■王 莉 馮雅博 中央財經(jīng)大學(xué)

國外有大量關(guān)于市場結(jié)構(gòu)和市場績效的理論和實證研究：傳統(tǒng)的結(jié)構(gòu)-行為-績效SCP假說認(rèn)為集中度較高的廠商之間容易達(dá)成協(xié)定，從而獲得較高的壟斷利潤。相對市場力量認(rèn)為市場份額高且更好實現(xiàn)產(chǎn)品差異化的廠商通過獲得差別化產(chǎn)品的定價權(quán)來獲得高額壟斷利潤。而有效結(jié)構(gòu)假說則認(rèn)為具有較高經(jīng)營效率的廠商可以通過降低成本，獲得更高的市場份額（“X效率結(jié)構(gòu)假說”），或者廠商擴大規(guī)?？梢垣@得規(guī)模經(jīng)濟，進(jìn)而降低成本擴大市場份額（“規(guī)模效率結(jié)構(gòu)假說”）。

一、市場集中度分析

本文數(shù)據(jù)選取自工、農(nóng)、中、建、交、中信、華夏、民生、廣發(fā)、深發(fā)、招商、興業(yè)、浦發(fā)13家主要商業(yè)銀行，時期為2000-2010年，數(shù)據(jù)均來自歷年《中國金融年鑒》。

市場集中度的測量建立在市場份額之上，包括絕對法和相對法。絕對集中度的測量指標(biāo)主要指市場集中率（CRn），其計算公式為：。其中n是市場中規(guī)模最大的廠商的數(shù)量；Si指第i家廠商的市場占有率。鑒于我國實際情況，我們使用CR4。

相對集中度的測量指標(biāo)主要是指赫芬達(dá)爾—赫希曼指數(shù)（HHI），其計算公式為：。其中N是指市場中廠商的總數(shù)。

表1 2000—2010年中國銀行業(yè)CR4指數(shù)變化情況

根據(jù)貝恩對市場結(jié)構(gòu)的劃分，可以看出2000—2002年，我國銀行業(yè)屬于高集中寡占型的市場結(jié)構(gòu)，2003—2006年，屬于中（上）集中寡占型的市場結(jié)構(gòu)，2007以后，股份制商業(yè)銀行所占據(jù)的市場份額上升，屬于中（下）寡占型的市場結(jié)構(gòu)。

表2 2000—2010年中國銀行業(yè)HHI指數(shù)變化情況

根據(jù)美國在實踐中應(yīng)用的標(biāo)準(zhǔn)，若HHI指數(shù)大于1800，則該市場可認(rèn)為是高度集中的市場；若HHI指數(shù)大于1000而小于1800，則可認(rèn)為是適度集中的市場；若HHI指數(shù)小于1000，則可認(rèn)為是集中比較低的市場。

根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)，在2004年以前我國銀行業(yè)的HHI指數(shù)一直大于1800，屬于高度集中的市場結(jié)構(gòu)，2004年以后HHI指數(shù)不斷下降，但仍高于1000，表明市場集中度有所下降，屬于適度集中的市場結(jié)構(gòu)。

表3 2000—2010年我國主要商業(yè)銀行權(quán)益報酬率單位：%

HHI指數(shù)和CR4指數(shù)對市場結(jié)構(gòu)的分析結(jié)果基本相同：市場集中程度在不斷下降；但是四大國有商業(yè)銀行仍然保持絕對優(yōu)勢地位，保持壟斷地位。

二、市場績效分析

在商業(yè)銀行市場績效的衡量指標(biāo)中，盈利性指標(biāo)最為重要，由于2002年我國銀行業(yè)資產(chǎn)統(tǒng)計口徑發(fā)生了變化，因此本文選取ROE作為市場績效的衡量指標(biāo)。

由上表三可以看出我國商業(yè)銀行的盈利狀況整體呈上升趨勢，結(jié)合對市場集中度的分析，可以初步推斷出我國商業(yè)銀行市場績效與市場集中度呈現(xiàn)出一定程度的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

三、實證分析

為考察市場力量假說和有效結(jié)構(gòu)假說在我國銀行業(yè)的有效性，主要解釋變量如下：

HHI指數(shù)，由于2002年我國銀行業(yè)資產(chǎn)統(tǒng)計口徑發(fā)生了變化，因此本文選取了貸款的HHI指數(shù)。

市場份額CR，根據(jù)相對力量假說，那些在市場中份額較大的銀行可以利用市場力量通過有利的定價獲取高額利潤，因此本文把貸款的市場份額作為一個重要的解釋變量。

成本收入比CI，根據(jù)X效率結(jié)構(gòu)假說，具有較高經(jīng)營管理水平的銀行可以獲得高額利潤。本文使用成本收入比作為商業(yè)銀行經(jīng)營效率的衡量指標(biāo)。

資產(chǎn)，根據(jù)規(guī)模效率結(jié)構(gòu)假說，規(guī)模較大的銀行可以獲得規(guī)模經(jīng)濟，本文以銀行的資產(chǎn)水平作為銀行規(guī)模的衡量指標(biāo)。為了保證數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，在利用資產(chǎn)數(shù)據(jù)時，將資產(chǎn)取對數(shù)即lnasset。

其他變量，由于銀行的風(fēng)險管理水平也是影響商業(yè)銀行績效的重要因素，因此將存貸比加入到模型中作為是對商業(yè)銀行風(fēng)險管理水平的衡量。

構(gòu)建模型如下：

在面板數(shù)據(jù)模型形式的選擇上，采用F檢驗決定選用混合模型還是固定效應(yīng)模型，然后用Hausman檢驗確定應(yīng)該建立隨機效應(yīng)模型還是固定效應(yīng)模型。

經(jīng)計算得出模型份的F統(tǒng)計量的值為0.1398761

上述分析結(jié)果表明：

· HHI系數(shù)為負(fù)說明我國商業(yè)銀行的市場集中度與績效呈負(fù)向相關(guān)關(guān)系，但是并沒有通過顯著性檢驗，這說明SCP假說在我國銀行業(yè)不成立。

·CRit系數(shù)為負(fù)，說明市場份額高的銀行并沒有獲得高收益，相對市場力量假說不成立。

· lnassit系數(shù)為正，說明我國銀行業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟，規(guī)模效率結(jié)構(gòu)假說成立。

·ciit系數(shù)為負(fù)，說明經(jīng)營管理水平高的銀行可以獲得高收益，X效率結(jié)構(gòu)假說成立。

綜上分析，SCP假說和相對市場力量假說在我國不成立，規(guī)模效率結(jié)構(gòu)假說和X效率結(jié)構(gòu)假說成立。

根據(jù)以上分析結(jié)果，我國銀行業(yè)的市場集中度與績效成反比，資產(chǎn)規(guī)模與績效呈正比，經(jīng)營效率與績效呈正比，所以要提高我國銀行業(yè)的市場績效，就應(yīng)該建立有效的銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)，促進(jìn)銀行間競爭，提高經(jīng)營管理水平。

[1]李繼民，中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)、績效與規(guī)模經(jīng)濟.金融理論與實踐，2010年第六期

[2]賀小海，中國銀行業(yè)結(jié)構(gòu)影響因素的實證研究.財經(jīng)研究，2008年5月

[3]趙旭，中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與績效實證分析.金融研究，2001年第1期