資產(chǎn)專用性就缺乏準確性。再者，每項指標衡量的都是有形價值，那些無形的潛移默化的價值都沒有涵蓋，這就需要學者們進一步深入研究，以便找到更為準確的度量指標。

2．數(shù)據(jù)可得性。從度量方法的發(fā)展歷程來看，數(shù)據(jù)可得性起了關(guān)鍵作用。為了得到想要的數(shù)據(jù)有時不得不犧牲度量方法的準確性。威廉姆森提出的6類資產(chǎn)專用性中至少有3類，常常因為沒有相關(guān)數(shù)據(jù)而不得不放棄，這也是為什么有關(guān)人力資本專用性和實物資產(chǎn)專用性的研究文獻相對比較豐富的原因。研究數(shù)據(jù)既包括可度量的有形價值，也應該包括那些無形價值，但是有關(guān)無形價值方面的數(shù)據(jù)往往無法獲得，比如企業(yè)專用性的知識和資源等。研究人員查找數(shù)據(jù)，要么通過官方渠道如統(tǒng)計年鑒上查找，要么就是通過調(diào)查問卷的方式獲得，但是由于后者存在很大的主觀性、不確定性，因此其準確性有待檢驗。企業(yè)信息的不公開、不透明使得數(shù)據(jù)的準確性和可得性大大降低，這為做實證研究的學者帶來極大困難。

3．多樣性。根據(jù)不同的研究對象采用不同的研究方法是研究人員慣用的做法，不管是清晰的分類還是概念上的度量，一個簡單的類別如實物資產(chǎn)專用性的度量方法就有很多種。由此我們可以看出學術(shù)研究的多樣性，同時也反映了資產(chǎn)專用性度量的復雜性，這為資產(chǎn)專用性的深入研究提供了廣闊空間。

四、結(jié)語

本文根據(jù)威廉姆森對資產(chǎn)專用性的6個分類，梳理了有關(guān)的實證研究文獻，對資產(chǎn)專用性的度量方法進行了綜述，并進行了簡要評論。我們看到，每一種類別的資產(chǎn)專用性的度量方法都是多種多樣的，由此可見度量方法的復雜性。同時也注意到，資產(chǎn)專用性的度量在數(shù)據(jù)可得性上受到很大的限制，學者們在選擇度量方法時，準確性和數(shù)據(jù)可得性兩方面有時不可兼得。雖然學者們不斷改進度量方法，但迄今為止還未形成統(tǒng)一的觀點，不同背景、不同研究對象、不同研究目的的學者只能選擇自己認為較為可行的方法進行度量。筆者認為，制約資產(chǎn)專用性實證研究的最大障礙來源于數(shù)據(jù)的可得性，因此，學者們在進一步完善資產(chǎn)專用性度量方法的同時，有關(guān)方面若能提供翔實可靠的研究數(shù)據(jù)，將無疑會大大地推動資產(chǎn)專用性的實證研究向前發(fā)展。

注釋：

①威廉姆森在其早前的著作《資本主義經(jīng)濟制度——論企業(yè)簽約與市場簽約》中，將資產(chǎn)專用性分為四類，即人力資產(chǎn)專用性、實物資產(chǎn)專用性、場地專用性、特定用途資產(chǎn)專用性。這里的“特定用途資產(chǎn)專用性”即對應于后來提出的“奉獻性資產(chǎn)專用性”。

②孟大虎從技能的可轉(zhuǎn)移性角度將專用性人力資本分為企業(yè)專用性人力資本、行業(yè)專用性人力資本、專業(yè)專用性人力資本、職業(yè)專用性人力資本和地域?qū)Ｓ眯匀肆Y本等。本文不作此分類，只是籠統(tǒng)地稱為專用性人力資本。

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