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　　貸款疲弱 社會(huì)融資強(qiáng)勁
　　汪濤：瑞銀證券首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家
　　7月，銀行新增貸款僅5400億元，大幅低于預(yù)期。非金融企業(yè)中長(zhǎng)期貸款所占份額仍低于30％，顯示銀行貸款對(duì)固定資產(chǎn)投資的支持力度弱于預(yù)期。
　　月度新增貸款是最為關(guān)鍵的先行指標(biāo)，我們可據(jù)此判斷固定資產(chǎn)投資是否將回升、投資是否將帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。今天的銀行貸款數(shù)據(jù)看起來的確令人失望。
　　新增貸款低于預(yù)期，加上中長(zhǎng)期貸款并未出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，意味著銀行向地方政府平臺(tái)和投資項(xiàng)目的放貸意愿不強(qiáng)，或受到監(jiān)管層的限制。政府在房地產(chǎn)調(diào)控方面的緊縮立場(chǎng)可能也起到了抑制作用。
　　不過情況并沒那么糟糕。首先，銀行貸款增長(zhǎng)仍然穩(wěn)健，貸款余額同比增長(zhǎng)16％，新增貸款將延續(xù)全年8萬億－8.5萬億元的走向。更重要的是，包含了企業(yè)債券融資和表外信貸的社會(huì)融資規(guī)模在7月強(qiáng)勁增長(zhǎng)。7月新增社會(huì)融資1萬億元，是去年同期的2倍。這使得7月社會(huì)融資規(guī)模余額同比增幅達(dá)17.6％。
　　我們認(rèn)為，地方政府可能更加依賴債券市場(chǎng)和表外融資來滿足其投資需求，而這一趨勢(shì)可能會(huì)在未來幾個(gè)月持續(xù)。
　　一些人曾對(duì)存款增長(zhǎng)以及銀行擴(kuò)張信貸的能力感到擔(dān)憂，7月存款增速的回升應(yīng)該令他們感到鼓舞。7月存款同比增速從6月的12.3％升至12.6％，M2從13.6％升至13.9％。
　　我們認(rèn)為，由于美國和歐洲經(jīng)濟(jì)再度走弱，中國可能需要加大刺激內(nèi)需的力度。央行可能會(huì)很快下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但其實(shí)質(zhì)意義不大。由于房地產(chǎn)調(diào)控政策不太可能會(huì)放松，政府將需推動(dòng)更多基建投資，并加大推動(dòng)保障房建設(shè)的力度。國務(wù)院已經(jīng)宣布將對(duì)投資于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的企業(yè)提供財(cái)政和信貸支持，面對(duì)疲弱的需求以及過剩的產(chǎn)能，這一措施到底能有多大效果仍有待觀察。
　　《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》博客
　　打造新開封
　　不能犧牲民眾利益
　　魏英杰：作家、評(píng)論員
　　日前有報(bào)道稱，開封擬舉債千億重現(xiàn)北宋“汴京”勝景。對(duì)此，開封市有關(guān)部門負(fù)責(zé)人回應(yīng)：當(dāng)?shù)卣谕七M(jìn)“兩改一建”，即棚戶區(qū)改造、城中村改造和保障性安居工程，并沒有所謂“清城計(jì)劃”，所謂“千億”并非目前實(shí)際投入，只是一種推斷。
　　開封市有關(guān)部門的回應(yīng)，意在澄清事實(shí)，還原真相。只不過，“清城計(jì)劃”只是報(bào)道轉(zhuǎn)引有關(guān)人士說法，報(bào)道本身提出的是“造城計(jì)劃”。而對(duì)照相關(guān)材料與事實(shí)，這么說并不為過。
　　今年3月，開封市召開建設(shè)國際文化旅游名城動(dòng)員大會(huì)，號(hào)召舉全市之力，力爭(zhēng)用四年時(shí)間基本完成580萬平方米棚戶區(qū)改造任務(wù)，努力打造一個(gè)“宋韻彰顯親切溫潤，外在古典內(nèi)在時(shí)尚”的魅力之城。為此，當(dāng)?shù)亟衲暧?jì)劃實(shí)施征收（動(dòng)遷）總戶數(shù)為3.4萬余戶，征收房屋建筑總面積為444.67萬平方米。這充分表明，開封打造旅游名城確實(shí)是大手筆，而且涉及大量拆遷工作。
　　問題的關(guān)鍵在于，這并非單純?nèi)缦嚓P(guān)回應(yīng)所稱，即“兩改一建”是為落實(shí)國家棚改政策，結(jié)合實(shí)際提出的惠民措施。
　　實(shí)際上，當(dāng)?shù)卦诖笈e拆遷的同時(shí)，還在大力開展招商引資。據(jù)開封市“兩改一建”任務(wù)分解相關(guān)通知，今年各區(qū)圍繞棚戶區(qū)、城中村改造項(xiàng)目招商引資金額不低于2億元（合計(jì)不低于12億元）。在動(dòng)員大會(huì)上，當(dāng)?shù)毓賳T指出：“要用新理念抓住棚戶區(qū)、城中村改造等重點(diǎn)工程，整合資源、聚力資源，最大限度地傾斜文化旅游項(xiàng)目，在創(chuàng)新創(chuàng)造上下工夫。”
　　可見，所謂“兩改一建”與“造城計(jì)劃”只是名詞不一樣，其實(shí)質(zhì)并無不同。換言之，當(dāng)?shù)鼐褪峭ㄟ^“兩改一建”大搞拆遷，借此強(qiáng)力推進(jìn)旅游名城建設(shè)。
　　建設(shè)國際文化旅游名城，頗符合開封的城市定位。悠久的歷史文化，是開封的一筆寶貴財(cái)富，也是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一大優(yōu)勢(shì)。但如此強(qiáng)力推進(jìn)建設(shè)，看上去更像是一場(chǎng)豪賭。這場(chǎng)豪賭，賭的不僅是官員政績(jī)，更是百姓民生。
　　因此不能不問，如此重大的城市規(guī)劃項(xiàng)目，是否經(jīng)過認(rèn)真論證，又是否公開征求過公眾意見？更要追問的是，這場(chǎng)龐大的拆遷工程，是否充分照顧到被拆遷人利益？
　　從實(shí)際情況看，當(dāng)?shù)卦诓疬w過程中，確實(shí)存在簡(jiǎn)單粗暴的行為。例如，對(duì)于部分不同意拆遷補(bǔ)償方案、致使協(xié)議未能簽訂的人員，當(dāng)?shù)赝ㄟ^有關(guān)部門對(duì)其所在單位統(tǒng)一發(fā)出“督辦通知”，要求單位積極做好相關(guān)人員工作。這種做法，明顯有違被拆遷人員意愿，是典型的借助公權(quán)力侵犯?jìng)€(gè)人權(quán)利的做法。
　　要知道，這一拆一遷之間將涉及多少人的利益，又將影響多少人的命運(yùn)。城市開發(fā)建設(shè)的目的是發(fā)展經(jīng)濟(jì)，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果理應(yīng)讓老百姓一起分享。希望當(dāng)?shù)匾悦裆鸀槟?，切?shí)維護(hù)好老百姓的利益，否則，再宏偉的規(guī)劃也掩蓋不住民生之痛。
　　《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》消息
　　交行非公開定向增發(fā)獲批
　　【《財(cái)經(jīng)》綜合報(bào)道】據(jù)報(bào)道，交通銀行非公開定向發(fā)行A股和H股獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，擬募集資金不超過566億元，其中A股部分298億元，用于補(bǔ)充核心資本，提高資本充足率。此舉對(duì)金融市場(chǎng)以及中國銀行業(yè)的發(fā)展具有重要意義。
　　另外，交行本次發(fā)行的認(rèn)購對(duì)象均承諾了較長(zhǎng)的鎖定期，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成短期沖擊。
　　
　　基金法修訂草案再修PE入法可能性加大
　　【《財(cái)經(jīng)》綜合報(bào)道】據(jù)報(bào)道，就在8月5日基金法一審草案結(jié)束征求意見的當(dāng)周，全國人大法工委、財(cái)經(jīng)委、國務(wù)院法制辦、證監(jiān)會(huì)和各基金公司等代表在京召開內(nèi)部研討會(huì)。
　　據(jù)知情人士透露，此次討論就部分實(shí)際上進(jìn)行證券投資活動(dòng)的公司或有限合伙企業(yè)納入監(jiān)管初步達(dá)成共識(shí)。
　　根據(jù)草案第171條：“公開或者非公開募集資金，設(shè)立公司或者合伙企業(yè)，其資產(chǎn)由第三人管理，進(jìn)行證券投資活動(dòng)，其資金募集、注冊(cè)管理、登記備案、信息披露、監(jiān)督管理等，參照適用本法。”而該條也被認(rèn)作是為PE監(jiān)管留下了空間。
　　上海地方債有望發(fā)行
　　【《財(cái)經(jīng)》綜合報(bào)道】據(jù)消息人士證實(shí)，2012年度的地方政府自行發(fā)債啟動(dòng)在即，上海89億元地方債將于今年8月23日正式發(fā)行。
　　參與此次上海地方債承銷的某機(jī)構(gòu)人士表示，繼2011年之后，上海將再次成為四個(gè)自行發(fā)債試點(diǎn)省市在年度內(nèi)首家發(fā)債的省市。此次上海地方債品種分為五年期和七年期兩個(gè)期限，數(shù)量均為44.5億元，國家開發(fā)銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行將擔(dān)任主承銷商。
　　上期本刊高關(guān)注度報(bào)道
　　1遼寧空市與打假會(huì)戰(zhàn)
　　2中海油大交易
　　3尚德危急
　　4宏觀大拐點(diǎn)
　　5多投資還是多減稅？
　　6一審薄谷開來
　　7綢繆溫州再危機(jī)
　　8大病醫(yī)保全國“商辦”
　　9四川醫(yī)療采購潛規(guī)
　　10 新能源車政策