平先秉 謝姍 曹立明

[提要] 物流金融在國內(nèi)外的實踐證明能有效地推動物流業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展，長株潭區(qū)域物流、金融業(yè)務發(fā)展的良好背景迫切需要物流金融產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。結(jié)合長株潭發(fā)展實際，物流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展應走以金融為主走向結(jié)合物流的模式。

關鍵詞：長株潭；物流金融；業(yè)務模式

項目名稱：湖南省教育廳科學研究項目《長株潭區(qū)域物流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制度創(chuàng)新與運作模式選擇》（項目編號：10C0306）

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2012年9月5日

一、國內(nèi)外物流金融實踐

（一）國際物流金融實踐。國際上最全面的物流金融規(guī)范體系在北美（美國和加拿大）以及菲律賓等地。以美國為例，其物流金融的主要業(yè)務模式之一是面向農(nóng)產(chǎn)品的倉單質(zhì)押。早在1916年，美國就頒布了美國倉庫存貯法案（US Warehousing Act of 1916），并以此建立起一整套關于倉單質(zhì)押的系統(tǒng)規(guī)則。UPS于1907年8月28日在西雅圖成立，就目前發(fā)展情況來看，UPS和其他國際型物流公司的第一大利潤來自于物流金融服務。相對于發(fā)達國家，發(fā)展中國家的物流金融業(yè)務開始得較晚，業(yè)務制度也不夠完善。非洲貿(mào)易的自由化很早就吸引了眾多外國企業(yè)作為審查公司進入當?shù)?。這些公司設立三方質(zhì)押管理協(xié)議（CMA），審查公司往往作為倉儲運營商兼任質(zhì)押經(jīng)理的職位。在非洲各國中較為成功的例子是贊比亞的物流金融體系。贊比亞在自然資源協(xié)會的幫助下，創(chuàng)立了與政府保持一定距離、不受政府監(jiān)管的自營機構(gòu)——贊比亞農(nóng)業(yè)產(chǎn)品代理公司。該公司參照發(fā)達國家的體系擔負金融物流系統(tǒng)的開發(fā)和管理，同時避免了政府的干預，從而更能適應非洲國家的政治經(jīng)濟環(huán)境。

（二）國內(nèi)物流金融實踐。國內(nèi)中儲股份南京分公司早在1998年就首開質(zhì)押融資先河，先后為20余家企業(yè)客戶提供此項服務，累計融資近20億元。深圳發(fā)展銀行于1999年試點物流金融，2005年深發(fā)展先后與中國對外貿(mào)易運輸（集團）總公司、中國遠洋物流有限公司和中國物資儲運總公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，建立了針對供應鏈物流控制與設計金融服務的穩(wěn)固操作平臺，將大型物流企業(yè)在貨物運輸、倉儲、質(zhì)物監(jiān)管等方面專長與深發(fā)展的資金流封閉運作優(yōu)勢充分結(jié)合，為廣大中小企業(yè)提供創(chuàng)新性的物流金融服務。2007年開展進口全程貨權(quán)質(zhì)押授信，2008年初開展了“池金融”業(yè)務；中信銀行實施中信銀貿(mào)通（保兌倉、銀企商、存貨質(zhì)押融資、國內(nèi)綜合保理業(yè)務、出口退稅貨款以及鋼鐵、汽車、船舶金融等等）；民生銀行也逐步開展倉單以及動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務；廣大銀行于2000年開展了物流保理業(yè)務，2005年開展了“陽光供應鏈”業(yè)務；招商銀行2008年開展了“點金”物流金融；華夏銀行也逐步推出了“供應鏈金融”以及物流金融5大產(chǎn)品；浦發(fā)銀行于2006年、2007年分別開展了“供應鏈融資解決方案”和“供應鏈”的整體服務業(yè)務；2006年中國建設銀行與中國遠洋物流有限公司正式簽訂國際貿(mào)易貨押授信業(yè)務戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將聯(lián)手推動國際物流金融和商品融資業(yè)務的發(fā)展。建行將推出“現(xiàn)貨倉”、“海陸倉”和“保稅倉”等貿(mào)易融資產(chǎn)品，此舉標志著建設銀行將在貿(mào)易融資領域正式試水貨押授信業(yè)務。中國工商銀行與中國外運集團簽署了《物流金融戰(zhàn)略框架協(xié)議》，正式啟動雙方在物流金融領域的全面合作，同時相繼開展“財智融通”、中小企業(yè)融資服務/鋼貿(mào)通、油貿(mào)通、“黃金寶”等業(yè)務。

二、長株潭區(qū)域物流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究背景

長株潭城市群是以長沙、株洲、湘潭三市為核心，輻射周邊岳陽、常德、益陽、衡陽、婁底五市的區(qū)域，總面積9.68萬平方公里，人口4，073萬，分別占全省的45.8%和60%。2011年，城市群實現(xiàn)GDP15，499.08億元，占全省78.9%。其中，作為城市群核心的長株潭三市，沿湘江呈品字形分布，兩兩之間半小時車程，總面積2.8萬平方公里，人口1，325萬，分別占全省13.3%和19.2%，2011年長株潭三市實現(xiàn)GDP8，320.62億元，占全省42.4%，是湖南發(fā)展的精華地區(qū)。

長株潭區(qū)域已經(jīng)形成了以裝備、鋼鐵、有色等傳統(tǒng)行業(yè)向價值鏈高端集聚，汽車、消費類電子、食品工業(yè)迅猛發(fā)展。以環(huán)長株潭為核心，著力打造“三園三區(qū)”（創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園、科技創(chuàng)業(yè)園、現(xiàn)代物流園和中央商務區(qū)、文化集聚區(qū)、特色產(chǎn)業(yè)區(qū)），培育發(fā)展服務業(yè)集聚區(qū)和現(xiàn)代服務產(chǎn)業(yè)集群，加快現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展步伐。產(chǎn)業(yè)集群的快速發(fā)展促進了長株潭區(qū)域物流業(yè)的迅猛發(fā)展，物流產(chǎn)業(yè)的繁榮也為金融市場的發(fā)展帶來了機遇，催生了對物流金融服務的極大需求。

三、長株潭區(qū)域物流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的主要問題

（一）長株潭區(qū)域物流企業(yè)與金融機構(gòu)缺乏有效溝通。長株潭區(qū)域物流業(yè)往往重視自身建設，忽視了金融對物流強大的反作用。據(jù)統(tǒng)計，中國的物流費用大致為GDP的20%左右。不解決物流建設中的金融問題，物流就不能稱為現(xiàn)代化的物流。物流供應鏈運程的每一環(huán)節(jié)都離不開金融支持。供應鏈上的企業(yè)，希望物流企業(yè)在完成物流功能的同時，也能提供相應的資金流和信息流方面的服務，以此來保證資金運作的安全與效率，而長株潭區(qū)域物流企業(yè)普遍規(guī)模不大，資產(chǎn)實力比較薄弱，很少從供應鏈管理的角度來定位自身的服務功能，金融服務意識較為淡漠。此外，金融機構(gòu)和物流企業(yè)間缺少有效溝通平臺，導致銀行對企業(yè)的需求知之甚少，金融產(chǎn)品設計缺乏個性。金融機構(gòu)精心設計的物流金融產(chǎn)品，物流企業(yè)不了解，銀行找不到合適的客戶。

（二）長株潭區(qū)域缺乏物流專業(yè)險種。因為物流金融業(yè)務涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進行流動，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛。目前在物流金融領域廣泛運用的《擔保法》和《合同法》中與金融物流相關的條款并不完善，又沒有其他指導性文件可以依據(jù)，因此業(yè)務合同出現(xiàn)法律問題的幾率也不低。目前我國物流業(yè)廣泛應用的保險險種主要是財產(chǎn)保險和貨物運輸保險。這兩種險種都是針對物流過程中的單個環(huán)節(jié)進行保險的。現(xiàn)代物流金融是一種增值服務，供應鏈影響因素較多，質(zhì)量難以控制，運營風險也隨之加大，傳統(tǒng)的車險和貨險早已不能適應現(xiàn)代物流的運作需求。物流金融服務迫切需要更為細化的保險模式，為其分擔在運作過程中所承擔的責任。

四、長株潭區(qū)域物流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的業(yè)務運作模式選擇

物流金融產(chǎn)業(yè)是物流業(yè)與金融業(yè)的有機結(jié)合，是現(xiàn)代物流業(yè)與金融業(yè)共同創(chuàng)新的結(jié)果。兩者相互促進、共同發(fā)展、互為商機。筆者認為，物流金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要有兩種可行模式：一是從以物流為主走向金融的模式，例如UPS在國外收購一家銀行，配合強大的物流來發(fā)展物流金融；二是從以金融為主走向結(jié)合物流的模式。但是，結(jié)合長株潭物流產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)運作的實際來看，目前促進長株潭物流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式選擇上還是應該以金融為主走向結(jié)合物流的模式。

（一）現(xiàn)行倉單質(zhì)押模式發(fā)展中存在的問題。倉單質(zhì)押是物流金融發(fā)展的初級模式，指的是信貸人、物流企業(yè)和借款人的三方契約模式。倉單質(zhì)押業(yè)務模式是以商業(yè)銀行為主導的，主要是通過協(xié)議關系體現(xiàn)在貨主企業(yè)和商業(yè)銀行之間，質(zhì)押貨物品種、數(shù)量等方面的選擇都是由銀行相關業(yè)務部門根據(jù)融資額來實現(xiàn)的，而以倉儲企業(yè)為代表的物流企業(yè)處于從屬的倉儲監(jiān)管角色，主要按照貨主企業(yè)和銀行的約定模式執(zhí)行簡單的運輸、倉儲和出貨管理工作，不產(chǎn)生增值效益。在這樣的三方關系條件下，傳統(tǒng)的倉單質(zhì)押模式存在以下弊端：

1、銀行不能合理地判斷，且對質(zhì)押品做出正確的選擇。作為質(zhì)押品的貨物需要滿足許多要求，并不是所有的貨物都可以作為質(zhì)押商品的。因為商品在某段時間的價格和質(zhì)量都是會隨時發(fā)生變化的，也就是說會有一定程度的風險。而對商品的市場和價格進行有效的評估并不是商業(yè)銀行的主營業(yè)務，沒有也不可能組織專業(yè)人員來對質(zhì)押品的市場和質(zhì)量做出分析和預測。因此，質(zhì)押品的選擇方面存在巨大的風險隱患。

2、不能激發(fā)物流企業(yè)的積極性，存在物流企業(yè)內(nèi)部風險。物流企業(yè)在傳統(tǒng)的倉單質(zhì)押業(yè)務模式中主要承擔的是質(zhì)押貨物運輸和按規(guī)定出貨貨物監(jiān)管的責任，并沒有創(chuàng)造出額外的價值。這樣，物流企業(yè)不會派出專門的隊伍來協(xié)助貨主和商業(yè)銀行完成倉單質(zhì)押業(yè)務的履行，而且還可能會與貨主企業(yè)勾結(jié)，開出不合格的倉單來騙取銀行的貸款。這在傳統(tǒng)的倉單質(zhì)押業(yè)務模式中是無法很好控制的。

3、無法控制客戶企業(yè)資信風險?？蛻舻臉I(yè)務能力、業(yè)務量及商品來源的合法性等諸多方面對于倉庫來說多存在潛在的風險，控制這些風險需要商業(yè)銀行派出專門的盡職調(diào)查小組對客戶進行詳盡的調(diào)查，而現(xiàn)階段商業(yè)銀行無法滿足這樣的要求，所以以商業(yè)銀行為主導的傳統(tǒng)的倉單質(zhì)押業(yè)務模式無法控制客戶的資信風險。

（二）促進長株潭區(qū)域物流金融業(yè)持續(xù)發(fā)展的業(yè)務運作模式選擇——以金融為主走向結(jié)合物流的模式。以金融為主走向結(jié)合物流的模式在長株潭運作基本上可以采取兩種模式，即統(tǒng)一授信模式和物流銀行模式。

1、統(tǒng)一授信模式。統(tǒng)一授信模式是由信貸人統(tǒng)一授信給物流企業(yè)，物流企業(yè)承諾按約定利率支付給信貸人利息。為了克服傳統(tǒng)的倉單質(zhì)押業(yè)務模式的弊端，以物流企業(yè)為銀行授信主體的統(tǒng)一授信業(yè)務模式就應運而生了。統(tǒng)一授信業(yè)務模式是物流金融的一種創(chuàng)新模式。其運作流程是：商業(yè)銀行根據(jù)物流企業(yè)的資信情況、業(yè)務規(guī)模、商業(yè)運作狀況、行業(yè)主導力量等多方面的綜合考慮，簽訂《銀企合作協(xié)議》及《抵押貸款協(xié)議》，以一定的資產(chǎn)為抵押，將授予物流企業(yè)一定授信額度；然后由物流企業(yè)在銀行核定的額度范圍內(nèi)綜合考察其所擁有貨主企業(yè)狀況，與貨主企業(yè)簽訂《抵押貸款協(xié)議》，在貨主企業(yè)提供一定貨物、商業(yè)訂單抵押的情況下，為貨主企業(yè)提供一定的資金支持，貨主企業(yè)根據(jù)簽訂的相關協(xié)議與合同，分批次地向物流公司質(zhì)押貨物并分期償還貸款。

統(tǒng)一授信模式一定程度上緩解銀行和中小貨主企業(yè)之間的信息不對稱。傳統(tǒng)的倉單質(zhì)押要求銀行了解質(zhì)物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、原價和凈值、銷售區(qū)域、承銷商等，要察看權(quán)力憑證原件，辨別真?zhèn)?。這些工作超出了銀行的業(yè)務范圍，銀行不具備辨別信息的專業(yè)能力，而掌控著企業(yè)物流的機構(gòu)在這方面卻具有明顯的專業(yè)優(yōu)勢，因而銀行選擇與物流企業(yè)合作可以有效地緩解銀企之間的信息不對稱。增加了銀行零售業(yè)務的批量，降低了銀行的運作成本。目前的資金流運作過程非常繁瑣，特別是中小企業(yè)單筆的業(yè)務量較小，從而運營成本相對較高，這時如果有第三方物流企業(yè)加入進來，就可以集聚業(yè)務量，同時分擔銀行的部分業(yè)務及成本，提高整個流程的效率，可大大提高第三方物流企業(yè)在供應鏈中的號召力。物流企業(yè)對于庫存及流通的區(qū)域變動，可以以其專業(yè)優(yōu)勢通過庫存管理、配送管理做到了如指掌，為客戶提供金融擔保服務成為一項物流增值服務的項目，不僅給自己帶來新的利潤增長點，還可以提高企業(yè)對客戶的吸引力。

2、物流銀行模式的發(fā)展與選擇。物流銀行的全稱是“物流銀行質(zhì)押貸款業(yè)務”，是指銀行以市場暢銷、價格波動幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)而且符合要求的物流產(chǎn)品抵押作為授信條件，運用較強實力的物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，將銀行資金流和企業(yè)物流有機結(jié)合后向中小企業(yè)、客戶提供融資、估算等銀行服務于一體的銀行綜合服務業(yè)務。物流銀行業(yè)務是近幾年來廣東發(fā)展銀行茂名分行廠商銀行業(yè)務與動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務的升華，與現(xiàn)有的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務相比，此項業(yè)務具有標準化、規(guī)范化、信息化、遠程化和廣泛性的特點。

物流銀行究其根本，屬于金融衍生工具的一種，它之所以區(qū)別于傳統(tǒng)的抵押貸款或質(zhì)押貸款，是因為在其發(fā)展過程中，逐漸改變了傳統(tǒng)金融貸款中銀行與申請貸款企業(yè)雙方面的權(quán)責關系，也完全不同于擔保貸款中擔保方承擔連帶賠償責任的三方關系?！拔锪縻y行”業(yè)務將經(jīng)濟活動中所有供應、生產(chǎn)、銷售、運輸、庫存及相關的信息流動等活動視為一個動態(tài)的系統(tǒng)總體，通過先進的信息管理手段對企業(yè)提供金融支持，從而使產(chǎn)品的供銷環(huán)節(jié)最少、時間最短、費用最省。它越來越倚重于第三方物流商，目前主要表現(xiàn)為物流商的配套管理和服務，形成了商業(yè)銀行、物流商、貸款企業(yè)的三方密切合作關系。物流銀行的發(fā)展為物流商提升競爭力涉足金融服務，為商業(yè)銀行拓展業(yè)務進行金融創(chuàng)新，同時解決了廣大中小企業(yè)深陷“融資難”的困境。

“物流銀行”的解決思路是：首先，建立、理順供應鏈上相關企業(yè)的信息流和物流；其次，銀行根據(jù)穩(wěn)定、可監(jiān)管的應收、應付賬款信息及現(xiàn)金流，將銀行的資金流與企業(yè)的物流、信息流進行信息整合；最后，由銀行向企業(yè)提供融資、結(jié)算服務等一體化的綜合業(yè)務服務。因此，從廣義的角度講，為物流企業(yè)資金運營提供金融服務的機構(gòu)都可稱為物流銀行；而從狹義的角度，“物流銀行”則專指物流質(zhì)押銀行貸款業(yè)務，即企業(yè)以市場暢銷、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)的產(chǎn)品抵押作為銀行授信條件；銀行根據(jù)物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，向物流企業(yè)提供貸款。

主要參考文獻：

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