■ 劉金波 副教授（哈爾濱金融學(xué)院金融系 哈爾濱 150030）

問題的提出

當(dāng)前我國社會矛盾最主要的是集中在收入兩極分化、貧富差距過大的方面?；嵯禂?shù)是意大利統(tǒng)計學(xué)家科拉多·基尼，于1922年根據(jù)洛倫茨曲線提出的測定社會收入分配差異程度的指標(biāo)。0.4被視為是基尼系數(shù)的警戒線，超過0.4時，就意味著社會財富在向極少數(shù)群體集中，大于0.5表示收入差距懸殊。據(jù)世界銀行2011年所公布的數(shù)據(jù)，我國在2011年的基尼系數(shù)是0.475，到2012年預(yù)計將達到0.55。而在30年前的改革開放初期為0.28，到了2009年已上升至0.47，現(xiàn)在這個數(shù)值在一直上升，如果以基尼系數(shù)來衡量我國目前的貧富差距情況，我國的貧富差距確實到了引起各方警覺的水平了。

我國這種社會貧富差距懸殊的問題并不是個案，所以2007年世界銀行經(jīng)過長期研究提出“包容性增長”這一概念。它的原始意義在于“有效的包容性增長戰(zhàn)略需集中于能創(chuàng)造出生產(chǎn)性就業(yè)崗位的高增長、能確保機遇平等的社會包容性以及能減少風(fēng)險，并能給最弱勢群體帶來緩沖的社會安全網(wǎng)”。包容性增長尋求的是社會和經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展。與單純追求經(jīng)濟增長相對立，包容性增長倡導(dǎo)機會平等的增長，最基本的含義是公平合理地分享經(jīng)濟增長。

2010年9月，胡錦濤同志在第五屆亞太經(jīng)合組織人力資源開發(fā)部長級會議開幕式上指出“實現(xiàn)包容性增長，根本目的是讓經(jīng)濟全球化和經(jīng)濟發(fā)展成果惠及所有國家和地區(qū)、惠及所有人群，在可持續(xù)發(fā)展中實現(xiàn)經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展”?！鞍菪栽鲩L”涉及的一是優(yōu)先開發(fā)人力資源；二是實施充分就業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略；三是提高勞動者素質(zhì)和能力；四是構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的社會保障體系。

由此我們發(fā)現(xiàn)實現(xiàn)“包容性增長”是利國利民的好事，但是我國實現(xiàn)“包容性增長”的困難在哪里？為什么會存在不包容性增長？怎樣才能實現(xiàn)“包容性增長”？

金融資源配置與“包容性增長”的矛盾

我國當(dāng)前是金融資源配置的不均衡和低效率影響了“包容性增長”的實現(xiàn)。經(jīng)濟學(xué)家們經(jīng)過大量的研究發(fā)現(xiàn)金融對經(jīng)濟發(fā)展有較強的正相關(guān)性，如徐永智、于?；郏?012）經(jīng)過實證分析得出區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展互相影響，區(qū)域金融的快速發(fā)展可以推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。顯然區(qū)域金融不能充分發(fā)揮作用，最終會影響整個經(jīng)濟發(fā)展，最終會使能得到金融支持的人財富增長，而一些無法得到金融支持的人無法獲得財富或獲得財富很緩慢，這也可以解釋中小企業(yè)融資難的本質(zhì)，最后出現(xiàn)不包容增長。

（一）金融資源配置效率低下與“包容性增長”的矛盾

我國最早給出金融資源明確定義的是白欽先（1998），即所謂金融資源，是指包括金融機構(gòu)、金融工具和金融市場制度在內(nèi)的一系列構(gòu)成金融市場體系和影響金融市場運轉(zhuǎn)的要素的總稱。而金融資源配置是指通過國家調(diào)節(jié)和市場調(diào)節(jié)，對金融資源的分布和調(diào)配進行合理的安排。2012年6月末，我國廣義貨幣（M2）余額92.50萬億元，同比增長13.6%，國內(nèi)生產(chǎn)總值227098億元，按可比價格計算，同比增長7.8%。我國在2001年末M2是15.83萬億元，M2 是 GDP 的一倍多，而截至2012年上半年M2 是 GDP 的四倍多。在我國一些低效率的企業(yè)占用了大量的金融資源卻沒有形成相應(yīng)的高產(chǎn)出，而一些高效率的企業(yè)卻因缺乏足夠的金融支持沒有發(fā)展成應(yīng)有的規(guī)模，最后導(dǎo)致沒有形成應(yīng)該具有的產(chǎn)出水平，從而使GDP增加不快，進而導(dǎo)致了我國的高M2/GDP比值。國有銀行將近80%的信貸資源投向了國有或大型企業(yè)（陳承，朱新華，2007），農(nóng)村地區(qū)出現(xiàn)金融服務(wù)不足和金融資源短缺，全國信貸資金出現(xiàn)大量流向東部地區(qū)，而中西部地區(qū)的存貸比不足40%等等現(xiàn)象。這些現(xiàn)實都表明，我國金融資源配置結(jié)構(gòu)、區(qū)域、品種及運行中存在較大的不均衡，最后導(dǎo)致普惠金融的目標(biāo)無法實現(xiàn)，包容性增長的目標(biāo)顯然也無法實現(xiàn)。

（二）中小企業(yè)融資難與“包容性增長”的矛盾

據(jù)統(tǒng)計，雖然電力、通信、石油、金融、水電煤氣供應(yīng)、煙草等國有事業(yè)單位的職工人數(shù)還達不到全國職工總數(shù)的8%，但其工資及工資外收入的總額卻占到了全國工資總額的55%。平均工資是其他行業(yè)職工的2-3倍，如包含工資外收入和福利待遇等，其實際差距將會更大。最高收入和最低收入相差15倍。群體間收入差距也在急劇擴大，上市國有企業(yè)的干部與職工的收入差距約為18倍，國有企業(yè)干部的收入與社會平均工資相差128倍。為什么這些大型國有企業(yè)的職工收入如此之高，而承擔(dān)著70%就業(yè)的小企業(yè)，它們的職工收入?yún)s遠遠低于大型壟斷性企業(yè)，原因在于中小企業(yè)融資難，根源是由于金融資源的稀缺性，所以寶貴的資金流向于大企業(yè)，從而出現(xiàn)了金融資源的配置失衡，最后使小企業(yè)因為資金的制約而無法實現(xiàn)更高的利潤。另外，我國金融排斥現(xiàn)象還很嚴(yán)重（肖本華，2011），那些被金融產(chǎn)品排斥在外的群體包括廣大的中小企業(yè)、收入較低的城鎮(zhèn)職工和廣泛的農(nóng)村群體，這些是我們社會中較弱勢群體。最終結(jié)果就是小企業(yè)得不到發(fā)展，小企業(yè)職工收入低，農(nóng)民收入低，出現(xiàn)了不包容性增長。

（三）欠發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟增長與“包容性增長”的矛盾

據(jù)人民銀行公布的數(shù)據(jù)，截止到2011年末，農(nóng)業(yè)銀行涉農(nóng)貸款余額1.7萬億元，占其全部貸款余額的30.3%。這與國家在農(nóng)業(yè)銀行股份制改革中確定的“面向三農(nóng)、整體改制、商業(yè)運作、擇機上市”的總體要求還存在一定距離。2012年農(nóng)業(yè)銀行計劃改革試點達標(biāo)縣支行共計達到565家，而它的全國網(wǎng)點數(shù)是23461家。最后，郵政儲蓄銀行的支農(nóng)效果不明顯。郵政儲蓄銀行的市場定位是主要立足于農(nóng)村，為“三農(nóng)”服務(wù)，現(xiàn)在看來，它反倒扮演了農(nóng)村金融資源“抽水機”的角色。鄧巖（2008）指出，郵政儲蓄銀行資金返回農(nóng)村的比率只有7.41%，顯然在金融資源供給上，鄉(xiāng)鎮(zhèn)基層存在嚴(yán)重不足。得不到金融機構(gòu)有效的金融支持，欠發(fā)達地區(qū)很難實現(xiàn)經(jīng)濟的快速發(fā)展，“包容性增長”根本無法實現(xiàn)。

（四）收入和財富的積累與“包容性增長”的矛盾

最近10年，由于地域、城鄉(xiāng)、行業(yè)、群體間的收入差距逐步擴大，收入分配格局的不平衡致使社會財富向少數(shù)群體集中，特別是向官僚和壟斷利益群體集中，世界銀行統(tǒng)計我國1%的人口卻擁有45%的財富。為什么富裕階層收入越來越多，而貧困階層卻遠遠趕不上富人的收入腳步。除去個人能力等因素以外，最重要的是富裕階層可以獲得更多的金融資源包括金融服務(wù)，如商業(yè)銀行正積極開展私人銀行業(yè)務(wù)，為富裕階層提供更好的服務(wù)。而貧困階層卻很難得到金融資源，例如助農(nóng)貸款、助學(xué)貸款、助業(yè)貸款等等服務(wù)根本無法滿足需要。所以，由于金融資源配置的不均衡使貧困人口無法享受到更好的教育、創(chuàng)業(yè)等服務(wù)，使收入和財富積累增長速度遠遠落后，“包容性增長”根本無法實現(xiàn)。

以高效金融資源配置實現(xiàn)“包容性增長”

通過以上分析發(fā)現(xiàn)，實現(xiàn)“包容性增長”的有效途徑和根本保證是優(yōu)化金融資源配置，以均衡和高效的金融資源配置滿足資金需求者的要求，使資金需求者通過金融支持實現(xiàn)自己的財富夢想，最后實現(xiàn)社會的共同富裕。從優(yōu)化金融資源配置角度實現(xiàn)“包容性增長”的具體做法包括：

（一）培育和完善普惠制的金融體系

普惠制金融（Inclusive Financial System），又可稱為“包容型金融”，指的是一個能有效地為社會所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。在我國，由于大型企業(yè)和富裕人群已經(jīng)擁有了金融服務(wù)的機會，所以建立普惠型金融的主要任務(wù)就是為傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)不到的中小型企業(yè)、微型企業(yè)、農(nóng)戶以及貧困人群提供金融服務(wù)的機會。普惠制金融具體的推進途徑包括：一是激發(fā)中小企業(yè)尤其是城鄉(xiāng)弱勢群體的有效需求。改善中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境，提高城市弱勢群體的收入水平，只有這樣，才能使中小企業(yè)和城鄉(xiāng)弱勢群體對金融的有效需求增加。對中小企業(yè)進一步減稅和減免行政事業(yè)性收費；進一步提高人民收入的整體水平，擴大中等收入群體。二是進一步完善農(nóng)村金融服務(wù)體系，增加對農(nóng)村的金融供給。在農(nóng)村金融服務(wù)方面，要深化農(nóng)村信用社改革，鼓勵有條件的地區(qū)以縣為單位建立社區(qū)銀行，發(fā)展農(nóng)村小型金融組織和小額信貸，健全農(nóng)業(yè)保險制度，改善農(nóng)村金融服務(wù)。

（二）創(chuàng)新推出向中小企業(yè)傾斜的綜合化金融服務(wù)

“包容性增長”的重點是讓中小企業(yè)得到充分發(fā)展。中小企業(yè)因為信用狀況不好很難得到金融支持，可以考慮聯(lián)合的方式擴大實力，以整體而不是個體的方式獲得融資，如成立商會、聯(lián)合會、同業(yè)協(xié)會等方式，采用聯(lián)合擔(dān)保的方式獲得融資。從金融機構(gòu)來講，可以拓寬融資渠道，提供更多的融資方式。如利用融資租賃的方式，通過將融資和融物相結(jié)合，降低財務(wù)風(fēng)險。另外金融機構(gòu)也可以針對供應(yīng)鏈或產(chǎn)業(yè)鏈進行融資，對某一小企業(yè)貸款可以由整個產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)聯(lián)合擔(dān)保，或根據(jù)供銷合同對大型企業(yè)融資但是資金直接劃給簽訂合同的小企業(yè)，這樣既降低了信用風(fēng)險又使小企業(yè)得到資金。在中小企業(yè)金融服務(wù)方面，通過引入村鎮(zhèn)銀行、擔(dān)保公司等機構(gòu)和完善債券市場、中小板和創(chuàng)業(yè)板等措施擴大中小企業(yè)的間接和直接融資渠道。

（三）金融資源配置加大向最弱勢群體的傾斜力度

在我國一些偏遠農(nóng)村金融市場不完善，甚至連基礎(chǔ)金融服務(wù)都難以保障，還存在著眾多的金融機構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)（劉芹，2010），在這種情況下怎么能實現(xiàn)普惠金融及“包容性增長”呢？所以金融資源的配置應(yīng)重點向這些最弱勢的群體傾斜，只有這些群體富裕了，“包容性增長”的目標(biāo)才能實現(xiàn)。在對這些最弱勢群體的服務(wù)中，金融機構(gòu)應(yīng)以創(chuàng)新、完善服務(wù)“三農(nóng)”體系為核心，傾力打造農(nóng)村信貸支持平臺、農(nóng)村支付結(jié)算平臺、農(nóng)村代理服務(wù)平臺，形成“村村有點有機有聯(lián)絡(luò)員、戶戶有檔有卡有授信額”的全覆蓋服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和立體式結(jié)算營銷渠道，讓農(nóng)民享受方便、快捷、高效的現(xiàn)代金融服務(wù)。

（四）以政府制度引導(dǎo)自由競爭的金融市場環(huán)境建設(shè)

我國目前實行金融特許制度，金融機構(gòu)設(shè)置的審批權(quán)、證券融資的審核權(quán)集中于中央政府。從金融資源配置的經(jīng)濟和社會基礎(chǔ)來看，在政府保護下大金融機構(gòu)的利益得到滿足，一部分特定的規(guī)模型企業(yè)的利益也得到滿足，具有多種融資選擇權(quán)，如股市融資、銀行貸款、隱性的政府注資等。而小企業(yè)等弱勢群體的利益無法得到保證，尤其失去了獲得稀缺金融資源的機會。弱勢群體由于實力有限被限制在門檻之外，這樣金融機構(gòu)更傾向于把有限的金融資源投入到低風(fēng)險的國有大型企業(yè)。鑒于我國的政府在金融領(lǐng)域的特殊地位，要實現(xiàn)“包容性增長”的有效途徑應(yīng)該是利用政府的制度優(yōu)勢，建立一種以政府制度來引導(dǎo)的自由競爭的金融環(huán)境，以建立競爭性金融市場為核心，實現(xiàn)金融資源流向高效率群體，而不是單一的流向大型國企?？梢砸詼刂萁鹑趯嶒瀰^(qū)為契機，賦予非正規(guī)金融機構(gòu)合法地位，從正面引導(dǎo)民間金融進入合規(guī)管理中，這樣可以在一定程度上降低管理成本。也可以引進戰(zhàn)略投資者加入，有利于銀行等金融機構(gòu)在追求利潤最大化的同時，實現(xiàn)社會金融資源的有效配置，優(yōu)化弱勢群體的融資環(huán)境。

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