郭忠金 林海霞

摘要：文章分析了當(dāng)前P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及潛存風(fēng)險，并以國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)內(nèi)第一家拿到金融信息服務(wù)資質(zhì)的公司——拍拍貸為例，揭示了國內(nèi)網(wǎng)上借貸信用機制的現(xiàn)狀，從P2P網(wǎng)上借貸平臺和政府的角度提出了構(gòu)建P2P網(wǎng)上信用機制的建議。

關(guān)鍵詞：信用；信用機制；P2P借貸；網(wǎng)絡(luò)信用

一、 引言

P2P網(wǎng)上借貸（即以網(wǎng)絡(luò)為載體而發(fā)生個人對個人的借貸活動）行業(yè)現(xiàn)正處于風(fēng)口浪尖之上，這與P2P網(wǎng)上借貸公司極易踩“非法集資”紅線相關(guān)。由于該行業(yè)門檻低，盈利模式簡單，且小微企業(yè)、個人旺盛的貸款需求，近年來許多創(chuàng)業(yè)者都紛紛入駐該行業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計，全國大大小小的P2P網(wǎng)上借貸平臺公司在2 000家以上。P2P網(wǎng)上借貸模式最早誕生于英國，比如Zopa公司。與歐美國家高度透明的個人信用體系相比，國內(nèi)銀行征信系統(tǒng)并不向個人和P2P網(wǎng)上借貸企業(yè)開放，法律上也無約束該行業(yè)的條文，政府更無明確該行業(yè)的監(jiān)管部門，網(wǎng)上借貸平臺操作也潛藏著不規(guī)范行為等。這一系列P2P網(wǎng)上借貸信用機制的缺漏，極易增加行業(yè)平臺的風(fēng)險或引發(fā)非法行為，進而阻礙行業(yè)發(fā)展。

二、 P2P網(wǎng)上借貸發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)上借貸在2007年引入中國，經(jīng)歷5年多的發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模，近兩年更是呈爆炸式增長態(tài)勢，典型的網(wǎng)上借貸平臺有拍拍貸、紅嶺創(chuàng)投、宜信等。

1. 行業(yè)市場需求。目前，在中國注冊的企業(yè)中有99.3%是小微企業(yè)，國內(nèi)生產(chǎn)總值的55.6%是由小微企業(yè)貢獻的，國家稅收的46.2%是由小微企業(yè)貢獻的，小微企業(yè)提供了75%的就業(yè)機會。但是只有13.4%的小微企業(yè)通過銀行和其他金融機構(gòu)融資，66%的小微企業(yè)面臨融資問題。而個人能夠通過銀行和其他金融機構(gòu)貸款的比例也較小。銀行貸款難，迫使很多資金需求者將目光轉(zhuǎn)向民間借貸市場，但我國民間借貸市場借貸利率極高，月息一般在5%左右，甚至有高達10%的。

借貸流程簡便快捷的網(wǎng)上借貸聚集了社會閑散資金，符合中小企業(yè)、中低收入者等資金短期周轉(zhuǎn)的需求。龐大的市場需求催生了網(wǎng)上借貸平臺。據(jù)暢貸網(wǎng)公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國目前P2P網(wǎng)上借貸平臺交易量已從2011年的60億元增長到2012年以來的300多億元，一年左右時間增長了5倍之多。

綜上所述，由于網(wǎng)上借貸相對于實體借貸公司擁有覆蓋廣、借貸便捷等優(yōu)勢，我國P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)市場需求還將不斷增長。

2. 行業(yè)潛存的風(fēng)險。

（1）政策風(fēng)險。是該行業(yè)目前面臨的最大風(fēng)險。對于網(wǎng)上借貸，無論政策監(jiān)管還是法律條文均未明確規(guī)定，未來政策的規(guī)范力度和監(jiān)管深度存在著很大的不確定性。監(jiān)管層對P2P行業(yè)的看法不一，有觀點認(rèn)為值得鼓勵，但也有觀點表示擔(dān)心。所以未來該行業(yè)是否被承認(rèn)為合法、頒發(fā)牌照還無法確定。

（2）行業(yè)風(fēng)險。目前，該行業(yè)的準(zhǔn)入門檻低，搭建一個P2P網(wǎng)站平臺成本低，而網(wǎng)上借貸市場需求又很大，這將導(dǎo)致網(wǎng)上借貸平臺數(shù)量泛濫、參差不齊。由于該行業(yè)處于初期發(fā)展階段，網(wǎng)貸中很多規(guī)定、借貸條件都沒實體融資平臺健全、嚴(yán)格。而近年出現(xiàn)的“P2P貸款平臺貝爾創(chuàng)投涉嫌詐騙被調(diào)查”、“網(wǎng)貸平臺優(yōu)易網(wǎng)人去樓空2000多萬資金或蒸發(fā)”等事件將給該行業(yè)和投資者帶來信任危機，給該行業(yè)的運營發(fā)展帶來更大的挑戰(zhàn)。

（3）投標(biāo)壞賬風(fēng)險。即注冊進入P2P網(wǎng)上借貸平臺的借出者放款投資的風(fēng)險，主要來自借款人和借貸平臺。對來自借入者的風(fēng)險，借出者通過網(wǎng)上借貸平臺的指導(dǎo)進行識別、控制。對來自借貸平臺的風(fēng)險，借出者則通過在進行網(wǎng)上投資前詳盡審閱相關(guān)網(wǎng)站資料、評估投資風(fēng)險來防范。

（4）債權(quán)的法律風(fēng)險。網(wǎng)上借貸的業(yè)務(wù)模式，源自國外互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對民間借貸的探索和創(chuàng)新，國內(nèi)目前對網(wǎng)上借貸業(yè)務(wù)的司法實踐尚無明確案例和確切解釋。當(dāng)行業(yè)政策風(fēng)險沒有解除之前，借入者發(fā)生逾期后，債權(quán)確認(rèn)的證據(jù)和催收產(chǎn)生的糾紛能否得到國內(nèi)司法認(rèn)可，存在不確定性。

三、 拍拍貸網(wǎng)上借貸信用機制案例

1. 拍拍貸簡介。拍拍貸成立于2007年8月，是中國第一個P2P信用網(wǎng)上借貸平臺。拍拍貸定位于一種透明陽光的民間借貸，是中國現(xiàn)有銀行體系的有效補充。2012年4月16日，拍拍貸在上海工商局的支持下，正式特批更名為“上海拍拍貸金融服務(wù)有限公司”。這是目前P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)內(nèi)第一家拿到金融信息服務(wù)資質(zhì)的公司。同年的12月21日，國內(nèi)首家網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟成立，拍拍貸成為聯(lián)盟創(chuàng)始成員之一。

P2P網(wǎng)上小額無抵押借貸的拍拍貸既不吸儲，也不放貸，通過與第三方支付平臺（如支付寶、財付通等）合作，管理和處理所有與用戶資金相關(guān)的操作。而拍拍貸平臺更多做的是信息匹配、工具支持和服務(wù)等功能。拍拍貸平臺上，借入者的借款利率是自己設(shè)定，平臺則提供“競標(biāo)”和“自動投標(biāo)”兩種方式，并且設(shè)定了法定最高利率限制，這有效地避免了高利貸的發(fā)生。

2. 拍拍貸信用機制現(xiàn)狀。由前文對信用機制的內(nèi)涵及功能的分析可知，拍拍貸信用機制中信用關(guān)系的搭建是以拍拍貸為平臺注冊認(rèn)證后實現(xiàn)的；信用行為是以借入者發(fā)標(biāo)，借出者投標(biāo)成功等來實現(xiàn)的；而拍拍貸平臺本身的信用規(guī)定具體為：

（1）認(rèn)證機制。拍拍貸平臺上，借入者在發(fā)標(biāo)后要進行“拍拍貸認(rèn)證”，包括手機認(rèn)證；學(xué)歷認(rèn)證；視頻認(rèn)證；戶口認(rèn)證。此外，拍拍貸還攜手身份網(wǎng)并依托“全國公民身份信息系統(tǒng)（NCIIS）”推出權(quán)威身份認(rèn)證方式。

（2）審核機制。審核環(huán)節(jié)審核的是借入者的身份證圖片、手機認(rèn)證和與申請借款產(chǎn)品相一致的資料。審核有前期和后期審核，在前期審核中，拍拍貸除審核以上資料外，還會就額度核實，調(diào)查借入者的個人資產(chǎn)/負(fù)債，收入/支出以及其企業(yè)經(jīng)營狀況等。后續(xù)貸款審核時，著重調(diào)查用戶外圍情況，如是否涉嫌欺詐，有無違法記錄，有無訴訟，有無不誠信行為等。

（3）資金管理機制。用戶在拍拍貸的資金分為自由資金和客戶資金，采用分賬管理模式，可以做到自有資金和客戶資金完全分離。用戶充值和提現(xiàn)的資金收付行為全部在具有央行支付牌照的知名第三方支付平臺（支付寶、財付通）以及銀行等體系內(nèi)操作，相應(yīng)的資金實際存放在這些機構(gòu)的銀行賬戶內(nèi)。這可以防止平臺高層挪用資金或捐款跑路。

（4）逾期催收及黑名單機制。拍拍貸在2011年12月創(chuàng)建了“拍拍貸逾期催收群組”，列明了催收群組管理規(guī)則，并制定借出者催收獎勵機制，讓借出者通過“我的黑名單——提供催收線索”的方式提交信息，參與到借入者款項催收環(huán)節(jié)。在追欠方式中，拍拍貸是在其網(wǎng)站上設(shè)有一個后綴為blacklist（黑名單）的頁面，專門曝光未按期歸還欠款的逾期者名單，公布其真實姓名、相片、電子郵件、手機號碼等內(nèi)容。

拍拍貸平臺在社會信用機制和平臺自建的信用規(guī)定下，搭建了借貸雙方的信用關(guān)系，實現(xiàn)了他們的信用行為，使平臺的信用機制初步建成，也在一定程度上控制了壞賬風(fēng)險等。

3. 拍拍貸用戶操作流程。在拍拍貸網(wǎng)上借貸過程中，用戶的每步操作行為都有相應(yīng)的信用機制約束。用戶要在拍拍貸網(wǎng)上借款或投標(biāo)均需先通過實名認(rèn)證機制注冊為拍拍貸會員。借款者要借款，需要將借款原因、借款金額、借款期限、逾期利率及能夠承受的最高利率等信息均在平臺上列出，并提交相關(guān)資料給拍拍貸平臺進行審核。然后借出者才進行競標(biāo)，利率低者中標(biāo)。為降低投資風(fēng)險，一般借出者出借給某一借入者的資金不多。最后，如果資金籌措期內(nèi)投標(biāo)資金總額達到借入者需求，則表明此次借款成功，平臺自動生成電子借條，借入者需按月向借出者還本付息。但如果未能在規(guī)定期限內(nèi)籌到所需資金，則表明此項借款計劃流標(biāo)。

四、 研究結(jié)論與建議

1. 研究結(jié)論。P2P網(wǎng)上借貸是指以網(wǎng)絡(luò)為載體而發(fā)生個人對個人的借貸活動。目前，該行業(yè)準(zhǔn)入門檻低、無監(jiān)管部門和法律約束及市場需求不斷增長等使得該行業(yè)的平臺數(shù)量銳增。因此，P2P網(wǎng)上借貸平臺也潛藏著很多不確定風(fēng)險，如政策風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、投標(biāo)壞賬風(fēng)險、債權(quán)的法律風(fēng)險。為更好地防范和降低這些風(fēng)險，加快該行業(yè)健康、有序、穩(wěn)定發(fā)展，筆者以拍拍貸為例，在拍拍貸網(wǎng)上借貸平臺信用機制下了解用戶借貸流程，并總括了該平臺主要的信用機制有：認(rèn)證機制、審核機制、資金管理機制和逾期催收及黑名單機制。這些信用機制在一定程度上降低了壞賬風(fēng)險，保障了借出者的資金安全。但是，筆者認(rèn)為其制定的“黑名單”催收機制有可能涉嫌侵犯個人隱私，這是需要改進之處。

綜上所述，筆者認(rèn)為只有規(guī)范P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)的信用機制，才能更好地促進行業(yè)發(fā)展，降低風(fēng)險。為此，筆者提出了構(gòu)建P2P網(wǎng)上借貸平臺信用機制的幾點可行性建議。

2. 建議。

（1）對P2P網(wǎng)上借貸平臺信用機制構(gòu)建建議。

①建立“P2P網(wǎng)上借貸征信系統(tǒng)”，加強借貸風(fēng)險管理。眾多的P2P網(wǎng)上借貸平臺可利用網(wǎng)絡(luò)信息的透明性，聯(lián)手建立“P2P網(wǎng)上借貸征信系統(tǒng)”來加強事前、事中和事后的風(fēng)險控制。事前，網(wǎng)上借貸平臺可以通過系統(tǒng)查看借入者個人借貸記錄，避免個人從多個平臺同時借款。事中，借入者應(yīng)該被要求定期向平臺和借出者披露自己的用款情況。事后，系統(tǒng)將借入者的借款、還款記錄及其他與之相關(guān)的用戶對他（她）的評價等級聯(lián)合到平臺中。另外，系統(tǒng)可以設(shè)置基本的信用評級標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一評價借款人的等級，這更有助于評價的客觀性。

②制定利率定價機制，有利于遏制高利貸產(chǎn)生。利率定價機制可有兩種：一為利率競拍制度，如拍拍貸采用此制度，借出者以貸款利率競標(biāo)，利率低者勝出，這能有效降低借入者的成本；二為固定利率制度，如美國網(wǎng)站對不同信用評級的用戶采取不同的固定利率制度，信用評級越高的用戶獲得的貸款利率越低。

③實行實名認(rèn)證機制，保障個人信息真實性。用戶在申請成為借貸平臺的會員時，應(yīng)通過必要的認(rèn)證。認(rèn)證內(nèi)容含：手機認(rèn)證、身份認(rèn)證、戶口認(rèn)證、工作認(rèn)證、視頻認(rèn)證等。在身份認(rèn)證中，可同拍拍貸一樣攜手身份網(wǎng)并依托“全國公民身份信息系統(tǒng)（NCIIS）”進行身份認(rèn)證。

④完善資金管理機制，防范資金被挪用等事件發(fā)生。網(wǎng)上借貸平臺既不吸儲，又不放貸，所以借入者和借出者的資金應(yīng)存在在平臺之外的機構(gòu)，如具有央行支付牌照的知名第三方支付平臺（支付寶、財付通等）。

⑤制定嚴(yán)格的審核審批機制，全面、系統(tǒng)地管理貸款進程。審核審批環(huán)節(jié)包括前期審核、貸中審核、貸款審批、貸后跟進及回款管理。前期審核主要是審核借入者的資料如個人信用報告、銀行流水單、資產(chǎn)清單等；貸中審核則著重調(diào)查借入者的外圍情況，如是否涉嫌欺詐，有無違法記錄，有無訴訟等；貸款審批是基于貸前、貸中審核的基礎(chǔ)再次核實相關(guān)資料，后決定是否批準(zhǔn)該筆款項；貸后跟進則主要是對借款人資金使用情況進行監(jiān)管；回款管理主要是還款的約束和款項催收等。

⑥規(guī)范還款催收機制，提高回款效率。網(wǎng)上借貸平臺可鼓勵借入者加入群組，通過群體的力量來約束群內(nèi)組員按時足額還款。如果組員有成功還款記錄，該群組能更易吸引借出者以低利率放貸；可聯(lián)合借出者建立催收群組，用一定的催收獎勵機制鼓勵借出者參與到借入者的款項催收階段，并提交借出者個人賬戶黑名單，幫助提供催收線索；可在一定范圍內(nèi)，曝光未按期歸還欠款的逾期者名單，但逾期者個人詳細(xì)信息資料僅限下一個潛在借出者或網(wǎng)上借貸平臺可以查閱參考，參閱者或平臺也不能公布逾期者的隱私信息。

（2）對P2P網(wǎng)上借貸政府規(guī)制建議。

①建立完善的社會信用體系，包括社會信用評級和評價體系、非傳統(tǒng)金融機構(gòu)信用體系等。目前，國內(nèi)的社會信用體系發(fā)展不穩(wěn)定，體系不全面，而網(wǎng)上借貸行業(yè)的穩(wěn)定快速發(fā)展又離不開借貸雙方的誠信和整個社會信用機制的建立和完善。所以政府應(yīng)該健全社會信用體系，做好信用立法、系統(tǒng)建設(shè)等基礎(chǔ)性工作，并規(guī)范社會信用評級和評價體系等。

②將P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)陽光化，頒發(fā)經(jīng)營牌照，規(guī)范行業(yè)運行。P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)在金融行業(yè)里聲譽不高，很多人對該行業(yè)一知半解，這一定程度上阻礙了該行業(yè)的發(fā)展。將P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)陽光化，并頒發(fā)經(jīng)營牌照，這不僅能夠規(guī)范行業(yè)的運營行為，也能夠優(yōu)化社會的資金結(jié)構(gòu)。

③健全法律政策，規(guī)范P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)發(fā)展。政府在陽光化P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)后，應(yīng)在法律政策上明確行業(yè)準(zhǔn)入條件和相關(guān)責(zé)任歸屬，提高該行業(yè)的整體素質(zhì)。制定《制定非金融機構(gòu)反洗錢辦法》《個人信息保護法》《放貸人條例》等規(guī)范網(wǎng)上借貸平臺、借貸雙方的行為。明確網(wǎng)上借貸利率上限，防止平臺出現(xiàn)違法“高利貸”。另外，也應(yīng)規(guī)定借出者的稅務(wù)問題，對存放在支付寶等第三方的資金流向要用行政、法律等手段加以監(jiān)管。

④將P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)納入監(jiān)管范圍，明確監(jiān)管部門及主體，建立風(fēng)險評估和控制體系。為了更好地監(jiān)督該行業(yè)的經(jīng)濟活動，管制不法行為，政府可明確規(guī)定由中國人民銀行、銀監(jiān)會、網(wǎng)絡(luò)管理部門聯(lián)合管理，避免監(jiān)管缺失或重復(fù)監(jiān)管。再者，要建立網(wǎng)上借貸監(jiān)測和評估指標(biāo)體系，跟蹤分析行業(yè)發(fā)展、變化，定期公布行業(yè)相關(guān)報告。此外，對各種與監(jiān)管相違背、不利保護金融消費者權(quán)益的行為，要從嚴(yán)查處。

⑤實現(xiàn)人民銀行征信數(shù)據(jù)庫與P2P網(wǎng)上借貸平臺借款人的借款記錄對接。人民銀行征信數(shù)據(jù)應(yīng)對P2P網(wǎng)上借貸行業(yè)開放，讓其有查詢等權(quán)利。這樣欠款人就會在銀行系統(tǒng)中遭受嚴(yán)厲的信用懲罰，例如買房無法申請貸款、被停用或無法申請信用卡等有約束性的懲罰。而借入者在平臺的借款記錄也相應(yīng)在人行征信數(shù)據(jù)庫中更新。這樣既能夠降低借入者違約風(fēng)險，又能不斷完善征信數(shù)據(jù)庫，且平臺也不需采用公布“黑名單”等可能涉嫌法律的行為。

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作者簡介：郭忠金，廣東金融學(xué)院副教授，中山大學(xué)管理學(xué)博士；林海霞，廣東金融學(xué)院信用管理專業(yè)2009級本科生。

收稿日期：2013-03-19。