王瑋

[摘要] 在制度發(fā)展比較落后、政府干預(yù)比較強(qiáng)的地區(qū)，企業(yè)越來(lái)越多地傾向于建立政治聯(lián)系來(lái)加快發(fā)展。本文擬從政治聯(lián)系給民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)的收益、政治聯(lián)系給民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)或成本、政治聯(lián)系對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響、建立政治聯(lián)系的動(dòng)因4個(gè)方面對(duì)民營(yíng)企業(yè)的政治聯(lián)系做一個(gè)研究綜述。

[關(guān)鍵詞] 民營(yíng)企業(yè)； 政治聯(lián)系； 研究綜述

[中圖分類號(hào)] F276.5 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2013）06- 0097- 01

我國(guó)正處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡的轉(zhuǎn)型階段，市場(chǎng)化程度還不夠高，法律制度也不夠完善，政府干預(yù)行為比較多。在這樣的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)背景下，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)并不像國(guó)有企業(yè)那樣擁有天然的優(yōu)勢(shì)，它們?cè)絹?lái)越多地傾向于建立政治聯(lián)系來(lái)加快企業(yè)的發(fā)展。特別是在制度發(fā)展比較落后，政府干預(yù)比較強(qiáng)的地區(qū)，企業(yè)建立政治關(guān)聯(lián)就更普遍了。那么，企業(yè)建立政治聯(lián)系的效果如何？本文擬對(duì)民營(yíng)企業(yè)的政治聯(lián)系做一個(gè)較為全面的研究綜述。目前，國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)關(guān)于政治聯(lián)系的研究主要集中在4個(gè)方面：政治聯(lián)系給民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)的收益、政治聯(lián)系給民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)或成本、政治聯(lián)系對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響、建立政治聯(lián)系的動(dòng)因。以下將具體闡述。

1 政治聯(lián)系給企業(yè)帶來(lái)的收益

政治聯(lián)系給企業(yè)帶來(lái)的收益，如信貸便利、稅收優(yōu)惠、管制行業(yè)準(zhǔn)入、財(cái)政補(bǔ)貼的增加等方面。胡旭陽(yáng)（2006）的研究發(fā)現(xiàn)，控制了企業(yè)規(guī)模的影響之后， 民營(yíng)企業(yè)家政治身份對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入金融業(yè)有顯著的正影響。羅黨論 等（2008）的研究發(fā)現(xiàn)，有政治關(guān)系的民營(yíng)企業(yè)在外部融資時(shí)所受的融資約束更少，在金融發(fā)展水平越低的地區(qū)， 民營(yíng)企業(yè)的政治關(guān)系對(duì)其融資的幫助越明顯。吳文鋒 等（2008）的研究發(fā)現(xiàn)，在政府干預(yù)比較嚴(yán)重的地區(qū)， 有地方政府背景高管的民營(yíng)企業(yè)的借款比例要顯著高于沒(méi)有地方政府背景高管的企業(yè)。余明桂 等（2008）的研究發(fā)現(xiàn)，有政治關(guān)系的企業(yè)比沒(méi)有政治關(guān)系的企業(yè)獲得了更多的銀行貸款和更長(zhǎng)的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。吳文鋒 等（2009）的研究發(fā)現(xiàn)，高管具有政府背景的公司在所得稅適用稅率和實(shí)際所得稅率上都要顯著低于高管沒(méi)有政府背景的公司。

2 政治聯(lián)系給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)或成本

政治聯(lián)系給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)或成本，如勞動(dòng)力成本的提高、研發(fā)投入的減少、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性降低等。梁萊歆 等（2010）的研究結(jié)果顯示政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的雇員規(guī)模、薪酬成本均顯著高于非關(guān)聯(lián)企業(yè)，并且政治關(guān)聯(lián)程度越高，雇員的規(guī)模及其薪酬成本也越高。何德旭、周中勝（2011）的研究發(fā)現(xiàn)，民營(yíng)企業(yè)的政治聯(lián)系與公司的雇傭人數(shù)及雇傭成本均呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。江雅雯 等（2011）的研究結(jié)果表明，企業(yè)主動(dòng)建立政治關(guān)聯(lián)正向影響企業(yè)研發(fā)活動(dòng)。杜興強(qiáng) 等（2009）的研究結(jié)果表明，民營(yíng)上市公司的政治聯(lián)系降低了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性；民營(yíng)上市公司關(guān)鍵高管的政治聯(lián)系，對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響更為顯著。

3 政治聯(lián)系對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

① 認(rèn)為政治聯(lián)系能增加公司價(jià)值的研究有：羅黨論 等（2008）的研究發(fā)現(xiàn)，民營(yíng)企業(yè)的政治關(guān)系對(duì)企業(yè)價(jià)值有顯著的正面影響，有政治關(guān)系的民營(yíng)企業(yè)價(jià)值更高，政治關(guān)系越強(qiáng)企業(yè)價(jià)值也越高。吳文鋒 等（2008）的研究發(fā)現(xiàn)， 高管具有政府背景整體上并沒(méi)有影響公司價(jià)值， 但區(qū)分不同政府背景后， 高管的地方政府背景對(duì)公司價(jià)值的正面影響要顯著大于中央政府背景。②認(rèn)為政治聯(lián)系會(huì)降低公司價(jià)值的有：鄧建平 等（2009）的研究發(fā)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)程度越高， 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率越差。實(shí)際控制者的政治關(guān)聯(lián)程度越高， 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率也越差。③ 任廣乾 等（2010）研究結(jié)果表明：整體上來(lái)看，上市公司的政治關(guān)聯(lián)度與績(jī)效之間存在倒U型關(guān)系。④ 何德旭 等（2011）的研究發(fā)現(xiàn)，民營(yíng)公司的政治聯(lián)系并不會(huì)提升公司的價(jià)值，盡管民營(yíng)公司通過(guò)建立與政府的政治聯(lián)系可能會(huì)在銀行信貸、財(cái)政補(bǔ)貼、市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面獲取租金收益，但與此同時(shí)，公司也必須承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)職能如勞動(dòng)力就業(yè)等。

4 建立政治聯(lián)系的動(dòng)因

建立政治聯(lián)系的動(dòng)因。① 制度替代理論，即在制度不健全的條件下，通過(guò)建立政治聯(lián)系來(lái)保護(hù)企業(yè)的合法權(quán)益不受侵害，從而形成一種非正式的替代機(jī)制，以幫助民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展。羅黨論 等（2008） 發(fā)現(xiàn)，在產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度小、政府干預(yù)力度大以及金融發(fā)展水平落后的地區(qū)，民營(yíng)上市公司普遍認(rèn)為政治關(guān)系可以作為免受市場(chǎng)缺陷影響的替代保護(hù)機(jī)制，并有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)與政府建立政治關(guān)系。② 尋租理論，余明桂 等（2010）的研究結(jié)果支持民營(yíng)企業(yè)建立政治聯(lián)系的尋租假設(shè)，即民營(yíng)企業(yè)通過(guò)與地方政府建立政治聯(lián)系來(lái)俘獲掌握著財(cái)政補(bǔ)貼支配權(quán)的地方政府官員，進(jìn)而得到更多的財(cái)政補(bǔ)貼收入。③ 互聯(lián)合約理論，政府與企業(yè)之間的交易會(huì)跨越不同的市場(chǎng)和領(lǐng)域，政府在某些領(lǐng)域給予企業(yè)一定的政策優(yōu)惠，而企業(yè)在其他領(lǐng)域需幫助政府完成其社會(huì)目標(biāo)，由此，地方政府與企業(yè)之間建立了一種互聯(lián)的關(guān)系型合約關(guān)系。何德旭 等（2011）以政府與企業(yè)互聯(lián)的關(guān)系型合約理論為基礎(chǔ)，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)在通過(guò)政治聯(lián)系獲取租金收益時(shí)，也必須承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)職能，如勞動(dòng)力就業(yè)等。因此，處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)條件下的我國(guó)政府與企業(yè)之間的關(guān)系體現(xiàn)了一種互聯(lián)的合約關(guān)系。

主要參考文獻(xiàn)

[1] 鄧建平，曾勇. 政治關(guān)聯(lián)能改善民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效嗎[J]. 中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2009（2）.

[2] 羅黨論，黃瓊宇. 民營(yíng)企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)價(jià)值[J]. 管理科學(xué)，2008（12）.

[3] 何德旭，周中勝. 民營(yíng)企業(yè)的政治聯(lián)系、勞動(dòng)雇傭與公司價(jià)值[J]. 數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2011（9）.