許有為

摘 要 供應(yīng)鏈金融模式是中小型企業(yè)融資的創(chuàng)新模式，其能夠有效地體現(xiàn)出對(duì)保障中小企業(yè)發(fā)展的扶持價(jià)值，通過(guò)有效地供應(yīng)鏈金融模式的確立，其能夠加強(qiáng)中小企業(yè)的融資能力，且在金融結(jié)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)授信審核過(guò)程中也免去了復(fù)雜的手續(xù)。本文將以供應(yīng)鏈金融的概念為引線，探討中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式的核心價(jià)值，并對(duì)進(jìn)一步闡述以價(jià)值為導(dǎo)向中小型企業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式。

關(guān)鍵詞 供應(yīng)鏈 金融模式 供應(yīng)鏈金融模式

中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

供應(yīng)鏈金融是指銀行從整條產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，開展綜合授信，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案，將資金有效地注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)，提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。供應(yīng)鏈金融是為中小企業(yè)量身定做的一種新型融資模式，它將資金流有效地整合到供應(yīng)鏈管理中來(lái)，既為供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)提供商業(yè)貿(mào)易資金服務(wù)，又為供應(yīng)鏈弱勢(shì)企業(yè)提供新型貸款融資服務(wù)。

一、中小型企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式的核心價(jià)值

供應(yīng)鏈金融服務(wù)是銀行專門針對(duì)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)的、基于供應(yīng)鏈核心企業(yè)的金融服務(wù)解決方案，其將供應(yīng)鏈核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)捆綁在一起提供整體的金融服務(wù)。該模式的核心理念是銀行在信貸市場(chǎng)上通過(guò)尋找多個(gè)參與者或者利益相關(guān)者，建立起一種特殊的機(jī)制，來(lái)共同分擔(dān)中小企業(yè)貸款中的風(fēng)險(xiǎn)。銀行通過(guò)借助與中小企業(yè)有產(chǎn)業(yè)合作關(guān)系的大企業(yè)的信用、或者以兩者之間的業(yè)務(wù)合同為擔(dān)保，同時(shí)依靠第三方物流企業(yè)等的參與來(lái)共同分擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。其改變了過(guò)去銀行只針對(duì)單一企業(yè)主體進(jìn)行信用評(píng)估并據(jù)此作出授信決策的融資模式，使銀行從專注于對(duì)中小企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其與核心大企業(yè)之間交易的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。處于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)在該模式中，可以取得在其它方式下難以取得的銀行融資。簡(jiǎn)單地說(shuō)，如果一家中下游企業(yè)自身的實(shí)力和規(guī)模達(dá)不到傳統(tǒng)的信貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，而其所在供應(yīng)鏈的核心企業(yè)實(shí)力較強(qiáng)，貿(mào)易背景真實(shí)穩(wěn)定，這家企業(yè)就可以獲得銀行相應(yīng)的信貸支持。實(shí)施供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵在于，這些想要得到銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，從而就獲得了“某種資格認(rèn)定”，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平，即大企業(yè)利用其良好的信譽(yù)和實(shí)力及與銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系為中小企業(yè)提供了間接的信用擔(dān)保，幫助中小企業(yè)獲得銀行貸款。

二、以價(jià)值為導(dǎo)向的中小型企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式分析

（一）應(yīng)收賬款融資模式。

基于供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資模式，是指以中小企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證作為質(zhì)押擔(dān)保物，向商業(yè)銀行申請(qǐng)期限不超過(guò)應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供融資的方式。在該融資模式下，債權(quán)企業(yè)（中小企業(yè)）、債務(wù)企業(yè)（核心大企業(yè)）和銀行都要參與其中，且債務(wù)企業(yè)在整個(gè)運(yùn)作中起著反擔(dān)保的作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，債務(wù)企業(yè)也將承擔(dān)彌補(bǔ)銀行損失的責(zé)任。

收賬款融資模式是以企業(yè)之間的貿(mào)易合同為基礎(chǔ)，依據(jù)的是融資企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的被接受程度和產(chǎn)品盈利情況。此時(shí)銀行更多關(guān)注的是下游企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險(xiǎn)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況，而并非只針對(duì)中小企業(yè)本身進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。在該模式中，作為債務(wù)企業(yè)的核心大企業(yè)，由于具有較好的資信實(shí)力，并且與銀行之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的信貸關(guān)系，因而在為中小企業(yè)融資的過(guò)程中起著反擔(dān)保的作用，一旦中小企業(yè)無(wú)法償還貸款，其也要承擔(dān)相應(yīng)的償還責(zé)任，從而降低了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在這種約束機(jī)制的作用下，產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)為了樹立良好的信用形象，維系與大企業(yè)之間長(zhǎng)期的貿(mào)易合作關(guān)系，就會(huì)選擇按期償還銀行貸款，避免逃廢銀行貸款現(xiàn)象的發(fā)生。

基于供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資模式，幫助中小企業(yè)克服了其資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平難以達(dá)到銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)務(wù)狀況和資信水平達(dá)不到銀行授信級(jí)別的弊端，利用核心大企業(yè)的資信實(shí)力幫助中小企業(yè)獲得了銀行融資，并在一定程度上降低了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

（二）保兌倉(cāng)融資模式。

處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)，有時(shí)也需要向上游核心大企業(yè)預(yù)付賬款。對(duì)于短期資金流轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，則可以運(yùn)用保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)來(lái)對(duì)其某筆專門的預(yù)付賬款進(jìn)行融資，從而獲得銀行短期的信貸支持。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)是指在作為產(chǎn)業(yè)鏈核心大企業(yè)的生產(chǎn)商承諾回購(gòu)的前提下，由融資企業(yè)向銀行申請(qǐng)以賣方在銀行指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單為質(zhì)押獲得銀行貸款額度，并以由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資服務(wù)。

保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購(gòu)和生產(chǎn)商的批量銷售，中小企業(yè)通過(guò)保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權(quán)利，其不必一次性支付全額貨款，從而為供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)提供了融資便利，有效解決了其全額購(gòu)貨的融資困境，緩解了中小企業(yè)短期的資金壓力。另外，從商業(yè)銀行的角度，保兌倉(cāng)模式以供應(yīng)鏈上游核心大企業(yè)承諾回購(gòu)為前提條件，由其為中小企業(yè)融資承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，并以銀行指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單為質(zhì)押，同時(shí)開出的銀行承兌匯票由物流企業(yè)提供承兌擔(dān)保，從而大大降低了銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也給銀行帶來(lái)了收益，實(shí)現(xiàn)了多贏。

三、總結(jié)

供應(yīng)鏈金融理論的發(fā)展對(duì)緩解中小企業(yè)融資創(chuàng)造了一個(gè)良好的機(jī)遇，但由于制度體系建設(shè)的不完善，在實(shí)踐過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)會(huì)為了減少和避免風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)供應(yīng)鏈有很高的要求，手續(xù)的繁瑣，也限制中小企業(yè)能夠快速獲得信貸支持。因此政府需要不斷完善市場(chǎng)秩序和金融體系，為中小企業(yè)融資提供及時(shí)安全的資金保證。同時(shí)，銀行需不斷加強(qiáng)對(duì)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，構(gòu)建供應(yīng)鏈的有機(jī)整體，加強(qiáng)信息溝通，而達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)，互惠互利的雙贏局面。

（作者單位：蘇州大學(xué)東吳商學(xué)院工商管理專業(yè)2011秋3班）

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