林趙華

一、應(yīng)用本量利分析法的基本條件

本量利分析法是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理的一項實(shí)用技術(shù)，也是管理會計的核心內(nèi)容。在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，它能夠?qū)ζ髽I(yè)的固定成本、變動成本、銷售量、銷售單價、利潤等變量之間的數(shù)量關(guān)系進(jìn)行定量分析，一般情況下，本量利分析法必須以下面幾個假設(shè)條件為前提：

第一，產(chǎn)品成本可以劃分為固定成本和變動成本，這是應(yīng)用本量利分析法最基本的假設(shè)。而且企業(yè)對成本性態(tài)的劃分能夠在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)保持不變。

第二，本、量、利之間要成線性關(guān)系，即產(chǎn)品的單價、變動成本保持穩(wěn)定。

第三，假定生產(chǎn)出來的產(chǎn)品總是可以實(shí)現(xiàn)銷量，達(dá)到產(chǎn)銷平衡。即投資后生產(chǎn)出來的產(chǎn)品都能夠銷售出去，使產(chǎn)量等于銷售量。

第四，企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)應(yīng)該保持不變，即在多品種產(chǎn)銷的情況下，品種結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。

二、本量利分析法在長期投資決策應(yīng)用存在的問題

（一）沒有考慮貨幣資金的時間價值

企業(yè)長期投資的主要特點(diǎn)就是投入資金多，回收期長，投資風(fēng)險大。所以，在評價長期投資方案時，企業(yè)必須充分考慮這些特點(diǎn)對投資效益的影響。因此，財務(wù)管理學(xué)引入了一個重要的概念，即貨幣資金的時間價值。任何企業(yè)在進(jìn)行長期投資時都應(yīng)該十分謹(jǐn)慎地對待，在進(jìn)行長期投資之前都必須對項目進(jìn)行分析和選擇。正是由于長期投資決策涉及的時間會比較長，因此進(jìn)行項目分析時，通常都要考慮資金的時間價值。傳統(tǒng)的本量利分析，沒有考慮資金的時間價值，是一種靜態(tài)的分析方法。因此，按本量利分析法計算的邊際貢獻(xiàn)和盈虧臨界點(diǎn)對長期投資決策分析就沒有多大實(shí)際價值。這就是本量利分析法在長期投資決策中應(yīng)用的最大局限。

（二）本量利分析法應(yīng)用的部分假設(shè)條件在長期可能與實(shí)際不符

本量利分析都是假定銷售單價、單位變動成本和固定成本在預(yù)測期內(nèi)保持不變的。但在實(shí)際工作中，對于這些假定不變的要素，都有一個有效的相對范圍。另外，在時間范圍方面，一般是以一年（短期）為期限，如果超過一年，銷售單價和各項成本均有可能發(fā)生變化。因此，這些假設(shè)條件如果與實(shí)際情況有出入，那么本量利分析的結(jié)果就會大打折扣。

三、本量利分析法在長期投資決策中錯誤應(yīng)用的案例分析

（一）案例資料

F農(nóng)場座落于廣西K市，水果種植業(yè)是當(dāng)?shù)氐奶厣a(chǎn)業(yè)，主產(chǎn)早柑、臍橙和蜜柚。F農(nóng)場計劃租用荒地100畝，每畝租金400元，租期30年，用于投資建造一水果種植園。假設(shè)我們是該農(nóng)場的管理者，那么我們該如何做出正確的投資決策呢？即我們該選擇哪一種或幾種水果產(chǎn)品進(jìn)行投資？為此，我們嘗試運(yùn)用本量利分析法對這三種水果產(chǎn)品進(jìn)行分析，以當(dāng)?shù)厮N植園最近三年（2010--2012年）種植早柑、臍橙和蜜柚的平均成本和市場價格數(shù)據(jù)作為分析基礎(chǔ)，比較它們的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）水果種植園成本性態(tài)的劃分

水果種植園的投入一般包括農(nóng)藥費(fèi)、肥料費(fèi)、人工費(fèi)、電費(fèi)（由于抽水灌溉和照明）、地租、固定資產(chǎn)折舊（主要是水管和噴灌等設(shè)施折舊）和貸款利息等。另外，在市場經(jīng)濟(jì)中，生產(chǎn)者都是理性人都有逐利傾向，所以從長期看必須考慮水果種植園管理者的機(jī)會成本。因?yàn)檗r(nóng)業(yè)生產(chǎn)者是高度自由的生產(chǎn)者，從長期看生產(chǎn)者們?nèi)绻麤]有一定的盈利的話，他們會選擇去打工而不是經(jīng)營果園。這樣的話，經(jīng)營水果種植園的年機(jī)會成本可以假定為管理者外出打工的年收入。

在水果種植園中，由于電費(fèi)、地租、固定資產(chǎn)折舊、貸款利息和管理者的機(jī)會成本與產(chǎn)量都沒有直接聯(lián)系，所以可以把它們劃為固定成本。而農(nóng)藥費(fèi)、肥料費(fèi)、人工費(fèi)則可以劃分為變動成本。通常有下列關(guān)系式：

某種水果的變動成本總額=農(nóng)藥費(fèi)+肥料費(fèi)+人工費(fèi)

某種水果的固定成本總額=電費(fèi)+地租+固定資產(chǎn)折舊+貸款利息+經(jīng)營者的機(jī)會成本

某種水果的每畝單位變動成本=變動成本總額/種植面積

某種水果的每畝單位固定成本=固定成本總額/種植面積

某種水果的每斤單位變動成本=每畝單位變動成本/每畝產(chǎn)量

（三）本量利分析的計算模型設(shè)計

本量利分析所考慮的相關(guān)因素主要包括單價、單位變動成本、固定成本、銷售量和營業(yè)利潤，而利潤是本量利分析的核心，故計算利潤的基本公式即本量利分析的基本模型。即模型一為：L=P×Q－V×Q－F

其中，L代表利潤總額，P代表銷售單價，Q代表銷售量，V代表可變成本，F(xiàn)代表固定成本。

在產(chǎn)銷完全一致的情形下，保本點(diǎn)產(chǎn)量即等于保本點(diǎn)銷售量。所以，不考慮其它成本，本量利分析的模型或方程式有：

模型二：單位邊際貢獻(xiàn)=P-V

模型三：邊際貢獻(xiàn)總額=（P-V）×Q

模型四：邊際貢獻(xiàn)率=（P-V）/P×100%

模型五：保本點(diǎn)產(chǎn)量=F/P-V

（四）早柑、臍橙和蜜柚的本量利分析

1.早柑、臍橙和蜜柚投入的成本費(fèi)用

假設(shè)水果種植園的固定成本均以種植面積分?jǐn)偅瑒t最近三年早柑、臍橙和蜜柚的年平均投入數(shù)據(jù)，見下表1：

表1 （單位：元/畝）

根據(jù)計算公式和表1提供的數(shù)據(jù)資料，可計算出各產(chǎn)品的單位固定成本和單位變動成本，如表2所示：

2.早柑、臍橙和蜜柚的邊際貢獻(xiàn)總額、邊際貢獻(xiàn)率和保本點(diǎn)畝產(chǎn)量

根據(jù)表1和表2信息，利用以上模型，計算出各種產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)、邊際貢獻(xiàn)總額、邊際貢獻(xiàn)率和保本點(diǎn)產(chǎn)量，編成表3。（計算過程略）

表3

3.計算結(jié)果應(yīng)用

①關(guān)于邊際貢獻(xiàn)有三個分析指標(biāo)，即單位邊際貢獻(xiàn)、邊際貢獻(xiàn)總額和邊際貢獻(xiàn)率。在不同產(chǎn)品之間進(jìn)行效益比較分析時，單位邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率指標(biāo)不能作為評價標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)樗鼈兌紱]有考慮相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)銷量。所以，我們常常以邊際貢獻(xiàn)總額指標(biāo)作為評價不同產(chǎn)品獲利能力的依據(jù)，因?yàn)楫a(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額扣除固定成本之后就是企業(yè)的利潤，即邊際貢獻(xiàn)總額反映的是產(chǎn)品銷售對企業(yè)利潤的貢獻(xiàn)水平。通過表3可知，早柑、臍橙和蜜柚的單位邊際貢獻(xiàn)分別為0.5元/斤、0.65元/斤和0.8元/斤，邊際貢獻(xiàn)率分別為61%、45%和65%。從這兩個指標(biāo)來看，臍橙的數(shù)據(jù)是最優(yōu)的。但是我們應(yīng)該用邊際貢獻(xiàn)總額這個指標(biāo)來衡量不同產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)效益。早柑、臍橙和蜜柚的邊際貢獻(xiàn)總額分別為2575元/畝、3666元/畝和4176元/畝。由表2可知，早柑、臍橙和蜜柚的固定成本都是990元/畝。由此我們知道，早柑的利潤水平是最低的，蜜柚的利潤水平是最高的，蜜柚的每畝利潤比早柑的每畝利潤多出了1601元。由此我們得到的投資決策啟示就是選擇種植蜜柚。

②根據(jù)本量利分析法可知，盈虧臨界點(diǎn)越高的產(chǎn)品能承受的風(fēng)險越小，企業(yè)經(jīng)營這種產(chǎn)品越不安全，受不確定因素影響造成經(jīng)營狀況惡化的程度就越大。反之，盈虧臨界點(diǎn)越低的產(chǎn)品能承受的風(fēng)險越大，企業(yè)經(jīng)營這種產(chǎn)品越安全，受不確定因素影響造成經(jīng)營狀況惡化的程度就越小。由表3可知，早柑的保本點(diǎn)畝產(chǎn)量最高，蜜柚的保本點(diǎn)畝產(chǎn)量最低。由此可知早柑的經(jīng)營風(fēng)險最大，蜜柚的經(jīng)營風(fēng)險最小。這一點(diǎn)也支持我們選擇種植蜜柚的投資決策。

4.上述應(yīng)用的錯誤分析

①關(guān)于邊際貢獻(xiàn)總額的應(yīng)用分析沒有考慮貨幣資金的時間價值，考慮到貨幣資金的時間價值后，以上的投資決策可能是錯誤的。早柑要經(jīng)過5年的種植，臍橙要經(jīng)過7年的種植，蜜柚要經(jīng)過9年的種植才能進(jìn)入豐產(chǎn)期。所以，必須要對它們的邊際貢獻(xiàn)總額進(jìn)行貼現(xiàn)。我們用6%和8%的市場利率水平進(jìn)行貼現(xiàn)，具體計算結(jié)果如下表（計算過程略）：

表4

從計算結(jié)果來看，考慮到貨幣資金的時間價值，用6%的利率水平貼現(xiàn)后臍橙和蜜柚的邊際貢獻(xiàn)總額差距已經(jīng)很小了，用8%的利率水平貼現(xiàn)后臍橙的邊際貢獻(xiàn)總額已經(jīng)超過了蜜柚的邊際貢獻(xiàn)總額。這說明本量利分析法在長期投資決策中的應(yīng)用必須要考慮資金的時間價值因素，否則分析和決策的結(jié)果可能會是錯誤的。當(dāng)然，凈現(xiàn)值法才是評價長期投資項目的準(zhǔn)確方法。

②傳統(tǒng)盈虧平衡分析以盈利為零作為盈虧平衡點(diǎn)，沒有考慮資金的時間價值，是一種靜態(tài)分析，盈利為零的盈虧平衡實(shí)際上意味著項目已經(jīng)損失了基準(zhǔn)收益水平的收益，項目存在著潛在的虧損。這也就是本量利分析法盈虧平衡點(diǎn)分析的局限性。

只有把資金的時間價值納入到盈虧平衡分析中，將項目盈虧平衡狀態(tài)定義為凈現(xiàn)值等于零的狀態(tài)，才能將資金的時間價值考慮在盈虧平衡分析內(nèi)。由于凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是項目在整個經(jīng)濟(jì)計算期內(nèi)可以獲得的、超過基準(zhǔn)收益水平的、以現(xiàn)值表示的超額凈收益，所以，凈現(xiàn)值等于零意味著項目剛好獲得了基準(zhǔn)收益水平的收益，這樣才能實(shí)現(xiàn)資金的保值和真正意義上的“盈虧平衡”，才能使企業(yè)的投資決策和經(jīng)營決策更科學(xué)、更準(zhǔn)確，從而提高項目投資決策的可靠性。

四、小結(jié)

在短期的經(jīng)營決策中，本量利分析法可以對產(chǎn)品的收益情況以及產(chǎn)品對各個因素不確定性的承受能力進(jìn)行科學(xué)的判斷，為投資決策提供依據(jù)。但是在長期投資項目的決策分析中，由于其不能把資金的時間價值及未來各因素發(fā)生改變的情況納入到分析中，使其在企業(yè)長期投資決策中的應(yīng)用具有極大的局限性。作為財務(wù)分析和管理的工作者，必須要認(rèn)識到這一點(diǎn)，才能使企業(yè)的投資決策和經(jīng)營決策更全面、更準(zhǔn)確，才能提高決策的科學(xué)性和可靠性。

[1]余緒纓，汪一凡.管理會計學(xué)[M].中國人民大學(xué)出版社，2010-09-01.