馬卿華

摘 要 售后租回是一種重要的融資手段。本文分析了售后租回的動(dòng)因、會(huì)計(jì)立場(chǎng)、會(huì)計(jì)處理方法及其信息披露要求，目的是幫助企業(yè)會(huì)計(jì)人員正確運(yùn)用售后租回這一融資工具，并準(zhǔn)確理解其會(huì)計(jì)處理方法。

關(guān)鍵詞 售后租回 融資動(dòng)因 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

中圖分類號(hào)：F235 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

售后回租是一種銷售與融資相結(jié)合的一欖子交易形式。與一般融資租賃不同，售后回租定位于盤活自有資產(chǎn)，使之向流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換。通過售后回租交易構(gòu)造，將自制或外購的資產(chǎn)出售，然后向買方租回使用。它使設(shè)備制造企業(yè)或資產(chǎn)所有人（承租人）在保留資產(chǎn)使用權(quán)的前提下獲得所需的資金，同時(shí)又為出租人提供有利可圖的投資機(jī)會(huì)。因而售后租回是西方發(fā)達(dá)國家常用的融資方式之一。目前，全球近三分之一的投資是通過固定資產(chǎn)售后回租方式完成的。在現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)中，融資租賃已與銀行、保險(xiǎn)、信托、證券并駕齊驅(qū)，成為了現(xiàn)代金融的五大支柱之一。自20世紀(jì)90年代以來，售后租回在我國快速發(fā)展，是目前大部分租賃公司主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)。售后租回比較典型的例子是沈陽機(jī)床股份公司，2009年2月2日，置出資產(chǎn)賬面凈值22414萬元，向交銀租賃售后回租融資金額為20000萬元，公告當(dāng)日起，沈陽機(jī)床股價(jià)連漲三天，累計(jì)漲幅超過了10%。所以，作為融資租賃的一種，售后租回市場(chǎng)潛力巨大，對(duì)于企業(yè)拓展融資渠道、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，享受稅收優(yōu)惠具有重要的意義。

一、售后租回的動(dòng)因

（一）融資動(dòng)因。

我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》將售后租回定義為一種特殊形式的租賃業(yè)務(wù)。它是指資產(chǎn)的所有人將資產(chǎn)出售后給買方后，又將其從買方租回的一種交易方式。因而售后租回交易是一種資產(chǎn)銷售和租賃相融合的一攬子交易。售后租回交易是一種集銷售和融資為一體的特殊形式的租賃業(yè)務(wù)，賣主同時(shí)也是承租人，買主同時(shí)也是出租人。在售后租回交易中，購買方取得資產(chǎn)所有權(quán)時(shí)并不要求控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，出售方可以繼續(xù)使用該資產(chǎn)，因而既盤活了資產(chǎn)，又融了入所需要的資金。而資產(chǎn)的出租人，通過售后租回交易，找到一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，回報(bào)有保障的投資機(jī)會(huì)。由于售后回租是以售出資產(chǎn)為抵押物的，風(fēng)險(xiǎn)較低，因而售后回租具有信用門檻低等優(yōu)勢(shì)。

（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

根據(jù)租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，如果租回的設(shè)備短期使用，則認(rèn)定為經(jīng)營租賃；假若租回的設(shè)備長(zhǎng)期使用，則應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為融資租賃。售后租回的交易對(duì)象一般是廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)售后回租可以將企業(yè)擁有的非流動(dòng)性的存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣化資金，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。而且售后租回如果認(rèn)定為經(jīng)營租賃，租賃負(fù)債可以不列入承租人的財(cái)務(wù)報(bào)表，屬于表外融資，不會(huì)影響企業(yè)再融資能力。在增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的同時(shí)，并不會(huì)帶來債務(wù)負(fù)擔(dān)，從而可以提高流動(dòng)比率，降低資產(chǎn)負(fù)債率。

（三）稅收動(dòng)因。

售后租回交易取得納稅上的財(cái)務(wù)利益，主要體現(xiàn)在固定資產(chǎn)的費(fèi)用化方面?！镀髽I(yè)所得稅稅前扣除辦法》規(guī)定：納稅人以融資租賃方式從出租方取得固定資產(chǎn)，其租金支出不得扣除，但可按規(guī)定提取折舊費(fèi)用。融資租入固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照租賃年限計(jì)提折舊。租賃年限一般低于設(shè)備尚可使用年限，相當(dāng)于對(duì)固定資產(chǎn)采用了快速速折舊法，達(dá)到節(jié)稅的目的。2010年，國家稅務(wù)總局發(fā)布的第13號(hào)公告《融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)行為有關(guān)稅收問題的公告》規(guī)定：融資性售后回租業(yè)務(wù)是指承租方以融資為目的將資產(chǎn)出售給經(jīng)批準(zhǔn)從事融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)后，又將該項(xiàng)資產(chǎn)從該融資租賃企業(yè)租回的行為。融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)時(shí)，資產(chǎn)所有權(quán)以及與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)并未完全轉(zhuǎn)移。融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)時(shí)，資產(chǎn)所有權(quán)以及與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)并未完全轉(zhuǎn)移；根據(jù)現(xiàn)行增值稅和營業(yè)稅有關(guān)規(guī)定，融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)的行為，不屬于增值稅和營業(yè)稅征收范圍，不征收增值稅和營業(yè)稅；根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)所得稅法及有關(guān)收入確定規(guī)定，融資性售后回租業(yè)務(wù)中，承租人出售資產(chǎn)的行為，不確認(rèn)為銷售收入，對(duì)融資性租賃的資產(chǎn)，仍按承租人出售前原賬面價(jià)值作為計(jì)稅基礎(chǔ)計(jì)提折舊。租賃期間，承租人支付的屬于融資利息的部分，作為企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用在稅前扣除?？梢?，13號(hào)公告從實(shí)質(zhì)重于形式的原則出發(fā)，否認(rèn)了售后租回的銷售表象。不允許將售后租回拆分為“銷售”和“回租”兩筆業(yè)務(wù)。不征收增值稅、營業(yè)稅和所得稅，相關(guān)資產(chǎn)仍然按照出售前的賬面價(jià)值作為計(jì)稅基礎(chǔ)。因?yàn)榘凑找话愕娜谫Y租賃慣例，承租方需要對(duì)租入資產(chǎn)的余值提供擔(dān)保，說明了售后又租回的資產(chǎn)的全部報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬并沒有轉(zhuǎn)移給購買方，故根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)——收入》，不應(yīng)確認(rèn)銷售收入，而應(yīng)當(dāng)予以遞延處理。如前面提到的沈陽機(jī)床股份為其售后回租資產(chǎn)提供了1400萬元的保證金，說明沈陽機(jī)床股份仍然要對(duì)置出的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬承擔(dān)責(zé)任。

二、售后租回的會(huì)計(jì)處理

對(duì)于售后租回交易，無論是承租人還是出租人均應(yīng)按照租賃的分類標(biāo)準(zhǔn)，在交易時(shí)就應(yīng)將售后租回交易認(rèn)定為融資租賃或經(jīng)營租賃。從出租人角度來看，售后租回交易無論是融資租賃還是經(jīng)營租賃，與其他租賃業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理并無不同。但是從承租人角度來看，由于承租人既是資產(chǎn)的控制人又是資產(chǎn)的出售人，因此，售后租回交易同其他租賃業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理存在顯著的差異。

（一）售后租回形成融資租賃。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃》ASBE21規(guī)定：融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。其所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。滿足下列條件之一的，應(yīng)確認(rèn)為融資租賃：（1）在租賃期屆滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。（2）承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購買價(jià)款預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會(huì)行使這種選擇權(quán)。（3）即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分（通常掌握在租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的75%以上）。（4）承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值，或者出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值（通常掌握在90%以上）。（5）租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。不滿足上述條件之一的租賃，則確認(rèn)為經(jīng)營租賃。如果售后租回交易被認(rèn)定為融資租賃，這種交易實(shí)質(zhì)上是出租人提供資金給承租人，以該項(xiàng)資產(chǎn)作為擔(dān)保，因此，售價(jià)與資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額（無論是售價(jià)高于資產(chǎn)賬面價(jià)值還是低于資產(chǎn)賬面價(jià)值）在會(huì)計(jì)上均未實(shí)現(xiàn)，承租人應(yīng)將售價(jià)與資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額（無論是售價(jià)高于資產(chǎn)賬面價(jià)值還是售價(jià)低于資產(chǎn)賬面價(jià)值）予以遞延，按該項(xiàng)租賃資產(chǎn)的折舊進(jìn)度進(jìn)行分?jǐn)?，作為折舊費(fèi)用的調(diào)整。

（二）售后租回形成經(jīng)營租賃。

從財(cái)務(wù)角度考慮，融資租賃是融資租賃成本對(duì)借款成本的替代；經(jīng)營租賃是考慮資產(chǎn)租金成本對(duì)資產(chǎn)使用成本的替代。從會(huì)計(jì)角度考慮，區(qū)分融資租賃和經(jīng)營租賃的關(guān)鍵在于與資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移了則是融資租賃，需要將租入資產(chǎn)作為固定資產(chǎn)入賬，未轉(zhuǎn)移則將租金在租賃期內(nèi)確認(rèn)為當(dāng)前損益。售后租回形成融資租賃和經(jīng)營租賃的不同方式由于會(huì)計(jì)處理方式的不同，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響也不同。租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，經(jīng)營租賃是指除融資租賃以外的其他租賃。如果售后租回交易被認(rèn)定為經(jīng)營租賃，應(yīng)當(dāng)分別以下面情況處理：（1）有確鑿證據(jù)表明售后租回交易是按照公允價(jià)值達(dá)成的，售價(jià)與資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。（2）售后租回交易如果不是按照公允價(jià)值達(dá)成的，售價(jià)低于公允價(jià)值的差額，應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益；但若該損失將由低于市價(jià)的未來租賃付款額補(bǔ)償時(shí)，有關(guān)損失應(yīng)予以遞延（遞延收益），并按與確認(rèn)租金費(fèi)用相一致的方法在租賃期內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)?；如果售價(jià)大于公允價(jià)值，其大于公允價(jià)值的部分應(yīng)計(jì)入遞延收益，并在租賃期內(nèi)分?jǐn)偂＿@一規(guī)定可以有效地防止企業(yè)利用售后租回來操縱利潤(rùn)。

三、售后租回信息披露

信息披露有利于降低公司和股東之間的信息不對(duì)稱，對(duì)于股東合理估計(jì)企業(yè)價(jià)值有積極作用。售后回租是租賃業(yè)務(wù)中的特殊交易，直接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績(jī)，影響市場(chǎng)估值。為了客觀、真實(shí)地反映承租人和出租人的經(jīng)濟(jì)利益，保護(hù)投資人的合法權(quán)益，需要對(duì)售后租回交易應(yīng)作專門的披露。為此，租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則明確規(guī)定：承租人應(yīng)當(dāng)對(duì)融資租賃未確認(rèn)融資費(fèi)用的余款、分?jǐn)偽创_認(rèn)融資費(fèi)用所采用的方法以及重大經(jīng)營租賃作出披露；出租人對(duì)融資租賃未實(shí)現(xiàn)融資收益的余額、分?jǐn)偽磳?shí)現(xiàn)融資收益所采用的方法以及資產(chǎn)賬面價(jià)值進(jìn)行充分揭示，同時(shí)對(duì)售后租回合同中的特殊條款作出專門披露?！?/p>

（作者單位：平頂山天安煤業(yè)股份有限公司勘探工程處）

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