似曾相識，四年前的投資潮又將涌來。
　　只不過，這次缺乏統(tǒng)一的號角，取而代之的，是各地大張旗鼓地規(guī)劃藍圖和大舉籌資。
　　進入6月，陜西省推出十條穩(wěn)增長意見，加快推進一批重大項目的批復、建設(shè)；7月初，廣東也出臺19條穩(wěn)增長舉措，加快投資建設(shè)，把扭轉(zhuǎn)投資下滑作為穩(wěn)增長的重中之重；此后，寧波、南京、長沙、黑龍江、吉林等省市，也相繼出臺多項重大舉措，大興投資建設(shè)，以圖穩(wěn)增長之需。
　　令人吃驚的是，區(qū)區(qū)年財政收入不到50億元的開封市，竟宣布要投資千億元重現(xiàn)“汴京”盛景，將老城區(qū)改造成20平方公里的旅游區(qū)。同時，還要建設(shè)一座工業(yè)新城。如此宏偉計劃，據(jù)估算僅拆遷就需要千億元，總投資預計是其財年收入幾十甚至上百倍，可行性讓人生疑。
　　更宏偉的計劃在貴州，該省目前宣布建設(shè)生態(tài)文化旅游發(fā)展規(guī)劃，計劃10年間的總投資在3萬億元左右，而貴州省2011年財政收入僅1300多億元，盡管分攤十年投資，其財政虧空仍然超過100％。
　　綜合各地投資規(guī)劃不難發(fā)現(xiàn)，宏偉、投資規(guī)模大、遠超財政收入是其共同特點。相比四年前，簡直有過之而無不及。相信今后，仍會有更多地方的大舉投資規(guī)劃相繼出現(xiàn)。
　　盡管沒有中央的號角，但這輪投資潮亦離不開“穩(wěn)增長”需要的大背景。今年一季度，我國國民生產(chǎn)總值（GDP）增長8.1％，環(huán)比、同比均有回落，經(jīng)濟各項先行指標普遍不樂觀，經(jīng)濟下滑跡象明顯。二季度GDP增長更是降至7.6％，為近幾年增速新低。
　　5月中旬，國務(wù)院總理溫家寶考察武漢，首次提出“把穩(wěn)增長放在更加重要的位置”。當月23日，國務(wù)院召開會議，部署一系列措施，并再次強調(diào)穩(wěn)增長的重要性。防止經(jīng)濟下滑成當務(wù)之急。
　　在外需不振、內(nèi)需不強之下，穩(wěn)增長最有效的方式只有投資。雖無明令，但地方投資項目被大量放行勢成必然，各地擱置項目、新項目因而一并再次泛起。
　　然而，細看此輪投資不難發(fā)現(xiàn)，規(guī)模宏大且缺乏可操作性，投資額與財政收入間缺口過大。規(guī)劃時間過長，考慮官員任期問題，更顯出規(guī)劃缺少可持續(xù)性。無論是中央政府，還是市場投資機構(gòu)，在審批項目或投資時，皆應謹慎考察。
　　歷史經(jīng)驗表明，大舉投資多帶來無效率和資源的巨大浪費。殷鑒不遠，在上一輪4萬億投資中，以投資規(guī)模大、產(chǎn)值高為特點的多晶硅項目多受地方追捧，全國各地上馬數(shù)十個，產(chǎn)能已超全球需求兩倍。至今，全國前十大光伏企業(yè)負債就超千億元。再看鋼鐵、水泥行業(yè)，目前大量產(chǎn)能過剩，都是地方政府在投資沖動下，大干快上的結(jié)果，雖然拉動GDP較快，但留下的卻是無效投資和資本、能源的浪費。
　　有關(guān)研究表明，中國的投資效率一直不高，這與我們粗放投資的經(jīng)濟發(fā)展方式有關(guān)，凸顯出很多深層次問題。
　　地方政府投資沖動不難理解，穩(wěn)增長指標要完成，更為重要的是，換屆年臨近，GDP增速仍是評價政績的重要指標，這在經(jīng)濟下滑時更為明顯。此外，大型投資項目在去年管控嚴重，地方融資平臺融資也出現(xiàn)困難，如今從審批到融資，皆迎來新的機遇，想不讓地方?jīng)_動都難。
　　政績沖動讓地方政府的行為短期化，中央集中審批和放行讓地方投資運動化，都損害了中國經(jīng)濟有效、平穩(wěn)的發(fā)展。中國經(jīng)濟已步入高增長的末期，一味追求高增長并不可取，必須建立更為科學合理的官員評價體系，兼顧經(jīng)濟發(fā)展和資源利用的可持續(xù)性。同時，對官員績效考核應有追溯機制，避免其決策行為短期化。加緊建立地方政府財政約束制度，防止債務(wù)規(guī)模無限擴大，推動地方政府的財務(wù)透明化。
　　雖然中央出于宏調(diào)和產(chǎn)業(yè)引導的目的，在重大項目上擁有最終審批權(quán)，但亦應做長期規(guī)劃，因地制宜，避免審批周期化，更應完善審批流程，杜絕“跑部”現(xiàn)象反復重現(xiàn)。
　　當前地方政府在事權(quán)和財權(quán)上并不對等，只能利用中央政府審批放松間隙，盡力拿到更多項目批文。更長遠地看，應該給予地方更大的自主權(quán)：審批權(quán)適當下放，優(yōu)化稅制，降低地方財政對土地收入的依賴，建立穩(wěn)定的收入來源，增加財力自我支配能力。同時從考核指標及財政約束等方面建立完善的監(jiān)督機制，防范地方政府過度的經(jīng)濟行為。
　　由于中國正處于城市化興起階段，基礎(chǔ)設(shè)施等投資仍有巨大空間，適當引導和甄別，將對未來經(jīng)濟產(chǎn)生促進作用。更應注意的是，在當前投資形勢下，資源浪費和重復建設(shè)極有可能大量發(fā)生。謹防地方投資泛濫實為必要之