□文/李曉龍

（新疆財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院 新疆·烏魯木齊）

一、盈余管理計量模型簡述

盈余管理的研究始于20世紀(jì)八十年代，盈余管理已受到會計文學(xué)和大眾媒體的相當(dāng)重視。盈余管理的研究領(lǐng)域相當(dāng)廣泛，其研究的關(guān)鍵是如何計量盈余管理程度，從近20年的研究看，盈余管理的計量方法并不單一。西方國家的一些學(xué)者在盈余管理領(lǐng)域已經(jīng)做了大量的研究。目前主要有四種計量易于管理的模型，他們分別是應(yīng)計利潤分離模型、盈余頻率分布模型、特定應(yīng)計利潤模型、收入模型。

1、應(yīng)計利潤分離模型?？ㄆ仗m認為一個好的計量模型應(yīng)該具備可以從總的應(yīng)計利潤中分離出由外在經(jīng)濟因素決定的正常性應(yīng)計利潤的能力。剩下的那一部分就是所謂的可操縱的應(yīng)計利潤，它也是評價盈余管理程度的重要指標(biāo)。應(yīng)計利潤分離模型在實證研究中被用得最多。因為它能夠從總應(yīng)計利潤中將非操縱性應(yīng)計利潤和操縱性應(yīng)計利潤分離出來。其所用的原理是將非操縱的應(yīng)計利潤看成總應(yīng)計利潤模型的數(shù)學(xué)期望。另外，將總應(yīng)計利潤與非操縱性應(yīng)計利潤兩者相減，得到的差作為操縱性應(yīng)計利潤。在這個理論基礎(chǔ)上，研究人員提出了大量的檢測盈余管理的模型，最具代表性的有海利模型、德安杰羅模型、基本瓊斯模型、修正的瓊斯模型等。

德安杰羅模型和海利模型是最早的應(yīng)計利潤分離模型。前者將應(yīng)計利潤的變動額作為衡量盈余管理的指標(biāo)，而后者利用總應(yīng)計利潤來衡量盈余管理的程度。Jones認為應(yīng)該將非操控性應(yīng)計利潤看成是企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模和其銷售收入增加額兩者的函數(shù)。他將非操縱性應(yīng)計利潤定義為主營業(yè)務(wù)收入與上年相比的增加額和固定資產(chǎn)兩者的函數(shù)。然后，求出這兩個變量的回歸系數(shù)，以此回歸系數(shù)便可求出非操控性應(yīng)計利潤，再將總應(yīng)計利潤與非操縱性應(yīng)計利潤作差便可得到操縱性應(yīng)計利潤。

2、盈余頻率分布模型。盈余分布法是從盈余管理結(jié)果—被管理盈余來分析盈余管理的一種方法。它通過分析盈余分布密度在某一閾值點處是否存在異常，從而判斷盈余管理行為存在與否。這種方法的基本思想認為在不存在盈余管理的前提下，企業(yè)盈余以及盈余變化應(yīng)該呈現(xiàn)統(tǒng)計平滑分布。在具體研究中，研究者首先通過盈余管理動因來確定相應(yīng)的閾值點，然后檢驗盈余的分布，若在給定閾值點處存在異常的不連續(xù)性分布，則表明企業(yè)存在盈余管理行為。判斷閾值處是否存在盈余管理便轉(zhuǎn)化為閾值處盈余分布函數(shù)的光滑與否。盈余管理的動機不同，閾值點的確定也不同。常用兩種檢驗方法：（1）直方圖；（2）構(gòu)造概率密度函數(shù)進行統(tǒng)計檢驗。

3、特定應(yīng)計利潤模型。特定應(yīng)計利潤模型，也稱具體分布模型。它是通過一組或者一個特定的應(yīng)計項目來建立計算模型，并以此來度量公司是否存在盈余管理行為。該方法一般用于研究某些或某個特定行業(yè)的盈余管理行為。因此能夠做到在目標(biāo)盈余數(shù)字狹小的范圍內(nèi)強有力地描述可操縱性應(yīng)計盈余和非可操縱性應(yīng)計盈余的行為特征。具體分布模型是集中研究特定產(chǎn)業(yè)環(huán)境下應(yīng)計利潤的總體特征，研究前提是研究人員事先能夠知道盈余管理會在哪些特定應(yīng)計項目或哪一系列應(yīng)計項目中反映出來。與應(yīng)計利潤分離模型相似，特定應(yīng)計利潤模型核心的問題也是使用模型將特定的應(yīng)計利潤分為可操縱性應(yīng)計利潤和非可操縱性應(yīng)計利潤兩部分。由于特定應(yīng)計利潤法是針對具體行業(yè)中的某一具體應(yīng)計項目來設(shè)計的，因此區(qū)分可操縱性利潤部分與非可操控性部分所依據(jù)的假設(shè)，與包含不同行業(yè)和不同應(yīng)計項目的應(yīng)計利潤分離模型所依據(jù)的假設(shè)相比更加切合實際。

4、收入模型。由于上述模型在實際應(yīng)用中均有不同程度的缺陷，因為這些模型不能區(qū)分可操縱盈余的增加是通過收入還是費用的構(gòu)成因素來實現(xiàn)的。許多應(yīng)計利潤只適用于特定的企業(yè)（例如，銀行和保險業(yè)），并不適用企業(yè)以外的其他行業(yè)。所以，應(yīng)該開發(fā)出一個能適合所有的行業(yè)，占據(jù)了企業(yè)可進行盈余操縱的絕大部分的衡量盈余管理的特定項目，而收入無疑是最能代表的一個因素，因為收入在大多數(shù)公司的盈余構(gòu)成中占有最大的比例，而且容易被虛報，基于上述分析，收入模型產(chǎn)生了。

二、各種盈余管理計量模型評述

1、應(yīng)計利潤模型簡評。應(yīng)計利潤模型在實際中運用的比較多，McNichols對1993～1999年期間在國外八大會計頂級期刊發(fā)表的55篇有關(guān)盈余管理的實證文獻進行了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)有25篇使用總體應(yīng)計利潤法，有10篇使用具體應(yīng)計利潤法，1篇使用盈余分布法，另外，還有20篇使用其他方法。

這一方法的主要優(yōu)點是：第一，應(yīng)計利潤總額可以綜合反映企業(yè)的各種應(yīng)計操縱行為，因此該方法可以從總體上把握盈余管理的程度；第二，總體應(yīng)計利潤法思路清晰，計量相對簡單，對研究企業(yè)沒有特殊要求，依其得出的研究結(jié)論更具有普遍性。

這一方法最大的缺陷是：第一，現(xiàn)有的模型計量結(jié)果存在誤差，導(dǎo)致了研究人員對這種方法極大的質(zhì)疑與不信任并且從檢測盈余管理的能力上來看，現(xiàn)有的各種應(yīng)計利潤模型都不是很好；第二，現(xiàn)有的應(yīng)計利潤模型忽略了一些影響應(yīng)計水平的因素。比如，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、負債、業(yè)績成長、企業(yè)規(guī)模等都是與企業(yè)應(yīng)計水平密不可分的；第三，現(xiàn)有的模型都在計量上存在噪音。

2、特定模型法簡述。這種方法的好處是直觀，能針對一些具體問題進行具體分析，盈余管理的程度衡量上噪音較小。但該方法的缺點也很明顯，它只適用于使用單一盈余管理模式的公司，樣本規(guī)模較小，同時研究結(jié)果也很難推廣，且該方法運用是有前提，要求具體應(yīng)計項目明確并且數(shù)額足夠顯著。

3、盈余分布法評述。盈余頻率分布模型的優(yōu)點表現(xiàn)在：（1）研究者不需要特意的估計充滿“噪音”的操縱性應(yīng)計利潤來驗證是否存在盈余管理的現(xiàn)象，而是通過檢測報告盈余在某些閾值點的分布特征來推斷是否存在盈余管理；（2）這種方法既能估算閾值處盈余管理現(xiàn)象的普遍性，并且可以捕捉到由非應(yīng)計項目引起的盈余管理現(xiàn)象。

但是，頻率分布模型也存在一些缺點：（1）很難清楚地認識到公司進行盈余管理的步驟方法、盈余管理的程度和后果等；（2）該檢驗方法的主要缺陷是檢驗結(jié)果依賴于直方圖盈余間隔的大小劃分；（3）這種方法的應(yīng)用局限性很大，并且不能獲得精度較高的計量盈余管理程度的量化數(shù)據(jù)。

三、對國內(nèi)盈余管理計量研究若干建議

雖然目前國內(nèi)盈余管理計量研究現(xiàn)狀并不盡如人意，但中國特有的制度背景和資本市場的發(fā)展為盈余管理計量的創(chuàng)新研究提供了良好的環(huán)境。本文結(jié)合自身所學(xué)，對盈余管理計量方法提出一些看法。

1、對盈余管理計量模型進行適當(dāng)?shù)母倪M。由于我國正處于轉(zhuǎn)軌時期，政治經(jīng)濟環(huán)境是比較復(fù)雜的，國內(nèi)學(xué)者對盈余管理進行研究時，應(yīng)該用什么樣的模型來作為計量方法，必須結(jié)合國內(nèi)的實際情況和企業(yè)的具體特征來選擇。對從國外引進的模型進行必要的修正，不能盲目的生搬硬套?？偟恼f來，應(yīng)計利潤法并不十分完美，但目前來看仍是國內(nèi)外研究盈余管理的一個較通用的方法。

2、開拓總體應(yīng)計利潤模型研究領(lǐng)域。到目前，國內(nèi)學(xué)者在對盈余管理進行研究時，大多數(shù)都將焦點集中于對應(yīng)計利潤的操縱，而忽略了現(xiàn)金流的作用。但在現(xiàn)實中，公司很可能會通過管理現(xiàn)金流量的方式進行盈余操縱。未來研究還應(yīng)具體地研究現(xiàn)金流量管理與盈余操縱程度之間的關(guān)系，從而對盈余管理的不同方式有一個較為全面的把握。

3、實證研究與其他方法相結(jié)合。研究者在研究盈余管理的問題時，不應(yīng)該局限于實證研究方法，還應(yīng)該考慮采用問卷調(diào)查、實地考察、實驗?zāi)M等其他方法。研究者可以對一些重要的財務(wù)指標(biāo)進行分析，這些指標(biāo)的異常有可能在告訴我們該公司存在盈余操縱的嫌疑。

4、創(chuàng)新盈余管理的研究主題。國內(nèi)對于盈余管理的研究主要集中于資本市場驅(qū)動的盈余管理問題。但盈余管理動機除了資本市場動機，還包括契約動機、監(jiān)管動機和政治動機，如管理層獎金補償契約與盈余管理、管理層變更與盈余管理，債務(wù)契約與盈余管理、稅收引致的盈余管理，在國外已經(jīng)研究得非常深入，而目前國內(nèi)尚很少人涉足，未來的研究應(yīng)該逐漸轉(zhuǎn)向上述領(lǐng)域。

[1] 李維安，王新漢，王威.盈余管理與審計意見關(guān)系的實證研究——基于非經(jīng)營性收益的分析[J].財經(jīng)研究，2004.11.

[2] 劉博，干勝道.盈余管理的計量方法及計量模型述評.統(tǒng)計與決策，2010.5.

[3] 夏立軍.盈余管理計量模型在中國股票市場的應(yīng)用研究 [J].中國會計與財務(wù)研究，2003.2.