何文秀，吳麗君，林銳

（徐州工程學(xué)院管理學(xué)院，江蘇徐州221008）

企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露影響因素分析

何文秀，吳麗君，林銳

（徐州工程學(xué)院管理學(xué)院，江蘇徐州221008）

本文在自愿性信息披露的研究框架下，結(jié)合企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論，在以往研究基礎(chǔ)之上，對(duì)于影響我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露的因素進(jìn)行了分析，認(rèn)為企業(yè)規(guī)模、行業(yè)屬性、企業(yè)創(chuàng)新能力、企業(yè)盈利能力、企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿、公司治理環(huán)境等內(nèi)部因素對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露有著顯著影響，企業(yè)外部影響因素對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的影響尚無(wú)統(tǒng)一定論.

企業(yè)社會(huì)責(zé)任；信息披露；影響因素

“三鹿”毒奶粉事件剛剛落下帷幕，“雙匯”瘦肉精事件即粉墨登場(chǎng)，20世紀(jì)70年代以來(lái),企業(yè)社會(huì)責(zé)任(Corporate Social Responsibility,CSR)受到了西方社會(huì)的廣泛關(guān)注.隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，單純以追求利潤(rùn)最大化為財(cái)務(wù)目標(biāo)的企業(yè)行為嚴(yán)重制約了中國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露正在成為政府、學(xué)者和企業(yè)日益關(guān)注的焦點(diǎn).據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年1月1日至10月31日，中國(guó)內(nèi)地發(fā)布的企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告共582份，占全球報(bào)告總數(shù)的15%左右.分析驅(qū)動(dòng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的因素，對(duì)于提升企業(yè)社會(huì)責(zé)任水平具有十分重要的意義.本文主要是在國(guó)內(nèi)外社會(huì)責(zé)任信息披露影響因素實(shí)證研究基礎(chǔ)之上，從企業(yè)內(nèi)部出發(fā)，分析影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的關(guān)鍵性因素.

1 內(nèi)部影響因素分析

1.1 企業(yè)規(guī)模

在以往對(duì)社會(huì)責(zé)任問(wèn)題的研究中，大多以大中型企業(yè)或跨國(guó)企業(yè)為研究對(duì)象，而很少注意到中小企業(yè)的社會(huì)責(zé)任狀況，或者企業(yè)規(guī)模的差異對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響.但不同規(guī)模的企業(yè)在社會(huì)責(zé)任行為上確實(shí)存在差異.實(shí)證研究表明，一般情況下，企業(yè)的規(guī)模越大，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任水平就越高.國(guó)外學(xué)者如Trotman and Bradley(1981),Cowen，F(xiàn)errari and Parker(1987),Hackston and Milne(1996),Archel(2003), Heledd Jenkins and Natalia Yakovleva(2006)均發(fā)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露（SRD）有顯著影響，大規(guī)模公司比小公司更樂(lè)意披露更多的社會(huì)責(zé)任信息.國(guó)內(nèi)學(xué)者也有較多的學(xué)者得到了相同的結(jié)論，如李正（2006）以上海證券交易所2003年521家上市公司為樣本，沈洪濤（2007）通過(guò)對(duì)石化塑料行業(yè)的上市公司1999年至2004年的年報(bào)數(shù)據(jù)為樣本，馬連福、趙穎（2007）以深圳證券交易所上市公司為樣本，李四海（2009）以2006—2007年滬市A股803個(gè)樣本為研究對(duì)象，均得到了企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露與企業(yè)規(guī)模正相關(guān)的結(jié)論，認(rèn)為大規(guī)模企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行具有穩(wěn)定性和戰(zhàn)略性，而規(guī)模小的企業(yè)更易受短期機(jī)會(huì)影響.這主要是由于在社會(huì)壓力方面，大企業(yè)的社會(huì)可見度更高，受到的社會(huì)關(guān)注和壓力更大，在資源方面，大企業(yè)的資源閑置率較高，有實(shí)施社會(huì)責(zé)任行為足夠的資源；在組織方面，大企業(yè)可能有更完善、更成熟的對(duì)外應(yīng)變機(jī)制，對(duì)社會(huì)責(zé)任問(wèn)題的理解與處理能力也更強(qiáng)，因此存在較高的社會(huì)責(zé)任信息披露傾向.與此觀點(diǎn)相反的是尹飄揚(yáng)（2010）以上海證券交易所部分上市公司為樣本，發(fā)現(xiàn)規(guī)模大的公司并不一定傾向于披露更多社會(huì)責(zé)任信息，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的高低與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的披露并不是呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系.

1.2 行業(yè)屬性

不同行業(yè)面對(duì)的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)和外部壓力各不相同，因此每個(gè)行業(yè)都會(huì)形成自己特有的社會(huì)責(zé)任.不屬于相同行業(yè)的公司就會(huì)有不同的利益相關(guān)者，由此看來(lái)，企業(yè)所屬行業(yè)也是探究企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露狀況時(shí)的著眼點(diǎn)之一.每一行業(yè)均有其自身的特征，國(guó)外學(xué)者Aerts,Cormier and Magnan (2006),Guthrie,Cuganesan and Ward(2008)均認(rèn)為應(yīng)重視行業(yè)因素對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露的影響.劉敏、許海燕（2010）用涉及12個(gè)行業(yè)的1291個(gè)樣本進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)行業(yè)屬性與社會(huì)責(zé)任信息披露存在很大關(guān)聯(lián)；馬連福、趙穎（2007）以深圳證券交易所上市公司為樣本，研究發(fā)現(xiàn)行業(yè)屬性是影響上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露的重要因素.

1.3 企業(yè)創(chuàng)新能力

企業(yè)要承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，通常面臨著相互矛盾的要求，一方面要不斷增加社會(huì)責(zé)任支出，另一方面又不能提高產(chǎn)品價(jià)格，甚至被迫降低價(jià)格以爭(zhēng)取顧客，戰(zhàn)勝被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手.所以，企業(yè)要滿足這一要求的唯一辦法就是不斷地提高自己的技術(shù)創(chuàng)新能力.如果企業(yè)確立了社會(huì)責(zé)任策略，可能就會(huì)促使企業(yè)不斷地改進(jìn)生產(chǎn)工藝，開發(fā)新的生產(chǎn)技術(shù)，提高管理水平，尋找新的原材料或供商，以生產(chǎn)出質(zhì)量好、成本低，或是安全、綠色環(huán)保的產(chǎn)品，所以承擔(dān)社會(huì)責(zé)任可促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新.企業(yè)創(chuàng)新又可以不斷地增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，使企業(yè)在保護(hù)員工權(quán)益、保護(hù)環(huán)境、促進(jìn)社會(huì)發(fā)展等方面更好地盡到自己的社會(huì)責(zé)任.如楊春方（2009）以問(wèn)卷調(diào)查的方式發(fā)現(xiàn)企業(yè)自身的內(nèi)部因素中創(chuàng)新能力影響中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為.

1.4 企業(yè)盈利能力

由于存在信息不對(duì)稱，好的公司未來(lái)避免被市場(chǎng)誤認(rèn)為是“檸檬”，會(huì)設(shè)法將自己與差的公司區(qū)別開來(lái)，自愿性信息披露就是“好公司”常用的一種做法.公司社會(huì)責(zé)任研究提出的“資金提供假說(shuō)”認(rèn)為，公司希望在任何時(shí)候表現(xiàn)出應(yīng)有的社會(huì)責(zé)任感，但是他們能否實(shí)現(xiàn)這個(gè)愿望以及實(shí)際所能采取的行動(dòng)受到公司資源的約束.所以，只有盈利好的公司才有能力承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任.由此，可以推斷盈利好的公司可能承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，同時(shí)為了將其與不承擔(dān)社會(huì)責(zé)任或承擔(dān)社會(huì)責(zé)任較少的公司區(qū)別開來(lái)，這些公司會(huì)選擇自愿披露較多的公司社會(huì)責(zé)任信息.如沈洪濤（2007）通過(guò)以石化塑料行業(yè)上市公司5年的年報(bào)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，驗(yàn)證了上市公司披露的企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息與盈利能力呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系.馬連福、趙穎（2007）以深圳證券交易所上市公司為樣本，發(fā)現(xiàn)公司績(jī)效是影響上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露的重要因素.楊春方（2009）發(fā)現(xiàn)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任水平與自身財(cái)務(wù)狀況較一致.

1.5 企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿

按照J(rèn)ensen和Meckling(1976)的代理理論，財(cái)務(wù)杠桿越高的公司，股東、債權(quán)人、管理者之間的利益沖突越大，代理成本越高，因此需要披露的信息越多.于是，Meek等（1995）、Orlitzky和Benjamin(2001)均認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高的公司更傾向于建立與債權(quán)人和其它相關(guān)利益者之間的良好關(guān)系，更有可能披露公司社會(huì)責(zé)任信息，因此提出了公司自愿性信息披露與財(cái)務(wù)杠桿正相關(guān)的假設(shè).沈洪濤（2007）研究發(fā)現(xiàn)上市公司披露的企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息與與公司財(cái)務(wù)杠桿和再融資需求不存在顯著關(guān)系.而李四海（2009）以2006、2007年滬市A股803個(gè)樣本為研究對(duì)象，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行度有顯著影響.可見，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況的分析尚未達(dá)成統(tǒng)一的結(jié)論.

1.6 公司治理環(huán)境

公司治理結(jié)構(gòu)是一種據(jù)以對(duì)工商公司進(jìn)行管理和控制的體系.公司治理結(jié)構(gòu)明確規(guī)定了公司的各個(gè)參與者的責(zé)任和權(quán)利分布，諸如董事會(huì)、經(jīng)理層、股東和其它利益相關(guān)者.國(guó)外學(xué)者Cullen﹠Chrisropher(2002),Cormier﹠Magnan(2003)發(fā)現(xiàn)公司所有權(quán)和治理結(jié)構(gòu)對(duì)社會(huì)責(zé)任信息也有所影響.國(guó)內(nèi)學(xué)者尹飄揚(yáng)（2010）通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)國(guó)有控股的公司會(huì)自愿披露更多的社會(huì)責(zé)任信息.而馬連福、趙穎（2007）研究發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事比例及董事長(zhǎng)與總經(jīng)理是否二職合一兩個(gè)公司治理結(jié)構(gòu)變量對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露影響不顯著.

2 企業(yè)外部影響因素分析

企業(yè)自身的內(nèi)在特征之所以對(duì)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任行為產(chǎn)生影響，是因?yàn)樗幵谔囟ǖ耐獠凯h(huán)境條件中.市場(chǎng)和政府是影響是影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露行為的兩個(gè)重要外部環(huán)境因素，雖然外部因素如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的加劇、政府干預(yù)水平的加強(qiáng)、法制環(huán)境的改善等難以顯著地對(duì)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任水平加以提升，對(duì)中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為的影響并不顯著（楊春方，2009）.但也有學(xué)者有不同的觀點(diǎn)，如沈洪濤（2007）指`出公司的上市地點(diǎn)和披露期間在內(nèi)的披露環(huán)境對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的披露有顯著影響.

3 研究結(jié)論

本文在國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露影響因素的研究基礎(chǔ)之上，分析了影響其披露程度的內(nèi)外部因素.研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的規(guī)模、創(chuàng)新能力、盈利能力、財(cái)務(wù)杠桿、治理環(huán)境以及行業(yè)屬性都是企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行度顯著的影響因素，然而對(duì)于不同規(guī)模的企業(yè)來(lái)講影響因素又有差異，較大規(guī)模企業(yè)對(duì)于社會(huì)責(zé)任履行具有穩(wěn)定性以及戰(zhàn)略性，規(guī)模較小的企業(yè)則更容易受短期機(jī)會(huì)所左右；企業(yè)的創(chuàng)新能力和社會(huì)責(zé)任的履行是相輔相成的，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任可促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，企業(yè)創(chuàng)新又可以不斷地增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)實(shí)力；盈利能力是一個(gè)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的基石，經(jīng)濟(jì)效益好了才會(huì)有充足的精力和能力來(lái)履行更多的社會(huì)責(zé)任等等.總的來(lái)說(shuō)外部因素對(duì)于我國(guó)上市企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的影響并不是很顯著，其中存在很多原因，比如社會(huì)保障制度的不完善，地方政府定位不當(dāng)?shù)鹊?如今，企業(yè)社會(huì)責(zé)任在整個(gè)社會(huì)責(zé)任體系中占據(jù)重要地位，強(qiáng)化企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任意識(shí)已經(jīng)成為構(gòu)建和諧社會(huì)的重要內(nèi)容.

〔1〕黎精明.企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露影響因素實(shí)證研究[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2006（8）.

〔2〕沈洪濤.公司特征與公司社會(huì)責(zé)任信息披露—來(lái)自我國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[J].會(huì)計(jì)研究，2007（3）.

〔3〕馬連福，趙穎.上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露影響因素研究[J].證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2007(3).

〔4〕楊春方.中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響因素實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2009（1）.

〔5〕李正.企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露影響因素實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)特區(qū)，2006（8）.

〔6〕謝良安.社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)理論研究：回顧、綜述與思考[J].財(cái)會(huì)通訊，2007（7）.

F270.7

A

1673-260X（2013）09-0033-02

本論文為江蘇省大學(xué)生實(shí)踐創(chuàng)新訓(xùn)練課題階段性研究成果（SCX 2012019）