陶冬

中國經(jīng)濟(jì)目前的最大問題不是失業(yè)或房地產(chǎn)，而是機(jī)會的固化。年輕人靠自身努力向上爬的機(jī)會越來越少，門坎幾乎變得難以逾越，絲、憤青成為相當(dāng)普遍的社會符號。

歐債危機(jī)之后，銀行資本金遭到重創(chuàng)，歐美的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇特別困難。在美國。經(jīng)濟(jì)滑入衰退迄今已有21個季度；歐洲步出財政危機(jī)，更是遙遙無期。金融機(jī)構(gòu)呈“去中介化”，無法將央行制造的巨額流動性轉(zhuǎn)介至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，無疑是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、乏力的一個重要原因。銀行與個人去杠桿，政府部門也被逼削減公共開支，令復(fù)蘇進(jìn)程雪上加霜。另外一個原因，是人口結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)、財富結(jié)構(gòu)，出現(xiàn)重大變化，中產(chǎn)階層萎縮，支撐社會穩(wěn)定的橄欖型社會結(jié)構(gòu)的腹部，隨中產(chǎn)的減少而收縮。

目前全球社會結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)三大趨勢。首先，失業(yè)嚴(yán)重，年輕人在有些國家的失業(yè)率高達(dá)30%～40%，低端就業(yè)機(jī)會消失。在相當(dāng)程度上，這是結(jié)構(gòu)性失業(yè)，拉高失業(yè)率，打擊消費(fèi)信心，制造社會矛盾。

其次，中產(chǎn)階層蒙受打擊，中產(chǎn)在萎縮。央行量化寬松政策，對股市的幫助明顯大過樓市。股價高漲，令社會高端的15%的家庭受益，但是70%主要資產(chǎn)為房地產(chǎn)的中產(chǎn)卻得益不多。危機(jī)后財富效應(yīng)的乘數(shù)效應(yīng)，遠(yuǎn)低過危機(jī)前，根源在股市、房市之間的落差。中產(chǎn)階級收入增長鈍化，直接影響消費(fèi)，間接影響投資與信貸信心。

第三，機(jī)會的固化。危機(jī)后就業(yè)機(jī)會少了，創(chuàng)業(yè)機(jī)會更少了。申請銀行信貸難了，依靠資本市場籌資金也難了。在金融市場投機(jī)容易，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資則難于上青天。

此類趨勢，不僅在發(fā)達(dá)國家有，在新興市場國家也有，在中國也是一樣，只不過表現(xiàn)形式略有不同。與危機(jī)中的發(fā)達(dá)國家相比。中國的失業(yè)率不高，隨著農(nóng)民工進(jìn)城潮進(jìn)入尾聲。某些行業(yè)甚至面臨低端勞動力短缺。不過大學(xué)生就業(yè)難越來越突出，中國白領(lǐng)階層效率低下，人浮于事，一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大逆轉(zhuǎn)。就業(yè)市場的壓力可能驟增，甚至不排除類似1997年國企改制后出現(xiàn)的失業(yè)潮。

中國人的收入增長是有的，但是物價上漲更快，資產(chǎn)通脹更快。中國社會以無房族、一房族與多房族分化。哪怕收入增長再快，無房族離擁有自己物業(yè)的夢想都漸行漸遠(yuǎn)，多房族是這輪資產(chǎn)升值的主要得益者。中國中產(chǎn)階層，基本上是一房族。這批人居住無憂。不過實(shí)質(zhì)收入增長有限。從收入分配與收入前景上看，中國經(jīng)濟(jì)目前的最大問題不是失業(yè)或房地產(chǎn)。而是機(jī)會的固化，年輕人靠自身努力向上爬的機(jī)會越來越少。

經(jīng)濟(jì)學(xué)中，有一個蓋茨比曲線。以在美國家喻戶曉的窮小子蓋茨比奮斗史命名。蓋茨比為贏得女友芳心而奮力打拼。在經(jīng)濟(jì)、社會的漩渦中掙扎，小有成功但最終逃脫不了悲劇的命運(yùn)。蓋茨比故事的背景正是今日機(jī)會的固化。

蓋茨比曲線的一個重大理論是，收入越不平均的國家。個人的經(jīng)濟(jì)社會地位越受其父輩地位的影響，子輩擺脫父輩經(jīng)濟(jì)階層向上爬的機(jī)會越低。中國在受調(diào)查的二十幾個國家中，位居右上角，僅比拉美數(shù)國好一點(diǎn)。

房地產(chǎn)拉大了中國的基尼系數(shù)，如今的貧富懸殊乃共和國歷史之最。人脈、資源成為現(xiàn)在年輕人一步步出頭的必要條件，年輕人的奮斗史變成“拼爹”史。少了老爸的靠山，個人努力變成無用功。中國的成功機(jī)會在固化，由此造成社會的對立、創(chuàng)新力的消失、經(jīng)濟(jì)動力的弱化。與世界其他國家相比，中國在就業(yè)領(lǐng)域的壓力小一點(diǎn)，中產(chǎn)階層的消失慢一些。但是機(jī)會的固化更嚴(yán)重。