金蘋(píng)蘋(píng)

和時(shí)下被人們熱衷追捧的奢侈品消費(fèi)一樣，奢侈品投資正為越來(lái)越多的投資人熟悉。無(wú)論是購(gòu)買(mǎi)奢侈品實(shí)物進(jìn)行收藏以待升值還是利用金融投資手段進(jìn)行奢侈品理財(cái)，這些都成為一部分“嗅覺(jué)”靈敏投資者的新渠道。

買(mǎi)LV不如買(mǎi)LVMH？

什么是漲得最快的投資品種？答案可能是“奢侈品”。

英國(guó)嘉士德公司對(duì)過(guò)去30年六種投資項(xiàng)目累計(jì)投資回報(bào)率做了統(tǒng)計(jì)，其中，鉆石為1.49倍，黃金為1.68倍，中國(guó)瓷器為6.67倍，古典名畫(huà)為16倍，而頂級(jí)名酒為37.69倍。

在奢侈品收藏中，升值空間比較大的是國(guó)際頂級(jí)奢侈品牌的限量版作品。升值空間最大的集中在名車(chē)、名表、名酒、名珠寶4類(lèi)。比如限量版的法拉利En-zo跑車(chē)，2002年價(jià)格是70萬(wàn)美元左右，現(xiàn)在市場(chǎng)售價(jià)已達(dá)到150萬(wàn)美元。而法國(guó)波爾多地區(qū)產(chǎn)的10種年份葡萄酒，5年的回報(bào)率為350%，10年的回報(bào)率為500%。

“我熱衷買(mǎi)箱包，我先生偏愛(ài)買(mǎi)腕表。并非每一款我們都會(huì)自用，部分會(huì)做投資處理，過(guò)一兩年轉(zhuǎn)手饋贈(zèng)朋友，享受了升值空間?！币晃簧莩奁返旮叨丝蛻?hù)曾經(jīng)提到，某些于境外購(gòu)買(mǎi)的限量款腕表更具收藏意義，“我先生三年前所購(gòu)買(mǎi)的一款百達(dá)翡麗的手表，就以300萬(wàn)元的高價(jià)成功拍賣(mài)，而其本金是20萬(wàn)美元”。

實(shí)際上，買(mǎi)頂級(jí)奢侈品可以保值增值，買(mǎi)奢侈品股票也同樣可能賺錢(qián)，而且更保險(xiǎn)。奢侈品品牌以其品質(zhì)的卓越性，產(chǎn)品的獨(dú)特性、稀缺性以及行業(yè)的高壁壘性，使其擁有穩(wěn)定的業(yè)務(wù)、強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)力和定價(jià)能力，具備高利潤(rùn)和高成長(zhǎng)性的特點(diǎn)。故而從長(zhǎng)線來(lái)看，由于眾多研究均顯示未來(lái)奢侈品行業(yè)仍將處于上升期，所以投資奢侈品股票盈利的可能性非常大。

統(tǒng)計(jì)顯示，板塊龍頭路易威登今年第二季錄得9%的經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)；古馳母公司Kering今年第二季有9.4%的經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)。另一奢侈品巨頭愛(ài)馬仕得益于在歐洲和美洲的強(qiáng)勁銷(xiāo)量，今年第二季的銷(xiāo)售額達(dá)到9.104億歐元，預(yù)計(jì)其全年的營(yíng)業(yè)收入增速將超過(guò)10%。

抓住了中國(guó)奢侈品市場(chǎng)風(fēng)向的投資者推動(dòng)普拉達(dá)的股票上漲8%。分析人士預(yù)計(jì)普拉達(dá)的收益在明年保持連續(xù)五年的漲勢(shì)，其增長(zhǎng)速度將比路易威登和巴寶莉高出50%。匯豐在今年8月的研究報(bào)告中寫(xiě)道，“以市盈增長(zhǎng)比率來(lái)看，普拉達(dá)依然是奢侈品領(lǐng)域最有吸引力的股票，是亞洲前十大超級(jí)股之一?！?/p>

奢侈品投資的“金融道路”

今年九月，匯豐銀行推出的“匯享天下2013年第106期”產(chǎn)品，就是一款掛鉤奢侈品股票的理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品的收益掛鉤普拉達(dá)、蔻馳及瑞士歷峰集團(tuán)，該產(chǎn)品在期限為2年的投資過(guò)程中，以月份為單位進(jìn)行觀察，每日觀察掛鉤股票籃子的表現(xiàn)。若最差股票的表現(xiàn)值等于或高于下限水平的96%，則該日可累積年化6.3%的回報(bào)，每個(gè)觀察期的累積回報(bào)將在該觀察期結(jié)束后支付。

匯豐銀行零售銀行及財(cái)富管理業(yè)務(wù)總監(jiān)李峰認(rèn)為，對(duì)于投資者，匯豐一直提倡核心資產(chǎn)加上衛(wèi)星資產(chǎn)的配置概念。核心資產(chǎn)是基石，投資者要根據(jù)長(zhǎng)期的財(cái)富管理期望或需求進(jìn)行選擇。而衛(wèi)星部分則更多的是捕捉短期的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，最后用較小的資產(chǎn)博取良好的投資回報(bào)。

而據(jù)匯豐銀行理財(cái)客戶(hù)經(jīng)理介紹，該款產(chǎn)品是100%保本產(chǎn)品，但不保證收益，最差情況下只能獲得本金，該款產(chǎn)品最低認(rèn)購(gòu)金額為50萬(wàn)元，也是為了捕捉短期的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

無(wú)獨(dú)有偶。更早時(shí)，法興銀行也推出過(guò)類(lèi)似掛鉤奢侈品股票的產(chǎn)品——“法興全球財(cái)富效應(yīng)指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性票據(jù)”。該產(chǎn)品為非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，屬于銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品。產(chǎn)品的投資期限3年，投資門(mén)檻為20萬(wàn)元人民幣或4萬(wàn)美元。在產(chǎn)品封閉20天后，投資者可在每周二申請(qǐng)?zhí)崆摆H回。至于該產(chǎn)品掛鉤的標(biāo)的“法興全球財(cái)富效應(yīng)指數(shù)”，據(jù)悉是法興銀行自主研發(fā)的指數(shù)，掛鉤全球奢侈品行業(yè)中的一些奢侈品股票，主要反映一籃子股票的走勢(shì)。

不僅外資銀行發(fā)行了相關(guān)奢侈品理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品，部分基金公司也已經(jīng)在這一領(lǐng)域有所動(dòng)作。目前，我國(guó)市場(chǎng)上已有兩只奢侈品基金，即“富國(guó)全球頂級(jí)消費(fèi)品基金”和“易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品指數(shù)增強(qiáng)基金”，這兩只基金均為QDII型基金，主要投資于美、德、法等國(guó)的證券市場(chǎng)上的相關(guān)股票。

長(zhǎng)線可盈利，短線需謹(jǐn)慎

借道金融產(chǎn)品投資奢侈品，產(chǎn)品雖已不少，但要真正獲取收益成為“winner”，依然需要技巧。

眾所周知，奢侈品消費(fèi)與全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可謂息息相關(guān)。唯有在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為穩(wěn)定且消費(fèi)信心回暖的時(shí)刻，投資奢侈品股票才有獲取勝算的可能。具體在投資實(shí)踐中，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授、祥祺奢侈品研究中心主任朱明俠指出，奢侈品牌市盈率較高，業(yè)務(wù)發(fā)展又可預(yù)測(cè)，而且可投資標(biāo)的又較少。

如今全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，似乎正給奢侈品投資帶來(lái)新的“曙光”。目前歐洲債務(wù)危機(jī)似有緩和趨勢(shì)，歐盟區(qū)在今年第二季度也開(kāi)始逐步走出衰退的陰影。此外，美國(guó)經(jīng)濟(jì)亦有復(fù)蘇的跡象。QE3可能退出的傳聞在市場(chǎng)上不斷播散，美元長(zhǎng)期將步入上升通道的預(yù)期，都顯示了市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的看好。

如今的奢侈品理財(cái)產(chǎn)品的收益尚可圈可點(diǎn)。據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月12日，富國(guó)全球頂級(jí)消費(fèi)品基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)11.79%，在68只QDII基金中排名第13；而今年68只QDII基金的加權(quán)平均收益率僅為0.97%，大幅落后于A股市場(chǎng)658只股票基金平均9.6%的業(yè)績(jī)以及217只混合基金11.12%的平均業(yè)績(jī)。

而前文中提及的法興銀行在2012年發(fā)行的兩款產(chǎn)品，截至目前的收益率亦分別達(dá)23.3%、19.29%。

故而從長(zhǎng)線來(lái)看，由于眾多研究均顯示未來(lái)奢侈品行業(yè)仍將處于上升期，投資奢侈品股票盈利的可能性非常大。但是股任何投資都需謹(jǐn)慎，奢侈品股票也不例外。就短線而言，如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳，投資奢侈品股票就需要做好被套牢的準(zhǔn)備。朱明俠建議投資者在選擇這類(lèi)產(chǎn)品時(shí)一定要緊跟國(guó)際市場(chǎng)形勢(shì)，對(duì)掛鉤奢侈品股票當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況、居民薪資收入、資產(chǎn)價(jià)值的增長(zhǎng)情況、消費(fèi)趨勢(shì)、政局形勢(shì)等進(jìn)行多方面考察。建議風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱且缺乏投資經(jīng)驗(yàn)的普通市民謹(jǐn)慎介入。

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最具升值潛力的奢侈品

高檔珠寶

高檔珠寶由于其特殊的材質(zhì)、復(fù)雜的工藝以及豐富的人文歷史內(nèi)涵一直是投資市場(chǎng)首選產(chǎn)品。特別是鉆石類(lèi)珠寶，屢屢在拍賣(mài)行創(chuàng)出天價(jià)。在今年秋季香港蘇富比登場(chǎng)的一顆重達(dá)118.28克拉的橢圓形鉆石不負(fù)眾望創(chuàng)下2.12億港元的拍價(jià)。

機(jī)械腕表

現(xiàn)在的腕表機(jī)芯技術(shù)仍局限于少數(shù)制表商手中，機(jī)械腕表要大幅提高產(chǎn)量十分困難，并且高檔機(jī)械腕表品牌經(jīng)?；刭?gòu)一些腕表作為博物館館藏，因此高檔機(jī)械腕表頗受拍賣(mài)市場(chǎng)關(guān)注。百達(dá)翡麗出品的一款具有24種功能的18K黃金懷表在1999年拍出1100.23萬(wàn)美元的高價(jià)紀(jì)錄一直難以超越。

瓷器

瓷器具有歷史價(jià)值、工藝價(jià)值兩大最重要的奢侈品特點(diǎn)。2013澳門(mén)中信拍場(chǎng)上，一對(duì)元代青花云龍紋象耳瓶拍出約3.98億元的高價(jià)。除了國(guó)瓷以外，海外瓷器產(chǎn)品也有很良好的表現(xiàn)，高寶的藝術(shù)家音樂(lè)首飾盒系列，每年均保持著5%的售價(jià)漲幅，而喜姆瓷器所推出的限量版娃娃系列更有10%的年均漲幅。

紅酒

紅酒是最近快速發(fā)展起來(lái)的奢侈品投資產(chǎn)品，其收藏量近幾年來(lái)年均增長(zhǎng)高達(dá)15%。在紅酒市場(chǎng)，產(chǎn)于波爾多、勃艮地等頂級(jí)五大酒莊的紅酒幾乎是穩(wěn)賺不賠的保障，1982、1986、1989、1990、2000、2005年份酒更是搶手。

高檔汽車(chē)

高檔汽車(chē)的產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)及不上訂單量，所以，原本限量款的車(chē)型就成了“移動(dòng)金庫(kù)”。據(jù)勞斯萊斯銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，一臺(tái)產(chǎn)于1904年勞斯萊斯二氣缸/10HP在倫敦拍出了725萬(wàn)美元的單價(jià)，足見(jiàn)其彌足珍貴。

其他如天價(jià)松露等季節(jié)性食品、高級(jí)成衣、非限量版皮具制品、飛機(jī)、游艇等私人交通工具以及相機(jī)等精密產(chǎn)品，都只能滿(mǎn)足你的愛(ài)好，而不適于保值和增值。

記“我是飛享家”——山航貴賓客戶(hù)模擬機(jī)體驗(yàn)活動(dòng)

2013年12月20日，山東航空股份有限公司在多彩斑斕的帆船之都青島舉辦了一次特殊的飛行體驗(yàn)活動(dòng)，邀請(qǐng)十八位鳳凰知音貴賓會(huì)員和大客戶(hù)貴賓體驗(yàn)?zāi)M機(jī)駕駛，整個(gè)活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)充滿(mǎn)激情和暢想。

據(jù)悉，山東航空公司舉辦的模擬機(jī)體驗(yàn)活動(dòng)是山航為答謝鳳凰知音貴賓會(huì)員和大客戶(hù)貴賓而專(zhuān)門(mén)舉辦的一次特殊體驗(yàn)活動(dòng)，本次活動(dòng)所用機(jī)型是飛行員飛行技術(shù)日常訓(xùn)練的737-800型全動(dòng)模擬機(jī)，可在地面模擬飛機(jī)空中各種條件下飛行姿態(tài)的機(jī)器，它可以根據(jù)訓(xùn)練需要，真實(shí)地再現(xiàn)視景數(shù)據(jù)庫(kù)中已有的各地的機(jī)場(chǎng)（跑道）情況和周?chē)沫h(huán)境，并可設(shè)置不同條件不同狀況下的飛行氣象環(huán)境。整個(gè)活動(dòng)是以夢(mèng)想為主題，每位貴賓在專(zhuān)業(yè)教員的指導(dǎo)下實(shí)際操作模擬機(jī)，體驗(yàn)真正飛行的感受，讓自由飛翔不再是夢(mèng)。

活動(dòng)中，大家彼此分享學(xué)習(xí)的成果，交談飛翔的樂(lè)趣，在體驗(yàn)飛行的同時(shí)，還收獲了友誼。“我是飛享家”——首屆山航貴賓客戶(hù)模擬機(jī)體驗(yàn)活動(dòng)在大家的激動(dòng)中圓滿(mǎn)落下帷幕，給每位貴賓客戶(hù)都留下了難忘的美好回憶。

今后，山航將繼續(xù)遵守“為客戶(hù)服務(wù)”的宗旨，推出更多、更具吸引力的產(chǎn)品和服務(wù)，期待您的參與和體驗(yàn)。