于云生

摘要：國(guó)際金融市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管日趨嚴(yán)格和規(guī)范，在金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊越來(lái)越深、國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的壓力越來(lái)越大的前提下，企業(yè)集團(tuán)海外資金如何實(shí)現(xiàn)合理有效地管控，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。企業(yè)集團(tuán)結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜，海外資金管理可能存在許多風(fēng)險(xiǎn)。本文將著重分析企業(yè)集團(tuán)資金集中管理操作模式，結(jié)合操作模式存在的風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)解決措施。

關(guān)鍵字：企業(yè)集團(tuán)；海外資金；集中管理；操作模式；風(fēng)險(xiǎn)管控

企業(yè)集團(tuán)是當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，而資金管理則是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的核心，有效的資金集中管理模式有助于實(shí)現(xiàn)資金的合理運(yùn)作和配置，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的管理目標(biāo)。但是必須認(rèn)識(shí)到，資金的流動(dòng)性極強(qiáng)，受管理的影響和制約更為嚴(yán)重，海外資金管理更是如此。因此，如何實(shí)現(xiàn)海外資金的集中管理，減少集團(tuán)內(nèi)部資金競(jìng)合，優(yōu)化財(cái)務(wù)監(jiān)管控體系，規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)有效配置，充分發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，是企業(yè)集團(tuán)必須予以重視的基本要求。

一、企業(yè)集團(tuán)海外資金管理的現(xiàn)狀

（一）企業(yè)集團(tuán)資金管理的特殊性

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的主體相對(duì)復(fù)雜，主要表現(xiàn)在：財(cái)務(wù)管理的主體組成不同；內(nèi)部公司構(gòu)成形式多樣化。由于業(yè)務(wù)上的資金往來(lái)較多，企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部企業(yè)以及關(guān)聯(lián)企業(yè)之間財(cái)務(wù)依賴性比較大。企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部控制比較復(fù)雜主要表現(xiàn)為控制目標(biāo)的差異性和控制方法的多樣化。集團(tuán)對(duì)分、子機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)控制的矛盾突出表現(xiàn)在權(quán)力的過(guò)分集中與分散之間。

（二）企業(yè)集團(tuán)海外資金管理面臨的挑戰(zhàn)

首先，海外文化習(xí)慣不同于國(guó)內(nèi)，不可避免的會(huì)存在對(duì)于問(wèn)題的思維和處理方式不一致，進(jìn)而形成了管理難度。其次，企業(yè)集團(tuán)海外資金管理，受到匯率的影響比較大，而不同國(guó)家的匯率變化卻不一定有規(guī)可循。再次，某些海外國(guó)家稅務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重。最后，某些國(guó)家的外匯管制比較嚴(yán)格，對(duì)于資金的進(jìn)出控制比較大。貨幣的兌換和流通受到了限制，不利于企業(yè)進(jìn)行外匯交易與資金管理。

（三）企業(yè)集團(tuán)海外資金集中管理的必要性

集中管理模式有利于實(shí)現(xiàn)資金有效配置，避免業(yè)務(wù)量少的分、子機(jī)構(gòu)資金大量閑置，避免業(yè)務(wù)量大的分、子機(jī)構(gòu)資金嚴(yán)重短缺，加速資金的周轉(zhuǎn)。另外，通過(guò)資金管理軟件，企業(yè)集團(tuán)可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)資金實(shí)時(shí)調(diào)撥，有效避免同時(shí)在多家銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)賬的繁瑣環(huán)節(jié)，減少在途資金量。

資金的集中管理提升了企業(yè)的償債能力。對(duì)于中小企業(yè)而言，由于其償債能力比較差，資金的統(tǒng)籌比較困難。企業(yè)集團(tuán)通過(guò)實(shí)行資金集中管理，最大限度提高整個(gè)集團(tuán)資金的流動(dòng)性，提高資金運(yùn)作與操作效率，降低成本。一方面增強(qiáng)了企業(yè)償還貸款的能力，另一方面便于集團(tuán)內(nèi)企業(yè)不需要相對(duì)繁瑣的手續(xù)就能夠取得大量的資金。

資金的集中管理有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的調(diào)整，有效防止經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。由于中資跨國(guó)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的需求在不斷提升，企業(yè)集團(tuán)通過(guò)對(duì)資金進(jìn)行集中管理，有效地避免了內(nèi)部成員單位獨(dú)自設(shè)置賬戶所造成的資金流向混亂問(wèn)題。

二、企業(yè)集團(tuán)海外資金集中管理的操作模式

海外資金管理面臨的外部環(huán)境主要包括以下幾個(gè)方面：匯率、經(jīng)濟(jì)、法律和稅收制度等。只有充分掌握各國(guó)法律法規(guī)、稅法及其他要求，才能對(duì)可能出現(xiàn)各種事項(xiàng)做出合理處理，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。借助現(xiàn)代化的管理軟件及與有經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際性銀行合作，企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)對(duì)海外資金的有效集中管理，實(shí)施掌握各分、子機(jī)構(gòu)的資金狀況，并實(shí)時(shí)進(jìn)行合理調(diào)度?？傮w來(lái)說(shuō)，可選擇的海外資金管理模式包括以下幾種：

（一）零余額管理

所謂的零余額管理是指銀行在規(guī)定的時(shí)間將指定子賬戶的余額劃撥給主賬戶，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)對(duì)分、子機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況的實(shí)時(shí)監(jiān)控管理。零余額管理具體有兩種：一種是子賬戶余額次日返回，一種是子賬戶余額次日不返回。其中前者要求在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行資金的集合，子賬戶只能在余額范圍內(nèi)使用資金。這種規(guī)定確保了子賬戶不能隨意地透支總賬戶金額，但是不利于資金的集中使用。后者避免了前者資金不集中的弊端，確保集團(tuán)可以根據(jù)經(jīng)營(yíng)效益隨意的支配資金。但是這種次日不歸還不可避免的會(huì)存在子賬戶金額的透支現(xiàn)象。

（二）限額管理

限額管理是指設(shè)定一定數(shù)量的金額可供分、子機(jī)構(gòu)進(jìn)行自主支配，當(dāng)子賬戶的金額超過(guò)設(shè)定的金額后，會(huì)自動(dòng)將賬戶的余額轉(zhuǎn)給主賬戶。由于這種資金集中的管理模式只是將部分金額集中在主賬戶，對(duì)于資金的集中力度不是特別的大。限額管理有利于分、子機(jī)構(gòu)調(diào)動(dòng)資金，分、子機(jī)構(gòu)可以根據(jù)市場(chǎng)需求進(jìn)行投資收益，極大的調(diào)動(dòng)了分、子機(jī)構(gòu)的積極性。

（三）現(xiàn)金池管理

現(xiàn)金池管理是指分、子機(jī)構(gòu)擁有對(duì)賬戶信息的使用權(quán)與支配權(quán)，但是不將自己的資金劃撥到總賬戶。只有進(jìn)行賬務(wù)核算的時(shí)候，需要確定資金的盈余和賬戶的透支狀況，才進(jìn)行實(shí)際資金的劃撥?，F(xiàn)金池管理給予分、子機(jī)構(gòu)支配財(cái)務(wù)的權(quán)利比較大，有利于分、子機(jī)構(gòu)按照自己的業(yè)務(wù)特色和組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。由于對(duì)于資金只是虛擬的集中管理，集團(tuán)對(duì)于分、子機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)監(jiān)控力度比較弱，存在很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）離岸賬戶管理

離岸賬戶管理是指通過(guò)尋找一家國(guó)際性銀行作為自己的管理咨詢伙伴，建立離岸資金中心。管理集團(tuán)內(nèi)部所有公司的賬務(wù)，主要包括：應(yīng)收賬款服務(wù)，流動(dòng)資金管理，應(yīng)付賬款服務(wù)以及供應(yīng)鏈融資；最大限度提高整個(gè)集團(tuán)資金的流動(dòng)性。此種資金集中模式主要有以下優(yōu)點(diǎn)：對(duì)不同國(guó)家地區(qū)間的資金流動(dòng)性進(jìn)行有效管理，便于賬戶信息管理及資金運(yùn)作；作為融資及資源共享中心，規(guī)?；慕?jīng)營(yíng)可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行整體控制。但是不同的地區(qū)存在時(shí)間差，對(duì)于許多賬務(wù)問(wèn)題的處理不及時(shí)，造成工作效率低下。

（五）收支兩條線管理

所謂的收支兩條線管理是指開(kāi)戶銀行分兩個(gè)賬戶對(duì)資金的劃撥進(jìn)行管理，分別設(shè)置支出賬戶和收入賬戶。這種收支管理有利于集團(tuán)對(duì)企業(yè)的資金進(jìn)行集中使用與規(guī)劃，提高了資金的有效利用率。但是分、子機(jī)構(gòu)和企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行賬務(wù)劃撥的時(shí)候需要的手續(xù)比較繁多，這種管理模式效率低下。

三、針對(duì)企業(yè)集團(tuán)海外資金風(fēng)險(xiǎn)管控的建議

海外資金分布在全球的不同地區(qū)，具有較大的流動(dòng)性以及分散性。目前，雖然大多數(shù)企業(yè)都與國(guó)際性的銀行建立了合作關(guān)系，并且利用信息技術(shù)搭建了網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)。但是，海外資金管理仍存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，主要分為資金管理風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理。

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)策

企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部組成差異比較大：法人是來(lái)自不同企業(yè)，不同地域，經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)不同，對(duì)于政策的把握也不盡相同。需設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)政策變化信息的及時(shí)溝通、傳遞。企業(yè)集團(tuán)具有很強(qiáng)的戰(zhàn)略性，由于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部結(jié)構(gòu)比較龐大并且業(yè)務(wù)多樣化，在進(jìn)行戰(zhàn)略制定時(shí)，應(yīng)充分地考慮到內(nèi)部企業(yè)與外部市場(chǎng)的合作方式能不能實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體目標(biāo)。集團(tuán)在制定經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的時(shí)候，必須充分的了解所在地區(qū)的政策。集團(tuán)應(yīng)根據(jù)政策的變化及時(shí)地進(jìn)行資金統(tǒng)籌安排，強(qiáng)化資金集中管理，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）資金管理風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)策

首先，要加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，提高集團(tuán)企業(yè)的信用等級(jí)，降低融資成本。集團(tuán)企業(yè)通過(guò)提高自己的信譽(yù)等級(jí)，減少了繳納的保證金金額。此外企業(yè)在進(jìn)行業(yè)務(wù)談判時(shí)，可通過(guò)分階段的繳納保證金，減少一次性繳納巨大金額帶給企業(yè)資金的壓力。其次，在選擇海外合作銀行時(shí)，必須確保其海外融資經(jīng)驗(yàn)豐富且能夠給予較為優(yōu)惠的融資政策。合作銀行的優(yōu)勢(shì)可以極大的降低企業(yè)的融資壓力，減少企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)且提高了融資效率。最后，要加強(qiáng)資金的監(jiān)管，包括資金的收取與支出，減少資金管理風(fēng)險(xiǎn)。在資金收取時(shí)，必須按照簽訂的合同嚴(yán)格把關(guān)。在資金支出時(shí)，應(yīng)依據(jù)業(yè)務(wù)的工作量進(jìn)行適當(dāng)比例的支付。對(duì)于資金的支出與收取，必須嚴(yán)格的按照流程進(jìn)行交易，對(duì)于原始憑證要進(jìn)行保留，以便進(jìn)行賬務(wù)核算及監(jiān)管。

（三）外匯風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)策

首先，針對(duì)外匯管制風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)應(yīng)盡量利用不同幣種匯率波動(dòng)的差異性，合理選擇交易及結(jié)算幣種。對(duì)于原材料的采購(gòu)、員工的聘請(qǐng)以及合作企業(yè)的選擇，應(yīng)根據(jù)屬地化或國(guó)際化的目標(biāo)分別選擇。其次，簽訂合同時(shí)應(yīng)包括保值條款，以防止匯率波動(dòng)過(guò)大嚴(yán)重的影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。企業(yè)集團(tuán)在進(jìn)行投資時(shí)，也需利用金融衍生工具做好匯率走勢(shì)的分析。

（四）稅收風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)策

企業(yè)集團(tuán)可以通過(guò)聘請(qǐng)當(dāng)?shù)刂臅?huì)計(jì)師和稅務(wù)師，為集團(tuán)的工作制定詳細(xì)的規(guī)劃。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)詳細(xì)解讀所在國(guó)的稅收政策、稅收優(yōu)惠政策，合理進(jìn)行稅收籌劃，降低稅收負(fù)擔(dān)。并且，集團(tuán)也應(yīng)充分利用我國(guó)的進(jìn)出口貨物的優(yōu)惠政策（擴(kuò)大增值稅抵扣范圍）：企業(yè)以實(shí)物投資出境的，在實(shí)行擴(kuò)大增值稅抵扣范圍政策以后購(gòu)進(jìn)的設(shè)備及零部件，不實(shí)行單項(xiàng)退稅政策，實(shí)行免、抵、退稅的政策。

由于企業(yè)集團(tuán)分、子機(jī)構(gòu)面臨的政策、宏觀、匯率及稅收環(huán)境等復(fù)雜多變，海外資金的風(fēng)險(xiǎn)不可避免的客觀存在。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和分、子機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)，利用各種現(xiàn)代管理手段，構(gòu)建信息化管理平臺(tái)，采取適當(dāng)?shù)馁Y金集中管理模式，在強(qiáng)化監(jiān)控力度的同時(shí)，最大程度地避免和防范海外經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，獲取相對(duì)有利的資金收益，為最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)提供重要保證。

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